XRP Ledger đã kích hoạt tiêu chuẩn Multi-Purpose Token vào ngày 1 tháng 10, giới thiệu một khung pháp lý cấp độ giao thức để phát hành token có thể thay thế mà tích hợp kiểm soát tuân thủ trực tiếp vào mạng thay vì dựa vào các hợp đồng thông minh riêng lẻ. Tiêu chuẩn này hướng đến việc tăng cường mã hóa tài sản của tổ chức bằng cách tiêu chuẩn hóa các yêu cầu quy định mà đã làm chậm sự chấp nhận blockchain trong tài chính truyền thống.
Cần Biết:
- Tiêu chuẩn MPT tích hợp các tính năng tuân thủ như ủy quyền KYC, hạn chế chuyển giao và quyền thu hồi tại cấp độ giao thức, đối lập với cách tiếp cận hợp đồng thông minh của Ethereum.
- Ripple định vị MPT cho các trường hợp sử dụng thể chế bao gồm trái phiếu, lớp cổ phần, stablecoin và quỹ tiền tệ mã hóa với sự hỗ trợ bản địa cho lịch trình đáo hạn và hạn chế đủ điều kiện
- XRP được giao dịch ở mức $2,97 tại thời điểm, trong khi công ty dự kiến các tính năng bổ sung bao gồm các giao dịch bảo mật và hỗ trợ trao đổi phi tập trung
Kiến Trúc Giao Thức Thách Thức Mô Hình Ethereum
Kỹ sư Ripple Kenny Lei thông báo việc kích hoạt trên X, mô tả MPT như được thiết kế để việc phát hành tài sản thực "dễ dàng hơn, an toàn hơn, và phù hợp hơn với cách các tổ chức tài chính hoạt động." Tiêu chuẩn này khác biệt với các khung token blockchain đã được thiết lập bằng cách đặt các kiểm soát cốt lõi trong giao thức gốc của XRPL thay vì thực hiện chúng thông qua các hợp đồng cấp ứng dụng.
Ethereum's chủ yếu các tiêu chuẩn token—ERC-20 cho tài sản có thể thay thế và các khung như ERC-1400 và ERC-3643 cho chứng khoán—hoạt động như các hợp đồng thông minh mà phải mã hóa các quy tắc tuân thủ trong mã hợp đồng.
Các thực hiện này phối hợp với các danh bạ riêng biệt, mô-đun nhận dạng và các tiên tri tuân thủ để thực thi các hạn chế chuyển giao và yêu cầu quy định.
Tài liệu Ethereum định nghĩa một token ERC-20 như một "Hợp đồng Thông Minh chịu trách nhiệm theo dõi các token được tạo", với các tiêu chuẩn token chứng khoán bổ sung các mô-đun tùy chọn cho các kiểm soát chuyển giao, danh sách cho phép và vai trò của nhà điều hành được cung cấp thông qua logic hợp đồng.
MPT đảo ngược kiến trúc này. Người phát hành có thể gắn kết kiểm soát tuân thủ và vòng đời vào token không cần viết mã hợp đồng tùy chỉnh, truy cập vào các tính năng bao gồm ủy quyền KYC và chống rửa tiền, quy tắc chuyển giao do người phát hành định nghĩa, khả năng đóng băng và thu hồi, siêu dữ liệu trên chuỗi cho báo cáo quy định, và quản lý khóa đa chữ ký. Lei đã đặt vấn đề là giải quyết một vấn đề kinh doanh: các thử nghiệm blockchain của tổ chức thường gặp phải sự chậm trễ về phạm vi kiểm toán, yêu cầu logic tùy chỉnh và sự không chắc chắn về quy định mà MPT hướng tới loại bỏ thông qua tiêu chuẩn hóa.
Định Hướng Các Ứng Dụng Tài Chính Được Quy Định
Lộ trình thể chế của Ripple, công bố vào cuối tháng 9, mô tả MPT như có khả năng mang lịch trình đáo hạn, mã định danh tranche, hạn chế đủ điều kiện và cơ chế khôi phục ở cấp độ bản địa. Công ty dự kiến các biến thể bảo mật để cho phép chuyển giao bảo mật sự riêng tư trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định. Lei viết rằng MPT "cung cấp một nâng cấp cấp độ giao thức làm cho XRPL hữu ích hơn cho tài chính được quy định, trong khi vẫn giữ đúng với các nguyên tắc của mình: đơn giản, hiệu quả, và được xây dựng cho tiện ích."
Tiêu chuẩn hướng tới các trường hợp sử dụng phù hợp với kỳ vọng của cơ quan quản lý.
Lei xác định các ứng dụng bao gồm trái phiếu với lịch trình thanh toán, lớp cổ phần với quy tắc đủ điều kiện nhà đầu tư, stablecoin với các quy trình khôi phục, tài sản thực thế phân chia, quỹ tiền tệ thị trường mã hóa, chương trình khách hàng thân thiết khép kín, và tài sản thế chấp cho cái mà Ripple gọi là "DeFi Thể Chế."
