ARK Invest đã phát hành báo cáo DeFi quý 4 cho thấy rằng stablecoins đã vượt mốc 300 tỷ USD vào cuối năm, khối lượng giao dịch phi tập trung vượt quá 1 triệu tỷ USD trong quý thứ năm liên tiếp, và token hóa tài sản thực tăng hơn gấp ba lần trong suốt năm 2025, đạt khoảng 19 tỷ USD.
Điều gì đã xảy ra: Báo cáo DeFi Q4 được phát hành
Tài liệu theo quý, được viết bởi Lorenzo Valente và Raye Hadi, xem xét sáu lĩnh vực chính trong tài chính phi tập trung tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Tổng cung stablecoin đã đạt mức kỷ lục bất chấp sự suy giảm đáng kể trong USDe của Ethena, giảm 58% so với đỉnh điểm vào tháng 10 sau sự kiện thanh lý đã gây ra sự tách biệt tạm thời trên Binance.
USDS từ Sky Protocol và PYUSD từ PayPal đã nổi lên như những stablecoin phát triển nhanh nhất, với tổng cung tăng khoảng 140% và 653%, tương ứng.
Ethereum (ETH) và Tron chiếm hơn 80% thị phần stablecoin, trong khi Solana (SOL) chiếm lại 5%.
USDC từ Circle đã thống trị hoạt động giao dịch, chiếm hơn 60% tổng khối lượng stablecoin đã điều chỉnh mặc dù chỉ chiếm 25% tổng cung. Tỷ lệ khối lượng so với cung của stablecoin này đã tăng lên 88 USD, tương ứng với mức tăng 39% theo quý và vượt qua tỷ lệ 22 USD của PYUSD lên tới 66 USD.
Base, mạng Layer 2 được Coinbase hỗ trợ, đã ghi nhận 3 triệu tỷ USD khối lượng giao dịch stablecoin trong Q4, vượt qua cả Ethereum và Tron. Tài sản thực đã mở rộng lên 19 tỷ USD, nhờ vào hàng hóa token hóa từ Tether và Paxos, cùng với sự phát triển tín dụng tư nhân từ Maple Finance.
Các sàn giao dịch phi tập trung đã xử lý 1,1 triệu tỷ USD khối lượng giao dịch giao ngay, với PancakeSwap và Uniswap chiếm khoảng 50% thị trường.
Tình trạng gửi tiền của giao thức cho vay giảm 21% theo quý xuống 92 tỷ USD sau các đợt thanh lý trên thị trường vào tháng 10. Báo cáo cũng nêu bật sự chi tiêu thẻ tín dụng crypto, tăng 66% theo quý lên 262 triệu USD, với EtherFi Cash chiếm 52% khối lượng xử lý chủ yếu qua Visa.
Cũng Đọc: Token PUMP Tăng 60% Khi Memecoins Solana Tăng Nhiệt
Tại sao điều này quan trọng: Việc áp dụng DeFi của tổ chức tăng lên
Dữ liệu cho thấy sự thu hút liên tục của các tổ chức đối với cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung mặc dù doanh thu theo quý giảm trên cả mạng và ứng dụng.
Doanh thu blockchain đã giảm 27% theo quý xuống 473 triệu USD, trong khi doanh thu ứng dụng giảm 33% sau sự kiện thanh lý tháng 10. Báo cáo cho rằng điều này có thể cho thấy sự chuyển dịch từ định giá dựa trên phí sang định giá dựa trên tiền tệ cho các mạng blockchain. Cạnh tranh đã tăng cường trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, với tỷ lệ mở của Hyperliquid giảm từ 78% xuống 52% khi Aster và Lighter tăng thị phần.