Mạng Lưới Mở (TON) là một nền tảng internet mở phi tập trung được xây dựng để cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain mở rộng và an toàn. Với khả năng xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây (TPS), TON đặt mục tiêu đạt được sự chấp nhận rộng rãi bằng cách cung cấp khả năng tương tác cross-chain trong một môi trường rất an toàn. Mạng này tận dụng nhiều thành phần, bao gồm TON Blockchain, TON DNS, TON Storage và TON Sites, tất cả đều đóng góp vào Hệ Sinh Thái TON rộng lớn hơn.

TON được thiết kế là một nền tảng đa chức năng phi tập trung có khả năng xử lý nhiều loại dịch vụ và ứng dụng khác nhau, do đó hoạt động như một "siêu máy chủ" cho internet phi tập trung. Kiến trúc của nó dựa trên các thành phần chính sau:

• TON Blockchain: Thành phần trung tâm, được thiết kế như một nền tảng đa blockchain linh hoạt có khả năng xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây. TON Blockchain hỗ trợ các hợp đồng thông minh đầy đủ Turing, cung cấp một cơ sở hạ tầng mạnh mẽ cho các ứng dụng phi tập trung. Nó giới thiệu một số đặc điểm mới, chẳng hạn như cơ chế blockchain dọc tự chữa lành và Điều hướng Hypercube Tức thì, làm cho hệ thống không chỉ có khả năng mở rộng mà còn vô cùng hiệu quả và tự duy trì.

• TON DNS: TON DNS cho phép người dùng gán tên dễ đọc cho các tài khoản blockchain, dịch vụ và nút mạng. Điều này giúp người dùng dễ dàng tương tác với các ứng dụng phi tập trung mà không cần nhớ đến các địa chỉ mã hóa dài.

• TON Storage: Đây là một hệ thống lưu trữ tệp phân tán có thể truy cập thông qua Mạng TON, được thiết kế để lưu trữ các bản sao lưu trữ của các khối và các bản chụp nhanh của dữ liệu trạng thái. Nó cũng có thể được sử dụng để lưu trữ tệp tùy ý, cung cấp cho người dùng quyền truy cập như torrent vào dữ liệu đã lưu trữ.

• TON Sites: Một nền tảng phi tập trung cho việc lưu trữ các trang web và dịch vụ. Bằng cách sử dụng kiến trúc blockchain an toàn và có thể mở rộng của TON, TON Sites cung cấp cách cho người dùng xây dựng và truy cập các trang web phi tập trung mà không cần dựa vào các dịch vụ lưu trữ web truyền thống.

Các thành phần này được thiết kế để làm việc cùng nhau, cung cấp trải nghiệm liền mạch và an toàn cho người dùng và nhà phát triển. Ton's emphasis on decentralized services, smart contract flexibility, and cross-chain communication ensures that the platform can cater to a wide range of applications, from micropayments to complex DeFi systems.

Tổng Quan Sản Phẩm

Ngày Ra Mắt

TON was launched on November 2019.

Vấn Đề Chính

Một trong những vấn đề chính mà TON muốn giải quyết là vấn đề khả năng mở rộng vốn có ở các mạng blockchain hiện tại như Ethereum và Solana. Cả hai nền tảng này đều gặp khó khăn trong việc xử lý khối lượng giao dịch lớn một cách hiệu quả, đặc biệt khi nhu cầu tăng cao. Chẳng hạn, Ethereum chỉ có thể xử lý khoảng 15 giao dịch mỗi giây (TPS), dẫn đến tắc nghẽn mạng và phí gas cao trong thời gian sử dụng cao điểm. Solana, dù có thể mở rộng hơn Ethereum, vẫn dựa vào cấu trúc đơn khối khiến khả năng mở rộng bị hạn chế mà không gặp phải nghẽn cổ chai hiệu suất, như được chứng minh qua các lần gián đoạn mạng thường xuyên.

TON giải quyết vấn đề này bằng cách thực hiện hợp đồng thông minh không đồng bộ và cơ chế chia tách động. By allowing transactions between smart contracts to be processed asynchronously, TON dramatically reduces network congestion. The platform’s self-healing vertical blockchain mechanism also ensures that issues such as invalid blocks can be resolved without requiring a network-wide rollback, further enhancing scalability.

Hơn nữa, kỹ thuật Điều hướng Hypercube Tức thì sáng tạo của TON cho phép tin nhắn và giao dịch di chuyển nhanh chóng giữa các chuỗi phân nhánh khác nhau, tăng cường cả khả năng mở rộng và tốc độ. This system enables TON to process millions of transactions per second (TPS), positioning it as a more viable option for high-traffic dApps and DeFi platforms.

Phù Hợp Thị Trường

Ton's market fit is particularly strong in areas where scalability and low transaction costs are critical. Decentralized finance (DeFi), non-fungible tokens (NFTs), decentralized exchanges (DEXs), and gaming platforms represent key sectors that require the kind of high throughput TON offers. With its cross-chain interoperability, TON is well-suited to serve as the backbone for applications requiring interaction across multiple blockchain ecosystems.

