Các quốc gia bị trừng phạt đã nhận được 15,8 tỷ USD trong tiền điện tử trong suốt năm 2024, đại diện 39% của tất cả các giao dịch tài sản kỹ thuật số phi pháp trên toàn cầu - một sự thay đổi đáng kinh ngạc cho thấy cách mà tiền tệ kỹ thuật số đã tiến hóa từ công nghệ thí nghiệm thành cơ sở hạ tầng quan trọng để sinh tồn kinh tế dưới các hạn chế quốc tế. Sự tăng vọt này, chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn của Iran và Nga chuyển đổi luật pháp về việc áp dụng tiền điện tử do nhà nước cấp phép, cho thấy cách mà chiến tranh tài chính truyền thống đang được tái định hình bởi công nghệ phi tập trung.
Quy mô của việc áp dụng này là chưa từng có. Iran đã chứng kiến các dòng chảy tiền điện tử tăng 70% lên 4,18 tỷ USD vào năm 2024, trong khi Nga xử lý 49 tỷ USD thanh toán bằng tiền điện tử chỉ trong quý bốn năm 2023 qua quý một năm 2024. Lazarus Group của Triều Tiên đã đánh cắp hơn 1,34 tỷ USD tiền điện tử trong năm 2024, chiếm 61% của tất cả các vụ trộm tiền điện tử toàn cầu. Những con số này không chỉ là dữ liệu - chúng là một thách thức cơ bản đối với chế độ trừng phạt quốc tế đã củng cố sự ổn định tài chính toàn cầu kể từ sau Chiến tranh Thế giới II. Sự quan trọng không chỉ dừng lại ở khối lượng giao dịch thô. Các khu vực tài phán bị trừng phạt hiện chiếm gần 60% tổng giá trị tiền điện tử liên quan đến trừng phạt, so với các thực thể riêng lẻ trong những năm trước.
Chuyển đổi này cho thấy một sự di chuyển từ hoạt động tội phạm cá biệt tới việc áp dụng tiền điện tử ở cấp nhà nước như là cơ sở hạ tầng tránh lệnh trừng phạt. Các cơ chế thực thi truyền thống, được thiết kế cho một thế giới nơi các trung gian tài chính có thể bị ép buộc thực thi hạn chế, đang gặp khó khăn trong việc thích nghi với các hệ thống phi tập trung, nơi mà mã lệnh, không phải tổ chức, quyết định tính hợp lệ của giao dịch.
Câu chuyện bắt đầu với một thực tế đơn giản: các lệnh trừng phạt hiện đại hoạt động bằng cách cắt đứt các quốc gia bị nhắm mục tiêu khỏi hệ thống tài chính toàn cầu do đồng đôla Mỹ và các tổ chức như SWIFT thống trị. Khi Nga xâm lược Ukraine vào tháng Hai năm 2022, các quốc gia phương Tây đã triển khai "lựa chọn hạt nhân tài chính" - loại trừ các ngân hàng lớn của Nga khỏi SWIFT và đóng băng dự trữ của ngân hàng trung ương. Các biện pháp tương tự đã cô lập Iran từ năm 2018, Venezuela từ năm 2019, và Triều Tiên trong nhiều thập kỷ.
Các lệnh trừng phạt này tạo ra những vấn đề thực tế ngay lập tức: làm thế nào để một quốc gia bị trừng phạt thanh toán cho nhập khẩu, nhận thanh toán cho xuất khẩu hoặc cho phép công dân tiếp cận dịch vụ tài chính toàn cầu? Tiền điện tử cung cấp một phần câu trả lời. Bitcoin hoạt động trên một mạng lưới phi tập trung mà không có bất kỳ cơ quan trung ương nào loại trừ người dùng. Stablecoins như Tether cung cấp giá trị được lấy chỉ thị bằng đôla mà không cần phải truy cập vào cơ sở hạ tầng ngân hàng Hoa Kỳ. Ethereum cho phép tiền tệ lập trình qua các hợp đồng thông minh có thể tự động hóa các sắp xếp tài chính phức tạp. Dù những hệ thống này không phải là vô hình - các giao dịch trên blockchain để lại hồ sơ vĩnh viễn - chúng hoạt động bên ngoài các kênh ngân hàng truyền thống mà các chính phủ phương Tây có thể dễ dàng kiểm soát.
Chuyển đổi này không đồng nhất trên các quốc gia bị trừng phạt. Nga đã phát triển cơ sở hạ tầng tiền điện tử ở cấp nhà nước phức tạp, bao gồm cả các hoạt động khai thác hợp pháp và kế hoạch cho các sàn giao dịch tiền điện tử ở Moscow và St. Petersburg. Iran tận dụng điện giá rẻ để vận hành các cơ sở khai thác Bitcoin lớn trong khi phát triển một đồng stablecoin được bảo đảm bằng vàng với đối tác Nga. Triều Tiên đã công nghiệp hóa trộm cắp tiền điện tử qua Lazarus Group, coi các vụ đánh cắp tài sản kỹ thuật số là một nguồn thu cho phát triển vũ khí.
Người dân Venezuela chấp nhận Tether như một biện pháp bảo vệ lạm phát thực tiễn sau khi đồng tiền điện tử Petro của chính phủ thất bại thảm hại. Trong bài viết này, chúng tôi xem xét sáu nghiên cứu trường hợp lớn - Nga, Iran, Triều Tiên, Venezuela, Cuba và các nước khác - để hiểu cách mà việc áp dụng tiền điện tử thay đổi theo mức độ trừng phạt, khả năng công nghệ, và chính sách chính phủ. Nó đánh giá liệu tiền điện tử thực sự đại diện cho một công cụ tránh trừng phạt hiệu quả hay chỉ cung cấp sự giải thoát biên giới trong những hạn chế kinh tế toàn diện. Bằng chứng cho thấy một thực tế phức tạp: tiền điện tử cho phép một số lèo tránh lệnh trừng phạt nhưng phải đối mặt với những giới hạn đáng kể về quy mô, tính khả dụng, và các biện pháp đối phó quản lý.
Hiểu khái quát về lệnh trừng phạt toàn cầu
Các lệnh trừng phạt kinh tế hiện đại đại diện cho sự phát triển của nghệ thuật đối ngoại từ chinh phục quân sự thành chiến tranh tài chính. Khuôn khổ hiện tại, tập trung vào Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Bộ Tài chính Hoa Kỳ và các biện pháp hạn chế của Liên minh châu Âu, tận dụng sự thống trị của hệ thống tài chính toàn cầu theo đồng đôla để thực thi các mục tiêu chính sách ngoại giao mà không cần can thiệp quân sự. Hiểu cách mà hệ thống này hoạt động - và nơi mà tiền kỹ thuật số tạo ra những điểm yếu - là điều cần thiết để nắm bắt lý do tại sao tài sản kỹ thuật số đã trở thành trung tâm trong các chiến lược tránh lệnh trừng phạt.
Nền tảng của sự hiệu quả của lệnh trừng phạt nằm trên ba trụ cột liên kết: sự thống trị của đồng đôla, trung gian ngân hàng, và hiệu ứng mạng lưới. Đồng đôla Mỹ chiếm 58% dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu và 90% các giao dịch ngoại hối, khiến cho việc thực hiện thương mại quốc tế gần như không thể mà không chạm đến hệ thống tài chính Mỹ.
Điều này tạo ra cái mà các nhà kinh tế gọi là "bẫy đôla" - ngay cả các giao dịch giữa các bên không phải Hoa Kỳ thường yêu cầu sự giao dịch thông qua đồng đôla, do đó tham gia vào quyền tài phán của Mỹ và việc thực thi lệnh trừng phạt. Trung gian ngân hàng khuếch đại sức mạnh này thông qua các quan hệ ngân hàng đại diện. Một khoản thanh toán từ một công ty Iran tới một nhà cung cấp Trung Quốc có thể đi qua nhiều ngân hàng - ngân hàng nội địa Iran tới ngân hàng đại diện châu Âu tới ngân hàng đại diện Trung Quốc tới ngân hàng cuối tại Trung Quốc - với mỗi trung gian chịu yêu cầu tuân thủ lệnh trừng phạt. Bất kỳ ngân hàng nào trong chuỗi này có thể ngăn chặn giao dịch nếu liên quan đến các thực thể bị trừng phạt, hiệu quả trao quyền thực thi toàn cầu cho các tổ chức tài chính phương Tây.
Các hiệu ứng mạng lưới làm cho việc tránh lệnh trừng phạt trở nên khó khăn hơn theo cấp số nhân khi các lệnh trừng phạt mở rộng. Khi Mỹ trừng phạt các ngân hàng Nga vào năm 2022, không chỉ ngăn chặn các giao dịch trực tiếp Mỹ-Nga - nó tạo ra các rủi ro tuân thủ cho bất kỳ ngân hàng toàn cầu nào có thể tạo điều kiện cho kinh doanh của Nga, cắt đứt hiệu quả Nga ra khỏi phần lớn hệ thống tài chính toàn cầu. Mối đe dọa của các lệnh trừng phạt thứ cấp mở rộng tầm với này xa hơn, vì các ngân hàng không phải phương Tây có nguy cơ mất cơ hội truy cập vào các thị trường phương Tây nếu họ không tuân thủ lệnh trừng phạt Mỹ.
Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài vận hành cơ chế lệnh trừng phạt tinh vi nhất toàn cầu, quản lý Danh sách Các Chỉ định Đặc biệt với hơn 11.000 cá nhân và thực thể tính đến năm 2025. Việc thi hành của OFAC đã mở rộng mạnh mẽ trong kỷ nguyên tiền điện tử - 13 chỉ định OFAC bao gồm địa chỉ tiền điện tử vào năm 2024, đánh dấu tổng số hàng năm cao thứ hai trong bảy năm qua. Quan trọng hơn, OFAC áp đặt 430 triệu USD tiền phạt liên quan đến tiền điện tử trong năm 2024, đại diện cho sự gia tăng 40% so với mức 2023. Các biện pháp hạn chế của Liên minh châu Âu hoạt động thông qua các khuôn khổ pháp lý khác nhau nhưng đạt được kết quả tương tự. Gói trừng phạt thứ 16 của EU chống lại Nga đặc biệt mở rộng cấm dịch vụ tiền điện tử từ các công dân Nga tới Belarus, trong khi Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử cung cấp các khuôn khổ quy định toàn diện có thể thực thi việc tuân thủ các yêu cầu trừng phạt.
