Ngân hàng lớn nhất nước Mỹ JPMorgan Chase đã chuyển gần 350 tỷ USD từ tài khoản tại Cục Dự trữ Liên bang sang trái phiếu Kho bạc Mỹ kể từ năm 2023.
Động thái này được cho thấy là cách các tập đoàn tài chính truyền thống tái cơ cấu bảng cân đối khi Fed cắt giảm lãi suất.
Tiền gửi của ngân hàng tại Fed giảm từ 409 tỷ USD cuối năm 2023 xuống còn 63 tỷ USD vào quý 3 năm 2025.
Nắm giữ trái phiếu Kho bạc tăng vọt từ 231 tỷ USD lên 450 tỷ USD.
Chuyện gì đã xảy ra
JPMorgan thực hiện việc chuyển tiền khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất xuống mức thấp nhất trong ba năm vào tháng này.
Fed đã nâng lãi suất từ gần 0 lên trên 5% trong giai đoạn 2022 đến đầu 2023, sau đó bắt đầu cắt giảm vào cuối năm 2024.
Bill Moreland, nhà sáng lập BankRegData, cho biết JPMorgan đang “chuyển tiền từ Fed sang trái phiếu Kho bạc” khi “lãi suất đang đi xuống và họ đi trước đón đầu.”
Ngân hàng này đã tránh nắm giữ khối lượng lớn trái phiếu khi lãi suất thấp vào 2020–2021, qua đó né được các khoản lỗ đã giáng vào Bank of America khi lãi suất tăng vào năm 2022.
Các đợt rút tiền của JPMorgan đã bù trừ lại các dòng tiền mặt từ hơn 4.000 ngân hàng Mỹ khác cộng lại.
Tổng tiền gửi của các ngân hàng tại Fed giảm từ 1,9 nghìn tỷ USD xuống 1,6 nghìn tỷ USD kể từ cuối năm 2023.
Đọc thêm: Tether Launches Peer-to-Peer Password Manager As Cloud Breaches Mount
Tại sao điều này quan trọng
Động thái này cho phép JPMorgan khóa lợi suất cao trước khi việc cắt giảm lãi suất làm xói mòn mức sinh lời.
Các ngân hàng nhận lãi trên tiền gửi tại Cục Dự trữ Liên bang, một cơ chế được triển khai từ năm 2008 để quản lý thanh khoản.
Các khoản chi trả này đạt 186,5 tỷ USD vào năm 2024.
Thượng viện đã bác bỏ một dự luật vào tháng 10 nhằm cấm các khoản chi trả lãi này.
Thượng nghị sĩ Rand Paul lập luận rằng Fed đang trả “hàng trăm tỷ đô la cho các ngân hàng để giữ tiền ở trạng thái nhàn rỗi.”
Các nghị sĩ Cộng hòa Ted Cruz và Rick Scott ủng hộ quan điểm của ông.
Dữ liệu của Paul cho thấy 20 ngân hàng lớn nhất đã kiếm được 305 tỷ USD tiền lãi dự trữ kể từ năm 2013.
JPMorgan nhận 15 tỷ USD trong năm 2024 trong khi báo cáo tổng lợi nhuận 58,5 tỷ USD.
Việc tái cơ cấu này phản ánh chiến lược của các tổ chức khi chính sách tiền tệ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng.
Đọc tiếp: Bitcoin Lightning Network Hits Record 5,606 BTC Capacity As Exchanges Add Liquidity