Ngoài ra, khả năng độc đáo của TON trong việc hỗ trợ hàng tỷ người dùng và giao dịch mang lại cho nó một lợi thế đáng kể trong các lĩnh vực như truyền thông xã hội, lưu trữ phân tán và thậm chí cả điện toán đám mây, nơi cần có cơ sở hạ tầng phân tán quy mô lớn. Không giống như Ethereum, thường gặp khó khăn với việc mở rộng quy mô hơn cả cơ sở người dùng hiện tại của nó do chi phí cao và thời gian giao dịch chậm, TON được thiết kế từ đầu để xử lý thế hệ ứng dụng quy mô internet tiếp theo.

Developers and enterprises looking to build scalable, decentralized applications will find TON particularly appealing due to its Turing-complete smart contracts, low fees, and user-friendly services like TON DNS and TON Storage. The platform’s architecture is designed to accommodate complex, high-throughput applications that require secure, decentralized infrastructure without compromising on performance.

Lợi Thế Cạnh Tranh

TON has several competitive advantages that position it as a next-generation blockchain platform capable of outpacing both Ethereum and Solana:

• Hợp Đồng Thông Minh Không Đồng Bộ: Không giống như Ethereum, nơi các hợp đồng thông minh phải thực hiện đồng bộ, TON sử dụng mô hình không đồng bộ, giảm nhu cầu cho tất cả các giao dịch phải được xử lý trong cùng một khối. Điều này làm cho TON có khả năng mở rộng hơn nhiều và phù hợp cho các ứng dụng có nhu cầu cao.

• Scalability and Dynamic Sharding: TON’s dynamic sharding system automatically splits and merges shardchains based on transaction demand. Điều này cho phép TON mở rộng quy mô một cách hiệu quả mà không gặp phải nhược điểm hiệu suất, không giống như các blockchain monolithic như Solana.

• Cross-Chain Interoperability: Kiến trúc của TON được xây dựng để tạo điều kiện cho giao tiếp liền mạch giữa các hệ sinh thái blockchain khác nhau. Điều này là quan trọng cho các ứng dụng phi tập trung yêu cầu truy cập vào nhiều blockchain, làm cho TON trở thành một nền tảng linh hoạt hơn cho các nhà phát triển.

• Giao Dịch Chi Phí Thấp: Với mô hình phí thuê của mình, TON giữ chi phí giao dịch thấp bằng cách tính phí ứng dụng phi tập trung cho các tài nguyên họ sử dụng, thay vì người dùng trả phí gas cao. Điều này làm cho TON hấp dẫn hơn đối với cả người dùng và nhà phát triển.

• Dịch Vụ Thân Thiện Với Người Dùng: TON DNS và TON Storage cung cấp một giao diện dễ sử dụng hơn cho việc tương tác với các ứng dụng blockchain. This accessibility, combined with TON’s powerful backend, makes it a viable option for developers building mass-market dApps.

• Instant Hypercube Routing: this innovation allows for near-instantaneous message and transaction routing giữa các chuỗi phân nhánh, giảm đáng kể độ trễ và cải thiện trải nghiệm người dùng. Nó cũng cải thiện khả năng mở rộng tổng thể của mạng.

• Self-Healing Mechanism: Hệ thống blockchain theo chiều dọc của TON đảm bảo rằng bất kỳ khối không hợp lệ nào có thể được sửa mà không cần quay ngược lại toàn bộ mạng. This feature increases the reliability and security of the platform, making it more attractive for enterprise applications.

Ấn Tượng Người Dùng

Những ấn tượng của người dùng về TON nhìn chung là tích cực, đặc biệt là do dễ sử dụng, tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp. Nội dung thân thiện với người dùng của nền tảng và tích hợp ví liền mạch làm cho nó dễ tiếp cận hơn cho cả người dùng mới và những người giao dịch tiền mã hóa có kinh nghiệm. Tuy nhiên, hệ sinh thái của TON vẫn đang trong giai đoạn đầu, và sự chấp nhận rộng rãi sẽ phụ thuộc vào phát triển thêm và các quan hệ hợp tác chiến lược.

Kích Thước Thị Trường

TAM: Không có sẵn

Phù Hợp Sản Phẩm/Thị Trường: TON có sự phù hợp sản phẩm-thị trường mạnh ở những lĩnh vực đòi hỏi khả năng mở rộng cao và giao dịch chi phí thấp. Kiến trúc của blockchain được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung (dApps) cần xử lý khối lượng giao dịch lớn một cách nhanh chóng và hiệu quả. Khả năng hoạt động trên nhiều chuỗi khác cũng làm cho nó hấp dẫn đối với dApps yêu cầu chức năng cross-chain.

