Các nhà xây dựng và nhà nghiên cứu hàng đầu cho rằng năm tới trong lĩnh vực crypto sẽ ít được định hình bởi các chu kỳ câu chuyện hơn, và nhiều hơn bởi các cải cách mang tính cấu trúc, bao gồm quản lý rủi ro, quản trị, trải nghiệm lập trình viên và sự hội tụ giữa trí tuệ nhân tạo và công nghệ blockchain.
Các dự báo của họ cho thấy một ngành đang bước qua giai đoạn “tăng trưởng bằng mọi giá” và đối mặt trực diện với những vấn đề từ lâu bị đẩy ra hậu trường.
DeFi chuyển từ tiếp thị lợi suất sang kỷ luật rủi ro thực sự
Sam MacPherson của Spark nói với Yellow.com rằng các sự kiện năm 2025 đã phơi bày việc những chỉ số hời hợt như APY và TVL đều sụp đổ dưới áp lực.
Mỗi lần giải chấp đòn bẩy lớn, theo ông, đều làm rõ khoảng cách giữa các giao thức được thiết kế cho độ bền vững và những giao thức tối ưu cho sự chú ý.
Ông nhấn mạnh rằng các đánh giá tài sản thế chấp độc lập, như từ S&P và Credora, đang trở thành những hàng rào bảo vệ thiết yếu.
Các khung đánh giá này, ông lưu ý, mang lại cho người dùng “các tiêu chuẩn có thể đo lường cho chất lượng tài sản thế chấp” thay vì phải dựa vào thương hiệu hoặc khuyến khích bằng token.
MacPherson kỳ vọng năm 2026 sẽ ưu ái các giao thức với quy trình đưa tài sản thế chấp lên mạng một cách thận trọng, môi trường thanh lý minh bạch hơn, và doanh thu thực gắn liền với mức độ phù hợp sản phẩm–thị trường. “Khả năng chống chịu sẽ quan trọng hơn câu chuyện,” ông nói.
Lập trình viên, không chỉ người dùng, trở thành lợi thế cạnh tranh
Will Papper của Syndicate cho rằng năm 2026 sẽ được định hình bởi ba ràng buộc, bao gồm trải nghiệm lập trình viên, trải nghiệm người dùng và khả năng kiếm tiền.
Theo ông, việc ngành tập trung ám ảnh vào chuyện đưa người dùng mới lên chuỗi đã bỏ sót thực tế rằng các hệ sinh thái giữ chân được những nhà xây dựng giỏi nhất cuối cùng sẽ tích lũy giá trị bền vững nhất.
Papper nói rằng các mạng lưới giảm ma sát phát triển và làm cho công cụ onchain nhanh hơn sẽ giành được lợi thế cấu trúc.
“Năm 2026 sẽ không còn là cuộc đua xem ai ra mắt nhiều nhất,” ông nói. “Đó sẽ là cuộc đua xem ai sửa được các yếu tố căn bản giúp nhà xây dựng ship nhanh hơn và nhà sáng lập kiếm doanh thu bền vững.”
Quyền riêng tư, sự cố AI và cuộc đua cho các hệ thống riêng tư có thể kiểm chứng
CEO Aurora Labs Alex Shevchenko kỳ vọng quyền riêng tư sẽ nổi lên lại như một chủ đề định hình sau đợt bùng nổ hoạt động quanh tài sản được che chắn trong năm 2025.
Khi các mô hình AI ngày càng tiêu thụ dữ liệu cá nhân, ông cảnh báo rằng những vụ rò rỉ dữ liệu trong năm tới sẽ đẩy nhanh nhu cầu về “AI riêng tư có thể kiểm chứng”.
Ông bổ sung rằng những người nắm giữ token hiện đang soi xét doanh thu chặt chẽ hơn nhiều, buộc các giao thức phải thử nghiệm các mô hình kinh doanh khó bị fork và có lợi thế phân phối thực sự.
