Meteora, Jupiter và Uniswap dẫn đầu tất cả các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) về doanh thu phí trong năm 2025, mỗi giao thức tạo ra hơn 1 tỷ USD trong năm. Các nền tảng này đứng đầu một ngành công nghiệp chứng kiến các ngân hàng phát hành stablecoin, các nhà quản lý tài sản phân bổ hàng tỷ USD cho các nền tảng cho vay DeFi và các công ty Phố Wall tham gia tài sản được mã hóa.
Điều gì đã xảy ra: Những đơn vị dẫn đầu doanh thu
Meteora tạo ra 1,25 tỷ USD phí trong năm 2025, theo dữ liệu từ Cryptodiffer. Jupiter theo sau với 1,11 tỷ USD và Uniswap thu về 1,06 tỷ USD.
Pump.fun ghi nhận 937 triệu USD phí trong khi Hyperliquid mang về 909 triệu USD. Lido tạo ra 846 triệu USD, Jito thu 813 triệu USD và Aave kiếm được 809 triệu USD.
Raydium và Pancake hoàn tất top 10 với lần lượt 856 triệu USD và 574 triệu USD. Các giao thức khác như Fragment (389 triệu USD) và Ethena (385 triệu USD) cũng nằm trong nhóm những đơn vị tạo phí hàng đầu.
Sự hội nhập với tài chính truyền thống tăng tốc trong suốt năm.
Coinbase ra mắt các khoản vay Bitcoin được hỗ trợ bởi Morpho vào tháng 1, trong khi Robinhood bắt đầu sử dụng Arbitrum để hỗ trợ giao dịch cổ phiếu được mã hóa cho người dùng châu Âu vào tháng 6.
Revolut, một neobank trị giá 75 tỷ USD, đã tích hợp Uniswap cách đây hai tuần để hỗ trợ onramp, hoán đổi và mua tiền điện tử. Stripe công bố kế hoạch ra mắt blockchain Tempo của mình khi các công ty fintech bước vào lĩnh vực blockchain.
Cũng nên đọc: Jesse Eckel dự báo Bitcoin sẽ đạt đỉnh trong khoảng 170.000–250.000 USD vào năm 2026
Tại sao điều này quan trọng: Sự chuyển đổi của ngành
Lượng token neo giá theo đồng USD lưu hành đã tăng vọt lên hơn 300 tỷ USD trong năm 2025. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và các nhà quản lý văn phòng gia đình đã đưa ra dự đoán về sự tăng trưởng theo cấp số nhân của stablecoin.
Jascha Samadi, đồng sáng lập Greenfield Capital, cho rằng các lớp thanh khoản thống nhất sẽ khiến “việc chuyển và chuyển đổi stablecoin trở nên hiệu quả hơn về vốn, rẻ hơn và dễ dự đoán hơn”.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã thách thức những đối thủ tập trung trong năm 2025. Trải nghiệm người dùng được cải thiện và giao dịch dựa trên “intent” giúp một số DEX có tính cạnh tranh với các nền tảng truyền thống.
DEX chiếm hơn 21% tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa tính đến tháng 11 — tỷ lệ cao nhất từ trước tới nay — theo phân tích của CoinGecko sử dụng dữ liệu từ DefiLlama. Blockchain tập trung vào quyền riêng tư Zcash đã tăng 860% trong ba tháng cuối năm, với token ZEC đạt 711 USD vào tháng 11.
Ethereum Foundation công bố nỗ lực mở rộng nhằm tích hợp quyền riêng tư vào blockchain trị giá 284 tỷ USD này. Alan Scott, đồng sáng lập giao thức quyền riêng tư Railgun, nói rằng ví đa chữ ký riêng tư là “điều kiện tiên quyết đối với nhiều tổ chức muốn chuyển sang on-chain”.
Các nhà phát hành stablecoin đã tiến hành các bước để giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản giữa các sàn giao dịch và blockchain. Circle phát triển Giao thức Chuyển tiền Chuỗi chéo (Cross-Chain Transfer Protocol) của mình để chuyển USDC qua nhiều blockchain, trong khi Tether ra mắt USDT0 như một stablecoin đa chuỗi (omnichain).