Brian Armstrong đã công bố một lộ trình mở rộng cho tương lai của Coinbase, nhưng thông báo này cũng làm lộ rõ mối lo ngại ngày càng tăng trong giới trader và builder rằng sàn giao dịch đang dần mất tập trung khi cuộc cạnh tranh để thống trị mảng tài chính bán lẻ ngày càng gay gắt.
Trong một bài đăng trên X, Armstrong cho biết các ưu tiên hàng đầu của Coinbase cho năm 2026 bao gồm xây dựng một “sàn giao dịch mọi thứ” toàn cầu bao trùm crypto, cổ phiếu, thị trường dự đoán và hàng hóa, mở rộng quy mô stablecoin và thanh toán, đồng thời thúc đẩy việc ứng dụng onchain thông qua bộ công cụ dành cho developer và hệ sinh thái Base của Coinbase.
Ông cho biết công ty đang đầu tư mạnh vào chất lượng sản phẩm và tự động hóa, với mục tiêu trở thành ứng dụng tài chính số một thế giới.
Tuy nhiên, chiến lược này ngay lập tức vấp phải chỉ trích gay gắt từ một bộ phận cộng đồng crypto, đặc biệt là quanh câu hỏi liệu Coinbase có đang phản ứng đủ mạnh trước mối đe dọa ngày càng lớn từ Robinhood, nền tảng đã mở rộng rất nhanh các sản phẩm crypto và phái sinh hay không.
Giới Phê Bình Cảnh Báo Coinbase Đang Đánh Giá Thấp Robinhood
Ngay sau bài đăng của Armstrong, nhà bình luận crypto ev fiend đã lập luận rằng Coinbase có nguy cơ tụt lại phía sau vì không xem Robinhood là đối thủ sống còn mà chỉ là đối thủ bên lề.
“Robinhood sở hữu tệp khách hàng bán lẻ mà Coinbase muốn có, chứ không phải ngược lại,” ev fiend viết, đồng thời cho rằng việc Robinhood lấn sâu vào crypto, thị trường dự đoán và khả năng là cả perpetual futures đang giúp nền tảng này tiến gần tới vị thế một ứng dụng tài chính “tất cả trong một” cho người dùng trẻ.
Anh cho rằng việc Coinbase tập trung vào Base và các sản phẩm mạng xã hội thuần crypto có nguy cơ bỏ lỡ nhu cầu bán lẻ rộng hơn đối với một ứng dụng tích hợp kết hợp giao dịch, ngân hàng, thanh toán và đầu cơ.
Ev fiend cũng chỉ ra sự sẵn sàng mở rộng quyết liệt sang các mảng mới của Robinhood, nói rằng công ty môi giới này “không có ngọn đồi nào để chết” và sẵn sàng tự “ăn thịt” các sản phẩm hiện có để thu hút hoạt động người dùng, một chiến lược mà anh cho rằng Coinbase áp dụng chậm hơn.
Cũng nên đọc: White House Declares America's 'Golden Age' As Family Wealth Soars $2.9B, Retail Investors Lose Millions
Builder Kêu Gọi Tập Trung Sắc Nét Hơn Và Thống Trị Frontend
Chỉ trích tiếp tục đến từ Mert Mumtaz, nhà sáng lập kiêm CEO của Helius, người cho rằng trận chiến chiến lược quan trọng nhất của Coinbase là cuộc đua trở thành “sàn giao dịch mọi thứ” thống trị, lĩnh vực mà Robinhood đã có lợi thế nhờ mạng lưới phân phối cổ phiếu sâu rộng.
Trong một bài đăng riêng, Mumtaz lập luận rằng Coinbase nên dồn phần lớn nguồn lực để cạnh tranh trực diện với Robinhood, thay vì phân tán nỗ lực vào quá nhiều sáng kiến.
Anh cũng gợi ý rằng chiến lược onchain của Coinbase nên tận dụng thế mạnh của mình như một lớp phân phối và frontend, bằng cách tích hợp các venue phi tập trung thay vì cố gắng kiểm soát dọc toàn bộ hạ tầng.
Mumtaz nói thêm rằng lưu ký (custody) và thanh toán vẫn quan trọng nhưng nên đóng vai trò hỗ trợ, trong khi quyền riêng tư, có thể thông qua các công cụ tuân thủ dựa trên zero-knowledge, có thể trở thành yếu tố khác biệt then chốt nếu được triển khai đúng cách.
Điểm Bước Ngoặt Chiến Lược
Tầm nhìn của Armstrong phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong crypto, nơi các sàn giao dịch đang hội tụ với các nền tảng tài chính truyền thống khi tài sản số thâm nhập sâu hơn vào thị trường đại chúng.
Coinbase đều đặn mở rộng sang phái sinh, lưu ký, thanh toán và hạ tầng onchain, trong khi Robinhood lại đi theo chiều ngược lại bằng cách “nhúng” crypto vào một tệp khách hàng tài chính bán lẻ vốn đã rất lớn.
Cuộc tranh luận nổ ra từ bài đăng của Armstrong làm nổi bật câu hỏi trung tâm mà Coinbase phải đối mặt khi việc chấp nhận crypto ngày càng rộng: liệu xây dựng hạ tầng thuần crypto ở tầng sâu hơn có đủ để giành thế hệ người dùng tiếp theo, hay thành công sẽ phụ thuộc vào việc sở hữu giao diện người dùng tiêu dùng chính cho tài chính hằng ngày.
Khi Robinhood tiếp tục tung ra các sản phẩm gắn với crypto và Coinbase nỗ lực mở rộng phạm vi hoạt động vượt ra ngoài tài sản số, khoảng cách cạnh tranh giữa hai công ty ngày càng được đo lường không phải bằng danh mục sản phẩm, mà bằng khả năng phân phối, hành vi người dùng và mức độ tập trung chiến lược.
Đọc tiếp: Iran Is Now Accepting Crypto For Ballistic Missiles And Armed Drones