Các quốc gia bị trừng phạt nhận được $15.8 tỷ tiền điện tử trong năm 2024, đại diện cho 39% tất cả các giao dịch tài sản kỹ thuật số bất hợp pháp trên toàn cầu - một sự chuyển đổi đáng kể cho thấy tiền tệ kỹ thuật số đã phát triển từ công nghệ thử nghiệm thành hạ tầng quan trọng để sinh tồn kinh tế dưới các hạn chế quốc tế. Sự bùng nổ này, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc di chuyển vốn từ Iran và sự chuyển hướng lập pháp của Nga đối với việc áp dụng tiền điện tử được nhà nước cho phép, cho thấy cách chiến tranh tài chính truyền thống đang được thay đổi bởi công nghệ phi tập trung.
Quy mô của việc áp dụng này là chưa từng có. Iran một mình đã chứng kiến dòng chảy tiền điện tử tăng 70% lên $4.18 tỷ trong năm 2024, trong khi Nga xử lý $49 tỷ trong các khoản thanh toán tiền điện tử chỉ trong quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024. Nhóm Lazarus của Triều Tiên đã lấy cắp hơn $1.34 tỷ tiền điện tử trong năm 2024, đại diện cho 61% của tất cả các vụ trộm tiền điện tử trên toàn cầu. Những con số này không chỉ là thống kê - chúng đại diện cho một thách thức cơ bản đối với chế độ trừng phạt quốc tế đã củng cố sự ổn định tài chính toàn cầu từ Thế chiến II. Ý nghĩa vượt ra ngoài khối lượng giao dịch thô. Các khu vực tài phán bị trừng phạt hiện chiếm gần 60% giá trị tiền điện tử liên quan đến các lệnh trừng phạt, so với các thực thể cá nhân trong những năm trước.
Sự chuyển đổi này báo hiệu một động thái từ hoạt động tội phạm cô lập sang việc áp dụng tiền điện tử ở cấp nhà nước như một hạ tầng để né tránh lệnh trừng phạt. Các cơ chế thực thi truyền thống, được thiết kế cho một thế giới nơi các trung gian tài chính có thể bị buộc phải thực hiện các hạn chế, đang gặp khó khăn trong việc thích nghi với các hệ thống phi tập trung nơi mã, chứ không phải các tổ chức, xác định tính hợp lệ của các giao dịch.
Câu chuyện bắt đầu với một thực tế đơn giản: các lệnh trừng phạt hiện đại hoạt động bằng cách cắt đứt các quốc gia bị coi là mục tiêu khỏi hệ thống tài chính toàn cầu do đồng đô la Mỹ và các tổ chức như SWIFT chi phối. Khi Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022, các quốc gia phương Tây đã triển khai một "lựa chọn hạt nhân tài chính" - loại trừ các ngân hàng lớn của Nga khỏi SWIFT và đóng băng dự trữ ngân hàng trung ương. Các biện pháp tương tự đã cô lập Iran từ năm 2018, Venezuela từ năm 2019, và Triều Tiên trong nhiều thập kỷ.
Những lệnh trừng phạt này tạo ra các vấn đề thực tế ngay lập tức: làm thế nào một quốc gia bị trừng phạt có thể trả tiền cho nhập khẩu, nhận thanh toán cho xuất khẩu, hoặc cho phép công dân truy cập vào các dịch vụ tài chính toàn cầu? Tiền điện tử cung cấp một câu trả lời phần nào. Bitcoin hoạt động trên một mạng lưới phi tập trung không có cơ quan trung tâm nào có thể loại trừ người dùng. Stablecoins như Tether cung cấp giá trị được định giá bằng đô la mà không cần tiếp cận cơ sở hạ tầng ngân hàng Mỹ. Ethereum cho phép tiền lập trình thông qua các hợp đồng thông minh có thể tự động hóa các sắp xếp tài chính phức tạp. Dù các hệ thống này không vô hình - các giao dịch blockchain để lại hồ sơ vĩnh viễn - chúng hoạt động ngoài các kênh ngân hàng truyền thống mà các chính phủ phương Tây có thể dễ dàng kiểm soát.
Sự biến đổi không đồng đều giữa các quốc gia bị trừng phạt. Nga đã phát triển hạ tầng tiền điện tử ở cấp nhà nước tinh vi, bao gồm các hoạt động khai thác hợp pháp và kế hoạch cho các sàn giao dịch tiền điện tử ở Moscow và Saint Petersburg. Iran tận dụng điện năng giá rẻ của mình để vận hành các cơ sở khai thác Bitcoin khổng lồ trong khi phát triển một stablecoin bảo đảm bằng vàng với các đối tác Nga. Triều Tiên đã công nghiệp hóa việc ăn trộm tiền điện tử thông qua Nhóm Lazarus, coi các vụ đánh cắp tài sản kỹ thuật số như một nguồn thu nhập cho việc phát triển vũ khí.
Người dân Venezuela đã áp dụng Tether như một cách để đối phó với lạm phát sau khi tiền điện tử Petro của chính phủ thất bại một cách thảm hại. Trong bài viết này chúng tôi xem xét sáu trường hợp nghiên cứu lớn - Nga, Iran, Triều Tiên, Venezuela, Cuba, và các quốc gia khác - để hiểu cách việc áp dụng tiền điện tử thay đổi dựa trên tính nghiêm trọng của các lệnh trừng phạt, khả năng công nghệ, và chính sách của chính phủ. Nó đánh giá liệu tiền điện tử thực sự đại diện cho một công cụ né tránh trừng phạt hiệu quả hay chỉ cung cấp sự giảm nhẹ nhỏ xung quanh các hạn chế kinh tế toàn diện. Bằng chứng cho thấy một thực tế phức tạp: tiền điện tử có thể cho phép một số việc né tránh các lệnh trừng phạt nhưng gặp phải các hạn chế đáng kể về quy mô, khả năng sử dụng, và các biện pháp đối phó về quy định.
Hiểu về các lệnh trừng phạt toàn cầu
Các lệnh trừng phạt kinh tế hiện đại đại diện cho sự tiến hóa của chính sách ngoại giao từ cuộc chinh phục quân sự tới chiến tranh tài chính. Khung hiện tại, tập trung vào Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Bộ Tài chính Mỹ và các biện pháp hạn chế của Liên minh Châu Âu, sử dụng sự thống trị của hệ thống tài chính toàn cầu định giá bằng đô la để thực hiện các mục tiêu chính sách ngoại giao mà không cần can thiệp quân sự. Hiểu cách hệ thống này hoạt động - và nơi tiền điện tử tạo ra những điểm yếu - là điều cần thiết để nắm bắt tại sao tài sản kỹ thuật số đã trở thành trung tâm của các chiến lược né tránh lệnh trừng phạt.
Nền tảng của hiệu quả của các lệnh trừng phạt dựa trên ba trụ cột kết nối với nhau: sự thống trị của đồng đô la, sự trung gian ngân hàng, và hiệu ứng mạng. Đồng đô la Mỹ chiếm 58% dự trữ ngân hàng trung ương toàn cầu và 90% giao dịch ngoại hối, khiến việc thực hiện thương mại quốc tế gần như không thể thực hiện được mà không tiếp xúc với hệ thống tài chính Mỹ.
