Trong một động thái cho thấy sự cạnh tranh ngày càng gia tăng giữa các mạng lưới thẻ lớn trong không gian thanh toán crypto, Mastercard đã hợp tác với MoonPay để triển khai thẻ thanh toán hỗ trợ stablecoin trên các thị trường toàn cầu.
Sự hợp tác, sẽ cho phép tiêu dùng stablecoin tại hơn 150 triệu thương nhân toàn cầu, cho thấy cách mà hạ tầng tài chính truyền thống ngày càng tích hợp tài sản dựa trên blockchain - dù đối diện với sự mơ hồ về quy định và thách thức kỹ thuật.
Các thẻ này, được cung cấp bởi hạ tầng từ Iron (một công ty thanh toán stablecoin được MoonPay mua lại vào tháng Ba), sẽ hỗ trợ chuyển đổi ngay lập tức stablecoin thành tiền pháp định tại điểm bán hàng. Sáng kiến này nhằm mục đích đơn giản hóa việc sử dụng stablecoin trong các giao dịch thực tế, từ mua sắm bán lẻ đến chuyển khoản xuyên biên giới và thanh toán cho người sáng tạo kỹ thuật số.
Sáng kiến của Mastercard và MoonPay đi sau một sự thay đổi rộng lớn hơn của ngành công nghiệp trong đó các gã khổng lồ thẻ cạnh tranh để thiết lập ưu thế trên các đường thanh toán thế hệ tiếp theo. Thông báo của Mastercard diễn ra chỉ vài tuần sau khi đối thủ Visa khởi động chương trình thử nghiệm thanh toán stablecoin tại sáu quốc gia ở Mỹ Latin, cho phép người dùng tiêu dùng từ số dư stablecoin mà không cần chuyển đổi thủ công.
Mastercard, trong khi đó, đã thực hiện nhiều mối quan hệ đối tác crypto để định vị mình trong các phân khúc then chốt của nền kinh tế tài sản kỹ thuật số. Vào tháng Tư, họ đã công bố các dự án hợp tác với sàn giao dịch crypto OKX và bộ vi xử lý thanh toán Nuvei. OKX dự kiến sẽ ra mắt thẻ crypto riêng cho người tiêu dùng, trong khi Nuvei đang hợp tác với nhà phát hành stablecoin Circle để tích hợp thanh toán USDC vào hạ tầng thương nhân truyền thống.
Những động thái này gợi ý một sự sắp xếp lại chiến lược, với stablecoin trở thành tâm điểm của giai đoạn tiếp theo của sự hội tụ tài chính crypto. Không giống như các loại tiền điện tử biến động, stablecoin cung cấp sự ổn định giá bằng cách neo vào các đồng tiền pháp định - thường là đồng đô la Mỹ - và ngày càng được xem là phương tiện khả thi cho thương mại hàng ngày, kiều hối và thanh toán trong các hệ sinh thái phân quyền.
Vai trò của Iron và MoonPay trong việc cho phép chuyển đổi Stablecoin thành Pháp định
Tâm điểm của việc triển khai Mastercard-MoonPay là Iron, nhà cung cấp hạ tầng mà MoonPay đã mua lại đầu năm nay. Iron chuyên xây dựng hệ thống cho phép các giao dịch stablecoin tự động chuyển đổi thành tiền pháp định tại điểm thanh toán - một chức năng quan trọng cho các thương nhân muốn nhận các đồng tiền quen thuộc mà không gặp phải rủi ro biến động crypto hoặc lưu ký.
Sự kết hợp của mạng lưới thương mại toàn cầu của Mastercard và công nghệ nền của Iron cung cấp một tuyến đường cho người dùng stablecoin giao dịch liền mạch trên quy mô lớn. Nó cũng phản ánh một nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống lai - nơi người dùng có thể giữ lại stablecoin cho đến khi mua hàng, giảm ma sát và mở rộng quyền truy cập vào thanh toán kỹ thuật số ở các khu vực dưới quyền ngân hàng.