Việc thi hành đầy đủ Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử vào tháng 12 năm 2024 đã tạo ra khuôn khổ quy định tiền điện tử toàn diện nhất thế giới, bao gồm các yêu cầu thẩm định nâng cao cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử đối phó với các đối tác của bên thứ ba. Mạng lưới ngân hàng SWIFT phục vụ như một cơ chế thực thi quan trọng, xử lý hơn 42 triệu tin nhắn tài chính hàng ngày kết nối hơn 11.000 tổ chức tài chính trên 200 quốc gia. Các kết nối của SWIFT - được sử dụng chống lại các ngân hàng Iran bắt đầu từ năm 2012 và các ngân hàng Nga từ sau năm 2022 - đã hiệu quả cắt đứt các tổ chức bị nhắm mục tiêu ra khỏi hệ thống tài chính toàn cầu. Sự loại trừ của Nga khỏi SWIFT đã thúc đẩy ngay lập tức việc áp dụng các hệ thống thay thế, với 54% giao dịch Moscow Exchange hiện được thực hiện bằng đồng Nhân dân tệ Trung Quốc và sự phát triển của hệ thống SPFS thay thế của Nga kết nối 550 tổ chức trên 20 quốc gia.
Các tiền lệ lịch sử cho thấy cả sức mạnh và hạn chế của việc tránh lệnh trừng phạt trước khi có tiền điện tử. Chương trình Dầu cho Đồ ăn của Iraq trong chế độ trừng phạt những năm 1990 theo lý thuyết cho phép 54 tỷ USD trong doanh thu dầu được giám sát vì mục đích nhân đạo, nhưng tham nhũng rộng rãi đã cho phép tránh lệnh trừng phạt hàng tỷ USD thông qua các công ty vỏ bọc và các kế hoạch hoàn trả tiền. Iran đã phát triển các mạng lưới giao dịch vàng tinh vi trong giai đoạn trừng phạt 2012-2015, chuyển đổi doanh thu dầu thành khoảng 20 tỷ USD trong các giao dịch vàng thông qua các công ty đầu mối Thổ Nhĩ Kỳ trước khi bán vàng để đổi lấy tiền tệ mạnh ở Dubai và các trung tâm tài chính khác.
Các phương pháp tránh trừng phạt truyền thống dựa vào khai thác các lỗ hổng quyền tài phán, sử dụng các trung gian thân thiện, và tạo ra các cấu trúc sở hữu phức tạp để che giấu quyền lợi thụ hưởng cuối cùng. Những phương pháp tiếp cận này yêu cầu kỹ thuật chi tiết đáng kể, mạng lưới rộng lớn của các thực thể hợp tác và thường liên quan đến chi phí giao dịch đáng kể và sự chậm trễ. Quan trọng nhất, họ đã hoạt động trong hệ thống tài chính truyền thống, khiến họ dễ bị phát hiện và gián đoạn khi các cơ quan thực thi cải thiện khả năng của họ và mở rộng hợp tác quốc tế. Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính đã nổi lên như là cơ quan quốc tế chính phối hợp các tiêu chuẩn chống rửa tiền và thực thi lệnh trừng phạt.
Hướng dẫn của FATF về tài sản ảo vào năm 2019 đã thiết lập "Travel Rule" yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chia sẻ thông tin khách hàng cho các giao dịch trên 1.000 USD. Tuy nhiên, việc thực hiện đã chứng minh vấn đề - mặc dù 85 trong số 117 khu vực đã thực thi pháp luật Travel Rule vào năm 2025, FATF đã cập nhật có mục tiêu vào tháng 6 năm 2025 kết luận rằng việc thực hiện toàn cầu vẫn chưa thực hiện đầy đủ. Vẫn còn "chậm phát triển" với nhiều khu vực pháp lý gặp khó khăn trong việc thực hiện đánh giá rủi ro cơ bản và kiểm định giám sát.
Quy tắc Travel Rule gặp phải những thách thức kỹ thuật minh họa cho khó khăn rộng lớn hơn trong việc thực thi trong không gian tiền điện tử. Các hệ thống phân mảnh theo mỗi quốc gia thiếu khả năng tương tác, tạo ra rào cản tuân thủ cho các giao dịch hợp pháp trong khi cung cấp ít lợi ích cho việc thực thi các biện pháp trừng phạt. Các kỹ thuật né tránh tiên tiến - bao gồm việc sử dụng đồng tiền riêng tư, dịch vụ trộn và trao đổi phi tập trung - thường hoàn toàn vượt qua yêu cầu của Quy tắc Travel Rule, buộc các nhà quản lý phải áp dụng chiến lược thực thi mạnh mẽ hơn đối với công nghệ thay vì lạm dụng nó. Những nỗ lực phối hợp của G7 và G20 đã tăng cường phản ứng đối với việc né tránh các biện pháp trừng phạt do tiền điện tử hỗ trợ.
Hướng dẫn chung của G7 vào tháng 9 năm 2024 về ngăn chặn việc né tránh các biện pháp trừng phạt của Nga bao gồm các chỉ số liên quan đến tiền điện tử cụ thể và các biện pháp thực thi kiểm soát xuất khẩu nâng cao. Lộ trình thực hiện chính sách tài sản tiền điện tử của G20 đã ủng hộ các hướng dẫn chung của IMF-FSB, với một đánh giá toàn diện về trạng thái thực hiện dự kiến vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, sự phối hợp chính sách đang phải đối mặt với thách thức dai dẳng là mạng lưới tiền điện tử hoạt động toàn cầu trong khi quyền lực quản lý chủ yếu vẫn ở cấp quốc gia. Vai trò của đồng đô la trong việc thực thi các biện pháp trừng phạt đã tạo ra cả sự phụ thuộc và lỗ hổng mà tiền điện tử có thể khai thác.
Trong khi đồng đô la vẫn duy trì vị trí chi phối của mình - chiếm hơn một nửa các khoản thanh toán quốc tế và duy trì 58% dự trữ của ngân hàng trung ương toàn cầu - các quốc gia bị trừng phạt đang tích cực phát triển các lựa chọn thay thế. Thương mại song phương giữa Nga và Trung Quốc đạt 240 tỷ đô la với 90% giao dịch bằng đồng nhân dân tệ, hoàn toàn tránh được việc thanh toán bằng đô la. Dự án mBridge cho thanh toán kỹ thuật số xuyên biên giới đã xử lý 190 triệu đô la mỗi năm, chứng minh khả năng kỹ thuật của các hệ thống thanh toán độc lập với đô la. Các phát triển này không chỉ là các lựa chọn thay thế kỹ thuật - chúng báo hiệu sự thay đổi cơ bản tiềm năng trong các sắp xếp tiền tệ quốc tế. Nếu các nền kinh tế lớn có thể tiến hành thương mại quốc tế mà không chạm vào hệ thống tài chính chi phối bởi đồng đô la, cơ chế thực thi dưới các biện pháp trừng phạt hiện đại bắt đầu tan rã.
Tiền điện tử tăng tốc xu hướng này bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật cho các hệ thống thanh toán thay thế đồng thời giảm sự phụ thuộc vào các tổ chức tài chính phương Tây vốn từ trước đến nay đã thực thi tuân thủ các biện pháp trừng phạt.
Sự nổi lên của cơ sở hạ tầng thanh toán kháng cự với các biện pháp trừng phạt tạo ra một vòng lặp phản hồi củng cố sự chấp nhận. Khi các tổ chức tài chính truyền thống thực hiện các biện pháp tuân thủ chặt chẽ hơn để tránh bị phạt, người dùng hợp pháp ở các quốc gia bị trừng phạt gặp khó khăn ngày càng tăng trong việc tiếp cận các dịch vụ tài chính cơ bản. Điều này thúc đẩy sự chấp nhận của các hệ thống thay thế, bao gồm tiền điện tử, làm tăng khối lượng giao dịch và cải thiện chất lượng hạ tầng cho cả người dùng hợp pháp và bất hợp pháp. Kết quả là một hệ sinh thái tài chính song song ngày càng tăng hoạt động phần lớn ngoài sự giám sát của cơ quan quản lý truyền thống.
Nghiên cứu tình huống: Crypto trong các nền kinh tế bị trừng phạt
Nga: Cơ sở hạ tầng tài sản số được nhà nước cấp phép
Cách tiếp cận của Nga đối với tiền điện tử dưới các biện pháp trừng phạt đại diện cho chương trình chấp nhận cấp nhà nước tinh vi nhất toàn cầu, từ sự thù địch hoàn toàn đến việc chấp nhận chiến lược khi các hệ thống thanh toán truyền thống trở nên không khả dụng. Cuộc xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022 đã kích hoạt các biện pháp trừng phạt chưa từng có từ phương Tây, loại bỏ các ngân hàng lớn của Nga khỏi SWIFT, đóng băng dự trữ ngân hàng trung ương và tạo ra nhu cầu tức thì về các cơ chế thanh toán thay thế mà tiền điện tử đã giúp giải quyết.
Quy mô chấp nhận tiền điện tử của Nga là cực kỳ lớn. Các thực thể của Nga đã xử lý 49 tỷ đô la thanh toán tiền điện tử chỉ trong quý tư năm 2023 đến quý một năm 2024, trong khi ước tính cho thấy 1,38 nghìn tỷ đô la trong tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử trong năm 2024, nằm trong top năm toàn cầu. Điều này đại diện cho một sự chuyển đổi hoàn toàn từ lập trường đối kháng trước đây của Nga đối với tài sản kỹ thuật số, bao gồm các đề xuất xử lý hình sự cho việc sử dụng tiền điện tử một cách gần đây nhất vào năm 2021. Thay đổi luật pháp vào năm 2024 đã chính thức hóa sự chuyển đổi chiến lược này.
Luật tháng 8 năm 2024 đã hợp pháp hóa các hoạt động khai thác tiền điện tử, trong khi các sửa đổi vào tháng 11 năm 2024 cho phép sử dụng tiền điện tử cho các thanh toán quốc tế. Những thay đổi này không chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh quy định - chúng đại diện cho chính sách nhà nước chính thức để phát triển cơ sở hạ tầng tài chính kháng cự với các biện pháp trừng phạt bằng cách sử dụng tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Trung ương Nga, trước đây là đối thủ mạnh nhất của tiền điện tử, hiện giám sát các hoạt động khai thác tiền điện tử và các tổ chức được uỷ quyền cho các thanh toán tiền điện tử xuyên biên giới. Các hoạt động khai thác đã trở thành trung tâm của chiến lược tiền điện tử của Nga, sử dụng các tài nguyên năng lượng rẻ dồi dào để sản xuất "Bitcoin trinh" không có lịch sử giao dịch liên quan đến vi phạm các biện pháp trừng phạt. Nga hoạt động trong số các hoạt động khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới, với khả năng lớn ở Siberia, nơi khí hậu lạnh giúp giảm chi phí làm mát và thủy điện cung cấp điện rẻ.