Also Read: Why Google Is Backing Hut 8’s 245MW And Potential 2GW AI Data Center Ambition Việc mở rộng cross-chain đã phản ánh xu hướng này, với việc Shevchenko chỉ ra sự chấp nhận NEAR Intents từ các dự án muốn tiếp cận lượng người dùng rộng hơn.
Quản trị trở thành bài toán khó nhất
Lane Rettig của NEAR Foundation’s (NEAR) cho biết năm 2025 đã cho thấy những thách thức lớn nhất mà các blockchain lớn phải đối mặt không còn là kỹ thuật nữa mà là xã hội.
Các thất bại trong phối hợp, câu hỏi về tính chính danh và cấu trúc khuyến khích mơ hồ đã trở thành nút thắt cổ chai ngay cả với những hệ sinh thái tiên tiến nhất.
Ông chỉ ra cuộc tranh luận về mô hình kinh tế của Solana (SOL) và áp lực về khả năng chống lại máy tính lượng tử đối với Bitcoin và Ethereum như những ví dụ mà ở đó quản trị, chứ không phải kỹ thuật, là yếu tố giới hạn.
“Yếu tố khác biệt thực sự sẽ là quản trị,” Rettig nói, dự đoán rằng các công cụ quản trị hỗ trợ AI và thiết kế kinh tế sẽ chuyển vào trung tâm bức tranh cạnh tranh của crypto trong năm 2026.
Quy định, AI và tài chính tác vụ tự động định hình góc nhìn tổ chức
Nhà sáng lập Moonwell Luke Youngblood cho rằng năm 2025 đánh dấu bước ngoặt khi dòng vốn tổ chức mở rộng sau Đạo luật GENIUS và Bitcoin (BTC) vượt mốc 126.000 USD.
Tuy nhiên, sự lạc quan đó đã phai nhạt vào cuối năm khi luật về cấu trúc thị trường bị đình trệ vì bế tắc chính trị.
Ông kỳ vọng năm 2026 sẽ được định hình bởi sự hội tụ ngày càng tăng giữa AI và crypto.
Theo ông, tài chính tác vụ tự động – khi hệ thống AI tự động quản lý danh mục đầu tư của người dùng – sẽ tiếp tục tăng trưởng, dẫn chứng bằng các sản phẩm đã tối ưu hóa quyết định về lợi suất và vay mượn.
Youngblood cũng kỳ vọng việc áp dụng rộng hơn các đường ray thanh toán trustless như x402, vốn đã được các công ty lớn tích hợp để cho phép AI thực thi giao dịch.
Thách thức của Ethereum: Thống nhất các rollup phân mảnh
CEO SSV Labs Alon Muroch tin rằng câu hỏi cấu trúc lớn nhất cho Ethereum (ETH) trong năm 2026 là làm sao mở rộng mà không tiếp tục làm phân mảnh thanh khoản hoặc trải nghiệm người dùng.
Dù lộ trình tập trung vào rollup đã mang lại cải thiện về hiệu năng, Muroch lưu ý rằng thanh khoản đã bị phân tán và người dùng buộc phải điều hướng mê cung các chain và tài sản wrapped.
Ông kỳ vọng khả năng composability đồng bộ, cho phép thực thi các hành động cross-rollup một cách nguyên tử với bảo mật của Ethereum, sẽ trở thành trụ cột cốt lõi trong năm tới. “Mọi rollup sẽ là ZK rollup,” ông nói, dự đoán lợi ích của việc thanh toán tức thời, trustless sẽ khiến bằng chứng ZK trở thành kiến trúc mặc định.
Biên giới cuối cùng, ông bổ sung, là làm cho ranh giới giữa các rollup trở nên vô hình đối với người dùng.
Ví và ứng dụng sẽ cần tự động định tuyến hoạt động qua các môi trường, tạo ra trải nghiệm thống nhất nếu Ethereum muốn hiện thực hóa tầm nhìn “máy tính thế giới”.