Ngoài ra, dịch vụ lưu trữ phân tán và DNS của TON cung cấp cơ sở hạ tầng có giá trị cho các nhà phát triển xây dựng ứng dụng web3. Các tính năng này giảm nhu cầu cho trung gian tập trung và cải thiện bảo mật và quyền riêng tư chung của các ứng dụng được xây dựng trên hệ sinh thái TON.

The growing demand for scalable, decentralized applications, coupled with TON’s technical advantages, positions it as a strong contender for widespread adoption in the coming years.

Thực Hiện: Implementing TON requires a thorough understanding of its asynchronous smart contract model and the FunC programming language, which was developed specifically for the TON Blockchain. Unlike Ethereum’s Solidity, FunC allows developers to write more flexible smart contracts that are not restricted by the synchronous limitations of earlier blockchains.

For developers, the first step in implementing solutions on TON would be to familiarize themselves with FunC and TON’s unique asynchronous processing model. Additionally, developers can take advantage of TON’s built-in services, such as TON DNS and TON Storage, to create decentralized applications that are both scalable and user-friendly.

Cấu trúc phí của TON là một khía cạnh quan trọng khác của việc thực hiện. không giống như Ethereum, where users pay gas fees for every transaction, mô hình phí của TON là dựa trên thuê. This means that dApps on TON are responsible for covering... lịch sử phát triển không đám mây cho TON)_

Translate result:

Chi phí lưu trữ và tài nguyên của riêng họ, thay vì chuyển các khoản phí này cho người dùng. Mô hình này bền vững hơn cho các ứng dụng quy mô lớn và giúp giữ chi phí của người dùng ở mức thấp.

Phân Tích Đối Thủ Cạnh Tranh

Phân Tích SWOT

Điểm Mạnh

• TON có khả năng mở rộng cao, có thể xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây.
• Nó sử dụng hợp đồng thông minh không đồng bộ, giảm tắc nghẽn mạng.
• TON cho phép khả năng tương tác xuyên chuỗi liền mạch giữa các blockchain khác nhau.
• Mô hình phí dựa trên tiền thuê đảm bảo chi phí giao dịch thấp cho người dùng.
• Sharding động cho phép mở rộng hiệu quả dựa trên nhu cầu mạng.

Điểm Yếu

• Hệ sinh thái vẫn còn ở giai đoạn đầu, với ít dApps hơn so với các nền tảng đã được thiết lập hơn.
• Công cụ phát triển và hỗ trợ cho TON còn hạn chế, có thể làm chậm việc sử dụng.
• Ngôn ngữ FunC của nền tảng mang lại một cái độ khó học lớn cho các nhà phát triển quen thuộc với Solidity.
• TON thiếu một chiến lược thâm nhập thị trường rõ ràng và dễ thấy.
• Môi trường pháp lý xung quanh blockchain và tiền điện tử vẫn không chắc chắn, điều này có thể gây ra rủi ro.

Cơ Hội

• TON có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và token không thể thay thế (NFT). Việc tập trung vào khả năng tương tác xuyên chuỗi khiến nó có vị trí tốt để mở rộng trong một hệ sinh thái đa chuỗi.
• Các giao dịch chi phí thấp của TON khiến nó trở nên lý tưởng để sử dụng ở các thị trường mới nổi nơi chi phí giao dịch cao là một rào cản.
• Việc tích hợp với hệ sinh thái Web3 và metaverse đang phát triển mang lại cơ hội đáng kể cho TON.

Mối Đe Dọa

• Cạnh tranh từ các blockchain đã có tên tuổi như Ethereum và Solana có thể giới hạn thị phần của TON.
• Rủi ro pháp lý, đặc biệt trong các lĩnh vực như DeFi, có thể ảnh hưởng đến việc sử dụng và phát triển của TON.
• TON đối mặt với các rủi ro an ninh mạng tiềm tàng, bao gồm khả năng lỗ hổng hợp đồng thông minh và các cuộc tấn công hacker.
• Biến động kinh tế trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến giá trị của các token TON và đầu tư vào hệ sinh thái.

So Sánh Đối Thủ

TRON: TRON là một nền tảng blockchain nhằm xây dựng một internet phi tập trung và cho phép tạo ra các ứng dụng phi tập trung (dApps) một cách dễ dàng. Nó có khả năng mở rộng cao, cho phép tốc độ giao dịch nhanh và hỗ trợ hợp đồng thông minh và hạ tầng thông lượng cao.

Solana: Solana là một blockchain hiệu suất cao hỗ trợ các giao dịch nhanh và chi phí thấp, thường được ca ngợi vì khả năng mở rộng mà không hy sinh tính phi tập trung. Nó đặc biệt phổ biến trong các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) và token không thể thay thế (NFT) do tốc độ giao dịch nhanh và hỗ trợ người dùng quy mô lớn.

Ethereum: Ethereum là blockchain được sử dụng rộng rãi nhất cho các ứng dụng phi tập trung (dApps) và hợp đồng thông minh. Khả năng của nó hỗ trợ các công cụ tài chính phức tạp và ứng dụng đã làm cho nó trở thành xương sống của các hệ sinh thái DeFi và NFT, mặc dù nó gặp phải vấn đề về khả năng mở rộng so với các nền tảng mới hơn.

