Pump.fun, nền tảng meme coin thống trị trên blockchain Solana, đã chuyển hơn 436 triệu USDC đến sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken kể từ giữa tháng 10, theo dữ liệu on-chain. Các khoản rút tiền diễn ra trong khi nền tảng giữ im lặng hoàn toàn trên mạng xã hội suốt 10 ngày và tính năng giao dịch vừa ra mắt đang hứng chịu làn sóng chỉ trích từ người dùng.
Các điểm chính:
- Các nhà phân tích on-chain đã theo dõi 436,5 triệu USDC di chuyển từ Pump.fun sang Kraken kể từ ngày 15 tháng 10, với thêm 537,6 triệu USDC chảy từ Kraken sang Circle thông qua một ví duy nhất
- Nền tảng đã bán 4,19 triệu token SOL trị giá 757 triệu đô la trong giai đoạn từ tháng 5/2024 đến tháng 8/2025 với giá trung bình 181 đô la, bao gồm 3,93 triệu SOL được nạp trực tiếp lên Kraken
- Token PUMP đã giảm 22,2% trong tuần qua và hiện giao dịch ở mức 0,00262 đô la, trong khi tính năng Mayhem Mode của nền tảng chứng kiến số token được tạo giảm mạnh từ 1.430 xuống chỉ còn 19 trong vòng chín ngày
Chuyện gì đã xảy ra: Rút vốn hàng loạt
Dịch vụ theo dõi on-chain Lookonchain đã phát hiện đợt dịch chuyển vốn đáng kể bắt đầu từ ngày 15 tháng 10. Khoản chuyển 436,5 triệu USDC lên Kraken được tiếp nối bởi 537,6 triệu USDC di chuyển từ sàn sang Circle thông qua ví DTQK7G. Nhà phân tích EmberCN mô tả hoạt động này là một đợt rút vốn hơn là quản lý ngân quỹ thông thường.
Nguồn tiền nhiều khả năng đến từ đợt bán riêng token của Pump.fun vào tháng 6, khi các nhà đầu tư tổ chức mua 18% trong tổng cung 1 nghìn tỷ PUMP với mức giá cố định 0,004 đô la mỗi token.
A public sale followed and closed in 12 minutes, raising $500 million.
Các động thái tài chính gần đây của nền tảng còn vượt ra ngoài phạm vi chuyển stablecoin.
Từ ngày 19 tháng 5 năm 2024 đến ngày 12 tháng 8 năm 2025, Pump.fun đã thanh lý 4,19 triệu token SOL với tổng giá trị 757 triệu đô la, bán với mức giá trung bình 181 đô la. Nền tảng đã xả 264.373 SOL on-chain để thu về 41,64 triệu đô la, đồng thời nạp trực tiếp 3,93 triệu SOL trị giá 715,5 triệu đô la lên Kraken. Tài khoản X của nền tảng đã không đăng bất kỳ cập nhật nào trong khoảng 10 ngày, khiến người dùng không có lời giải thích về các đợt rút tiền hay bất kỳ thay đổi chiến lược rộng hơn nào.
Tại sao điều này quan trọng: Niềm tin bị xói mòn
Sự im lặng càng làm gia tăng lo ngại quanh một tính năng phát hành gây tranh cãi. Mayhem Mode của Pump.fun, một công cụ thử nghiệm triển khai tác nhân AI để thực hiện giao dịch trên các token mới trong 24 giờ đầu, đã khiến người dùng thất vọng khi họ cho rằng nền tảng đang giao dịch đối nghịch với chính cộng đồng của mình. “Mayhem Mode là nhà cái giao dịch trực tiếp đối đầu với người chơi. Vậy giờ là PvP… đấu với bot Pump Fun. Công nghệ hay đấy LMAO,” một người dùng viết trên mạng xã hội.
Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy việc tạo token trong Mayhem Mode đã sụt từ 1.430 vào ngày 12 tháng 11 xuống còn 19 vào ngày 21 tháng 11.
The Mayhem Agent currently reports a net loss of $84,819. Market performance reflects the mounting skepticism.
Token PUMP đã giảm 22,2% trong tuần qua, theo dữ liệu BeInCrypto Markets. Tại thời điểm viết bài, token được giao dịch ở mức 0,00262 đô la, giảm 2,43% trong 24 giờ trước đó. Sự kết hợp giữa các đợt rút vốn quy mô lớn, sự im lặng của nền tảng và một tính năng bị người dùng xem là mang tính đối đầu đang làm dấy lên câu hỏi về mối quan hệ giữa Pump.fun với cộng đồng người dùng cũng như kế hoạch vận hành dài hạn của họ.
Lời kết
Pump.fun đang đối mặt với áp lực gia tăng khi dữ liệu on-chain tiết lộ dòng vốn rời khỏi nền tảng trong lúc đội ngũ vẫn im lặng về định hướng chiến lược. Sự hội tụ của các đợt rút USDC, các lần ra mắt tính năng thất bại và giá token suy giảm cho thấy một thời điểm bước ngoặt đối với nền tảng meme coin trên Solana này. Nếu không có sự giao tiếp rõ ràng từ đội ngũ Pump.fun, người dùng và nhà đầu tư vẫn chưa thể chắc chắn về mức độ cam kết của nền tảng với sứ mệnh đã tuyên bố và với cộng đồng.