Điều này tạo ra cái mà các nhà kinh tế học gọi là "cái bẫy đô la" - ngay cả các giao dịch giữa các bên không phải là Mỹ thường yêu cầu thanh toán bằng đô la và do đó khiến người tham gia phải chịu sự quản lý của Mỹ và thực thi lệnh trừng phạt. Việc trung gian ngân hàng khuếch đại sức mạnh này thông qua các mối quan hệ ngân hàng tương ứng. Một khoản thanh toán từ một công ty Iran tới một nhà cung cấp Trung Quốc có thể đi qua nhiều ngân hàng - ngân hàng nội địa Iran tới ngân hàng đại lý châu Âu tới ngân hàng đại lý Trung Quốc tới ngân hàng Trung Quốc cuối cùng - với mỗi trung gian phải tuân thủ các yêu cầu tuân thủ lệnh trừng phạt. Nội dung: vẫn còn "tụt hậu" khi nhiều cơ quan pháp lý gặp khó khăn trong việc thực hiện các đánh giá rủi ro cơ bản và các cuộc thanh tra giám sát.
Quy tắc Du lịch gặp phải thách thức kỹ thuật minh họa cho những khó khăn lớn hơn trong việc thực thi trong không gian tiền điện tử. Các hệ thống đặc thù từng quốc gia không có khả năng tương tác, tạo ra rào cản tuân thủ cho các giao dịch hợp pháp trong khi chỉ mang lại lợi ích hạn chế cho việc thực thi trừng phạt. Các kỹ thuật né tránh tiên tiến - bao gồm việc sử dụng các đồng tiền bảo mật, dịch vụ trộn và các sàn giao dịch phi tập trung - thường hoàn toàn tránh các yêu cầu của Quy tắc Du lịch, buộc các cơ quan quản lý phải theo đuổi các chiến lược thực thi mạnh mẽ hơn chống lại công nghệ thay vì việc lạm dụng nó. Các nỗ lực phối hợp của G7 và G20 đã gia tăng để đối phó với việc trốn tránh trừng phạt do tiền điện tử kích hoạt.
Hướng dẫn chung của G7 vào tháng 9 năm 2024 về ngăn chặn việc trốn tránh trừng phạt Nga đã bao gồm các chỉ số cụ thể liên quan đến tiền điện tử và các biện pháp thực thi kiểm soát xuất khẩu được tăng cường. Lộ trình Thực hiện Chính sách Tài sản Tiền điện tử của G20 đã tán thành các hướng dẫn chung của IMF-FSB, với một bài đánh giá toàn diện về tình trạng thực hiện được lên kế hoạch vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, việc phối hợp chính sách đối mặt với thách thức dai dẳng rằng các mạng lưới tiền điện tử hoạt động trên toàn cầu trong khi quyền lực điều tiết chủ yếu vẫn là quốc gia. Vai trò của đồng đô la trong việc thực thi các lệnh trừng phạt đã tạo ra cả sự phụ thuộc và lỗ hổng mà tiền điện tử có khả năng khai thác.
Mặc dù đồng đô la duy trì vị trí thống trị của mình - chiếm hơn một nửa số khoản thanh toán quốc tế và duy trì 58% dự trữ ngân hàng trung ương toàn cầu - các quốc gia bị trừng phạt đang tích cực phát triển các phương án thay thế. Thương mại song phương giữa Nga và Trung Quốc đạt 240 tỷ đô la với 90% được thực hiện bằng đồng nhân dân tệ, hoàn toàn tránh việc thanh toán bằng đô la. Dự án mBridge dành cho thanh toán kỹ thuật số xuyên biên giới đã xử lý 190 triệu đô la hàng năm, chứng tỏ khả năng kỹ thuật của các hệ thống thanh toán độc lập đô la. Những phát triển này không chỉ là các giải pháp kỹ thuật thay thế - chúng cho thấy khả năng có thể thay đổi mô hình sắp tới trong các sắp xếp tiền tệ quốc tế. Nếu các nền kinh tế lớn có thể thực hiện thương mại quốc tế mà không chạm vào hệ thống tài chính do đô la thống trị, thì cơ chế thực thi nền tảng cho các lệnh trừng phạt hiện đại bắt đầu sụp đổ.
Tiền điện tử thúc đẩy xu hướng này bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật cho các hệ thống thanh toán thay thế đồng thời giảm sự phụ thuộc vào các tổ chức tài chính phương Tây vốn đã thực thi việc tuân thủ các lệnh trừng phạt.
Sự xuất hiện của cơ sở hạ tầng thanh toán chống chịu trừng phạt tạo ra một vòng phản hồi củng cố sự chấp nhận. Khi các tổ chức tài chính truyền thống thực hiện các biện pháp tuân thủ mạnh mẽ hơn để tránh các hình phạt, người dùng hợp pháp ở các quốc gia bị trừng phạt ngày càng gặp khó khăn trong việc truy cập các dịch vụ tài chính cơ bản. Điều này thúc đẩy sự chấp nhận các hệ thống thay thế, bao gồm tiền điện tử, tăng khối lượng giao dịch và cải thiện chất lượng cơ sở hạ tầng cho cả người dùng hợp pháp và bất hợp pháp. Kết quả là một hệ sinh thái tài chính song song ngày càng phát triển hoạt động phần lớn bên ngoài sự giám sát quy định truyền thống.
Nghiên cứu điển hình: Tiền điện tử trong các nền kinh tế bị trừng phạt
Nga: Cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số được dân tộc bảo trợ
Cách tiếp cận của Nga đối với tiền điện tử dưới các lệnh trừng phạt đại diện cho chương trình chấp nhận cấp nhà nước tinh vi nhất trên toàn cầu, phát triển từ sự thù địch trực tiếp sang chấp nhận chiến lược khi các hệ thống thanh toán truyền thống trở nên không khả dụng. Cuộc xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022 đã kích hoạt các lệnh trừng phạt chưa từng có của phương Tây, loại trừ các ngân hàng lớn của Nga khỏi SWIFT, đóng băng dự trữ của ngân hàng trung ương và tạo ra nhu cầu ngay lập tức cho các cơ chế thanh toán thay thế mà tiền điện tử giúp giải quyết.
Quy mô chấp nhận tiền điện tử của Nga đáng kinh ngạc. Các thực thể Nga đã xử lý 49 tỷ đô la thanh toán bằng tiền điện tử chỉ trong quý 4 năm 2023 qua quý 1 năm 2024, trong khi các ước tính cho thấy 1,38 nghìn tỷ đô la tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử trong năm 2024, xếp hạng trong số năm nền kinh tế hàng đầu trên toàn cầu. Điều này đại diện cho một sự chuyển đổi hoàn toàn từ quan điểm đối lập trước đây của Nga đối với tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả các đề xuất về hình phạt hình sự đối với việc sử dụng tiền điện tử còn gần đây như năm 2021. Các thay đổi lập pháp vào năm 2024 đã chính thức hóa trụ cột chiến lược này.
Luật pháp tháng 8 năm 2024 đã hợp pháp hóa hoạt động khai thác tiền điện tử, trong khi các sửa đổi tháng 11 năm 2024 cho phép sử dụng tiền điện tử cho các khoản thanh toán quốc tế. Những thay đổi này không chỉ là các điều chỉnh pháp quy - chúng đại diện cho chính sách nhà nước chính thức nhằm phát triển cơ sở hạ tầng tài chính chống chịu trừng phạt sử dụng tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Trung ương Nga, trước đây là người phản đối mạnh nhất đối với tiền điện tử, giờ giám sát các hoạt động khai thác tiền điện tử và các tổ chức ủy quyền cho các khoản thanh toán xuyên biên giới bằng tiền điện tử. Hoạt động khai thác đã trở thành trung tâm chiến lược tiền điện tử của Nga, tận dụng nguồn năng lượng dồi dào giá rẻ để sản xuất "Bitcoin nguyên bản" không có lịch sử giao dịch liên quan đến các vi phạm lệnh trừng phạt. Nga đứng trong số các hoạt động khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới, với khả năng đáng kể ở Siberia, nơi khí hậu lạnh giảm chi phí làm mát và thủy điện cung cấp điện giá rẻ.