Một cách gây tranh cãi, các hoạt động khai thác quy mô lớn ở những vùng lãnh thổ bị che giấu như Transnistria, Donbas và Abkhazia sản xuất tiền điện tử ngoài sự giám sát quốc tế, với chi phí điện thấp chỉ 0,005 đô la mỗi kilowatt-giờ ở một số địa điểm. Ví dụ nghiên cứu về sàn giao dịch Garantex minh chứng cho cả quy mô và sự kiên trì của hoạt động tiền điện tử của Nga. Dù bị trừng phạt bởi OFAC và Văn phòng Thực thi các Biện pháp trừng phạt Tài chính của Vương quốc Anh, Garantex đã xử lý hơn 100 tỷ đô la giao dịch kể từ khi thành lập năm 2018.
Khi các biện pháp cưỡng chế nhắm vào thực thể Garantex ban đầu vào tháng 3 năm 2025, các nhà điều hành đã ngay lập tức khởi xướng sàn giao dịch kế nhiệm Grinex, minh chứng cho sự dễ dàng kỹ thuật trong việc tái cấu trúc các dịch vụ tiền điện tử dưới các cấu trúc doanh nghiệp mới. Việc trốn tránh các biện pháp trừng phạt của Nga đã phát triển các khả năng kỹ thuật tinh vi vượt ra ngoài các giao dịch tiền điện tử đơn giản. Nhóm TGR, bị trừng phạt vào tháng 12 năm 2024, đã điều hành một mạng lưới rửa tiền phức tạp sắp xếp cấu trúc doanh nghiệp Hoa Kỳ để xử lý hàng trăm triệu giao dịch cho chính quyền Nga.
KB Vostok, một nhà sản xuất UAV, đã sử dụng tiền điện tử để bán máy bay không người lái quân sự trị giá 40 triệu đô la, xử lý thanh toán qua Garantex nhằm tránh các hạn chế ngân hàng truyền thống. Các dự án blockchain được nhà nước tài trợ đại diện cho tầm nhìn dài hạn của Nga về cơ sở hạ tầng tài chính kháng cự với các biện pháp trừng phạt. Sberbank đã ra mắt nền tảng Tài sản Tài chính Kỹ thuật số của mình vào tháng 9 năm 2024, nhằm đạt giá trị thị trường 1 nghìn tỷ rúp (10,6 tỷ đô la) vào năm 2027. Nền tảng cho phép chuyển đổi các mặt hàng và các tài sản khác thành token để thanh toán thương mại quốc tế ngoài các kênh ngân hàng truyền thống. Kế hoạch cho các sàn giao dịch tiền điện tử ở Moscow và St. Petersburg đặc biệt nhằm vào quan hệ thương mại BRICS, cung cấp cơ sở hạ tầng để tiến hành thương mại quốc tế hoàn toàn ngoài sự giám sát tài chính phương Tây.
Hệ thống thay thế SWIFT của Nga, Hệ thống Chuyển thông điệp Tài chính, ngày càng hỗ trợ các giao dịch tiền điện tử như một cơ chế cho việc né tránh các biện pháp trừng phạt. SPFS kết nối 550 tổ chức qua 20 quốc gia và cho phép thanh toán trong nhiều loại tiền tệ, bao gồm tài sản kỹ thuật số. Kết hợp với hệ thống thanh toán liên ngân hàng xuyên biên giới của Trung Quốc cung cấp thêm khả năng kháng cự, trong khi hợp tác song phương với Iran về các hệ thống thanh toán hoàn toàn bỏ qua các mối quan hệ ngân hàng đại diện truyền thống. Các hành động thực thi gần đây minh chứng cho cả quy mô của hoạt động tiền điện tử của Nga và khả năng chịu đựng của họ đối với sự gián đoạn. Vụ "Operation Final Exchange" vào tháng 9 năm 2024 chứng kiến các nhà chức trách Đức tịch thu 47 sàn giao dịch tiền điện tử ngôn ngữ Nga hoạt động mà không có yêu cầu KYC.
Tuy nhiên, những cuộc đàn áp này thường thúc đẩy sự di chuyển sang các nền tảng mới hơn là sự chấm dứt hoạt động. Đặt mức giá thưởng 10 triệu đô la cho Sergey Sergeevich Ivanov, điều hành sàn giao dịch Cryptex bị trừng phạt, nổi bật thách thức của việc thực thi pháp luật khi các mục tiêu hoạt động từ các khu vực tài phán vượt ngoài tầm tay pháp lý của phương Tây.
Iran: Chuyển đổi năng lượng và mẫu chảy vốn
Quan hệ của Iran với tiền điện tử phản ánh kinh nghiệm hàng thập kỷ của đất nước trong việc vận hành dưới các biện pháp trừng phạt quốc tế toàn diện, tạo ra cả các chương trình chấp nhận cấp chính phủ và các mẫu chảy vốn lén lút chứng minh tiện ích của tiền điện tử cho các nền kinh tế bị cô lập. Khác với sự chấp nhận gần đây của Nga đối với tài sản kỹ thuật số, Iran đã theo đuổi việc chấp nhận tiền điện tử từ năm 2019, khiến nước này trở thành một trong những quốc gia bị trừng phạt đầu tiên phát triển các chính sách hệ thống để tận dụng công nghệ blockchain.
Nền tảng chiến lược tiền điện tử của Iran là các hoạt động khai thác Bitcoin, chuyển đổi tài nguyên năng lượng phong phú của đất nước thành tài sản kỹ thuật số có thể vượt qua các hạn chế ngân hàng. Iran kiểm soát khoảng 4.5% hashrate khai thác Bitcoin toàn cầu, vận hành gần 180,000 thiết bị khai thác tiêu thụ năng lượng tương đương 10 triệu thùng dầu thô hàng năm - chiếm 4% tổng xuất khẩu dầu của Iran. Chuyển đổi từ năng lượng sang tiền điện tử này cung cấp khoảng 1 tỷ đô la Bitcoin hàng năm, được ngân hàng trung ương thu để tài trợ nhập khẩu. Các hoạt động khai thác đối mặt với các thách thức cơ sở hạ tầng liên tục minh chứng cho các hạn chế chấp nhận rộng lớn hơn.
Hoạt động khai thác bất hợp pháp tiêu thụ lên đến 2 gigawatt điện trong các giai đoạn cao điểm, gây ra tăng nhu cầu năng lượng quốc gia 16%, góp phần vào việc cúp điện gây ảnh hưởng đến 27 trong số 31 tỉnh của Iran. Dù có những tác động này đến lưới điện, Lực lượng Cách mạng Hồi giáo Iran vận hành các cơ sở khai thác được bảo vệ tiếp tục hoạt động ngay cả trong các lệnh cắt điện bắt buộc, chứng tỏ việc khai thác tiền điện tử đã trở thành một phần không thể thiếu của nguồn thu nhà nước.
Việc chấp nhận tiền điện tử của Iran tương quan trực tiếp với căng thẳng địa chính trị và sự mất giá tiền tệ. Pressures. During 2024, crypto outflows reached $4.18 billion, representing a 70% year-over-year increase that coincided with the Iranian rial losing 37% of its value against the dollar. Sharp outflow spikes occurred during Iran-Israel conflicts on April 14 and October 1, 2024, demonstrating how cryptocurrency serves as a hedge against both currency devaluation and geopolitical risk. The Iranian government's December 2024 decision to halt cryptocurrency exchange withdrawals illustrates the tension between enabling sanctions circumvention and preventing capital flight.
Khi căng thẳng khu vực leo thang và giá trị của rial sụt giảm nhanh chóng, chính quyền Iran đã hành động để ngăn chặn việc sử dụng tiền điện tử nhằm chuyển vốn ra khỏi nước lớn, có thể gây bất ổn cho nền kinh tế trong nước. Hành động này ảnh hưởng đến 18 triệu người Iran sở hữu tài sản tiền điện tử trên 300-600 sàn giao dịch kỹ thuật số, cho thấy quy mô tiếp nhận rộng rãi từ cơ sở. Cách tiếp cận của Iran với việc chấp nhận stablecoin thể hiện sự hiểu biết tinh vi về tính hữu dụng của tiền điện tử đối với thương mại quốc tế. Các thợ mỏ được cấp phép phải giao nộp Bitcoin khai thác cho ngân hàng trung ương để nhập khẩu hàng hóa, trong khi các thương nhân ngày càng ưa chuộng Tether cho các cuộc giao dịch do sự ổn định của đồng đô la và khả năng chống lại lệnh trừng phạt ngân hàng. Sự phát triển của một stablecoin được hậu thuẫn bằng vàng chung giữa Iran và Nga đặc biệt hướng đến việc giải quyết thương mại xuyên biên giới ngoài hệ thống đồng đô la, với các thông số kỹ thuật được thiết kế để sử dụng trong khu kinh tế đặc biệt Astrakhan.
Các hành động thực thi đã làm sáng tỏ các kết nối hệ sinh thái tiền điện tử của Iran với các tổ chức ủy thác khu vực. Sàn giao dịch Nobitex, lớn nhất tại Iran với 87% thị phần và khối lượng giao dịch 3 tỷ đô la trong năm 2025, đã được liên kết với các giao dịch với Hamas, các đơn vị IRGC và Houthis. TRM Labs đã rà soát các luồng tiền điện tử từ các thực thể Iran tới các hoạt động của Houthi ở Yemen, cho thấy cách tài sản kỹ thuật số cho phép tài trợ các hoạt động ủy thác trên khắp khu vực.
Sáng kiến ngân hàng trung ương tiền tệ kỹ thuật số của Iran, đồng rial kỹ thuật số, đại diện cho những nỗ lực để duy trì chủ quyền tiền tệ đồng thời cho phép lách lệnh trừng phạt. Được xây dựng trên công nghệ Hyperledger Fabric, đồng rial kỹ thuật số đã ra mắt các chương trình thí điểm bán lẻ trên Đảo Kish vào tháng 6 năm 2024. CBDC tận dụng mạng lưới thanh toán Shetab hiện có của Iran, xử lý các giao dịch dưới hai giây, cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật có thể hỗ trợ việc tiếp nhận tiền điện tử rộng rãi hơn. Việc phê duyệt các quy định tiền điện tử toàn diện vào tháng 12 năm 2024 là bước phát triển của Iran hướng tới việc công nhận chính thức tài sản kỹ thuật số như công cụ lách lệnh trừng phạt.
Các yêu cầu cấp phép mới cho các hoạt động khai thác vượt ngưỡng nhất định được thiết kế để thu hồi doanh thu cho nhà nước đồng thời cung cấp khung pháp lý cho sự vận hành liên tục. Cách tiếp cận quản lý đối lập hoàn toàn với lệnh cấm hoàn toàn ở các quốc gia láng giềng, phản ánh đánh giá của Iran rằng tiền điện tử cung cấp các lợi ích kinh tế thiết yếu dù có rủi ro tuân thủ. Những phát triển gần đây trong sự tích hợp hệ thống thanh toán Iran-Nga cho thấy các quốc gia bị trừng phạt đang điều phối sử dụng tiền điện tử. Việc kết nối hệ thống ngân hàng Iran với mạng MIR của Nga vào tháng 10 năm 2024 cho phép việc giải quyết thương mại song phương ngoài hệ thống SWIFT, trong khi sự phát triển chung của các cơ chế thanh toán dựa trên blockchain có thể cung cấp các lựa chọn thay thế toàn diện cho cơ sở hạ tầng tài chính của phương Tây.
