OKX Europe ghi nhận lượng tiền nạp tăng gấp 5,5 lần trước hạn chót mới nhất của giai đoạn chuyển tiếp theo quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA), với gần 90% dòng vốn đến từ người dùng rời bỏ các sàn không có giấy phép, theo CEO Erald Ghoos.
Các số liệu ban đầu cho thấy MiCA đã bắt đầu tái điều hướng dòng vốn tiền mã hoá của châu Âu về phía những nền tảng được cấp phép hoạt động trong khuôn khổ pháp lý của Liên minh châu Âu.
“Chúng tôi thực sự chứng kiến dòng vốn chảy mạnh từ các sàn giao dịch không có giấy phép MiCA,” Ghoos nói trong cuộc trao đổi với Yellow.com.
“Trong tuần trước hạn chót chuyển đổi, lượng tiền nạp đã tăng 5,5 lần so với tháng 4, và gần 90% số tiền nạp chúng tôi nhận tuần đó đến từ người dùng rời bỏ các nền tảng không phép.”
Ghoos cho biết xu hướng này tiếp diễn qua cả thời điểm chốt hạn, khi một số sàn bắt đầu thu hẹp, thậm chí đóng bớt hoạt động tại châu Âu.
Các sàn nhỏ tìm đường rút lui có trật tự
Sự dịch chuyển này tạo áp lực mạnh lên các nền tảng quy mô nhỏ và trung bình không đủ điều kiện tiếp tục phục vụ khách hàng châu Âu.
Ghoos cho biết OKX đã trao đổi với một số sàn đang tìm kiếm hỗ trợ, khi họ cân nhắc cách rời thị trường sao cho phù hợp kỳ vọng của cơ quan quản lý.
“Hướng dẫn của ESMA khá cụ thể: các tổ chức không thể tiếp tục phục vụ khách hàng EU phải thực hiện quy trình đóng cửa có trật tự,” ông nói.
“Là một trong những sàn đầu tiên nhận giấy phép MiCA, chúng tôi đã xây dựng năng lực để hấp thụ dòng vốn tái phân bổ khi các nền tảng không phép rút lui hoặc hạn chế truy cập: thanh khoản, bộ sản phẩm châu Âu được quản lý đầy đủ, cùng hệ thống thanh toán nội địa đã sẵn có.”
“Chúng tôi đã có nhiều cuộc trao đổi với các sàn quy mô nhỏ và trung bình đang tìm hiểu thế nào là ‘wind-down’ có trật tự, và chúng tôi có khả năng hỗ trợ.”
OKX đồng thời triển khai chiến dịch nhắm đến người dùng chuyển từ các nền tảng khác. Theo Ghoos, gói ưu đãi gồm thưởng tiền nạp 8%, tối đa 20.000 EUR trong 52 tuần, cùng khoản thưởng 400 EUR cho khách hàng chuyển sang OKX Europe trước 31/7.
Ông cho biết hệ thống tuân thủ của công ty được thiết kế để xử lý làn sóng khách hàng mới.
“Hạ tầng KYC và tuân thủ của chúng tôi vững chắc và tuân thủ Travel Rule,” Ghoos nói. “Nó được xây dựng để xử lý các đợt di chuyển quy mô lớn như thế này.”
Thực thi sẽ là bài kiểm tra kế tiếp
Dù các sàn đã được cấp phép đang hút dòng vốn, Ghoos cho rằng những nhà cung cấp dịch vụ chưa được ủy quyền vẫn tiếp tục phục vụ khách hàng châu Âu thông qua các ứng dụng toàn cầu.
“Vẫn còn các sàn không tuân thủ cung cấp dịch vụ và nhận khách hàng mới tại châu Âu, với các app cung cấp dịch vụ không được cấp phép MiCA và sản phẩm rủi ro cao cho người châu Âu, những người có thể không nhận ra là chúng không chịu giám sát,” ông nói.
Ghoos cho biết cơ quan quản lý đã có sẵn nhiều công cụ thực thi, gồm gỡ ứng dụng khỏi kho app, chặn website, lệnh yêu cầu ngừng hoạt động và phạt tiền.
Xem thêm: Binance đối mặt làn sóng rút lui vì MiCA khi Coinbase và OKX đua giành người dùng EU
“Nếu họ không sử dụng những công cụ đó, các doanh nghiệp đã bỏ công sức xây dựng hạ tầng tuân thủ bài bản sẽ bị thiệt thòi,” ông nói.