So sánh TVL của Ethereum, Solana, TRON và TON (Nguồn: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Đội Ngũ và Cố Vấn

Người Sáng Lập và Các Thành Viên Chính của TON và Các Thực Thể Liên Quan

Người Sáng Lập TON Pavel Durov: Người sáng lập Nikolai Durov: Người sáng lập

TON Labs Alexander Filatov: Đồng sáng lập, CEO Mitja Goroshevsky: Đồng sáng lập, CTO Dmitry Malyugin: Đồng sáng lập, Hoạt động và Tài chính Pavel Prigolovko: Đồng sáng lập, Chiến lược và Quản trị Cyril Paglino: Đối tác, Phát triển Kinh doanh

TON Foundation Steve Yun: Chủ tịch Hội đồng Quỹ Barbara Schüpbach: Thành viên Hội đồng Quỹ Manuel Stotz: Thành viên Hội đồng Quỹ

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov: Người sáng lập và CEO

Các Chỉ Số Tài Chính

Các Vòng Gọi Vốn Gần Đây và Nhà Hỗ Trợ

Toncoin raises and backers 10-12 Tháng 11 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - Phân bổ 1,000,000 TON, mở khóa 100% 17 Tháng 11 2022: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (DWF Labs (Dẫn Đầu)) - $10 triệu 16 Tháng 5 2023: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (Mask Network) - Không biết 04 Tháng 10 2023: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (MEXC) - Không biết 28 Tháng 11 2023: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (Animoca Brands) - Không biết 01 Tháng 12 2023: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (KuCoin Ventures) - Không biết 06 Tháng 3 2024: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (Mirana Ventures) - $8 triệu 02 Tháng 5 2024: Vòng Đầu Tư Không Được Công Khai (Pantera Capital) - Không biết 11-18 Tháng 7 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - Phân bổ 2,000 TON, mở khóa 100% 15 Tháng 8 - 03 Tháng 9 2024: Launchpool (Binance) - Phân bổ 7,650,000 TON, mở khóa 100% 04-09 Tháng 9 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - Phân bổ 1,200 TON, mở khóa 100% 09-19 Tháng 9 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - Phân bổ 0%, CATI to TON pools 18 Tháng 9 2024: Vòng Đầu Tư Chiến Lược (Foresight Ventures, Bitget) - $30 triệu

Quỹ hệ sinh thái $90 triệu của TON Foundation Nhà Hỗ Trợ Tháng 4 2022: Nhà Hỗ Trợ của quỹ hệ sinh thái $250 triệu - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Quyên Góp Tháng 4 2022: Có giá trị trên $1 tỷ, 18 khoản quyên góp trên 10M TON, 37 khoản quyên góp trên 4M TON - Large Holders (176 khoản quyên góp)

Tổng Giá Trị Khóa (TVL)

TVL của TON vào ngày 08.10.24 là $404.02 triệu.

TVL của TON (Tính đến 22.01.25) (Nguồn: https://defillama.com/chain/TON)

Doanh Thu và Chi Phí

TON có lịch sử chi phí cao hơn doanh thu. Trong 30 ngày qua, nó đã tạo ra doanh thu $973.33k. Trong khi chi phí cao hơn gấp 15 lần tới $14.72 triệu.

So sánh Doanh Thu và Chi Phí của TON (Nguồn: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Phân Bổ Token

TON ban đầu sử dụng cơ chế PoW ban đầu (IPoW) từ tháng 7 năm 2020 cho tới tháng 6 năm 2022, sau đó chuyển sang mô hình PoS. Tổng cung token ban đầu được đặt là 5 tỷ TON, với 1.45% (72.5 triệu TON) phân bổ cho đội ngũ. 98.55% còn lại (khoảng 4.93 tỷ TON) đã được khai thác trước.

Phân Bổ Khai Thác Trước

• 85.8% của các token khai thác IPoW đã được khai thác bởi một nhóm nhỏ các thợ mỏ kết nối với nhau liên kết với TON Foundation.
• 1.081 tỷ TON từ 171 tài khoản đã được bỏ phiếu để bị đóng băng trong 48 tháng. Các tài khoản gốc này chưa thực hiện bất kỳ giao dịch nào.

TON Bị Khóa

• Quỹ TON Believers cho phép người giữ lock token tonququays năm năm, với qu đường hai năm sau đó là giải phóng tuyến tính trong ba năm. 1.033 tỷ TON đã bị khóa trong giai đoạn này, tổng cộng là 1.317 tỷ TON bao gồm cả phần thưởng.
• Bắt đầu từ Tháng 10 năm 2025, khoảng 37 triệu TON sẽ vào tuần hoàn mỗi 30 ngày trong 36 lần đợt bổ sung.