Tài liệu tháng 9 của Ripple kết nối các tài sản MPT với một giao thức cho vay gốc sắp tới trong phiên bản XRPL 3.0, một trao đổi phi tập trung dựa trên MPT cho giao dịch thứ cấp, và tích hợp tương lai với các công cụ mật mã không tiết lộ kiến thức.
Lei khẳng định rằng "MPT là các khối xây dựng lõi cho DeFi thể chế: chúng sẽ hỗ trợ phát hành cổ phần kho trong Giao Thức Cho Vay, mở khóa hoạt động thị trường thứ cấp liền mạch với MPT DEX, và hỗ trợ MPT Bảo Mật tương lai." Lộ trình gợi ý triển khai gia tăng hơn là kích hoạt đồng thời tất cả các tính năng đã lên kế hoạch.
Câu Hỏi Về Thực Hiện và So Sánh Với Ethereum
Thời gian và cách tiếp cận đã gây ra so sánh với một thập kỷ phát triển tiêu chuẩn token của Ethereum. Một thành viên cộng đồng gợi ý rằng các khung bảo mật ERC đã được thiết lập đại diện cho giải pháp "đã thử và đúng", đặt câu hỏi liệu mở rộng mô hình trust-line đã tồn tại của XRPL có thể ít gây rối hơn là giới thiệu một tiêu chuẩn mới hay không. Lei phản hồi rằng hỗ trợ nhà tạo thị trường tự động và trao đổi phi tập trung cho MPT sẽ được vận chuyển dần, với các tính năng hiện tại thiết lập "một nền tảng vững chắc để xây dựng tiếp."
Sự khác biệt từ Ethereum tập trung vào các câu hỏi mà cơ quan quản lý ưu tiên: ai có thể nắm giữ token, khi nào chuyển giao có thể bị dừng hoặc đảo ngược, quyền của người phát hành bị hạn chế như thế nào, và nơi nào là nơi lưu trữ thông tin. Trong hệ sinh thái của Ethereum, các khả năng kiểu ERC-1400—bao gồm danh sách trắng, hạn chế chuyển giao, liên kết tài liệu và vai trò của nhà điều hành—tồn tại nhưng vẫn tùy chọn và khác nhau trong cách thực hiện qua các thư viện hợp đồng.
Giả thuyết của MPT cho rằng nhúng các kiểm soát này trong chính sổ cái làm giảm chi phí tích hợp và sự mơ hồ về tuân thủ cho các nhà phát hành bảo thủ. Cách tiếp cận này ưu tiên bảo đảm của giao thức hơn là quy ước hợp đồng, cung cấp một mô hình tin cậy khác với tính linh hoạt cấp ứng dụng của Ethereum.
Hiểu Các Thuật Ngữ Chính
Tiêu chuẩn Multi-Purpose Token hoạt động ở cấp độ giao thức, nghĩa là các tính năng tuân thủ được xây dựng vào mã lõi của XRP Ledger thay vì được thêm thông qua các hợp đồng thông minh riêng biệt. Các hợp đồng thông minh là các chương trình tự thi chiếu được lưu trữ trên blockchain tự động thực thi các điều khoản thoả thuận. Các tiêu chuẩn ERC đề cập đến Yêu Cầu Ý Kiến của Ethereum, các thông số kỹ thuật kỹ thuật định nghĩa chức năng token trên mạng Ethereum. Know Your Customer và yêu cầu chống rửa tiền đại diện cho các khung quy định mà các tổ chức tài chính phải tuân theo để xác minh danh tính khách hàng và ngăn chặn các giao dịch bất hợp pháp. Quyền thu hồi cho phép người phát hành đảo ngược giao dịch trong những trường hợp cụ thể, một tính năng mà các cơ quan quản lý tài chính truyền thống thường yêu cầu cho chứng khoán.
Mã hóa token chuyển quyền của tài sản thực thành các token kỹ thuật số trên blockchain. Tài chính phi tập trung, hoặc DeFi, mô tả các dịch vụ tài chính được xây dựng trên các mạng blockchain mà không có trung gian truyền thống. Mật mã không tiết lộ kiến thức cho phép xác minh giao dịch mà không tiết lộ dữ liệu cơ bản, cho phép bảo mật trong khi vẫn duy trì khả năng kiểm toán. Các yếu tố kỹ thuật này kết hợp trong MPT để giải quyết các yêu cầu quy định đã hạn chế sự chấp nhận blockchain của các tổ chức.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Tiêu chuẩn MPT đại diện cho nỗ lực của XRP Ledger để chiếm lĩnh nhu cầu mã hóa tài sản thể chế bằng cách tiêu chuẩn hóa sự tuân thủ ở cấp độ giao thức. Liệu cách tiếp cận này có hấp dẫn hơn với các nhà phát hành được quy định hơn mô hình phức tạp nhưng linh hoạt của hợp đồng thông minh Ethereum sẽ phụ thuộc vào cách các tổ chức đánh giá các kiểm soát nhúng so với khả năng tùy chỉnh.