Trong khi trường hợp kinh doanh cho các khoản thanh toán stablecoin là rõ ràng - đặc biệt là cho các giao dịch xuyên biên giới phí thấp, thanh toán cho công việc kinh tế theo hợp đồng ngắn hạn và tài chính nền tảng - môi trường pháp lý vẫn chưa phản hồi rõ ràng.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã làm rõ rằng một số stablecoin không đáp ứng tiêu chí để được coi là chứng khoán theo luật liên bang. Tuy nhiên, vẫn còn những câu hỏi về cách điều tiết các stablecoin sinh lợi, các biến thể thuật toán, và các thực tiễn phát hành của các nhà cung cấp stablecoin tập trung. SEC cũng đã kết thúc cuộc điều tra của mình về stablecoin neo vào USD của PayPal vào cuối tháng Tư, một động thái được một số người coi là tín hiệu của lập trường quy định dịu nhẹ hơn.
Bất chấp sự rõ ràng một phần này, cả Mastercard và Visa đều chưa phát hành chỉ dẫn chính thức về cách các dịch vụ stablecoin của họ sẽ tuân thủ luật ngân hàng hoặc chứng khoán Hoa Kỳ trong dài hạn. Hiện tại, các dự án này dường như đang hoạt động dựa trên giả định rằng các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định như USDC và USDT là hợp pháp khác biệt so với các token có rủi ro cao như stablecoin thuật toán.
Chiến lược Mở rộng Toàn cầu: Từ Mỹ Latin đến Trung Đông
Visa và Mastercard đều đang chạy đua để triển khai hạ tầng stablecoin ra ngoài Bắc Mỹ. Chương trình của Visa, bắt đầu hoạt động vào ngày 1 tháng 5, đang nhắm đến Argentina, Colombia, Ecuador, Mexico, Peru và Chile - các khu vực có lạm phát cao, tiếp cận hạn chế với ngân hàng, và sự chấp nhận crypto đang gia tăng. Visa dự định mở rộng hỗ trợ stablecoin sang châu Á, châu Phi và châu Âu vào cuối năm nay.
Ngược lại, Mastercard đang lựa chọn một chiến lược đa dạng hóa hơn. Bằng cách hợp tác với nhiều tổ chức - bao gồm MoonPay, OKX, và Circle - Mastercard đang nhúng hỗ trợ stablecoin vào các công cụ thương nhân hiện có, thay vì ra mắt một sản phẩm thẻ độc lập. Cách tiếp cận này có thể cho phép khách hàng hiện có tiếp cận nhanh hơn và chuyển đổi tuân thủ mịn màng hơn qua các vùng lãnh thổ.
Sự hợp tác mới với MoonPay giúp Mastercard khai thác hệ sinh thái đường ray crypto-to-fiat đang phát triển nhanh chóng của MoonPay, được các sàn giao dịch, ví điện tử và nền tảng Web3 sử dụng để cung cấp người dùng với các phương thức thanh toán địa phương. Nó cũng cung cấp cho Mastercard một con đường để phục vụ các thị trường không thuộc Hoa Kỳ, nơi các khung pháp lý vẫn đang được hình thành nhưng việc sử dụng stablecoin đang tăng vọt.
Các Trường Hợp Sử Dụng Thực Tế: Vượt Xa Giao Dịch và Đầu Cơ
Stablecoin đang ngày càng được sử dụng cho nhiều mục đích hơn là giao dịch chênh lệch crypto hoặc thế chấp DeFi. Thanh toán đang nổi lên như một trục chính, đặc biệt trong các lĩnh vực sau:
- Chuyển tiền xuyên biên giới: Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian liên quan đến chuyển khoản quốc tế, đặc biệt ở các hành lang chưa được ngân hàng truyền thống phục vụ.
- Nền kinh tế người sáng tạo và hợp đồng tự do: Các nền tảng thanh toán cho các nhà sáng tạo, người làm việc tự do và nhà sản xuất nội dung đang khám phá stablecoin như một thay thế nhanh hơn và rẻ hơn cho chuyển khoản ngân hàng, đặc biệt là đối với người lao động quốc tế.
- Thanh toán thương nhân: Các khoản thanh toán stablecoin diễn ra nhanh hơn so với giao dịch thẻ tín dụng và có phí giao dịch thấp hơn, làm cho chúng hấp dẫn đối với các thương nhân trực tuyến, đặc biệt là trong các danh mục có rủi ro cao.