Các cơ chế này đã loại bỏ khoảng 2.4 tỷ TON khỏi cung tuần hoàn trong tương lai gần.

Phần Thưởng Staking Dưới hệ thống PoS:

• Masterchain thêm 1.7 TON mỗi khối.
• Mỗi shardchain thêm 1 TON mỗi khối.
• Các phần thưởng này được phân phối cho người xác thực và người chọn lựa vào cuối mỗi epoch.

Chủ sở hữu TON cũng có tùy chọn kiếm phần thưởng thông qua staging thanh khoản, nơi họ có thể staking token của mình trong khi duy trì tính thanh khoản.

Số lượng TON đã staking thanh khoản (bên phải) và bởi các nhà điều hành node (bên trái) (Nguồn: https://www.tonstat.com/)

Chỉ Số Quan Trọng

TVL và Động Thái Giao Dịch

TVL của TON (Nguồn: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Số Lượng Người DùngContent: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=true&tvl=false)_

Chỉ số trên chuỗi

Số lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch mỗi ngày trong một năm tính đến ngày 07.10.24 (Nguồn: https://www.tonstat.com/)

Giá trị giao dịch

Phí giao dịch trên TON được xác định bởi các đơn vị gas cần thiết cho các hoạt động khác nhau. Không giống như các blockchain khác, TON có giá gas cố định được thiết lập bởi cấu hình mạng và người dùng không thể điều chỉnh chúng. Phí được cấu thành từ nhiều thành phần, bao gồm chi phí lưu trữ, tính toán và truyền tiếp.

Cấu trúc Phí Gas Giá Gas mỗi Đơn vị

• Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
• Masterchain: 10,000 nanotons (0.00001 TON) Chi phí Giao dịch Trung bình
• Basechain: ~0.005 TON

Chi phí Giao dịch Trung bình Gửi TON: 0.0055 Gửi Jettons: 0.037 Đúc một NFT: 0.08 Lưu 1 MB Dữ liệu trong 1 năm: 6.01

Công thức Tính Phí

Phí Lưu Trữ: Chi phí lưu trữ hợp đồng thông minh trên blockchain. Phí Chuyển Tiếp Đầu Vào: Phí cho việc nhập thông điệp bên ngoài. Phí Tính Toán: Chi phí thực thi mã hợp đồng thông minh. Phí Hành Động: Phí cho thông điệp ra ngoài và cập nhật hợp đồng. Phí Chuyển Tiếp Đầu Ra: Phí cho việc gửi thông điệp tới các dịch vụ ngoài chain.

Điều này cho thấy TON có cách thiết lập giá gas rất minh bạch do được thiết lập bởi sự đồng thuận mạng. Vì thế, người dùng không thể thay đổi nó. Nó cũng có chi phí giao dịch rất thấp (~0.005 TON). Hơn nữa, phí vẫn giữ bố dù giá trị TON tăng cao. TON cũng cho phép các validator điều chỉnh giá nếu cần, tạo ra nhiều tự do trong việc sử dụng.

Phí đã trả

Tổng các khoản phí mà người dùng TON đã chi trả đến nay (Nguồn: https://www.tonstat.com/)

Dữ liệu Staking

Số lượng validator cho TON là 392. Tổng số Toncoin (TON) đã được các validator stake là 697.374.916. Các validator phân bổ trên 30 quốc gia.

_Dữ liệu staking (Nguồn: https://www.tonstat.com/) _

Tokenomics

Giá hiện tại và Vốn hóa Thị trường

Giá hiện tại: $5 (20.01.2025) Vốn hóa Thị trường: $12.465 tỷ

Giá hiện tại của TON (Nguồn: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Tiện ích

Token TON đóng vai trò đa dụng trong hệ sinh thái TON. Chúng chủ yếu hoạt động như một token thanh toán, được sử dụng cho các dịch vụ khác nhau như phí giao dịch, ứng dụng phi tập trung (dApps), dịch vụ DNS, giải pháp lưu trữ, quảng cáo, proxy và các hoạt động chuỗi chéo. Ngoài ra, token TON cũng được sử dụng như một token staking cho các validator và người đề cử, cung cấp các động lực cần thiết để bảo mật mạng và đảm bảo hoạt động liên tục của nó.

Ngoài ra, token TON còn có vai trò quản trị. Mặc dù việc quản trị hiện tại được tập trung dưới sự chỉ đạo của Quỹ TON, nền tảng ton.vote cho phép các chủ sở hữu và validator TON tham gia vào quá trình ra quyết định thông qua việc bỏ phiếu cho các đề xuất. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các phiếu bầu này có tính chất tư vấn và kết quả không ràng buộc pháp lý.

