Solana (SOL) đang chứng kiến nhu cầu ETF bùng nổ trong phiên 27/8, song lịch sử cho thấy hai phiên hút vốn còn lớn hơn trước đó đều được nối tiếp bởi các nhịp điều chỉnh trên 20%.
Các điểm chính:
- ETF spot Solana hút ròng 60,91 triệu USD ngày 27/8, phiên dòng vào lớn thứ ba kể từ khi niêm yết.
- Hai phiên hút vốn lớn hơn trong năm 2025 đều được theo sau bởi nhịp giảm tối thiểu 20% trong vòng hai tuần.
- Phí mạng lưới, dòng tiền DeFi và tăng trưởng tài sản token hóa hiện tạo nền tảng tốt hơn so với các đỉnh trước đó.
Dòng vốn vào ETF Solana
Các ETF spot Solana tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 60,91 triệu USD trong ngày 27/8, gần gấp bảy lần phiên trước và là kết quả tốt nhất kể từ 3/11/2025, theo BeInCrypto trích dữ liệu SoSoValue. Giá trị giao dịch hơn gấp đôi lên 196,82 triệu USD, trong khi tổng dòng vốn kể từ khi ra mắt tăng 4,83%, đạt 1,322 tỷ USD.
Quỹ BSOL của Bitwise chiếm khoảng 66% dòng vào, song tổng cộng có năm trên chín quỹ thu hút được vốn mới.
Tuy nhiên, kỷ lục này đi kèm tín hiệu cảnh báo. Các ETF Solana từng hút 69,45 triệu USD ngày 28/10/2025, trước khi SOL giảm 20,1% trong bảy ngày và 27,5% trong một tháng. Phiên 3/11 với 70,05 triệu USD dòng vào cũng mở đầu cho nhịp giảm 21,1% trong hai tuần. Tất nhiên, hai trường hợp là mẫu thống kê rất nhỏ, và cuối năm 2025 thị trường tiền số nói chung cũng suy yếu rõ rệt.
Bài liên quan: XRP chứng kiến cá voi rút hơn 335 triệu USD khỏi Binance khi áp lực bán phái sinh tăng
Góc nhìn mạng lưới của Banerjee
Theo Ananda Banerjee, đợt tăng giá hiện tại của Solana được hậu thuẫn bởi nền tảng on-chain mạnh hơn nhiều so với những giai đoạn đỉnh hút vốn ETF trước đó. Giá trị tài sản thực được token hóa trên Solana đã lập kỷ lục 4,167 tỷ USD ngày 25/8, số lượng holder tăng 12,12% trong 30 ngày.
Phí giao dịch hàng tháng tăng 37,29%, tổng giá trị khóa trong các giao thức DeFi (TVL) tăng 24,36% lên 5,96 tỷ USD, còn thị phần khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) của Solana đạt 31,16%.
Năng lực hạ tầng cũng được mở rộng. Kích thước khối tối đa tăng 66% trong tháng 7, trong khi hệ thống thanh toán tiền mặt của MoneyGram hiện phủ hơn 170 quốc gia, mở rộng cầu nối giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái Solana.
Dù vậy, một số tín hiệu khác vẫn chưa thực sự thuyết phục. Nguồn cung stablecoin trên Solana chỉ tăng 0,59% trong 30 ngày, trong khi giá SOL tăng tới 46,3%. Số địa chỉ hoạt động hàng tuần giảm 7,23%, còn tỷ lệ lệnh mua/bán chủ động (taker buy-sell ratio) trên Binance ở mức 0,907, phản ánh lực bán chủ động vẫn trội hơn lực mua.
Lãi suất mở (open interest) trên thị trường phái sinh tăng 62,19% nếu tính theo USD, nhưng chỉ tăng 10,34% nếu đo bằng SOL, cho thấy phần lớn mức tăng đến từ giá tăng, chứ không phải từ việc số lượng vị thế được mở rộng tương ứng.
Điều đó hạn chế mức độ “niềm tin” có thể suy ra từ hoạt động trên thị trường phái sinh.
Giá SOL hiện dao động quanh 107 USD, sau khi tăng 49,35% kể từ 16/8. Vùng kháng cự gần nằm tại 109,39 USD, trong khi các vùng hỗ trợ quan trọng được xác định quanh 105,98 USD và 101,77 USD. Nếu thủng 94,95 USD, cấu trúc xu hướng tăng hiện tại sẽ suy yếu đáng kể. Đợt đi lên này nối tiếp mức tăng khoảng 46% trong một tháng, đưa Solana tiến sát vùng giá cao từng xuất hiện đồng thời với các phiên hút vốn ETF “khủng” vào năm 2025.
Bài nên đọc tiếp: iPhone 18 Pro Max có thể phá vỡ quy tắc camera mà Apple giữ suốt nhiều năm