Đáng gây tranh cãi hơn, các hoạt động khai thác quy mô lớn ở các vùng lãnh thổ như Transnistria, Donbas và Abkhazia sản xuất tiền điện tử ngoài tầm giám sát quốc tế, với chi phí điện thấp tới $0.005 mỗi kilowatt-giờ ở một số nơi. Nghiên cứu trường hợp sàn giao dịch Garantex minh họa cả về quy mô lẫn độ bền của các hoạt động tiền điện tử của Nga. Mặc dù bị các biện pháp trừng phạt của OFAC và Văn phòng Thực thi Trừng phạt Tài chính của Vương quốc Anh, Garantex đã xử lý hơn 100 tỷ đô la trong giao dịch kể từ khi thành lập vào năm 2018.
Khi các hành động thực thi nhắm vào thực thể Garantex ban đầu vào tháng 3 năm 2025, các nhà điều hành đã ngay lập tức khởi động sàn giao dịch kế nhiệm Grinex, chứng tỏ sự dễ dàng về mặt kỹ thuật trong việc tái cấu trúc các dịch vụ tiền điện tử dưới cấu trúc doanh nghiệp mới. Về né tránh lệnh trừng phạt của Nga, các khả năng kỹ thuật phức tạp đã phát triển vượt ra ngoài các giao dịch tiền điện tử đơn giản. Nhóm TGR, bị trừng phạt vào tháng 12 năm 2024, đã điều hành một mạng lưới rửa tiền phức tạp sử dụng cấu trúc doanh nghiệp Mỹ để xử lý hàng trăm triệu giao dịch cho các nhà tài phiệt Nga.
KB Vostok, một nhà sản xuất UAV, đã sử dụng tiền điện tử để bán máy bay không người lái quân sự trị giá 40 triệu đô la, xử lý thanh toán thông qua Garantex để vượt qua các hạn chế về ngân hàng truyền thống. Các dự án blockchain do nhà nước bảo trợ đại diện cho tầm nhìn dài hạn của Nga về cơ sở hạ tầng tài chính chống chịu trừng phạt. Sberbank đã ra mắt nền tảng Tài sản Tài chính Kỹ thuật số của mình vào tháng 9 năm 2024, nhằm mục tiêu giá trị thị trường 1 nghìn tỷ rúp (10.6 tỷ đô la) vào năm 2027. Nền tảng này cho phép token hóa hàng hóa và các tài sản khác để thanh toán thương mại quốc tế ngoài các kênh ngân hàng truyền thống. Các kế hoạch cho các sàn giao dịch tiền điện tử ở Moscow và St. Petersburg nhắm mục tiêu đặc biệt đến các mối quan hệ thương mại BRICS, cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc thực hiện thương mại quốc tế hoàn toàn ngoài sự giám sát tài chính của phương Tây.
Thay thế SWIFT của Nga, Hệ thống Chuyển giao Thông điệp Tài chính, ngày càng hỗ trợ các giao dịch tiền điện tử như một cơ chế né tránh trừng phạt. SPFS kết nối 550 tổ chức trên 20 quốc gia và cho phép thanh toán bằng nhiều loại tiền tệ bao gồm tài sản kỹ thuật số. Tích hợp với Hệ thống Thanh toán Liên ngân hàng Xuyên biên giới của Trung Quốc cung cấp sự dư thừa bổ sung, trong khi hợp tác song phương với Iran về hệ thống thanh toán hoàn toàn bỏ qua các mối quan hệ ngân hàng đại lý truyền thống. Các hành động thực thi gần đây chứng minh cả về quy mô hoạt động tiền điện tử của Nga và khả năng phục hồi của chúng với việc gián đoạn. Hoạt động Final Exchange vào tháng 9 năm 2024 chứng kiến các nhà chức trách Đức thu giữ 47 sàn giao dịch tiền điện tử ngôn ngữ Nga hoạt động mà không có yêu cầu KYC.
Tuy nhiên, các vụ tiêu diệt này thường thúc đẩy sự di chuyển sang các nền tảng mới thay vì ngừng hoạt động. Khoản tiền thưởng 10 triệu đô la được đặt lên Sergei Sergeevich Ivanov, nhà điều hành của sàn giao dịch Cryptex bị trừng phạt, làm nổi bật những thách thức thực thi pháp luật khi mục tiêu hoạt động từ các khu vực pháp lý ngoài tầm tiếp cận pháp lý của phương Tây.
Iran: Chuyển đổi Năng lượng và Mẫu thoát Vốn
Mối quan hệ của Iran với tiền điện tử phản ánh kinh nghiệm hàng thập kỷ của quốc gia này trong việc hoạt động dưới các lệnh trừng phạt quốc tế toàn diện, tạo ra cả các chương trình chấp nhận cấp chính phủ và các mẫu thoát vốn cơ sở chứng minh tiện ích của tiền điện tử cho các nền kinh tế bị cô lập. Không giống với sự chấp nhận gần đây của Nga đối với tài sản kỹ thuật số, Iran đã theo đuổi việc chấp nhận tiền điện tử từ năm 2019, khiến nó trở thành một trong những quốc gia bị trừng phạt đầu tiên phát triển các chính sách có hệ thống để tận dụng công nghệ blockchain.
Nền tảng của chiến lược tiền điện tử của Iran nằm ở các hoạt động khai thác Bitcoin chuyển đổi nguồn năng lượng dồi dào của quốc gia thành tài sản kỹ thuật số có thể vượt qua các hạn chế về ngân hàng. Iran kiểm soát khoảng 4,5% tỷ lệ băm khai thác Bitcoin toàn cầu, vận hành gần 180,000 thiết bị khai thác tiêu thụ lượng điện tương đương với 10 triệu thùng dầu thô hàng năm - đại diện cho 4% tổng xuất khẩu dầu của Iran. Chuyển đổi năng lượng sang tiền điện tử này cung cấp khoảng 1 tỷ đô la Bitcoin hàng năm, được ngân hàng trung ương thu thập cho việc tài trợ nhập khẩu. Các hoạt động khai thác gặp phải các thách thức cơ sở hạ tầng liên tục chiếu sáng các hạn chế chấp nhận rộng hơn.
Các hoạt động khai thác trái phép tiêu thụ điện năng tới 2 gigawatt trong các thời kỳ cao điểm, gây ra sự gia tăng 16% trong nhu cầu điện quốc gia dẫn đến các vụ mất điện ảnh hưởng đến 27 trong số 31 tỉnh của Iran. Mặc dù có tác động lên lưới điện này, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo vận hành các cơ sở khai thác bảo vệ tiếp tục hoạt động ngay cả trong các giai đoạn ngừng hoạt động bắt buộc, minh họa cách khai thác tiền điện tử đã trở thành một phần không thể thiếu trong việc tạo ra doanh thu của nhà nước.
Việc chấp nhận tiền điện tử của Iran tương quan trực tiếp với căng thẳng địa chính trị và sự mất giá của tiền tệ.to continue due to widespread mistrust in both the Venezuelan government and the digital asset.
In contrast, grassroots adoption of Tether (USDT) in Venezuela has surged as citizens seek to shield themselves from the effects of hyperinflation, using USDT as a de facto stable currency. The preference for USDT underscores the importance of market-driven solutions over state-imposed alternatives, revealing citizen priorities in navigating economic instability.