Triều Tiên: Trộm cắp tiền điện tử được Công nghiệp hóa
Triều Tiên có cách tiếp cận tiền điện tử cơ bản khác biệt so với các quốc gia bị trừng phạt khác qua sự tập trung vào trộm cắp có hệ thống thay vì tiếp nhận cho hoạt động kinh tế hợp pháp. Đơn vị chiến tranh mạng chính của Triều Tiên, Lazarus Group, đã công nghiệp hóa trộm cắp tiền điện tử như một cơ chế tạo doanh thu cung cấp tài chính quan trọng cho các chương trình vũ khí của đất nước đồng thời thể hiện khả năng kỹ thuật tinh vi thách thức các giả định về an ninh mạng toàn cầu.
Quy mô trộm cắp tiền điện tử của Triều Tiên đã đạt mức chưa từng có trong năm 2024, với hơn 1,34 tỷ đô la bị đánh cắp, chiếm 61% tổng số trộm cắp tiền điện tử trên toàn thế giới. Vụ hack sàn giao dịch Bybit vào tháng 2 năm 2025, gây thiệt hại 1,46 tỷ đô la, đánh dấu vụ trộm cắp tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử và thể hiện năng lực phát triển của Lazarus Group. Những hoạt động này không phải là tội phạm ngẫu nhiên mà là các chương trình được nhà nước bảo trợ có hệ thống mà các chuyên gia LHQ liên kết trực tiếp với tài chính phát triển hạt nhân và tên lửa.
Phương pháp tấn công của Lazarus Group đã tiến hóa đáng kể từ những cách tiếp cận kỹ thuật xã hội ban đầu đến các kỹ thuật thâm nhập tinh vi nhắm vào cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Các hoạt động của nhóm trong năm 2024 cho thấy mức độ tinh vi cao trong việc đánh bại khóa cá nhân thông qua các chiến dịch giám sát kéo dài và các chương trình giả tạo việc làm.
Sự cố KnowBe4, nơi các đặc vụ của Lazarus kiếm được việc làm tại một công ty an ninh lớn bằng cách sử dụng danh tính giả, chứng minh sự sẵn sàng đầu tư nhiều tháng vào việc thiết lập quyền truy cập vào hệ thống tiền điện tử. Các mẫu tấn công tiết lộ mục tiêu có hệ thống của các sàn giao dịch tập trung và giao thức DeFi nắm giữ các quỹ tiền điện tử lớn. Những vụ trộm cắp chính gần đây bao gồm vụ hack sàn WazirX trị giá 235 triệu đô la, sự cố đánh cắp 100 triệu đô la từ Atomic Wallet, và nhiều hoạt động nhỏ hơn khác.
Khả năng của Lazarus Group tiếp tục mở rộng khi thị trường tiền điện tử phát triển. Dịch chuyển từ việc chủ yếu nhắm mục tiêu vào các giao thức DeFi sang các sàn giao dịch tập trung lớn cho thấy sự tinh vi và tham vọng đang gia tăng. Việc nhắm mục tiêu vào các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, bao gồm cả các dịch vụ ví và cầu nối blockchain, cho thấy sự nhận thức rằng các cuộc tấn công thượng du có thể cung cấp quyền truy cập vào những hồ tiền điện tử lớn hơn so với việc xâm nhập vào nền tảng cá nhân.
Venezuela: Sự Thất Bại của Petro và Tiếp Nhận USDT từ Cơ sở
Venezuela có một trường hợp nghiên cứu độc đáo về tiếp nhận tiền điện tử được thúc đẩy bởi nhu cầu kinh tế thay vì lách lệnh trừng phạt, mặc dù các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với chính phủ Venezuela đã tạo thêm áp lực thúc đẩy việc tiếp nhận tài sản kỹ thuật số. Sự thất bại ngoạn mục của tiền điện tử Petro của chính phủ tương phản hoàn toàn với tiếp nhận tự nhiên của Tether như một hàng rào chống lại lạm phát, thể hiện sự khác biệt giữa các tài sản kỹ thuật số do nhà nước áp đặt và việc sử dụng tiền điện tử do thị trường thúc đẩy.
Sự chấm dứt của tiền điện tử Petro vào ngày 15 tháng 1 năm 2024 đánh dấu sự kết thúc của một trong những thí nghiệm tài sản kỹ thuật số của nhà nước tham vọng nhưng không thành công nhất trong lịch sử. Được khởi động vào năm 2018 giữa cảnh siêu lạm phát và các lệnh trừng phạt quốc tế, Petro được thiết kế để lách các lệnh trừng phạt đồng thời cung cấp một kho lưu trữ giá trị ổn định được hậu thuẫn bởi trữ lượng dầu.
Mặc dù đã huy động được 735 triệu đô la từ các đợt mở bán trước và nhận được sự quảng bá rộng rãi từ chính phủ, Petro không bao giờ đạt được sự chấp nhận đáng kể trong số công dân hoặc doanh nghiệp Venezuela. Sự thất bại của Petro minh họa những thách thức cơ bản trong việc tiếp nhận tiền kỹ thuật số do nhà nước bảo trợ. Các vấn đề kỹ thuật bao gồm sẵn có của ví hạn chế, các thủ tục mua phức tạp và thiếu...Infrastructure chấp nhận của thương gia. Nền tảng hơn, công dân Venezuela coi Petro như là tiền tệ của chính phủ, đối diện với cùng rủi ro chính trị đã phá hủy giá trị của đồng bolívar.
Tuyên bố của Quốc hội rằng Petro đại diện cho việc phát hành nợ phi pháp phản ánh sự phản đối chính trị rộng hơn, làm suy yếu niềm tin vào các sáng kiến tiền tệ kỹ thuật số của chính phủ. Các vụ bê bối tham nhũng xung quanh chương trình Petro lên đến đỉnh điểm trong cuộc điều tra SUNACRIP, nơi ước tính rằng từ 3-20 tỷ đô la đã biến mất từ tài khoản của công ty dầu mỏ nhà nước thông qua các chương trình liên quan đến tiền điện tử. Việc bắt giữ 80 cá nhân liên quan đến chương trình đã chỉ ra cách thức các sáng kiến tiền điện tử của nhà nước có thể trở thành phương tiện cho tham nhũng khi không có cơ chế giám sát thích hợp. Vụ bê bối này đã góp phần vào việc chấm dứt chương trình và ảnh hưởng đến sự hoài nghi của chính phủ về các sáng kiến tài sản kỹ thuật số tiếp theo. Trái ngược với sự thất bại của Petro, việc chấp nhận Tether từ cơ sở đã phát triển mạnh mẽ khi người dân Venezuela tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho đồng bolívar lạm phát cao. According to Chainalysis data, Venezuela đứng thứ 18 toàn cầu về mức độ chấp nhận tiền điện tử, đạt vị trí thứ 9 trên cơ sở đầu người với tăng trưởng hoạt động tiền điện tử đạt 110% vào năm 2024.
Lạm phát hàng năm 229% và sự suy giảm 70% của đồng bolívar kể từ tháng Mười năm 2024 đã tạo ra nhu cầu liên tục cho các lựa chọn thay thế được định giá bằng đô la mà Tether cung cấp. USDT hoạt động như một loại tiền tệ song song trên thực tế trong thương mại Venezuela, với các doanh nghiệp thường xuyên báo giá và chấp nhận thanh toán bằng Tether cho các hàng hóa và dịch vụ từ tiện ích đến dịch vụ an ninh. Sự tồn tại của ba tỷ giá hối đoái song song - bolívar chính thức ở mức 151,57 mỗi đô la, tỷ giá thị trường song song ở mức 231,76 và tỷ giá Tether/Binance ở mức 219,62 - cho thấy tiền điện tử đã trở thành một phần của các sắp xếp tài chính của Venezuela.
Các doanh nghiệp nhỏ đã nổi lên như là lực lượng dẫn đầu trong việc chấp nhận USDT, với các cửa hàng tạp hóa, nhà hàng và nhà cung cấp dịch vụ ưu tiên thanh toán tiền điện tử hơn tiền mặt vì tiện lợi và bảo vệ chống lạm phát. Không giống như hệ thống ngân hàng chính thức yêu cầu giấy phép của chính phủ và kiểm soát tiền tệ, các giao dịch Tether cho phép thanh toán ngay lập tức và bảo toàn giá trị mà không phải tuân thủ các nghĩa vụ quy định. Sự ưu tiên stablecoin hơn Bitcoin phản ánh tính thực tiễn cho các giao dịch hàng ngày hơn là đầu cơ hoặc mục đích đầu tư. Kiều hối đại diện cho một trường hợp sử dụng quan trọng khác cho tiền điện tử ở Venezuela, với tài sản kỹ thuật số chiếm khoảng 9% trong số 5,4 tỷ đô la kiều hối nhận được trong năm 2023.
Các dịch vụ chuyển tiền truyền thống đối mặt với thách thức quy định và phí cao, trong khi tiền điện tử cho phép các chuyển tiền trực tiếp giữa gia đình với chi phí dưới 1% so với 6-7% cho các dịch vụ truyền thống. Tiết kiệm từ khối lượng kiều hối hàng năm có thể lên đến hàng triệu đô la trong chi phí giao dịch giảm. Phản ứng của chính phủ đối với sự chấp nhận tiền điện tử từ cơ sở đã không nhất quán và đôi khi phản tác dụng.
Lệnh cấm khai thác tiền điện tử vào tháng Năm 2024 do căng thẳng mạng lưới điện đã cố gắng giải quyết các hạn chế về cơ sở hạ tầng nhưng cũng làm giảm cung cấp tiền điện tử trong nước. Kiểm soát trao đổi và hạn chế vốn tạo ra nhu cầu giả tạo cho tiền điện tử như một trong số ít cơ chế để người Venezuela truy cập vào tài sản định giá bằng đô la. Sự thiếu giám sát hiệu quả sau vụ bê bối tham nhũng SUNACRIP đã tạo ra sự không chắc chắn về quy định ảnh hưởng đến cả việc sử dụng tiền điện tử hợp pháp và bất hợp pháp. Các cơ quan giám sát bị đình chỉ và việc thi hành không nhất quán khiến việc tuân thủ trở nên thách thức đối với các doanh nghiệp cố gắng tích hợp thanh toán tiền điện tử một cách hợp pháp. Sự vắng mặt về mặt pháp lý này tương phản với các cách tiếp cận có cấu trúc hơn ở những quốc gia bị trừng phạt khác đã phát triển các khung toàn diện cho việc chấp nhận tiền điện tử. Những thách thức về cơ sở hạ tầng cản trở việc sử dụng tiền điện tử rộng rãi hơn mặc dù có động cơ kinh tế mạnh mẽ.