Lịch trình phân phối và Phân phối nhà đầu tư

(Nguồn: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

_Lịch trình Vesting (Nguồn: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting) _

Phân phối nhà đầu tư

_(Nguồn: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517) _

Phân bổ (Nguồn: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Các chỉ số và tỷ lệ quan trọng

Tỷ lệ NVT (Giá trị Mạng lưới đến Giao dịch)

Tỷ lệ NVT = 1,79

• Vốn hóa Thị trường (Lưu hành): $12,91 tỷ
• Khối lượng Giao dịch Token (30 ngày): $7,21 tỷ

Tỷ lệ Giá trị Mạng lưới đến Giao dịch (NVT) là 1,79 cho thấy vốn hóa thị trường gấp 1,79 lần so với khối lượng giao dịch. Điều này chỉ ra sự suy đoán tương đối cao so với sử dụng thực tế.

Tỷ lệ MVRV (Giá trị Thị trường đến Giá trị Thực hiện)

Tỷ lệ MVRV = 1.090,88

• Giá trị Thị trường (Vốn hóa Thị trường Lưu hành): $12,91 tỷ
• Giá trị Thực hiện (Doanh thu Hàng năm): $11,84 triệu

Tỷ lệ MVRV là 1.090,88 cho thấy giá trị thị trường cao đáng kể so với giá trị thực hiện. Điều này chỉ ra một thị trường có tính đầu cơ cao, nơi giá của token được định giá vượt xa doanh thu thực tế mà nó tạo ra.

Mô hình Stock-to-Flow

Tỷ lệ Stock-to-Flow = 183,82

• Nguồn cung lưu hành: 89,38 triệu
• Sản lượng Hàng năm (Đúc token): 487.500

Tỷ lệ Stock-to-Flow cao cho thấy TON khan hiếm, với lượng token mới được giới thiệu hạn chế so với nguồn cung hiện có. Sự khan hiếm này cho thấy giá trị dài hạn mạnh mẽ.

Phân tích rủi ro

Biến động

Hệ sinh thái TON, giống như nhiều dự án blockchain khác, thể hiện sự biến động giá đáng kể. Như thấy với biến động trong khối lượng giao dịch token và thay đổi vốn hóa thị trường (với vốn hóa thị trường tăng 3,05% trong 30 ngày qua), điều này chỉ ra rằng các yếu tố bên ngoài như tâm lý thị trường, điều kiện kinh tế vĩ mô, và hành vi nhà đầu tư có thể dẫn đến dao động giá mạnh mẽ. Các nhà đầu tư trong TON nên chuẩn bị cho mức độ biến động cao, điều này có thể mang lại cơ hội nhưng cũng tăng rủi ro, đặc biệt trong các chu kỳ thị trường suy giảm.

Rủi ro Quy định

Bối cảnh quy định xung quanh tiền mã hóa liên tục thay đổi. TON hoạt động trên toàn cầu, điều này có nghĩa là nó phải đối mặt với khả tiềm ẩn của các quy định thay đổi và khác nhau ở các khu vực pháp lý khác nhau. Chính phủ hoặc cơ quan tài chính có thể áp đặt hạn chế hoặc yêu cầu pháp lý đối với các dự án blockchain, có thể ảnh hưởng đến hoạt động, khả năng tiếp cận thị trường và giá trị token của TON. Do tính chất phi tập trung nhưng cấu trúc quản trị tập trung của TON (dưới sự chỉ đạo của Quỹ TON), có một rủi ro trách nhiệm pháp lý vốn có, đặc biệt với sự giám sát ngày càng tăng đối với các dự án dựa trên blockchain.

Rủi ro Thị trường

Thị trường tiền mã hóa vẫn đang ở giai đoạn đầu phát triển và do đó, nó rất dễ bị ảnh hưởng bởi các điều chỉnh thị trường, biến động giá do tâm lý thị trường điều khiển và các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng hơn như lạm phát hoặc lãi suất. Dù vốn hóa thị trường của TON rất lớn, sự suy thoái thị trường rộng hơn hoặc sự chuyển hướng quan tâm của nhà đầu tư đối với các dự án blockchain khác có thể dẫn đến giảm nhu cầu đối với các token TON. Ngoài ra, TON phụ thuộc vào sự chấp nhận và sự quan tâm liên tục của các nhà phát triển và người dùng trong hệ sinh thái của nó, làm cho nó dễ bị thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh, bao gồm sự gia tăng của các nền tảng blockchain cạnh tranh.

Rủi ro An ninh

TON coi trọng an ninh, cung cấp một chương trình tiền thưởng săn lỗi rộng rãi khuyến khích các nhà phát triển và hacker tìm ra các lỗ hổng quan trọng. Chúng bao gồm các lỗi trong blockchain cốt lõi, ví, hợp đồng thông minh và cầu nối. Mức thưởng lên đến $100,000 bằng Toncoins được cung cấp, đảm bảo cải thiện liên tục sự toàn vẹn của hệ thống. Cách tiếp cận chủ động này làm giảm thiểu nhiều rủi ro an ninh blockchain thông thường, chẳng hạn như trộm cắp hoặc mất mát tài sản.