Cryptocurrency use for everyday transactions and savings has become commonplace among Venezuelans, with approximately 25% of the population reportedly using digital assets. Informal trading and peer-to-peer networks facilitate the widespread use of USDT, exemplifying a bottom-up approach to cryptocurrency adoption driven by necessity rather than governmental mandates. This usage highlights cryptocurrency's role as a practical tool for citizens in economically distressed environments, particularly where traditional banking systems are unreliable or inaccessible.
The Venezuelan experience with both Petro and USDT demonstrates the broader dynamics of cryptocurrency adoption in countries facing economic hardship. While state-led initiatives like Petro often struggle due to misalignment with citizen needs and technological challenges, market-oriented cryptocurrencies can flourish, providing valuable lessons on the conditions for successful digital asset integration into everyday economic life.Nội dung: cơ sở hạ tầng chấp nhận thương mại. Cơ bản hơn, công dân Venezuela coi Petro là tiền tệ chính phủ, gặp những rủi ro chính trị tương tự đã phá hủy giá trị đồng bolívar.
Tuyên bố của Quốc hội rằng Petro đại diện cho việc phát hành nợ bất hợp pháp phản ánh sự phản đối chính trị rộng rãi hơn đã làm suy yếu niềm tin vào các sáng kiến tiền tệ kỹ thuật số của chính phủ. Các vụ bê bối tham nhũng xung quanh chương trình Petro lên đến đỉnh điểm trong cuộc điều tra SUNACRIP, nơi ước tính khoảng 3-20 tỷ đô la đã biến mất từ tài khoản của công ty dầu khí nhà điều hành thông qua các kế hoạch liên quan đến tiền điện tử. Việc bắt giữ 80 cá nhân liên quan đến chương trình đã chứng minh cách các sáng kiến tiền tệ điện tử của nhà nước có thể trở thành công cụ cho tham nhũng khi không có cơ chế giám sát phù hợp. Vụ bê bối đã góp phần vào việc kết thúc chương trình và ảnh hưởng đến sự nghi ngờ của chính phủ đối với các sáng kiến tài sản điện tử sau đó. Trái ngược với thất bại của Petro, việc chấp nhận Tether từ cơ sở đã phát triển mạnh mẽ khi người dân Venezuela tìm kiếm các thay thế cho đồng bolívar siêu lạm phát. Venezuela đứng thứ 18 trên toàn cầu về việc chấp nhận tiền điện tử theo dữ liệu của Chainalysis, đạt vị trí thứ 9 trên cơ sở bình quân đầu người với mức tăng trưởng 110% trong hoạt động tiền điện tử trong suốt năm 2024.
Lạm phát hàng năm 229% và sự mất giá 70% của đồng bolívar kể từ tháng 10 năm 2024 đã tạo ra nhu cầu liên tục đối với các thay thế theo đồng đô la mà Tether cung cấp. USDT hoạt động như một loại tiền tệ song song trong thương mại Venezuela, với các doanh nghiệp thường xuyên đưa ra giá và chấp nhận thanh toán bằng Tether cho hàng hóa và dịch vụ từ tiện ích đến dịch vụ bảo vệ. Sự tồn tại của ba tỷ giá hối đoái song song - bolívar chính thức ở 151,57 mỗi đô la, tỷ giá thị trường song song ở 231,76, và tỷ giá Tether/Binance ở 219,62 - minh chứng cho cách tiền điện tử đã được tích hợp vào các sắp xếp tiền tệ của Venezuela.
Các doanh nghiệp nhỏ đã nổi lên như động lực chính của việc chấp nhận USDT, với các cửa hàng tạp hóa, nhà hàng, và nhà cung cấp dịch vụ thích thanh toán bằng tiền điện tử hơn tiền mặt do tiện lợi và bảo vệ khỏi lạm phát. Khác với hệ thống ngân hàng chính thức yêu cầu giấy phép của chính phủ và kiểm soát tiền tệ, các giao dịch bằng Tether cho phép thanh toán ngay lập tức và bảo quản giá trị mà không có gánh nặng tuân thủ luật pháp. Sự ưu tiên dành cho stablecoins thay vì Bitcoin phản ánh tiện ích thực tế cho các giao dịch hàng ngày hơn là đầu cơ hay đầu tư. Chuyển tiền là một trường hợp sử dụng quan trọng khác của tiền điện tử ở Venezuela, với tài sản điện tử chiếm khoảng 9% trong 5,4 tỷ đô la chuyển tiền nhận được trong năm 2023.
Dịch vụ chuyển tiền truyền thống đối mặt với các thách thức về quản lý và phí cao, trong khi tiền điện tử cho phép chuyển trực tiếp gia đình-gia đình với chi phí dưới 1% so với 6-7% cho các dịch vụ truyền thống. Tiết kiệm khối lượng trên các chuyển tiền hàng năm có thể lên tới hàng triệu đô la trong chi phí giao dịch giảm. Phản ứng của chính phủ đối với việc chấp nhận tiền điện tử từ cơ sở là không nhất quán và đôi khi phản tác dụng.
Lệnh cấm khai thác tiền điện tử vào tháng 5 năm 2024 do áp lực lên lưới điện nhằm giải quyết các hạn chế hạ tầng nhưng cũng làm giảm nguồn cung tiền điện tử trong nước. Kiểm soát ngoại hối và hạn chế vốn tạo ra nhu cầu nhân tạo đối với tiền điện tử như một trong số ít cơ chế mà người dân Venezuela có thể tiếp cận tài sản theo đồng đô la. Sự vắng mặt của giám sát quản lý hiệu quả sau vụ bê bối tham nhũng SUNACRIP đã tạo ra sự không chắc chắn trong quản lý ảnh hưởng đến việc sử dụng tiền điện tử hợp pháp và bất hợp pháp. Các cơ quan giám sát bị đình chỉ và thực thi không nhất quán khiến việc tuân thủ trở thành thách thức cho các doanh nghiệp muốn tích hợp thanh toán bằng tiền điện tử một cách hợp pháp. Khoảng trống quản lý này tương phản với các cách tiếp cận có cấu trúc hơn ở các quốc gia bị cấm vận khác đã phát triển các khung toàn diện cho việc chấp nhận tiền điện tử. Những thách thức về hạ tầng giới hạn việc chấp nhận tiền điện tử rộng rãi mặc dù có động cơ kinh tế mạnh mẽ.
Kết nối internet kém ngoài các thành phố lớn hạn chế việc sử dụng tài sản kỹ thuật số tới các khu vực đô thị, trong khi khả năng tiếp cận hạn chế với điện thoại thông minh và giáo dục kỹ thuật tạo ra rào cản chấp nhận đối với dân cư nông thôn. Mất điện và gián đoạn viễn thông thỉnh thoảng ảnh hưởng đến các giao dịch tiền điện tử, nhấn mạnh phụ thuộc vào hạ tầng cơ bản vẫn không đáng tin cậy ở nhiều vùng.
Cuba: Kiều Hối Tiền Điện Tử Trong Bối Cảnh Cô Lập Ngân Hàng
Việc chấp nhận tiền điện tử ở Cuba chủ yếu giải quyết nhu cầu về kiều hối tạo ra bởi các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ và hạn chế ngân hàng đã loại bỏ các cơ chế chuyển tiền truyền thống. Việc ngừng hoạt động của dịch vụ Western Union vào năm 2020 - trước đó xử lý phần lớn kiều hối của Cuba - tạo ra nhu cầu ngay lập tức cho các cơ chế chuyển tương lai mà tiền điện tử đã phần nào cung cấp, mặc dù việc chấp nhận vẫn bị hạn chế bởi các hạn chế hạ tầng và không chắc chắn về quản lý.
