Solana's giá tiếp tục tăng trong khi hoạt động giao dịch của mạng đã giảm gần 50% kể từ cuối tháng Bảy, tạo ra sự mất kết nối mà các nhà phân tích cho rằng có thể báo hiệu rắc rối phía trước. Tiền điện tử này giao dịch ở mức $221 vào thứ Sáu, duy trì lợi nhuận dù giao dịch hàng ngày giảm từ 125 triệu xuống còn 64 triệu trong những tháng gần đây. Sự khác biệt này giữa giá cả và các chỉ số mạng đã gây ra tranh cãi về việc liệu cuộc hồi phục có xuất phát từ việc đón nhận thực sự hay giao dịch đầu cơ.
Những gì cần biết:
- Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana giảm từ 125 triệu vào ngày 24 tháng 7 năm 2025 xuống hiện tại khoảng 64 triệu, giảm gần 50%.
- Dù giao dịch giảm, SOL vẫn giao dịch trên mức trung bình động 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày gần $221.
- Các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ về việc liệu giảm giao dịch có phản ánh sự giảm hoạt động bỏ phiếu hay giảm kết nối người dùng trên các nền tảng DeFi và NFT.
Hoạt động mạng mâu thuẫn với động lực giá
Crypto Onchain, một nhà phân tích của CryptoQuant, đã xác định điều mà anh ta mô tả là một sự phân kỳ tiêu cực trong các chỉ số onchain của Solana. Trong khi giá token đã đẩy cao trong những tuần gần đây, mạng cơ bản cho thấy sự co lại mạnh trong thông lượng giao dịch.
Dữ liệu tiết lộ một mô hình đáng lo ngại. Trong điều kiện thị trường khỏe mạnh, giá tăng thường phù hợp với việc sử dụng hệ sinh thái ngày càng tăng. Thay vào đó, các con số của Solana cho thấy cuộc hồi phục có thể được thúc đẩy nhiều hơn bởi tâm lý thị trường hơn là tăng trưởng hữu cơ. Các giao thức DeFi, thị trường NFT và việc chuyển giao của người dùng thường thúc đẩy giá trị tăng bền vững, nhưng những chỉ số đó đã không theo kịp với lợi nhuận của SOL.
Tuy nhiên, sự giảm đòi hỏi bối cảnh.
Khoảng 80% đến 90% giao dịch được ghi nhận của Solana từ trước đến nay bao gồm các hoạt động "bỏ phiếu" quan trọng để đồng thuận mạng.
Sự giảm về giao dịch bỏ phiếu không nhất thiết có nghĩa là người dùng đang từ bỏ nền tảng. Nếu sự giảm tập trung vào các tương tác DeFi và hoạt động NFT, điều đó sẽ trình bày một bức tranh hoàn toàn khác.
Một số người tham gia thị trường tranh luận rằng sự giảm giao dịch phản ánh sự điều chỉnh kỹ thuật hơn là sự suy yếu cơ bản. Những thay đổi trong cách mạng xử lý việc bỏ phiếu có thể giải thích phần lớn sự giảm số liệu thống kê mà không chỉ ra sự giảm sử dụng thực tế. Những người khác thấy sự phân kỳ là dấu hiệu cảnh báo rằng nhiệt tình đầu cơ, không phải đón nhận, đang thúc đẩy giá.
Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đối mặt với những thách thức riêng của nó. Bitcoin gặp khó khăn trong việc đột phá vào khám phá giá bền vững, tạo ra khó khăn cho các loại tiền điện tử thay thế. Solana đã tăng mạnh qua các tuần gần đây bất chấp bối cảnh này, nhưng bây giờ cho thấy dấu hiệu động lực có thể đang chững lại.
Triển vọng kỹ thuật cho thấy tín hiệu hỗn hợp
Solana giao dịch ở mức $221 vào thứ Sáu, giảm 3,5% từ đỉnh cao mới trên $240 được đạt trước đó tháng này. Tiền điện tử bước vào cái mà các nhà phân tích kỹ thuật gọi là giai đoạn hợp nhất sau cuộc hồi giá kéo dài của nó.