Ngoài ra, TON sử dụng TON Connect cho các tương tác ví bảo mật, nâng cao an ninh bằng cách mã hóa dữ liệu giữa ví và ứng dụng. Điều này đảm bảo người dùng có quyền kiểm soát rõ ràng đối với dữ liệu được chia sẻ, giảm thiểu rủi ro rò rỉ dữ liệu. Hơn nữa, TON Connect 2.0 đã giới thiệu các hệ thống xác thực mã hóa mạnh mẽ hơn, củng cố an ninh cho các ứng dụng phi tập trung (dApps) và cho phép tương tác người dùng suôn sẻ và an toàn hơn.

Bất chấp các biện pháp chủ động này, luôn có nguy cơ thao túng quản trị do các chủ sở hữu lớn, như đã thấy với cấu trúc quyết định tập trung của TON. Ngoài ra, khả năng nâng cấp của các hợp đồng thông minh, dù có lợi cho phát triển trong tương lai, có thể tạo ra rủi ro nếu không được quản lý minh bạch và an toàn. Các cuộc kiểm tra liên tục, một chương trình tiền thưởng săn lỗi hoạt động và các đội phát triển có uy tín là cần thiết để duy trì an ninh của mạng.

Rủi ro Thanh khoản và Thị trường

Mặc dù TON có vốn hóa thị trường lưu hành cao $13,25 tỷ và có một số nhà đầu tư (như DWF Labs và Animoca Brands), thanh khoản có thể trở thành vấn đề trong những giai đoạn biến động cao hoặc thị trường downturn.I'm here to help you with the translation. Below is the requested content translated from English to Vietnamese while skipping the translation for markdown links:

Content

Downturns. Khối lượng giao dịch tương đối thấp so với vốn hóa thị trường ($10.44 tỷ, giảm 50,1% trong khối lượng giao dịch) làm dấy lên lo ngại về tính thanh khoản trong thời gian căng thẳng. Hơn nữa, sự phụ thuộc của token vào các sàn giao dịch tập trung như KuCoin và MEXC để có tính thanh khoản làm tăng thêm tính dễ bị tổn thương trước các rủi ro cụ thể của sàn giao dịch, chẳng hạn như các cuộc đàn áp theo quy định, các vụ tấn công hoặc gỡ niêm yết. Những yếu tố này có thể cản trở đáng kể khả năng của người dùng trong việc mua và bán số lượng lớn TON mà không gặp trượt giá hoặc ở mức giá hợp lý.

Sự Tham Gia Cộng Đồng

TON có một lượng lớn người theo dõi trên X với 2,5 triệu người theo dõi.

Cộng đồng The Open Network trên Telegram cũng có 10 triệu người đăng ký.

Quỹ TON trên Linkedin có gần 11 nghìn người theo dõi.

Trên GitHub, TON có 4 nghìn người theo dõi.

Trên CoinMarketCap, Ton có trên 624 nghìn danh sách theo dõi.

Kết Luận và Khuyến Nghị

Mạng Mở Telegram (TON) thể hiện một hệ sinh thái blockchain toàn diện với phương pháp tiếp cận độc đáo để giải quyết các vấn đề mở rộng quy mô lớn, đặc biệt thông qua việc thực thi hợp đồng thông minh không đồng bộ sáng tạo và các cơ chế phân mảnh động. Khả năng thông lượng cao và khả năng tương tác chuỗi chéo của nó giúp ton có vị thế tốt để ứng dụng trong tài chính phi tập trung (DeFi), token không thể thay thế (NFT) và lưu trữ phi tập trung, làm cho nó trở nên phù hợp cao với các ứng dụng phi tập trung thế hệ tiếp theo.

Tuy nhiên, mặc dù có nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ, TON vẫn đang trong giai đoạn đầu của sự phát triển hệ sinh thái. Nó phải đối mặt với những thách thức đáng kể, bao gồm sự không chắc chắn về quy định và nhu cầu phát triển sự chấp nhận của nhà phát triển và tạo công cụ hơn nữa. Để tận dụng được thế mạnh của mình, TON nên tiếp tục tập trung vào mở rộng hệ sinh thái thông qua sự tham gia của nhà phát triển, thúc đẩy quan hệ đối tác chiến lược và đảm bảo tuân thủ các quy định đang phát triển.

Nhà đầu tư muốn tìm kiếm một dự án blockchain tiềm năng cao với trọng tâm là mở rộng quy mô và chi phí giao dịch thấp nên thấy TON hấp dẫn. Tuy nhiên, họ nên thận trọng với những rủi ro vốn có của dự án, đặc biệt là trong các lĩnh vực an toàn, tính thanh khoản và sự biến động của thị trường.

Tóm Tắt Điểm Mạnh

• Khả năng mở rộng: Khả năng xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây của TON tạo ra lợi thế đáng kể so với các nền tảng cũ như Ethereum và các đối thủ mới hơn như Solana.

• Khả năng tương tác chuỗi chéo: TON được thiết kế để kết nối liền mạch với các hệ sinh thái blockchain khác, một tính năng quan trọng cho các ứng dụng phi tập trung yêu cầu chức năng chuỗi chéo.

