Theo các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp bao gồm người sáng lập BitMEX Arthur Hayes, việc Trung Quốc có thể giảm giá đồng tiền để phản ứng với thuế thương mại Mỹ có thể kích hoạt dòng vốn đáng kể vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Điều cần biết:
- Các chuyên gia ngành dự đoán rằng nếu đồng nhân dân tệ bị hạ giá, các nhà đầu tư Trung Quốc có thể chuyển sang Bitcoin
- Các mẫu hình lịch sử từ 2013, 2015 và 2019 cho thấy sự tương quan giữa đồng nhân dân tệ yếu và sự mạnh mẽ của Bitcoin
- Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng có thể thúc đẩy sự di chuyển vốn vào tài sản phi tập trung
Hayes chỉ ra trên mạng xã hội rằng nhiều nhà đầu tư tiền điện tử đang tập trung vào các hành động của Cục Dự trữ Liên bang nhưng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể là yếu tố xúc tác cần thiết để khởi động lại thị trường tăng của tiền điện tử.
"Nếu không phải là Fed, thì PBOC sẽ cho chúng ta các thành phần Yahtzee," Hayes đã nói vào ngày 8 tháng 4, gợi ý rằng chính sách tiền tệ từ Trung Quốc có thể thúc đẩy sự biến động giá đáng chú ý tiếp theo.
Doanh nhân tiền điện tử này đặc biệt nhấn mạnh khả năng việc giảm giá tiền tệ Trung Quốc sẽ thúc đẩy vốn vào các tài sản số.
Ông lưu ý rằng mô hình này đã xảy ra nhiều lần trong thập kỷ qua, tuyên bố rằng "câu chuyện rằng vốn Trung Quốc sẽ chảy vào Bitcoin" đã chứng minh hiệu quả trong các chu kỳ thị trường trước đó. "Nó đã hoạt động vào năm 2013, 2015, và có thể hoạt động vào năm 2025," Hayes viết.
Quan điểm này cũng được củng cố bởi đồng sáng lập và CEO của Bybit, Ben Zhou, người đã dự đoán rằng Trung Quốc có khả năng sẽ cố gắng làm yếu đi đồng tiền của mình để chống lại các thuế mới của Hoa Kỳ. Zhou nhấn mạnh sự tương quan lịch sử, chỉ ra rằng "mỗi khi đồng nhân dân tệ giảm giá, rất nhiều vốn từ Trung Quốc chảy vào BTC," tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường tiền điện tử.
Mẫu hình lịch sử và tác động thị trường
Mối quan hệ giữa biến động tiền tệ Trung Quốc và hành động giá của Bitcoin đã được quan sát thấy nhiều lần trong thập kỷ qua.
Vào tháng 8 năm 2015, Trung Quốc đã giảm giá đồng nhân dân tệ gần 2% so với đô la Mỹ, đánh dấu sự mất giá trong một ngày lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Trong giai đoạn này, Bitcoin đã tăng cường hoạt động giao dịch, dù các nhà kinh tế tiếp tục tranh luận liệu điều này có đại diện cho nguyên nhân trực tiếp hay chỉ là tương quan.
Một mẫu hình tương tự đã xuất hiện vào tháng 8 năm 2019 khi đồng nhân dân tệ phá vỡ mức tỷ lệ 7:1 quan trọng về mặt tâm lý so với đô la Mỹ. Giá Bitcoin tăng khoảng 20% trong tuần đầu tiên của tháng đó, dẫn đến việc một số nhà phân tích thị trường đề xuất rằng các nhà đầu tư Trung Quốc đang sử dụng tiền điện tử như một biện pháp phòng ngừa chống lại sự mất giá của đồng tiền nội địa.
Các tổ chức cũng đã ghi nhận mối quan hệ này. Nhà quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale đặc biệt nhấn mạnh sự mất giá của đồng nhân dân tệ là một yếu tố đóng góp vào sức mạnh của thị trường Bitcoin vào năm 2019. Phân tích của công ty này đã gợi ý rằng các điều kiện kinh tế vĩ mô tại Trung Quốc đang ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Đồng nhân dân tệ đã thể hiện sự yếu kém liên tục so với đô la Mỹ kể từ năm 2022, tạo điều kiện mà một số nhà phân tích tin rằng có thể tái lập các mẫu hình chuyển động vốn vào tài sản số trước đó.
Các công dân giàu có Trung Quốc đã và đang sử dụng tiền điện tử cho nhiều mục đích tài chính, theo các nhà quan sát thị trường.
Các mục đích này bao gồm các chiến lược bảo tồn tài sản, vượt qua các kiểm soát vốn của chính phủ và bảo vệ chống lại sự mất giá của đồng tiền nội địa. Một số nhà phân tích tin rằng các hành động của ngân hàng trung ương làm xói mòn giá trị tiền tệ có thể làm hỏng lòng tin của công chúng vào các hệ thống tài chính truyền thống, có thể tăng sự hấp dẫn của các lựa chọn phi tập trung như Bitcoin.
Căng thẳng thương mại gia tăng
Cuộc thảo luận hiện tại về dòng vốn tiềm năng diễn ra giữa bối cảnh căng thẳng thương mại đang leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Vào ngày 7 tháng 4, tổng thống Hoa Kỳ đã công bố kế hoạch thực hiện thêm thuế đối với nhập khẩu từ Trung Quốc, báo hiệu sự gia tăng của cuộc tranh chấp thương mại đang diễn ra.
Phản ứng của Trung Quốc là rõ ràng, với Bộ Thương mại phát hành một tuyên bố cam kết rằng quốc gia này "sẽ chiến đấu đến cùng" chống lại các biện pháp thương mại mới. Bộ này cảnh báo rõ ràng rằng "nếu Hoa Kỳ thực thi các biện pháp thuế leo thang, Trung Quốc sẽ kiên quyết đưa ra các biện pháp đối phó để bảo vệ lợi ích của mình."
Sự cứng rắn trong lập luận từ cả hai phía chỉ ra khả năng điều chỉnh chính sách kinh tế khá lớn, điều mà các người tham gia thị trường tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ về tác động lên giá trị và tỷ lệ chấp nhận tài sản số.
Suy nghĩ cuối cùng
Sự giao thoa giữa căng thẳng địa chính trị, chính sách tiền tệ và thị trường tiền điện tử nêu bật các yếu tố phức tạp ảnh hưởng đến sự định giá của các tài sản số. Các mẫu hình lịch sử cho thấy rằng khi các quyết định chính sách tiền tệ của Trung Quốc, đặc biệt là việc giảm giá tiền tệ, có thể thúc đẩy đáng kể dòng vốn vào Bitcoin và các đồng tiền điện tử khác nếu các sự tương quan trong quá khứ tiếp tục.