Ông nhận định thực thi sẽ là thách thức lớn tiếp theo cho các nhà quản lý trong nỗ lực thiết lập sân chơi bình đẳng trên toàn khu vực.
“Thách thức kế tiếp với cơ quan quản lý sẽ là cách họ thực thi các yêu cầu của MiCA và đảm bảo thực sự có một sân chơi đồng mức tại châu Âu,” Ghoos nói.
MiCA ưu ái các doanh nghiệp chịu được cuộc “marathon” tuân thủ
Ghoos thừa nhận đáp ứng đầy đủ khuôn khổ tài chính rộng hơn của châu Âu đòi hỏi thời gian và vốn đáng kể.
MiCA điều chỉnh mảng tài sản tiền mã hoá giao ngay; trong khi đó, doanh nghiệp xử lý stablecoin phục vụ thanh toán có thể còn phải xin thêm giấy phép Tổ chức Thanh toán (Payment Institution) hoặc Tổ chức Tiền điện tử (Electronic Money Institution). Các đơn vị cung cấp phái sinh cần giấy phép riêng theo MiFID.
“Đúng, đó là chi phí vốn và thời gian rất thực tế, và đúng, nó ưu tiên những công ty đủ sức theo đuổi lộ trình tuân thủ kéo dài nhiều năm,” Ghoos nói. “Nhưng với tư cách một ngành, chúng ta cũng đã có nhiều năm để chuẩn bị cho điều này.”
Ông cho rằng các yêu cầu đó là cần thiết vì khi doanh nghiệp thất bại, hậu quả rốt cuộc rơi xuống khách hàng.
“Rào cản được đặt ra vì cái giá của việc làm sai sẽ đổ lên vai người dùng phổ thông, chứ không phải doanh nghiệp,” ông nói. “Tài sản tách biệt, quản trị đủ chuẩn, khả năng vận hành bền bỉ: không điều gì trong số đó là ‘tùy chọn’ nếu bạn muốn giữ tiền của người khác.”
Thị trường nhỏ hơn nhưng tập trung hơn
Việc các sàn không phép và sàn nhỏ rời cuộc chơi được dự báo sẽ khiến hoạt động giao dịch tiền số tại châu Âu tập trung vào một số ít nền tảng được ủy quyền.
Ghoos cho rằng kết cục đó phần nào đã được “lập trình” vào cấu trúc bảo vệ người tiêu dùng của MiCA.
“Việc còn lại ít nền tảng nhưng có sức khỏe tài chính tốt hơn không phải là ‘tai nạn’ hoàn toàn của MiCA,” ông nói. “Nó là một phần cơ chế nhằm đảm bảo ngành tiền số tại châu Âu mang lại mức độ bảo vệ người dùng đủ tiêu chuẩn.”
“Quá trình tập trung hóa này sẽ khiến ngành tại châu Âu nhỏ hơn, nhưng nền tảng cấu trúc sẽ vững chắc hơn.”
Ông bác bỏ quan điểm cho rằng mức độ tập trung cao hơn tự động tạo ra những rủi ro hệ thống tương tự giai đoạn thị trường phân mảnh, thiếu giám sát.
“Tập trung chỉ trở nên nguy hiểm nếu các nền tảng còn lại mang cùng điểm yếu với những bên đã bị loại bỏ,” Ghoos nói.
“Các sàn được cấp phép MiCA phải hoạt động dưới những yêu cầu tách biệt tài sản, quy định vốn và chuẩn quản trị được thiết kế riêng để ngăn chặn việc đổ vỡ của một công ty lan rộng thành hiệu ứng dây chuyền. Hồ sơ rủi ro đó không giống với thị trường phân mảnh, thiếu điều tiết mà MiCA đang thay thế.”
Các số liệu tiền nạp ban đầu cho thấy quá trình tái phân bổ thanh khoản tiền mã hoá ở châu Âu đã bắt đầu. Giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc công tác thực thi có đủ mạnh để ngăn các nền tảng trái phép tiếp tục nhắm vào người dùng châu Âu, trong khi các sàn được cấp phép hấp thụ lượng vốn đang rời bỏ họ.
Đọc tiếp: Hạn chót MiCA buộc Binance đóng băng dịch vụ trên toàn EU