Đức dẫn đầu Liên minh Châu Âu về số lượng giấy phép tiền mã hóa được cấp theo Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework.
Tuy nhiên, những người trong ngành cảnh báo rằng việc cơ quan quản lý BaFin thực thi quá nghiêm đang đẩy các startup và doanh nghiệp gốc tiền mã hóa sang các khu vực pháp lý cạnh tranh như Áo và Bồ Đào Nha.
Cách BaFin thực thi nghiêm ngặt
Hơn 30 giấy phép tiền mã hóa đã được cấp ở Đức — nhiều hơn hầu hết các quốc gia thành viên EU khác. Luxembourg, so sánh, chỉ phê duyệt ba.
Nhưng phần lớn các giấy phép tại Đức lại thuộc về các ngân hàng truyền thống, cung cấp những dịch vụ hẹp như thực hiện lệnh hoặc chuyển tiền.
Các startup xây dựng hạ tầng tài sản số thế hệ tiếp theo ngày càng xin giấy phép ở nơi khác và dùng cơ chế “passporting” để cung cấp dịch vụ trở lại thị trường Đức.
Chỉ riêng quý IV/2025, Đức đã bổ sung 16 tổ chức mới được cấp phép theo MiCA. Tuy nhiên, con số này che giấu một xu hướng: các tổ chức tài chính lâu đời chiếm ưu thế, trong khi các công ty gốc tiền mã hóa lại tìm đến các nhà quản lý “dễ thở” hơn ở nước ngoài.
Đức cũng rút ngắn thời gian chuyển tiếp MiCA tiêu chuẩn từ 18 tháng xuống 12 tháng, đặt ra hạn chót cứng là ngày 31/12/2025 để tất cả nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) phải được BaFin cấp phép. Mốc thời gian dồn nén này làm tăng gánh nặng tuân thủ lên các công ty nhỏ hơn.
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Matthias Steger nói về sự sa sút của Berlin
Tại một hội đồng chuyên gia gần đây về MiCA và quy định tiền mã hóa, Matthias Steger, cố vấn thuế tiền mã hóa từng trực tiếp làm việc với Bộ Tài chính Liên bang Đức, đã đưa ra đánh giá thẳng thắn.
“Chúng ta đã đánh mất những trung tâm lớn ở Berlin và Frankfurt,” Steger nói. “Và tôi cho rằng điều đó không phụ thuộc vào bản thân MiCA. Nó phụ thuộc vào cách người Đức chúng ta sử dụng và vận hành các quy tắc MiCA.”
Theo Steger, vấn đề cốt lõi không nằm ở bản quy định, mà ở cách Đức diễn giải nó. Ông kêu gọi BaFin giảm bớt mức độ cứng rắn, lập luận rằng MiCA nên là “mặt sàn” quy định — chứ không phải “trần nhà”.
MiCA là gì?
Quy định Thị trường Tài sản Mã hóa (Markets in Crypto-Assets Regulation) là khuôn khổ pháp lý toàn diện đầu tiên của EU điều chỉnh tài sản mã hóa. Ủy ban Châu Âu đề xuất MiCA vào tháng 9/2020 như một phần của gói tài chính số rộng hơn. Nghị viện Châu Âu thông qua MiCA ngày 20/4/2023 và quy định này có hiệu lực vào tháng 6 cùng năm. Các quy tắc liên quan tới stablecoin bắt đầu được áp dụng từ 30/6/2024, và toàn bộ khung dành cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được áp dụng từ 30/12/2024. MiCA thiết lập các yêu cầu thống nhất về cấp phép, công bố thông tin và quy tắc ứng xử trên toàn bộ 27 quốc gia thành viên EU, thay thế “ma trận vá víu” các quy tắc quốc gia trước đó điều chỉnh lĩnh vực này.