Trước đây, kiều hối chiếm khoảng 6% GDP của Cuba trong giai đoạn 2005-2020, mang lại dòng thu nhập ngoại tệ quan trọng hỗ trợ hàng triệu gia đình ở Cuba. Việc chấm dứt các kênh chuyển tiền truyền tồ gây ra tác động nhân đạo đáng kể trong khi thúc đẩy đổi mới trong cơ chế chuyển tiền điện tử. Các dịch vụ chuyên môn như BitRemesas.com đã nổi lên để tạo điều kiện cho các chuyển khoản gia đình sử dụng Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, mặc dù khối lượng vẫn hạn chế so với mức trước hạn chế.
Ưu thế về chi phí của kiều hối bằng tiền điện tử là đáng kể, với các chuyển tiền bằng tài sản kỹ thuật số thường có chi phí dưới 1% so với 6-7% cho các dịch vụ chuyển tiền truyền thống. Đối với các gia đình ở Cuba nhận kiều hối, tiết kiệm này rất đáng kể với các khoản kiều hối trung bình từ 100-500 đô la cho mỗi giao dịch. Tuy nhiên, độ phức tạp kỹ thuật và khả năng hạn chế tiếp cận các sàn giao dịch tiền điện tử ở Cuba tạo ra các rào cản thực tiễn ngăn chặn việc chấp nhận rộng rãi hơn.
Mạng lưới giao dịch peer-to-peer đã phát triển để giải quyết các hạn chế truy cập sàn giao dịch, với hoạt động được điều phối thông qua các nhóm WhatsApp, kênh Telegram và các nền tảng chuyên biệt như LocalBitcoins. Luồng giao dịch điển hình bao gồm các thành viên gia đình tại Miami mua Bitcoin và chuyển nó cho các liên hệ tại Cuba người trao đổi tiền điện tử cho pesos hoặc đô la thông qua các mạng địa phương. Các thỏa thuận không chính thức này mang rủi ro đối tác nhưng cung cấp các dịch vụ thiết yếu không có sẵn thông qua các kênh chính thức.
Truy cập sàn giao dịch đại diện cho trở ngại chính cho việc chấp nhận tiền điện tử ở Cuba, với các nền tảng lớn như Binance và Coinbase chặn địa lý người dùng Cuba do yêu cầu tuân thủ lệnh trừng phạt. Điều này buộc phải dựa vào mạng lưới peer-to-peer và các sàn nhỏ hơn có thể thiếu các tính năng bảo mật và giám sát quản lý có sẵn trên các nền tảng lớn. Sự hạn chế trong việc cung cấp các dịch vụ trao đổi an toàn làm tăng rủi ro cho người dùng đồng thời giảm tổng khối lượng giao dịch.
Nghị quyết 215 của Ngân hàng Trung ương Cuba vào tháng 8 năm 2021 đã công nhận pháp lý cho tiền điện tử và thiết lập các khung cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo, đại diện cho một cách tiếp cận quản lý khoan dung hơn so với hầu hết các quốc gia bị trừng phạt. Khung toàn diện năm 2024 bao gồm các quy tắc chống rửa tiền và yêu cầu báo cáo được thiết kế để ngăn chặn việc sử dụng bất hợp pháp đồng thời cho phép hoạt động kiều hối hợp pháp. Sự rõ ràng này trong quản lý tương phản với những cách tiếp cận cấm ở một số quốc gia láng giềng, phản ánh đánh giá của Cuba rằng tiền điện tử mang lại lợi ích kinh tế cần thiết.
Các hạn chế về hạ tầng internet đại diện cho một trở ngại cơ bản trong việc chấp nhận tiền điện tử rộng rãi hơn ở Cuba. Quốc gia này duy trì một số tốc độ internet chậm nhất thế giới với sự thâm nhập hạn chế bên ngoài các khu vực đô thị, hạn chế việc sử dụng tiền điện tử tới các nhóm dân cư có kết nối đáng tin cậy. Chi phí dữ liệu di động vẫn nằm ngoài khả năng của nhiều người Cuba, trong khi mất điện thỉnh thoảng làm gián đoạn truy cập internet cần thiết cho các giao dịch tiền điện tử.
Bất ổn chính trị ảnh hưởng đến triển vọng lâu dài cho việc chấp nhận tiền điện tử, đặc biệt là liên quan đến những thay đổi trong chính sách trừng phạt của Hoa Kỳ. Việc chính quyền Biden dỡ bỏ Cuba khỏi danh sách Nhà tài trợ Khủng bố Nhà nước đã bị đảo ngược bởi chính quyền Trump trở lại, tạo ra rủi ro tuân thủ cho bất kỳ thực thể nào tạo điều kiện cho các giao dịch tiền điện tử của Cuba. Những thay đổi chính sách này làm cho việc lập kế hoạch dài hạn trở nên khó khăn cho cả người dùng Cuba và các nhà cung cấp dịch vụ quốc tế.
Các yêu cầu về KYC và tuân thủ tạo ra các phức tạp bổ sung cho người dùng tiền điện tử Cuba, khi các tiêu chuẩn tuân thủ quốc tế thường mâu thuẫn với các hạn chế trừng phạt. Các sàn giao dịch lớn mà thực hiện xác thực danh tính toàn diện có thể từ chối người dùng Cuba bất kể tính hợp pháp của giao dịch, trong khi các dịch vụ mà chấp nhận người dùng Cuba có thể đối mặt với sự giám sát quản lý ở các khu vực pháp lý phương Tây. mê cung tuân thủ này làm cho việc truy cập các dịch vụ tiền điện tử an toàn và được quản lý trở nên khó khăn cho người Cuba.
Cách tiếp cận kép của chính phủ Cuba về việc quản lý hơn là cấm tiệt tiền điện tử phản ánh sự công nhận rằng tài sản kỹ thuật số cung cấp các dịch vụ thiết yếu mà các hệ thống tài chính truyền thống không thể đáp ứng trong bối cảnh các lệnh trừng phạt hiện tại. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng kỹ thuật hạn chế và sự không chắc chắn về trừng phạt dai dẳng khiến việc chấp nhận hạn chế ở một nhóm nhỏ dân cư đô thị với khả năng truy cập internet và sự nhạy bén kỹ thuật cần thiết để điều hướng mạng lưới peer-to-peer phức tạp.
Các Quốc Gia Bị Trừng Phạt Khác: Syria, Myanmar và Afghanistan
Ngoài các nghiên cứu trường hợp chính, một số quốc gia bị trừng phạt khác cho thấy mức độ chấp nhận tiền điện tử khác nhau bị ràng buộc bởi xung đột, hạn chế cơ sở hạ tầng và các chế độ trừng phạt khác nhau. Syria, Myanmar và Afghanistan mỗi quốc gia trình bày các hoàn cảnh độc đáo cho thấy các khía cạnh khác nhau về cách tiền điện tử hoạt động dưới các hạn chế quốc tế toàn diện.Lưu ý: Bỏ qua dịch cho các liên kết trong markdown.
Nội dung: cách sử dụng cho các giao dịch xuyên biên giới và sự né tránh chế tài. OFAC đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với Tawfiq Muhammad Said Al-Law ở Syria vào năm 2024 vì đã tạo điều kiện cho các chuyển khoản tiền điện tử đến Hezbollah, minh chứng cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể hỗ trợ tài chính cho các tổ chức ủy nhiệm bất chấp các lệnh trừng phạt toàn diện. Tuy nhiên, việc phá hủy diện rộng cơ sở hạ tầng viễn thông và hạn chế truy cập điện năng hạn chế sự tiếp nhận rộng rãi hơn so với các quốc gia bị trừng phạt khác.