Cấu trúc biểu đồ vẫn thuận lợi cho những người mua.
SOL tiếp tục giao dịch trên các mức trung bình động chính, với chỉ số 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày đều đang có xu hướng tăng.
Cấu hình này thường cho thấy sự mạnh mẽ nền tảng mặc dù có những điều chỉnh ngắn hạn.
Phạm vi $210 đến $215 đại diện cho hỗ trợ ngay lập tức, phù hợp với trung bình động 50 ngày. Duy trì trên vùng này sẽ cho thấy người mua nắm quyền kiểm soát và có thể mở ra một đợt kiểm tra khác khu vực kháng cự $240 đến $250. Một sự phá vỡ rõ ràng trên các mức đó có thể mở ra đường đến $280, nơi Solana đã đối mặt với áp lực bán vào cuối năm 2024.
Một sự giảm dưới $210 thay đổi tính toán. Điều đó có khả năng kích hoạt các sự điều chỉnh sâu hơn với các mục tiêu tiềm năng gần $190. Trung bình động 50 ngày đã phục vụ như là sự hỗ trợ tin cậy trong cuộc hồi phục hiện tại, làm cho nó trở thành một đường quan trọng để duy trì động lực tăng giá.
Hiểu biết về các chỉ số
Khối lượng giao dịch đo lường tổng số các hoạt động được xử lý trên một mạng lưới blockchain. Trong trường hợp của Solana, điều này bao gồm từ các chuyển token đơn giản đến việc thực hiện hợp đồng thông minh phức tạp, cùng với các giao dịch bỏ phiếu mà các validator sử dụng để đạt được đồng thuận về trạng thái của mạng.
DeFi, hay tài chính phi tập trung, đề cập đến các ứng dụng tài chính được xây dựng trên các mạng blockchain hoạt động mà không có các trung gian truyền thống. NFT, hoặc mã thông báo không thể thay thế, đại diện cho các tài sản kỹ thuật số duy nhất được giao dịch trên các mạng này. Cả hai loại phản ánh sự gắn bó thực tế của người dùng vượt ra ngoài các hoạt động kỹ thuật cần thiết để duy trì chính blockchain.
Các đường trung bình động làm mượt dữ liệu giá qua các khoảng thời gian cụ thể để giúp xác định các xu hướng. Các đường trung bình động 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày phục vụ như là các chỉ báo được theo dõi rộng rãi. Khi một loại tiền điện tử giao dịch trên cả ba và chúng có hướng lên, các nhà phân tích kỹ thuật thường diễn giải điều này là động lực tăng giá.
Khám phá giá xảy ra khi một tài sản giao dịch ở các mức cao kỷ lục mới mà không có các mức kháng cự lịch sử để tham khảo. Khó khăn của Bitcoin trong việc thiết lập khám phá giá bền vững đã tạo ra sự bất định trên thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Tiếp theo là gì
Các nhà đầu tư giờ đây đối mặt với những giải thích đối lập của cùng một dữ liệu. Sự giảm giao dịch có thể đại diện cho một sự không đồng nhất kỹ thuật trong cách Solana xử lý các hoạt động của mạng hoặc sự yếu kém thực sự trong việc đón nhận của người dùng. Hành động giá trong những tuần tới sẽ có khả năng xác định câu chuyện nào đúng.
Nếu hoạt động giao dịch ổn định hoặc phục hồi trong khi giá giữ trên các mức hỗ trợ chính, sự điều chỉnh gần đây sẽ có vẻ giống như một sự củng cố mạnh khỏe. Sự tiếp tục giảm sử dụng mạng kết hợp với sự suy yếu giá dưới $210 sẽ củng cố những lo ngại về thặng dư đầu cơ. Thị trường tiền điện tử vẫn ở trong giai đoạn bất định tăng cao, với các chỉ số phân kỳ của Solana thêm một tầng phức tạp khác vào môi trường vốn đã biến động này.