Kết nối internet kém bên ngoài các thành phố lớn hạn chế việc sử dụng tài sản kỹ thuật số trong khu vực đô thị, trong khi truy cập hạn chế vào điện thoại thông minh và giáo dục kỹ thuật tạo ra rào cản chấp nhận cho các khu vực nông thôn. Mất điện và gián đoạn viễn thông đôi khi ảnh hưởng đến các giao dịch tiền điện tử, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng cơ bản vẫn không ổn định ở nhiều khu vực.
Cuba: Chuyển Tiền Bằng Tiền Điện Tử Trong Bối Cảnh Cô Lập Ngân Hàng
Việc chấp nhận tiền điện tử của Cuba chủ yếu đáp ứng nhu cầu kiều hối phát sinh từ các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ và các hạn chế ngân hàng đã loại bỏ các cơ chế chuyển tiền truyền thống. Việc đóng cửa dịch vụ Western Union vào năm 2020 - trước đây xử lý số lượng lớn các kiều hối của Cuba - đã tạo ra các nhu cầu tức thì cho các cơ chế chuyển đổi mà tiền điện tử đã phần nào lấp đầy, mặc dù việc chấp nhận vẫn hạn chế do các giới hạn về cơ sở hạ tầng và sự chưa chắc chắn về quy định.
Kiều hối lịch sử chiếm khoảng 6% GDP của Cuba trong giai đoạn 2005-2020, cung cấp dòng tiền cứng cần thiết hỗ trợ hàng triệu gia đình Cuba. Sự loại bỏ của các kênh chuyển tiền truyền thống tạo ra tác động nhân đạo đáng kể trong khi thúc đẩy sự đổi mới trong các cơ chế chuyển đổi dựa trên tiền điện tử. Các dịch vụ chuyên ngành như BitRemesas.com đã xuất hiện để tạo điều kiện cho các chuyển đổi gia đình sử dụng Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, mặc dù khối lượng vẫn bị hạn chế so với mức trước khi có hạn chế.
Lợi thế chi phí của kiều hối tiền điện tử là đáng kể, với các chuyển đổi tài sản kỹ thuật số thường chỉ chi phí dưới 1% so với 6-7% cho các dịch vụ chuyển tiền truyền thống. Đối với các gia đình Cuba nhận kiều hối, những tiết kiệm này rất đáng kể với số tiền kiều hối trung bình là $100-500 mỗi giao dịch. Tuy nhiên, tính phức tạp về kỹ thuật và truy cập hạn chế vào các sàn giao dịch tiền điện tử ở Cuba tạo ra các rào cản thực tế ngăn cản việc chấp nhận rộng rãi. Các mạng giao dịch ngang hàng đã phát triển để giải quyết những hạn chế về truy cập sàn giao dịch, với hoạt động được tổ chức qua các nhóm WhatsApp, kênh Telegram, và các nền tảng chuyên dụng như LocalBitcoins. Quy trình giao dịch tiêu biểu liên quan đến các thành viên gia đình tại Miami mua Bitcoin và chuyển nó cho các liên lạc tại Cuba, những người này trao đổi tiền điện tử lấy peso hoặc đô la thông qua các mạng lưới địa phương.
Những sắp xếp không chính thức này có rủi ro đối tác nhưng cung cấp các dịch vụ cần thiết không có sẵn thông qua các kênh chính thức. Truy cập sàn giao dịch đại diện cho sự hạn chế chính đối với việc chấp nhận tiền điện tử của Cuba, với các nền tảng lớn như Binance và Coinbase chặn địa lý người dùng Cuba do yêu cầu tuân thủ các lệnh trừng phạt. Điều này buộc phải dựa vào các mạng ngang hàng và các sàn giao dịch nhỏ hơn, có thể thiếu các tính năng bảo mật và giám sát quy định có sẵn trên các nền tảng lớn. Sự sẵn có hạn chế của các dịch vụ sàn giao dịch an toàn làm tăng rủi ro cho người dùng trong khi giảm khối lượng giao dịch tổng thể.
Quyết định 215 của Ngân hàng Trung ương Cuba vào tháng 8 năm 2021 đã công nhận pháp lý cho tiền điện tử và thiết lập các khung giấy phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo, đại diện cho một cách tiếp cận quản lý khoan hồng hơn so với hầu hết các quốc gia bị trừng phạt. Khung pháp lý đầy đủ năm 2024 bao gồm các quy tắc chống rửa tiền và yêu cầu báo cáo được thiết kế để ngăn chặn việc sử dụng bất hợp pháp trong khi cho phép hoạt động kiều hối hợp pháp. Clarification in regulation này tương phản với các hạn chế cấm ở một số quốc gia lân cận, thể hiện đánh giá của Cuba rằng tiền điện tử cung cấp các lợi ích kinh tế cần thiết.Nội dung: một số cách sử dụng cho các giao dịch xuyên biên giới và né tránh lệnh trừng phạt. OFAC đã trừng phạt Tawfiq Muhammad Said Al-Law, người có trụ sở ở Syria, vào năm 2024 vì đã tạo điều kiện cho các chuyển giao tiền điện tử tới Hezbollah, cho thấy cách mà tài sản kỹ thuật số cho phép tài trợ cho các tổ chức ủy nhiệm bất chấp các lệnh cấm vận toàn diện.
Tuy nhiên, sự phá hủy rộng rãi của cơ sở hạ tầng viễn thông và khả năng tiếp cận điện hạn chế đã hạn chế sự áp dụng rộng rãi hơn so với các quốc gia bị trừng phạt khác. Myanmar đã nổi lên như một trung tâm quan trọng của hoạt động tội phạm liên quan đến tiền điện tử, đặc biệt là các hoạt động lừa đảo "giết lợn" quy mô lớn lợi dụng lao động cưỡng bức để thực hiện các vụ gian lận nhắm vào nạn nhân toàn cầu. OFAC đã trừng phạt 19 thực thể ở Myanmar và Campuchia trong năm 2025 vì điều hành các mạng lưới gian lận tiền điện tử khổng lồ đã gây ra thiệt hại hơn 10 tỷ USD đối với các nạn nhân Mỹ. Những hoạt động này, thường được bảo vệ bởi Quân đội Quốc gia Karen đổi lại phần chia sẻ doanh thu, cho thấy cách mà quản trị yếu kém cho phép các doanh nghiệp tội phạm dựa trên tiền điện tử hoạt động.
Các hoạt động lừa đảo ở Myanmar minh họa tính hai mặt của tiền điện tử vừa là công cụ né tránh lệnh trừng phạt vừa là con đường cho tội phạm quốc tế mà cuối cùng củng cố lập luận cho việc tăng cường quy định. Hơn 120,000 người được cho là bị buộc phải tham gia vào các hoạt động lừa đảo tiền điện tử trên khắp khu vực, tạo ra khủng hoảng nhân đạo trong khi tạo ra dòng chảy tiền điện tử phức tạp việc thực thi lệnh trừng phạt. Quy mô công nghiệp của các hoạt động này - được mô tả là "doanh nghiệp tội phạm lớn nhất trong lịch sử loài người" - cho thấy cách mà tiền điện tử có thể hỗ trợ tội phạm vượt ra ngoài ranh giới pháp lý truyền thống. Dữ liệu tiếp cận tiền điện tử của Afghanistan vẫn còn hạn chế sau khi Taliban nắm quyền và áp đặt các lệnh cấm vận quốc tế toàn diện.
Các hạn chế của Taliban đối với giáo dục và việc làm của phụ nữ đã tạo ra các ràng buộc xã hội bổ sung hạn chế sự áp dụng rộng rãi tiền điện tử, trong khi các lệnh cấm vận toàn diện của OFAC hạn chế phát triển khu vực tài chính. Một số hoạt động tiền điện tử xuyên biên giới với Pakistan và Iran đã được ghi nhận, nhưng khối lượng dường như hạn chế so với các khu vực bị trừng phạt khác. Những trường hợp này cho thấy điều kiện địa phương ảnh hưởng đáng kể đến mô hình áp dụng tiền điện tử dưới các lệnh trừng phạt như thế nào.
Các quốc gia có xung đột hoạt động đối mặt với các ràng buộc cơ sở hạ tầng hạn chế sử dụng tài sản kỹ thuật số bất chấp các động lực kinh tế, trong khi quản trị yếu kém có thể cho phép khai thác tội phạm hệ thống tiền điện tử mà cuối cùng làm suy yếu các nỗ lực áp dụng hợp pháp. Sự đa dạng của các kết quả gợi ý rằng hiệu quả của lệnh cấm vận liên quan đến tiền điện tử khác nhau rất nhiều dựa trên khả năng kỹ thuật địa phương, chất lượng quản trị và khả năng thực thi.
Tác động đến Thị trường Crypto Toàn cầu & Tuân thủ
Số tiền 15,8 tỷ USD tiền điện tử nhận được bởi các khu vực bị trừng phạt trong năm 2024 không chỉ đơn thuần là một thống kê học thuật - nó phản ánh những căng thẳng cơ bản giữa công nghệ phi tập trung và thực thi quy định truyền thống đang định hình lại các thị trường crypto toàn cầu. Những căng thẳng này thể hiện qua chi phí tuân thủ, ảnh hưởng thanh khoản, phát triển công nghệ và các hành động thực thi ảnh hưởng đến mọi thành viên trong các thị trường tiền điện tử bất kể sự tham gia của họ với các thực thể bị trừng phạt.
Chi phí tuân thủ đã tăng mạnh khi các doanh nghiệp tiền điện tử thực hiện các chương trình sàng lọc và quản lý rủi ro trừng phạt. Việc Binance chấp nhận thanh toán 4,3 tỷ USD kỷ lục với các cơ quan chức năng Mỹ vào năm 2024 - bao gồm 968,6 triệu USD phạt của OFAC do vi phạm 1.667.153 lệnh trừng phạt từ tháng 8 năm 2017 đến tháng 10 năm 2022 - đã cho thấy hậu quả tài chính của các chương trình tuân thủ không đủ.
