Khi vàng phá vỡ các mức giá lịch sử với một đợt tăng mạnh mẽ, Bitcoin đang bị bỏ lại phía sau - ít nhất là vào lúc này. Với dòng vốn chảy vào các quỹ vàng vượt mặt $80 tỷ trong năm nay, kim loại quý này đã khẳng định vị thế là nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.
Nhưng theo các nhà giao dịch và nhà phân tích kỳ cựu, đợt tăng này có thể đang tiến đến giai đoạn cuối, có khả năng mở đường cho Bitcoin tăng giá theo sau.
Theo dữ liệu mới công bố từ Bank of America, vàng đang có chu kỳ tăng mạnh nhất từ năm 2013, với dòng vốn vào ròng năm nay đạt $80 tỷ - gấp đôi kỷ lục trước đó vào năm 2020.
Kobeissi Letter, đăng tải số liệu qua X vào ngày 15 tháng 4, chỉ ra rằng giá vàng đã tăng 22% riêng trong năm 2025, vượt qua tất cả các loại tài sản chính.
Tính đến ngày 16 tháng 4, XAU/USD đạt đỉnh điểm gần $3,300 mỗi ounce, một dấu mốc được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng, sự quan tâm ngày càng tăng đến tài sản trú ẩn an toàn, và nhu cầu trở lại từ các tổ chức. Cuộc chiến thương mại Mỹ đang diễn ra càng thúc đẩy làn sóng tìm đến vàng, khi các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ khỏi bất ổn kinh tế vĩ mô.
"Vàng là nơi trú ẩn an toàn toàn cầu," Kobeissi viết. "Giá đã đạt 52 đỉnh mới trong năm qua - đánh dấu chuỗi tăng mạnh nhất hơn một thập kỷ."
Trong khi đó, vai trò của Bitcoin như "vàng điện tử" đã bị ảnh hưởng. Mặc dù ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay ở Mỹ và sự gia tăng tiếp cận từ các tổ chức, BTC/USD gần đây rơi xuống mức thấp trong năm tháng.
Phân tích onchain từ Glassnode cho thấy tổng tài sản dưới quyền quản lý (AUM) trong các ETF Bitcoin đã giảm từ $106 tỷ đầu năm xuống còn $92 tỷ vào giữa tháng 4.
Trong khi thị trường tiền ảo rộng lớn hơn vẫn hy vọng vào một mùa altcoin, sự kém hiệu quả của Bitcoin so với vàng đã làm dấy lên nghi ngờ về vai trò hiện tại của nó như một nơi trú ẩn trong thị trường biến động.
Anthony Pompliano, CEO của Professional Capital Management, nhận xét trên CNBC rằng các tổ chức tài chính truyền thống có thể vẫn còn do dự để hoàn toàn chấp nhận Bitcoin trong thời gian bất ổn. "Họ có thể không được ủy quyền hoặc không quen nhìn nhận Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa rủi ro vĩ mô," ông lưu ý.
Dù đang trong đợt tăng giá, không phải ai cũng tin rằng vàng có thể duy trì động lực hiện tại của mình. Nhà giao dịch nổi tiếng Peter Brandt đã gợi ý trong tuần này rằng vàng đã bước vào "giai đoạn đỉnh chóp" - một giai đoạn điển hình của thị trường nơi giá tăng mạnh rồi sụp đổ.
"Vàng đã bước vào giai đoạn đỉnh chóp của mình," Brandt viết. "Sự gia tăng nhanh chóng này sẽ đạt đỉnh cuối cùng, nhưng việc cố gắng tìm điểm cao có thể rất tốn kém."
Quan điểm này phản ánh một lý thuyết lâu đời trong một số nhà đầu tư: khi vàng đạt đỉnh, Bitcoin thường theo sau với một đợt tăng mạnh hơn và trễ hơn. Như nhà đầu tư Lawrence Lepard đã chỉ ra, các biểu đồ lịch sử cho thấy rằng Bitcoin có xu hướng phản ánh hiệu suất của vàng - thường là sau 100 ngày, và với mức biến động đáng kể hơn.
Pompliano củng cố ý tưởng này, tuyên bố, "Những gì chúng ta thấy là khi vàng tăng, Bitcoin thường theo sau - và thường tăng mạnh hơn rất nhiều."
Một Sự Tách Biệt với Một Hội Tụ Tiềm Năng Phía Trước?
Trong khi vàng chiếm lĩnh tiêu đề vào quý 2 năm 2025, khoảnh khắc của Bitcoin có thể vẫn đang ở phía trước. Nếu hướng đi giá hiện tại của vàng đạt đến giai đoạn cuối, nó có thể mở ra cơ hội cho BTC tái khẳng định vai trò của mình như một nơi trú ẩn kỹ thuật số - đặc biệt nếu áp lực kinh tế vĩ mô tiếp tục.
Dù Bitcoin có một lần nữa chạy theo đà của vàng, hay có thể tự vạch ra một con đường mới hoàn toàn, vẫn còn phải chờ xem. Nhưng hiện tại, khi vàng ăn mừng chuỗi kỷ lục của mình, Bitcoin vẫn đang chờ đợi bên lề.