Myanmar đã trở thành trung tâm quan trọng cho các hoạt động tội phạm liên quan đến tiền điện tử, đặc biệt là các hoạt động lừa đảo "chặt heo" theo quy mô lớn mà khai thác lao động cưỡng bức để thực hiện hành vi gian lận tiền điện tử nhắm vào các nạn nhân toàn cầu. OFAC đã trừng phạt 19 thực thể ở Myanmar và Campuchia trong năm 2025 vì điều hành các mạng lưới lừa đảo tiền điện tử khổng lồ tạo ra hơn 10 tỷ USD thiệt hại cho các nạn nhân Mỹ. Các hoạt động này, thường được bảo vệ bởi Quân đội Quốc gia Karen đổi lại là chia sẻ doanh thu, cho thấy quản lý yếu kém có thể tạo cơ hội cho các doanh nghiệp tội phạm sử dụng tiền điện tử.
Các hoạt động lừa đảo tại Myanmar minh hoạ tính chất kép của tiền điện tử là cả công cụ né tránh cấm vận và vũ khí cho tội phạm quốc tế mà cuối cùng làm tăng thêm lý do cần có quy định chặt chẽ hơn. Hơn 120,000 người được cho là bị buộc phải tham gia vào các hoạt động lừa đảo tiền điện tử trong khu vực, tạo ra các cuộc khủng hoảng nhân đạo trong khi tạo ra dòng tiền điện tử phức tạp việc thực thi các biện pháp trừng phạt. Quy mô công nghiệp của các hoạt động này - được mô tả là "đế chế tội phạm lớn nhất trong lịch sử loài người" - cho thấy tiền điện tử có thể tạo điều kiện cho tội phạm vượt qua ranh giới pháp lý truyền thống.
Dữ liệu về sự tiếp nhận tiền điện tử của Afghanistan vẫn còn hạn chế sau khi Taliban tiếp quản và áp đặt các lệnh trừng phạt quốc tế toàn diện. Các hạn chế của Taliban đối với giáo dục và việc làm của phụ nữ đã tạo ra các ràng buộc xã hội bổ sung hạn chế sự tiếp nhận rộng rãi hơn của tiền điện tử, trong khi các biện pháp trừng phạt toàn diện của OFAC hạn chế sự phát triển của khu vực tài chính. Một số hoạt động tiền điện tử xuyên biên giới với Pakistan và Iran đã được ghi nhận, nhưng khối lượng có vẻ hạn chế so với các khu vực pháp lý bị trừng phạt khác.
Những trường hợp này cho thấy điều kiện địa phương ảnh hưởng đáng kể đến mô hình tiếp nhận tiền điện tử dưới các lệnh trừng phạt. Các quốc gia có xung đột đang diễn ra gặp phải rào cản cơ sở hạ tầng hạn chế việc sử dụng tài sản kỹ thuật số bất kể động lực kinh tế, trong khi quản lý yếu có thể tạo cơ hội cho khai thác tội phạm của các hệ thống tiền điện tử mà cuối cùng làm suy yếu các nỗ lực tiếp nhận hợp pháp. Sự đa dạng trong kết quả cho thấy tính hiệu quả của các lệnh trừng phạt liên quan đến tiền điện tử thay đổi đáng kể dựa trên khả năng kỹ thuật địa phương, chất lượng quản lý và năng lực thực thi.
Ảnh hưởng đến thị trường Crypto toàn cầu & tuân thủ
15.8 tỷ USD tiền điện tử nhận được bởi các khu vực pháp lý bị trừng phạt trong năm 2024 không chỉ đơn thuần là một thống kê học thuật - nó phác họa các căng thẳng cơ bản giữa công nghệ phi tập trung và sự thực thi quy định truyền thống đang tái định hình thị trường tiền điện tử toàn cầu. Những căng thẳng này thể hiện qua chi phí tuân thủ, hiệu ứng thanh khoản, phát triển công nghệ, và các hoạt động thực thi ảnh hưởng đến mọi người tham gia vào thị trường tiền điện tử bất kể liên quan đến các thực thể bị trừng phạt.
Chi phí tuân thủ đã tăng vọt khi các doanh nghiệp tiền điện tử triển khai các chương trình sàng lọc trừng phạt và quản lý rủi ro. Vụ thỏa thuận kỷ lục 4.3 tỷ USD với các cơ quan chức năng Mỹ của Binance trong năm 2024 - bao gồm khoản phạt OFAC 968.6 triệu USD cho 1,667,153 vi phạm trừng phạt từ tháng 8 năm 2017 đến tháng 10 năm 2022 - cho thấy hậu quả tài chính của các chương trình tuân thủ không đầy đủ. Việc giải quyết yêu cầu Binance rút khỏi thị trường Mỹ hoàn toàn và chấp nhận năm năm dưới sự giám sát, đồng thời triển khai các biện pháp chặn địa lý bao phủ 29 quốc gia bao gồm tất cả các khu vực pháp lý bị trừng phạt lớn.
Vụ việc của Binance đã thiết lập các tiêu chuẩn mới về tuân thủ buộc ngành công nghiệp phải thực hiện các thay đổi rộng khắp về hoạt động và quản lý rủi ro. Các sàn giao dịch lớn hiện tại triển khai giám sát giao dịch theo thời gian thực, chặn địa lý nâng cao sử dụng dữ liệu GPS và dữ liệu di động, các systému.Skip translation for markdown links.
Nội dung: trong khi trí tuệ nhân tạo cho phép nhận định mẫu để xác định hoạt động đáng ngờ. Ngược lại, các công nghệ bảo mật mới và các giao thức cross-chain tạo ra khả năng làm mờ bổ sung thách thức các phương pháp phát hiện hiện có, dẫn đến sự cạnh tranh công nghệ không ngừng giữa cơ quan quản lý và những người né tránh trừng phạt.
Bản chất toàn cầu của thị trường tiền điện tử đồng nghĩa với việc những sai sót trong tuân thủ trừng phạt ở bất kỳ khu vực pháp lý lớn nào đều ảnh hưởng đến sự ổn định thị trường toàn cầu và các khung pháp lý. Tính chất liên kết của tính thanh khoản trong tiền điện tử có nghĩa là hoạt động của khu vực bị trừng phạt ảnh hưởng đến sự phát hiện giá toàn cầu, trong khi chi phí tuân thủ và các biện pháp thực thi tác động đến tất cả những người tham gia thị trường, bất kể sự tham gia trực tiếp của họ với các thực thể bị hạn chế.
Liệu tiền điện tử thực sự là một kẽ hở trừng phạt?
Số tiền 15,8 tỷ USD trong tiền điện tử nhận được bởi các khu vực bị trừng phạt trong năm 2024 đại diện cho một số tiền tuyệt đối đáng kể nhưng cần được đánh giá trong bối cảnh rộng hơn để xác định liệu tài sản kỹ thuật số thực sự có phải là một kẽ hở hiệu quả cho trừng phạt hay không. Mặc dù tiền điện tử cho phép một số vòng vo trốn tránh các hạn chế tài chính truyền thống, bằng chứng cho thấy tính hữu dụng của nó như một công cụ né tránh trừng phạt đối mặt với nhiều hạn chế đáng kể khiến hiệu quả của nó bị hạn chế so với tổng quy mô của các chế độ trừng phạt quốc tế.
Câu hỏi cơ bản tập trung vào tỷ lệ và phạm vi. Các quốc gia bị trừng phạt tập trung đại diện cho hàng nghìn tỷ USD hoạt động kinh tế mà các hạn chế quốc tế nhắm tới, trong khi ngay cả những ước tính hào phóng về né tránh trừng phạt thông qua tiền điện tử đạt tới hàng chục tỷ hàng năm. Thương mại quốc tế của Nga trước năm 2022 đã vượt quá 800 tỷ USD, nền kinh tế trước thời kỳ trừng phạt của Iran đã tiến gần tới 500 tỷ USD, và chỉ riêng xuất khẩu dầu của Venezuela cũng đã tạo ra hơn 50 tỷ USD mỗi năm. Trong bối cảnh này, vai trò của tiền điện tử có vẻ bổ sung hơn là biến đổi.