Theo thỏa thuận, Binance phải rút khỏi thị trường Mỹ hoàn toàn và chấp nhận giám sát trong 5 năm, đồng thời thực hiện các biện pháp chặn địa lý bao gồm 29 quốc gia bao gồm tất cả các khu vực bị trừng phạt chính. Vụ việc Binance đã thiết lập tiêu chuẩn tuân thủ mới buộc thay đổi toàn ngành trong hoạt động và quản lý rủi ro. Các sàn giao dịch lớn giờ đây thực hiện giám sát giao dịch theo thời gian thực, tăng cường chắn địa lý sử dụng dữ liệu GPS và ô tô, hệ thống chặn IP và phát hiện VPN, và đào tạo trừng phạt hàng năm bắt buộc cho mọi nhân viên. Riêng Binance đã mở rộng đội ngũ tuân thủ lên đến 750 nhân viên và đầu tư hàng chục triệu đô la vào cơ sở hạ tầng tuân thủ, chi phí mà các sàn giao dịch nhỏ hơn khó có thể cạnh tranh trong khi vẫn duy trì hoạt động cạnh tranh.Dưới đây là bản dịch của nội dung từ tiếng Anh sang tiếng Việt, ngoại trừ các liên kết của markdown:
Nội dung: và các sàn giao dịch, trong khi trí tuệ nhân tạo cho phép nhận dạng mẫu để phát hiện hoạt động đáng ngờ.
Ngược lại, các công nghệ bảo mật mới và giao thức liên mạng tạo ra khả năng gây khó hiểu bổ sung thách thức các phương pháp phát hiện hiện tại, dẫn đến cuộc cạnh tranh công nghệ liên tục giữa các nhà quản lý và những người né tránh lệnh trừng phạt. Tính toàn cầu của thị trường tiền điện tử có nghĩa là việc không tuân thủ lệnh trừng phạt ở bất kỳ khu vực pháp lý quan trọng nào có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường và khung pháp lý toàn cầu. Tính kết nối của tính thanh khoản tiền điện tử có nghĩa là hoạt động của khu vực bị trừng phạt ảnh hưởng đến việc khám phá giá toàn cầu, trong khi chi phí tuân thủ và biện pháp thực thi tác động đến tất cả những người tham gia thị trường bất kể sự tham gia trực tiếp của họ với các thực thể bị hạn chế.
Tiền điện tử thực sự là một kẽ hở tránh lệnh trừng phạt?
Số tiền 15,8 tỷ USD tiền điện tử mà các khu vực bị trừng phạt nhận được trong năm 2024 đại diện cho một số tiền tuyệt đối đáng kể nhưng cần được đánh giá trong bối cảnh rộng hơn để xác định xem tài sản kỹ thuật số thật sự là một kẽ hở trốn tránh lệnh trừng phạt hiệu quả hay không. Mặc dù tiền điện tử cho phép một số hình thức vượt qua hạn chế tài chính truyền thống, bằng chứng cho thấy tính tiện dụng của nó như một công cụ trốn tránh lệnh trừng phạt phải đối mặt với những hạn chế đáng kể hạn chế tính hiệu quả so với quy mô tổng thể của các chế độ trừng phạt quốc tế.
Câu hỏi cơ bản tập trung vào tỷ lệ và phạm vi. Các quốc gia bị trừng phạt đại diện cho hàng nghìn tỷ USD hoạt động kinh tế mà các hạn chế quốc tế nhắm đến, trong khi ngay cả ước tính hào phóng về mức độ trốn tránh lệnh trừng phạt bằng tiền điện tử đạt đến hàng chục tỷ hàng năm. Thương mại quốc tế của Nga trước năm 2022 vượt quá 800 tỷ USD, nền kinh tế trước trừng phạt của Iran đạt khoảng 500 tỷ USD, và xuất khẩu dầu mỏ của Venezuela trước đây đã tạo ra hơn 50 tỷ USD mỗi năm.
Trong bối cảnh này, vai trò của tiền điện tử dường như là bổ sung hơn là cách mạng. Phân tích chuỗi khối mang lại khả năng hiển thị chưa từng có vào các giao dịch tiền điện tử mà các phương pháp trốn tránh lệnh trừng phạt truyền thống hoàn toàn thiếu. Không giống như tiền mặt, vàng, hoặc cấu trúc công ty giả phức tạp có thể che giấu dòng chảy giao dịch mãi mãi, các giao dịch tiền điện tử để lại các bản ghi vĩnh viễn trên sổ cái phân phối mà trở nên phân tích hơn theo thời gian khi kỹ thuật pháp y cải tiến. Chainalysis, TRM Labs, và Elliptic hiện có thể theo dõi dòng chảy tiền điện tử qua nhiều chuỗi khối và sàn giao dịch với độ tin cậy cao, cho phép các phản ứng thực thi pháp luật mà không thể với tội phạm tài chính truyền thống.
Lợi thế truy tìm vươn ra khỏi các giao dịch ban đầu đến phân tích dài hạn có thể xác định các mẫu và mối quan hệ vô hình đối với giám sát tài chính truyền thống. Sự gán ghép cho hành động của Nhóm Lazarus của Bắc Triều Tiên, theo dõi các mẫu chảy ra vốn của Iran, và lập bản đồ mạng lưới trốn tránh lệnh trừng phạt của Nga, đều cho thấy cách mà sự minh bạch của chuỗi khối cho phép phân tích toàn diện về các mạng lưới tài chính bất hợp pháp. Sự minh bạch này tạo ra rủi ro tuân thủ dai dẳng cho người né tránh lệnh trừng phạt mà không tồn tại với các phương pháp truyền thống. Tuy nhiên, sự phát triển của các công nghệ tăng cường bảo mật tạo ra áp lực đối kháng làm giảm các ưu thế của sự minh bạch tiền điện tử.
Dù có các lệnh trừng phạt nhắm vào Tornado Cash và việc bắt bớ các nhà phát triển, dịch vụ trộn đã chứng kiến mức tăng trưởng 108% trong việc sử dụng trong năm 2024, thể hiện sự bền bỉ của hạ tầng bảo mật phi tập trung. Các giao thức bảo mật mới, giải pháp Layer 2, và cầu nối liên mạng tiếp tục phát triển cung cấp khả năng ẩn danh nâng cao, tạo ra một cuộc cạnh tranh công nghệ liên tục giữa các nhà phát triển bảo mật và việc thực thi quy định. Giới hạn quy mô có thể là hạn chế đáng kể nhất đối với sự tiện dụng của tiền điện tử cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt.
Ngay cả các sàn giao dịch tập trung lớn cũng gặp khó khăn trong việc xử lý các giao dịch với quy mô cần thiết cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt đáng kể, trong khi các lựa chọn phi tập trung phải đối mặt với hạn chế thanh khoản giới hạn xử lý giao dịch lớn. Vụ hack 1,46 tỷ USD của Bybit bởi Nhóm Lazarus của Bắc Triều Tiên - vụ trộm tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử - minh họa cả tiềm năng quy mô của các hoạt động tiền điện tử và những giới hạn thực tế do an ninh sàn giao dịch và hạn chế thanh khoản áp đặt.
Các biện pháp đối phó quy định đã chứng minh hiệu quả trong việc hạn chế tiện dụng của tiền điện tử cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt, mặc dù việc triển khai vẫn không nhất quán trên toàn cầu. Sự tương tác trao đổi với các dịch vụ của Iran giảm 23% giữa năm 2022 và 2024, trong khi việc chặn địa lý trên các nền tảng lớn đã buộc những kẻ né tránh lệnh trừng tới các lựa chọn nhỏ hơn, kém thanh khoản hơn với chi phí cao hơn và rủi ro lớn hơn. Thỏa thuận trị giá 4,3 tỷ USD của Binance đã thiết lập tiêu chuẩn tuân thủ làm cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt trên quy mô lớn trở nên ngày càng đắt đỏ và rủi ro cho các doanh nghiệp tiền điện tử. Lập luận rằng tiền điện tử cung cấp khả năng né tránh lệnh trừng phạt có ý nghĩa chủ yếu dựa trên kiến trúc phi tập trung của nó và khả năng truy cập toàn cầu. Không giống như hệ thống ngân hàng truyền thống nơi giao dịch yêu cầu sự phê duyệt của bên trung gian, các mạng tiền điện tử cho phép các giao dịch ngang hàng mà không có quyền lực nào trung ương có thể ngăn chặn. Điều này tạo ra các khả năng lý thuyết cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt không tồn tại trong các hệ thống tài chính truyền thống, đặc biệt là cho các giao dịch nhỏ và cá nhân hơn là các luồng lớn thể chế.
Các mô hình áp dụng thực tế cho thấy tiền điện tử hoạt động nhiều hơn như là một công cụ bổ sung hơn là cơ chế trốn tránh lệnh trừng phạt chính. Lượng tiền điện tử chảy ra khỏi Iran là 4,18 tỷ USD trong năm 2024, mặc dù có ý nghĩa tuyệt đối, đại diện cho một phần nhỏ trong hoạt động kinh tế tổng thể của Iran và nhu cầu thương mại quốc tế. Tương tự, việc áp dụng tiền điện tử của Nga, mặc dù đạt đến quy mô ấn tượng theo tương quan, vẫn là không đáng kể so với yêu cầu kinh tế tổng thể của Nga và lưu lượng giao dịch quốc tế. Hiệu quả của tiền điện tử cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt thay đổi đáng kể dựa trên loại giao dịch, số lượng, và mục đích sử dụng. Chuyển tiền cá nhân, thanh toán của doanh nghiệp nhỏ, và giữ vốn cá nhân có thể thấy tiền điện tử rất hiệu quả trong việc vượt qua hạn chế ngân hàng.
Tuy nhiên, tài trợ thương mại quy mô lớn, các hoạt động chính phủ và các giao dịch công nghiệp gặp phải những giới hạn thực tiễn điều này hạn chế tiện dụng của tiền điện tử bất kể khả năng lý thuyết của nó. Nghiên cứu học thuật cho thấy tiện dụng của tiền điện tử cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt bị hạn chế bởi các hiệu ứng mạng lưới ưu tiên tuân thủ các khuôn khổ quy định truyền thống. Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, các nhà phát hành stablecoin và nhà cung cấp hạ tầng đối mặt với động lực mạnh mẽ hơn để duy trì quyền truy cập vào các thị trường phương Tây hơn là phục vụ các khu vực bị trừng phạt, tạo ra các định kiến cấu trúc hướng tới tuân thủ giới hạn tiện dụng của tiền điện tử cho việc trốn tránh lệnh trừng phạt khi thị trường phát triển và hợp nhất.