- Các nền kinh tế dưới quyền ngân hàng và lạm phát: Ở các khu vực có tiền tệ địa phương biến động hoặc hạ tầng ngân hàng hạn chế, stablecoin có thể hoạt động như các thay thế đô la, cung cấp sự ổn định giá và khả năng tiếp cận.
Dự án của Mastercard và MoonPay dường như đang nhắm đến cả bốn trường hợp sử dụng cùng lúc, với hạ tầng của Iron xử lý chuyển đổi pháp định để giảm ma sát của thương nhân.
Rủi ro và Thách thức phía trước
Mặc dù có những trường hợp sử dụng hứa hẹn này, thẻ stablecoin đối mặt với một số thách thức:
- Biến động của tài sản thế chấp cơ bản: Ngay cả stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định đã đối mặt với các kịch bản căng thẳng (ví dụ, sự không ổn định tạm thời của USDC vào tháng 3 năm 2023), làm nổi bật những lỗ hổng trong dự trữ và mối quan hệ ngân hàng của chúng.
- Rủi ro bên đối tác: Người dùng và thương nhân phải tin rằng nhà phát hành stablecoin có thể thực hiện các hoán đổi và rằng hạ tầng chuyển đổi hoạt động như đã hứa. Những thất bại trong các hệ thống này có thể dẫn đến mất tiền hoặc trễ thanh toán.
- Mối quan tâm về KYC/AML: Các cơ quan quản lý vẫn tập trung vào cách stablecoin cGiao cắt với luật chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố. Các nhà phát hành thẻ và bộ xử lý thanh toán phải chứng tỏ khung tuân thủ mạnh mẽ, đặc biệt là trên nhiều lãnh thổ pháp lý.
- Sự chấp nhận của thương nhân: Trong khi 150 triệu thương nhân có thể được tiếp cận về mặt kỹ thuật qua mạng lưới của Mastercard, thuyết phục họ chấp nhận các khoản thanh toán dựa trên stablecoin - và giáo dục họ về cách hoạt động - vẫn là một trở ngại lớn.
Bức tranh lớn hơn: Thẻ là công cụ chuyển tiếp
Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng tích hợp với tài chính truyền thống, các giải pháp lai như thẻ liên kết stablecoin đang nổi lên như hạ tầng chuyển tiếp. Chúng cầu nối giữa các hệ thống tài chính phân quyền hoàn toàn và các dòng ngân hàng cũ mà hầu hết mọi người vẫn sử dụng.
Động thái này cũng cho thấy rằng mạng lưới thẻ không chờ đợi sự rõ ràng quy định hoàn hảo trước khi tiến xa hơn. Thay vào đó, họ đang thử nghiệm trong phạm vi pháp lý hiện tại, đặt cược rằng stablecoin - đặc biệt là những đồng tiền được hỗ trợ bởi tiền pháp định như USDC - sẽ là một phần của bối cảnh thanh toán trong tương lai.
Việc liệu các thẻ này được sử dụng bởi người dùng crypto gốc tìm kiếm thanh khoản, hay bởi người tiêu dùng hàng ngày tìm kiếm thanh toán nhanh hơn và rẻ hơn, vẫn chưa được xác định. Nhưng động lực đằng sau việc tích hợp stablecoin là không thể phủ nhận.
Việc ra mắt thẻ stablecoin của Mastercard và MoonPay đại diện cho một bước tiến xa hơn khỏi sự cường điệu về phía thực tế triển khai hạ tầng trong không gian tài sản kỹ thuật số. Bằng cách tận dụng nền tảng của Iron và phạm vi toàn cầu của Mastercard, sáng kiến này có tiềm năng tích hợp tài sản gốc crypto vào hệ thống tài chính hàng ngày - mà không buộc người dùng phải từ bỏ tiền pháp định hoàn toàn.
Khi cạnh tranh với Visa tăng nhiệt, và khi các cơ quan quản lý tiếp tục đưa ra các quy tắc tham gia, các sản phẩm thẻ dựa trên stablecoin có thể trở thành những công cụ chuyển tiếp được áp dụng rộng rãi đầu tiên, cầu nối giữa blockchain và tài chính truyền thống. Việc liệu họ có thành công sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện, quy định và nhu cầu thực tế - không chỉ sự nhiệt tình của crypto.