Phân tích blockchain kiểm soát nguồn gốc chưa từng có để nhìn thấy các giao dịch tiền điện tử mà các phương pháp né tránh trừng phạt truyền thống hoàn toàn không có. Không giống như tiền mặt, vàng hoặc các cấu trúc công ty vỏ phức tạp có thể che dấu các dòng giao dịch vô thời hạn, các giao dịch tiền điện tử để lại các dấu vết vĩnh viễn trên các sổ cái phân quyền dễ phân tích hơn theo thời gian khi các kỹ thuật pháp chứng trở nên hoàn thiện. Chainalysis, TRM Labs và Elliptic hiện có thể theo dõi các dòng tiền điện tử qua nhiều blockchain và sàn giao dịch với độ tin cậy cao, cho phép các đợt phản hồi thực thi pháp luật mà không thể với các tội tài chính truyền thống.
Lợi thế truy vết mở rộng ngoài các giao dịch ban đầu đến phân tích dài hạn có thể xác định các mẫu và mối quan hệ vô hình với giám sát tài chính truyền thống. Việc quy diễn các hoạt động của Nhóm Lazarus của Triều Tiên, theo dõi các mẫu dòng vốn tẩu tán của Iran và lập bản đồ các mạng lưới né tránh trừng phạt của Nga đều chứng tỏ cách mà sự minh bạch của blockchain cho phép phân tích toàn diện các mạng lưới tài chính bất hợp pháp. Đặc tính minh bạch này tạo ra những rủi ro tuân thủ kéo dài đối với những người tránh trừng phạt mà không tồn tại với các phương pháp truyền thống.
Tuy nhiên, sự phát triển của các công nghệ tăng cường bảo mật tạo ra các áp lực phản công làm giảm lợi thế minh bạch của tiền điện tử. Mặc dù có những biện pháp trừng phạt đối với Tornado Cash và các vụ bắt giữ các nhà phát triển, dịch vụ trộn này đã chứng kiến mức tăng trưởng sử dụng 108% trong năm 2024, cho thấy sự bền bỉ của cơ sở hạ tầng bảo mật phi tập trung. Các giao thức bảo mật mới, giải pháp Layer 2 và cầu nối cross-chain tiếp tục xuất hiện cung cấp khả năng ẩn danh nâng cao, tạo ra một cuộc cạnh tranh công nghệ liên tục giữa các nhà phát triển bảo mật và thực thi pháp lý.
Hạn chế về quy mô có lẽ là giới hạn tối quan trọng nhất về tính hữu dụng của tiền điện tử trong việc né tránh trừng phạt. Ngay cả các sàn giao dịch tập trung lớn cũng gặp khó khăn trong việc xử lý các giao dịch với quy mô cần thiết cho việc né tránh trừng phạt đáng kể, trong khi các lựa chọn phi tập trung đối mặt với các ràng buộc về thanh khoản hạn chế quá trình xử lý các giao dịch lớn. Vụ hack 1,46 tỷ USD từ Bybit của Nhóm Lazarus của Triều Tiên - vụ trộm tiền điện tử lớn nhất lịch sử - minh họa cả khả năng quy mô của các hoạt động tiền điện tử và các giới hạn thực tiễn do bảo mật của sàn giao dịch và các ràng buộc thanh khoản áp đặt.
Các biện pháp đối kháng pháp lý đã chứng minh hiệu quả trong việc hạn chế việc sử dụng tiền điện tử cho né tránh trừng phạt, mặc dù việc thực hiện vẫn không nhất quán toàn cầu. Các tương tác của sàn giao dịch với dịch vụ của Iran đã giảm 23% giữa năm 2022 và 2024, trong khi các platform lớn đã chặn địa lý buộc những người né tránh trừng phạt phải hướng đến các lựa chọn nhỏ hơn, kém thanh khoản hơn với chi phí cao hơn và nguy cơ lớn hơn. Thỏa thuận 4,3 tỷ USD của Binance đã thiết lập các tiêu chuẩn tuân thủ làm cho việc né tránh trừng phạt quy mô lớn ngày càng tốn kém và rủi ro hơn cho các doanh nghiệp tiền điện tử.
Lập luận cho rằng tiền điện tử cung cấp khả năng vòng vo trốn tránh trừng phạt có ý nghĩa chủ yếu dựa trên kiến trúc phi tập trung của nó và khả năng tiếp cận toàn cầu. Không giống như hệ thống ngân hàng truyền thống nơi giao dịch yêu cầu sự chấp thuận của trung gian, các mạng lưới tiền điện tử cho phép các giao dịch trực tiếp giữa người dùng mà không cơ quan kiểm sát nào có thể ngăn chặn. Điều này tạo ra khả năng lý thuyết cho việc né tránh trừng phạt không tồn tại trong các hệ thống tài chính truyền thống, đặc biệt là cho các giao dịch nhỏ hơn và cá nhân hơn là các dòng luân chuyển tổ chức lớn.
Các mô hình áp dụng thực tiễn cho thấy tiền điện tử phục vụ thêm nhiều hơn là cơ chế né tránh trừng phạt chính. Dòng tiền điện tử 4,18 tỷ USD của Iran trong năm 2024, mặc dù đáng kể về mặt tuyệt đối, chỉ đại diện cho một phần nhỏ hoạt động kinh tế tổng thể của Iran và nhu cầu thương mại quốc tế. Tương tự, việc chấp nhận tiền điện tử của Nga, mặc dù đạt quy mô ấn tượng so với tỷ lệ tương đối, vẫn còn hạn chế so với nhu cầu kinh tế toàn diện của Nga và khối lượng giao dịch quốc tế.
Hiệu quả của tiền điện tử đối với việc né tránh trừng phạt thay đổi đáng kể dựa trên loại, lượng và mục đích của các giao dịch. Các kiều hối cá nhân, thanh toán doanh nghiệp nhỏ và bảo toàn vốn cá nhân có thể thấy tiền điện tử rất hiệu quả trong việc vòng vo trốn tránh các hạn chế ngân hàng. Tuy nhiên, việc tài trợ thương mại quy mô lớn, hoạt động chính phủ, và giao dịch công nghiệp đối mặt với các ràng buộc thực tiễn làm giảm tính hữu dụng của tiền điện tử bất kể khả năng lý thuyết của nó.
Nghiên cứu học thuật cho thấy tiện ích né tránh trừng phạt của tiền điện tử bị giới hạn bởi hiệu ứng mạng lưới ưu tiên việc tuân thủ với các khung quy định truyền thống. Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, các nhà phát hành stablecoin, và các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đối diện với các động lực mạnh mẽ hơn để duy trì khả năng tiếp cận thị trường phương Tây hơn là phục vụ các khu vực bị trừng phạt, tạo ra sự thiên lệch cấu trúc về phía tuân thủ làm giảm tính hữu dụng của tiền điện tử để né tránh trừng phạt khi thị trường trưởng thành và tổng hợp.
Khía cạnh thời gian của hiệu quả trừng phạt làm phức tạp việc đánh giá tác động của tiền điện tử. Trừng phạt thường nhằm tạo áp lực và thay đổi hành vi theo thời gian hơn là đạt được sự sụp đổ kinh tế tức thì. Ngay cả khi tiền điện tử cho phép vòng vo trốn tránh một số hạn chế cụ thể, nó có thể không cung cấp đủ sự nhẹ nhõm để ngăn chặn các áp lực kinh tế và chính trị rộng hơn mà trừng phạt được thiết kế để tạo ra.