Khía cạnh thời gian của hiệu quả lệnh trừng phạt phức tạp hóa việc đánh giá tác động của tiền điện tử. Lệnh trừng phạt thường nhắm đến mục tiêu áp đặt chi phí và thay đổi hành vi theo thời gian hơn là đạt được sự sụp đổ kinh tế ngay lập tức. Ngay cả khi tiền điện tử cho phép tránh các hạn chế cụ thể một phần, nó có thể không cung cấp đủ sự giảm nhẹ để ngăn chặn các áp lực kinh tế và chính trị rộng hơn mà lệnh trừng phạt được thiết kế để tạo ra. Các đánh giá của cộng đồng tình báo cho thấy tiền điện tử cho phép trốn tránh lệnh trừng phạt chiến thuật nhưng không làm suy yếu căn bản các mục tiêu lệnh trừng phạt chiến lược. Trong khi các vụ trộm tiền điện tử của Bắc Triều Tiên cung cấp nguồn thu cho các chương trình vũ khí, nó không ngăn chặn sự cô lập quốc tế rộng hơn từ việc hạn chế sự phát triển kinh tế của đất nước. Tương tự, việc áp dụng tiền điện tử của Iran và Nga có thể cung cấp sự giảm nhẹ một phần từ các hạn chế cụ thể mà không cho phép bình thường hóa hoàn toàn các mối quan hệ kinh tế quốc tế.
Cuộc tranh luận về tính hiệu quả của việc trốn tránh lệnh trừng phạt bằng tiền điện tử cuối cùng phản ánh những câu hỏi sâu hơn về tương lai của chủ quyền tiền tệ và quản lý kinh tế quốc tế. Nếu các công nghệ tiền điện tử tiếp tục phát triển theo cách tăng cường bảo mật và giảm giám sát quy định, chúng có thể cuối cùng cung cấp nhiều lựa chọn thay thế toàn diện hơn cho các hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, các bằng chứng hiện tại cho thấy tiền điện tử vẫn còn hiệu quả hơn như một công cụ cho các trường hợp sử dụng cụ thể hơn là sự né tránh lệnh trừng phạt toàn diện.
Hệ quả quy định và địa chính trị
Giao điểm của sự áp dụng tiền điện tử và các lệnh trừng phạt quốc tế tạo ra những hệ quả sâu sắc cho quản trị toàn cầu, chính sách tiền tệ, và sự phát triển công nghệ mà mở rộng xa hơn rất nhiều so với các giao dịch tức thời được thực hiện bởi các thực thể bị trừng phạt. Những hệ quả này đang định hình lại những giả định cơ bản về quyền lực nhà nước, chủ quyền tài chính, và kiến trúc tương lai của các mối quan hệ kinh tế quốc tế theo những cách mà các nhà hoạch định chính sách chỉ mới bắt đầu hiểu được.
Cuộc đấu tranh của Lực lượng Hành động Tài chính để thực hiện các yêu cầu Quy tắc Du lịch minh họa những thách thức lớn hơn trong việc áp dụng các khuôn khổ quy định truyền thống đối với các công nghệ phi tập trung. Mặc dù có 85 trong số 117 khu vực pháp lý đã thực hiện luật Quy tắc Du lịch vào năm 2025, đánh giá của FATF kết luận rằng việc thực hiện toàn cầu vẫn "tụt hậu" do sự phức tạp kỹ thuật, cách tiếp cận quốc gia rời rạc, và khả năng thực thi hạn chế. Khoảng trống thực hiện này tạo ra những lỗ hổng dễ bị khai thác mà các diễn viên bị trừng phạt có thể tận dụng trong khi áp đặt chi phí tuân thủ đối với những người dùng hợp pháp.
Các nỗ lực phối hợp của G7 và G20 đã được tăng tốc để đối phó với việc trốn tránh lệnh trừng phạt bằng tiền điện tử, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức dai dẳng trong việc đạt được thực hiện nhất quán trên các môi trường quy định đa dạng. Kế hoạch Triển khai Chính sách Tài sản Mã hóa của G20 cung cấp khung công cụ toàn diện, nhưng việc thực thi phụ thuộc vào thực hiện ở cấp quốc gia mà thay đổi đáng kể về phạm vi, thời gian, và hiệu quả. Dự kiến cuối năm 2025.Bản đánh giá của FSB có khả năng sẽ tiết lộ những lỗ hổng tiếp tục tồn tại, tạo ra cơ hội cho việc chênh lệch quy định.
Các quyết định của tòa án trong năm 2024-2025 đã lập ra những tiền lệ quan trọng hạn chế quyền lực của chính phủ đối với cơ sở hạ tầng tiền điện tử phi tập trung. Phán quyết của Tòa án Liên bang thứ Năm trong vụ Tornado Cash kiện Bộ Tài chính kết luận rằng OFAC đã vượt quá quyền hạn theo luật định khi trừng phạt các hợp đồng thông minh không thể thay đổi, trong khi các lệnh tiếp theo đảo ngược các biện pháp trừng phạt đối với Tornado Cash đã đặt ra giới hạn quyền lực của chính phủ đối với các hệ thống thực sự phi tập trung. Những quyết định này cho thấy rằng các cách tiếp cận quy định truyền thống có thể không đủ cho việc giám sát tiền điện tử toàn diện.
Sự xuất hiện của các hệ thống thanh toán thay thế đặt ra những thách thức mang tính hệ thống đối với tài chính toàn cầu bị chi phối bởi đồng đô la, vượt xa các chế độ trừng phạt cụ thể. Sự phát triển của BRICS Pay, đại diện cho 35% nền kinh tế thế giới, kết hợp với các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain như mBridge, cho thấy tính khả thi kỹ thuật của việc thực hiện thương mại quốc tế ngoài cơ sở hạ tầng tài chính phương Tây. Việc chính quyền Trump đe dọa áp đặt mức thuế 100% lên các nước BRICS chuyển dịch khỏi đồng đô la phản ánh sự công nhận về các tác động chiến lược của các hệ thống này.
Phát triển Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương bởi cả các quốc gia bị trừng phạt và không bị trừng phạt tạo ra sự phức tạp bổ sung cho các sắp xếp tiền tệ quốc tế. Việc thí điểm đồng rial kỹ thuật số của Iran trên đảo Kish, các thử nghiệm đồng rúp kỹ thuật số của Nga với hơn 19 ngân hàng, và phát triển chung của các đồng stablecoin có giá trị dự trữ bằng vàng cho thấy công nghệ CBDC có thể cung cấp các lựa chọn thay thế do nhà nước kiểm soát cho tiền điện tử tư nhân trong khi duy trì khả năng tránh né trừng phạt.
Nguy cơ phân tách cho thị trường tiền điện tử toàn cầu phản ánh những căng thẳng rộng lớn hơn giữa đổi mới công nghệ và kiểm soát quy định có thể không thể hoà giải trong khung khổ quốc tế hiện tại. Cơ sở hạ tầng tiền điện tử phù hợp theo phương Tây với việc thực hiện đầy đủ AML/CFT có thể phát triển cùng với các hệ thống thay thế hoạt động theo các tiêu chuẩn quy định khác nhau, tạo ra các hệ sinh thái tài chính song song với khả năng tương thích giới hạn và rủi ro hệ thống gia tăng.
Pháp luật của Quốc hội nhắm vào việc tránh né trừng phạt của tiền điện tử minh họa sự phát triển của các cách tiếp cận quy định hướng đến sự giám sát toàn diện hơn của các hệ thống phi tập trung. Đạo luật Chống Rửa tiền Tài sản Kỹ thuật số và Đạo luật CANSEE mở rộng các quy định tài chính truyền thống tới các trình xác thực, thợ đào và các giao thức DeFi, đồng thời cập nhật thẩm quyền áp dụng các biện pháp đặc biệt của Bộ Tài chính để bao phủ các giao dịch tiền điện tử không thuộc ngân hàng. Tuy nhiên, tính chất toàn cầu của mạng lưới tiền điện tử có nghĩa là luật pháp đơn phương có thể sẽ không hiệu quả nếu không có sự hợp tác quốc tế rộng rãi.
Những tác động chính sách đổi mới tạo ra những căng thẳng căn bản giữa việc duy trì sự dẫn đầu công nghệ và ngăn chặn việc tránh né trừng phạt mà đòi hỏi sự cân nhắc cẩn thận. Các quy định nghiêm ngặt về tiền điện tử có nguy cơ đẩy đổi mới về phía các khu vực quản lý dễ dãi hơn, có khả năng nhường lợi thế công nghệ cho các đối thủ cạnh tranh trong khi không thể ngăn chặn việc tránh né trừng phạt thông qua các lựa chọn thay thế ở nước ngoài. Thách thức này được phức tạp hóa bởi sự phát triển công nghệ nhanh chóng liên tục vượt qua sự thích ứng quy định.
Khung hợp tác quốc tế đang đối mặt với những thách thức chưa từng thấy trong việc giải quyết bản chất toàn cầu và phi tập trung của tiền điện tử đồng thời duy trì sự tôn trọng chủ quyền quốc gia và các cách tiếp cận quy định đa dạng. Cơ chế hợp tác song phương và đa phương truyền thống được thiết kế cho các hệ thống tài chính tập trung với quyền tài phán rõ ràng, trong khi các mạng lưới tiền điện tử hoạt động qua biên giới thông qua các giao thức kỹ thuật thay vì các mối quan hệ thể chế.
Yêu cầu nguồn lực cho việc thực thi trừng phạt tiền điện tử hiệu quả vượt quá năng lực hiện tại của chính phủ trên các chuyên môn kỹ thuật, công cụ phân tích và cơ chế hợp tác quốc tế. Phân tích blockchain đòi hỏi kiến thức chuyên môn và các nền tảng công nghệ đắt tiền, trong khi theo kịp với sự phát triển công nghệ bảo mật đòi hỏi đầu tư liên tục vào cả nguồn lực con người và kỹ thuật mà nhiều cơ quan thực thi không có.
Cạnh tranh địa chính trị ngày càng bao gồm công nghệ tiền điện tử và blockchain như những công cụ của quốc gia có thể hỗ trợ hoặc phá hoại các sắp xếp tiền tệ quốc tế hiện có. Phát triển đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc, các thử nghiệm đồng rúp kỹ thuật số của Nga, và các sáng kiến blockchain của BRICS đại diện cho những nỗ lực chiến lược để tạo ra các lựa chọn thay thế cho cơ sở hạ tầng tài chính chi phối bởi phương Tây trong khi duy trì quyền kiểm soát của nhà nước đối với chính sách tiền tệ.
Mô hình hiệu quả của các biện pháp trừng phạt đối mặt với những thách thức căn bản khi các nước mục tiêu phát triển khả năng hoạt động xung quanh tinh vi làm giảm các cơ chế gây áp lực truyền thống. Nghiên cứu học thuật gợi ý rằng các nền kinh tế lớn, tích hợp toàn cầu như Nga có thể vốn dĩ mang tính kháng lại các biện pháp trừng phạt hơn so với các nước nhỏ hơn, ít kết nối, trong khi tiền điện tử cung cấp các công cụ bổ sung để tránh các giới hạn bất kể quy mô kinh tế hay sự hội nhập.