• Chi phí giao dịch thấp: Mô hình phí dựa trên thuê của TON đảm bảo phí giao dịch tối thiểu, làm cho nó trở thành nền tảng hấp dẫn cho cả nhà phát triển và người dùng.

• Hợp đồng thông minh không đồng bộ: Mô hình thực thi không đồng bộ của TON giảm tắc nghẽn mạng và tăng cường khả năng mở rộng, định vị nó cho các ứng dụng phi tập trung có nhu cầu cao.

• Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ: Các dịch vụ phi tập trung của TON, chẳng hạn như TON DNS và TON Storage, cung cấp truy cập thân thiện người dùng vào blockchain và nâng cao tính khả dụng chung của hệ sinh thái.

• Cách tiếp cận bảo mật chủ động: Chương trình săn lỗi toàn diện, cùng với các tương tác ví an toàn thông qua TON Connect 2.0, tăng cường kiến trúc bảo mật mạng.

Các Thách Thức Đã Được Xác Định

• Sự không chắc chắn về quy định: Như với hầu hết các dự án blockchain, TON tiếp xúc với nguy cơ thay đổi quy định ở các khu vực khác nhau, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động, khả năng thâm nhập thị trường và mức độ chấp nhận của nó.

• Công cụ và sự chấp nhận của nhà phát triển: Ngôn ngữ FunC đặt ra một đường cong học tập dốc cho các nhà phát triển quen thuộc với Solidity. Công cụ phát triển và hỗ trợ hạn chế có thể làm chậm sự phát triển và chấp nhận của nền tảng.

• Sự biến động của thị trường: TON đã trải qua biến động giá đáng kể, điều này gây ra rủi ro cho cả nhà đầu tư và người dùng. Sự phụ thuộc của nó vào các sàn giao dịch tập trung để có tính thanh khoản cũng làm tăng mức độ phơi nhiễm đối với các rủi ro cụ thể của sàn giao dịch.

• Sự trưởng thành của hệ sinh thái: Mặc dù TON cho thấy tiềm năng rất lớn, hệ sinh thái của nó vẫn đang trong giai đoạn đầu. Có ít ứng dụng phi tập trung (dApps) hơn so với các nền tảng đã được thiết lập hơn và cần mở rộng thêm để thúc đẩy sự chấp nhận.

Triển Vọng Tương Lai

TON được đặt ở vị thế tốt để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng blockchain có tính mở rộng, chi phí thấp. Khả năng xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây, cùng với khả năng tương tác chuỗi chéo của nó, làm cho nó trở thành nền tảng hấp dẫn cho các nhà phát triển đang tìm kiếm để xây dựng các ứng dụng phi tập trung có thông lượng cao. Việc áp dụng nền tảng trong các lĩnh vực quan trọng như DeFi, NFTs và lưu trữ phi tập trung có thể thúc đẩy sự tăng trưởng trong tương lai, miễn là nó có thể vượt qua những thách thức hiện tại.

Các phát triển sắp tới của TON, chẳng hạn như việc tăng cường quản trị phi tập trung thông qua TON DAO và các khoản đầu tư chiến lược đang diễn ra từ những người ủng hộ chính, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định sự thành công trong tương lai của nó. Ngoài ra, các biện pháp an ninh chủ động của TON, bao gồm chương trình săn lỗi và việc giới thiệu TON Connect 2.0, cho thấy nền tảng tập trung vào việc duy trì sự ổn định và an toàn lâu dài.

Triển Vọng Đầu Tư

Từ quan điểm đầu tư, TON trình bày một cơ hội hấp dẫn cho những người quan tâm đến các nền tảng blockchain có tính mở rộng thế hệ tiếp theo. Với tỷ lệ Giá trị Mạng lưới so với Giao dịch (NVT) cao là 1,79 và tỷ lệ Stock-to-Flow là 5,128.21, tài sản cho thấy khan hiếm đáng kể và khả năng tăng trưởng dài hạn.

Tuy nhiên, tỷ lệ Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực (MVRV) cực kỳ cao là 1,090.88 nổi bật một sự định giá thị trường cực kỳ đầu cơ, cho thấy giá hiện tại vượt quá đáng kể năng lực tạo doanh thu của nó.

Nhà đầu tư nên cẩn trọng xem xét tiềm năng tăng trưởng của nền tảng bên cạnh những rủi ro về sự biến động của thị trường và sự không chắc chắn về quy định. Trong khi công nghệ sáng tạo của TON và hệ sinh thái đang mở rộng là những lợi thế mạnh, các thách thức như sự phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung để có tính thanh khoản và không gian blockchain ngày càng cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến hành trình dài hạn của nó. Cuối cùng, TON cung cấp một cơ hội đầu tư có phần thưởng cao nhưng rủi ro cao, làm cho nó phù hợp cho những người sẵn sàng điều hướng các sự không chắc chắn của các dự án blockchain giai đoạn đầu.