Sự phối hợp chính sách công nghệ giữa các cơ quan quản lý tài chính, cơ quan an ninh quốc gia và xúc tiến đổi mới đòi hỏi phải có các khung thể chế mới có thể cân bằng các mục tiêu xung đột đồng thời duy trì giám sát dân chủ và trách nhiệm. Sự phức tạp của công nghệ tiền điện tử và những tác động toàn cầu của nó vượt quá khả năng của các cơ quan quản lý truyền thống hoạt động trong các nhiệm vụ khu vực hẹp.
Nhìn về các phát triển trong tương lai, quỹ đạo của quy định tiền điện tử có vẻ sẽ liên quan đến sự cạnh tranh công nghệ liên tục giữa tăng cường bảo mật và khả năng giám sát, chênh lệch quy định khi các doanh nghiệp tìm kiếm các khu vực có lợi, và cạnh tranh địa chính trị về kiến trúc của các hệ thống tiền tệ quốc tế. Kết quả của những cuộc cạnh tranh này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cả hiệu quả của các biện pháp trừng phạt quốc tế và sự tiến hóa rộng lớn hơn của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.
Phạm vi liên quan gợi ý rằng quy định về tiền điện tử sẽ ngày càng trở thành lĩnh vực cạnh tranh chiến lược cấp cao hơn là việc thực hiện chính sách kỹ thuật. Thành công trong việc duy trì cả đổi mới công nghệ và thực thi các biện pháp trừng phạt hiệu quả có thể đòi hỏi những thay đổi cơ bản trong cách các chính phủ tiếp cận cả giám sát tiền điện tử và quản trị kinh tế quốc tế nói chung.
Suy nghĩ cuối cùng
Bằng chứng cho thấy một thực tế phức tạp thách thức những đặc điểm đơn giản hóa về tiền điện tử như một phương tiện tránh né trừng phạt hoặc một sự mới lạ kỹ thuật không liên quan. Các quốc gia bị trừng phạt đã nhận được 15,8 tỷ đô la tiền điện tử trong năm 2024, thể hiện hoạt động tuyệt đối đáng kể nhưng vẫn là không đáng kể so với hàng nghìn tỷ trong các hoạt động kinh tế mà các biện pháp trừng phạt nhắm tới.
Quy mô này cho thấy tiền điện tử cung cấp lợi ích chiến thuật cho các trường hợp sử dụng cụ thể - chuyển tiền cá nhân, giao dịch nhỏ của doanh nghiệp, thoát vốn - trong khi đối mặt với các hạn chế đáng kể cho việc tránh né trừng phạt quy mô lớn. Phát hiện nổi bật nhất là sự đa dạng của các cách tiếp cận trên các vùng lãnh thổ bị trừng phạt, phản ánh các khả năng kỹ thuật khác nhau, chính sách chính phủ và cấu trúc trừng phạt. Nga đã phát triển cơ sở hạ tầng tiền điện tử ở cấp độ nhà nước phức tạp nhất, tận dụng năng lượng rẻ cho các hoạt động khai thác và tạo ra các khuôn khổ quy định rõ ràng cho phép tránh né trừng phạt. Iran kết hợp chuyển đổi năng lượng-sang-tiền điện tử với các mô hình thoát vốn có hệ thống tương quan trực tiếp với các căng thẳng địa chính trị.
Triều Tiên đã công nghiệp hóa việc trộm cắp tiền điện tử như một cơ chế tạo doanh thu chứng tỏ sự tinh thông kỹ thuật đáng kể. Venezuela cho thấy cách các sáng kiến tiền điện tử của chính phủ có thể thất bại một cách ngoạn mục trong khi việc chấp nhận ở cấp cơ sở phát triển mạnh mẽ như một biện pháp chống lạm phát. Những trải nghiệm đa dạng này làm sáng tỏ các đặc điểm cơ bản của tiền điện tử như một công nghệ toàn cầu và một công cụ được định hình bởi điều kiện địa phương. Các quốc gia có hạ tầng kỹ thuật mạnh và sự ủng hộ của chính phủ có thể tận dụng tiền điện tử hiệu quả hơn so với những quốc gia đối mặt với xung đột tích cực hoặc thiếu tiếp cận điện năng. Điều này cho thấy rằng tiện ích của tiền điện tử trong việc tránh né trừng phạt phụ thuộc nhiều vào bối cảnh hơn là việc đại diện cho một giải pháp thay thế có sẵn trên toàn cầu.
Phản ứng quy định đã chứng minh có hiệu quả hơn dự kiến của những người chỉ trích nhưng đối mặt với những thách thức thực thi liên tục. Các biện pháp tuân thủ đáng kể của các sàn giao dịch lớn đã giảm tương tác dịch vụ của Iran xuống 23%, trong khi thỏa thuận 4,3 tỷ đô la của Binance đã thiết lập các tiêu chuẩn ngành khiến việc tránh né trừng phạt quy mô lớn ngày càng đắt đỏ. Tuy nhiên, sự xuất hiện của các lựa chọn thay thế phi tập trung và công nghệ tăng cường bảo mật tạo ra những thách thức liên tục mà các cách tiếp cận quy định truyền thống khó có thể giải quyết toàn diện. Có lẽ quan trọng nhất, các quốc gia bị trừng phạt đang hợp tác để phát triển cơ sở hạ tầng tài chính thay thế có thể vĩnh viễn thay đổi các sắp xếp tiền tệ quốc tế. Sự phát triển của BRICS Pay, đại diện cho 35% nền kinh tế toàn cầu, kết hợp với các dự án tiền tệ kỹ thuật số chung như đồng ổn định có giá trị dự trữ bằng vàng Iran-Nga, cho thấy tiền điện tử đang thúc đẩy các xu hướng loại bỏ sự phụ thuộc vào đồng đô la rộng lớn hơn thay vì chỉ đơn thuần cho phép tránh né trừng phạt chiến thuật.
Đối với những người làm chính sách, phân tích cho thấy rằng quy định về tiền Cơ quan quản lý vẫn chủ yếu là quốc gia. Việc triển khai Quy tắc Du lịch của FATF gặp khó khăn cho thấy khó khăn trong việc đạt được các tiêu chuẩn nhất quán trên các khu vực pháp lý đa dạng, trong khi các quyết định của tòa án giới hạn quyền lực của chính phủ đối với các giao thức phi tập trung gợi ý rằng cách tiếp cận quản lý truyền thống có thể không đủ cho việc giám sát toàn diện. Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp tiền điện tử, bối cảnh trừng phạt tạo ra cả rủi ro và cơ hội đòi hỏi các phương pháp quản lý rủi ro tinh vi. Chi phí tuân thủ đang tăng cao đáng kể, đặc biệt là đối với các sàn giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ, trong khi sự không chắc chắn về quy định tạo ra những thách thức liên tục cho việc lập kế hoạch chiến lược.
Tuy nhiên, sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức và các khung pháp lý rõ ràng hơn ở các khu vực pháp lý lớn cho thấy ngành công nghiệp này đang trưởng thành hướng tới ổn định và sự chính danh lớn hơn. Các nhà điều hành sàn giao dịch đối mặt với những thách thức đặc biệt trong việc cân bằng các yêu cầu tuân thủ với vị trí cạnh tranh, như được minh chứng bởi việc Binance bị buộc rời khỏi Hoa Kỳ và gánh nặng tuân thủ đang diễn ra ảnh hưởng đến các nền tảng nhỏ hơn. Xu hướng hướng tới việc chặn địa lý và tăng cường sàng lọc trừng phạt dường như có khả năng tiếp tục, có thể tạo ra các thị trường phân mảnh với các tiêu chuẩn tuân thủ và hồ sơ rủi ro khác nhau. Hướng đi tương lai có khả năng liên quan đến sự cạnh tranh công nghệ liên tục giữa việc tăng cường quyền riêng tư và khả năng giám sát, sự định giá chênh lệch khi các doanh nghiệp tìm kiếm các khu vực pháp lý có lợi, và sự cạnh tranh địa chính trị về các hệ thống thanh toán thay thế. Kết quả sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cả hiệu quả của các biện pháp trừng phạt và kiến trúc rộng lớn hơn của tài chính quốc tế.
Bằng chứng cho thấy tiền điện tử không phải là viên đạn bạc tránh trừng phạt mà những người chỉ trích sợ, cũng không phải là sự mới mẻ kỹ thuật không liên quan mà những người hoài nghi bác bỏ. Thay vào đó, nó đại diện cho một yếu tố trong sự chuyển đổi rộng lớn hơn của các sắp xếp tiền tệ quốc tế đang tăng cường cạnh tranh địa chính trị trong khi tạo ra các công cụ mới cho cả việc chiếu sức mạnh của nhà nước và tự chủ tài chính của cá nhân. Thành công trong việc quản lý các chuyển đổi này sẽ đòi hỏi sự phối hợp chưa từng có giữa các cơ quan quản lý tài chính, cơ quan an ninh quốc gia, chuyên gia chính sách công nghệ, và các đối tác quốc tế.
Thách thức được phức tạp bởi sự phát triển nhanh chóng của công nghệ luôn vượt qua sự thích nghi của quy định, tạo ra những khoảng trống liên tục mà các tác nhân tinh vi có thể khai thác. Câu hỏi cuối cùng có thể không phải là liệu tiền điện tử có cho phép trốn tránh trừng phạt hiệu quả không, mà là liệu các biện pháp trừng phạt truyền thống có còn hiệu quả trong một thế giới ngày càng phân mảnh tài chính và có các phương án thay thế công nghệ cho các hệ thống tiền tệ đã được thiết lập. Câu trả lời sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cách các quốc gia dân chủ chiếu sức mạnh quốc tế trong khi duy trì khả năng cạnh tranh công nghệ và tự do cá nhân trong một môi trường toàn cầu ngày càng phức tạp. 15,8 tỷ đô la trong các giao dịch tiền điện tử của các thực thể bị trừng phạt trong năm 2024 đại diện cho cả một thách thức thực thi đáng kể và một phần khá nhỏ của hoạt động tiền điện tử toàn cầu tổng cộng 10,6 nghìn tỷ đô la.
Tỷ lệ này cho thấy rằng tác động chính của tiền điện tử có thể là sự cho phép các thay đổi tăng cường tích lũy theo thời gian hơn là những sự thay đổi đột ngột ngay lập tức về hiệu quả của biện pháp trừng phạt. Khi sự tiến hóa công nghệ và quy định này tiếp tục, thành công có khả năng yêu cầu các phương pháp tiếp cận hợp nhất các lợi ích của tiền điện tử trong khi giảm thiểu rủi ro của nó thông qua hiểu biết kỹ thuật tinh vi, hợp tác quốc tế và các khung quản trị thích ứng có thể phát triển cùng với công nghệ tiến bộ nhanh chóng.