Đánh giá của cộng đồng tình báo cho thấy tiền điện tử cho phép một số hình thức trốn tránh trừng phạt chiến thuật nhưng không làm suy yếu cơ bản các mục tiêu trừng phạt chiến lược. Dù cho việc trộm tiền điện tử của Triều Tiên mang lại doanh thu cho các chương trình vũ khí, nó cũng không ngăn chặn sự cô lập quốc tế rộng hơn khỏi việc hạn chế phát triển kinh tế của đất nước. Tương tự, việc chấp nhận tiền điện tử của Iran và Nga có thể cung cấp một phần giảm nhẹ từ các hạn chế cụ thể mà không cho phép có sự bình thường hóa toàn diện của các mối quan hệ kinh tế quốc tế.
Cuộc tranh luận về hiệu quả của né tránh trừng phạt bằng tiền điện tử cuối cùng phản ánh các câu hỏi sâu sắc hơn về tương lai của chủ quyền tiền tệ và quản lý kinh tế quốc tế. Nếu các công nghệ tiền điện tử tiếp tục phát triển theo cách tăng cường bảo mật quyền riêng tư và giảm giám sát pháp lý, chúng có thể cuối cùng cung cấp các giải pháp thay thế toàn diện hơn cho các hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, bằng chứng hiện tại cho thấy tiền điện tử vẫn hiệu quả hơn như một công cụ cho những trường hợp sử dụng cụ thể hơn là né tránh trừng phạt toàn diện.
Các tác động pháp lý và địa chính trị
Giao điểm của việc chấp nhận tiền điện tử và các lệnh trừng phạt quốc tế tạo ra những hậu quả sâu sắc cho quản trị toàn cầu, chính sách tài chính, và phát triển công nghệ vượt xa các giao dịch ngay lập tức thực hiện bởi các thực thể bị trừng phạt. Những hậu quả này đang định hình lại những giả định cơ bản về quyền lực nhà nước, chủ quyền tài chính, và kiến trúc tương lai của các quan hệ kinh tế quốc tế theo những cách mà các nhà hoạch định chính sách chỉ mới bắt đầu hiểu rõ.
Cuộc đấu tranh của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính trong việc thực hiện yêu cầu Quy định Chuyển dưạt minh họa cho những thách thức rộng hơn trong việc áp dụng các khung pháp lý truyền thống cho các công nghệ phi tập trung. Mặc dù 85 trong số 117 khu vực pháp lý đã thực hiện luật Quy định Chuyển dưạt vào năm 2025, đánh giá của FATF kết luận rằng việc thực hiện toàn cầu vẫn "tụt hậu" do sự phức tạp kỹ thuật, cách tiếp cận quốc gia rời rạc và khả năng thực thi hạn chế. Khoảng trống thực hiện này tạo ra những lỗ hổng có thể khai thác mà các đối tượng bị trừng phạt có thể lợi dụng trong khi áp đặt chi phí tuân thủ lên người dùng hợp pháp.
Các nỗ lực phối hợp của G7 và G20 đã tăng tốc độ để đối phó với việc né tránh trừng phạt thông qua tiền điện tử, nhưng đối mặt với những thách thức kéo dài trong việc đạt được sự thực hiện nhất quán trên các môi trường pháp lý đa dạng. Lộ trình Thực hiện Chính sách Tài sản Mã hóa của G20 cung cấp các khung toàn diện, nhưng việc thực thi phụ thuộc vào thực hiện cấp quốc gia thay đổi đáng kể về phạm vi, thời gian và hiệu quả. Việc đánh giá của Ủy ban Ổn định Tài chính dự kiến vào cuối năm 2025 có thểSure, here's the translation:
nêu ra những khoảng trống tiếp tục tạo ra cơ hội cho sự chênh lệch quy định.
Các quyết định của tòa án trong năm 2024-2025 đã thiết lập các tiền lệ quan trọng mà ràng buộc quyền lực của chính phủ đối với cơ sở hạ tầng tiền điện tử phi tập trung. Phán quyết của Tòa án Phúc thẩm Năm Thứ Năm trong vụ Tornado Cash v. Bộ Tài chính kết luận rằng OFAC đã vượt quá quyền luật định trong việc trừng phạt các hợp đồng thông minh bất biến, trong khi các lệnh sau đó đảo ngược các biện pháp trừng phạt Tornado Cash đã thiết lập giới hạn quyền lực của chính phủ đối với các hệ thống thực sự phi tập trung. Những quyết định này gợi ý rằng các phương pháp tiếp cận quy định truyền thống có thể chứng tỏ không đủ cho việc giám sát tiền điện tử toàn diện.
Sự xuất hiện của các hệ thống thanh toán thay thế đặt ra những thách thức hệ thống đối với tài chính toàn cầu do đô la chi phối vượt ra ngoài các chế độ trừng phạt cụ thể. Sự phát triển BRICS Pay, đại diện cho 35% nền kinh tế thế giới, kết hợp với các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain như mBridge, chứng minh tính khả thi kỹ thuật của việc thực hiện thương mại quốc tế bên ngoài hạ tầng tài chính phương Tây. Việc chính quyền Trump đe dọa áp thuế 100% lên các nước BRICS muốn xa rời đồng đô la phản ánh sự nhận thức về những tác động chiến lược của các hệ thống này.
Sự phát triển của Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (CBDC) bởi cả các quốc gia bị trừng phạt và không bị trừng phạt tạo ra thêm sự phức tạp cho các sắp xếp tiền tệ quốc tế. Thử nghiệm đồng rial kỹ thuật số của Iran trên đảo Kish, các thử nghiệm đồng ruble kỹ thuật số của Nga với hơn 19 ngân hàng, và sự phát triển chung của các đồng tiền ổn định dựa trên vàng biểu lộ cách thức công nghệ CBDC có thể cung cấp các lựa chọn thay thế do nhà nước kiểm soát cho các tiền điện tử tư nhân trong khi vẫn duy trì khả năng né tránh trừng phạt.
Nguy cơ phân ly cho thị trường tiền điện tử toàn cầu phản ánh những căng thẳng rộng lớn hơn giữa đổi mới công nghệ và sự kiểm soát quy định mà có thể chứng tỏ không thể hòa giải trong các khung khổ quốc tế hiện có. Hạ tầng crypto tuân thủ hướng phương Tây với việc thực thi đầy đủ AML/CFT có thể phát triển cùng với các hệ thống thay thế hoạt động theo các tiêu chuẩn quy định khác nhau, tạo ra các hệ sinh thái tài chính song song với khả năng tương tác hạn chế và tăng rủi ro hệ thống.
Các luật pháp của Quốc hội nhắm vào việc né tránh trừng phạt tiền điện tử minh họa sự phát triển của các phương pháp tiếp cận quy định hướng tới giám sát toàn diện hơn đối với các hệ thống phi tập trung. Đạo luật Phòng chống Rửa tiền Tài sản Kỹ thuật số và Đạo luật CANSEE mở rộng các quy định tài chính truyền thống cho các nhà xác nhận, thợ đào và các giao thức DeFi, đồng thời cập nhật quyền hạn các biện pháp đặc biệt của Bộ Tài chính để bao gồm các giao dịch tiền điện tử không thông qua ngân hàng. Tuy nhiên, tính liên tục toàn cầu của mạng lưới tiền điện tử có nghĩa là luật pháp đơn phương có thể tỏ ra không hiệu quả nếu không có sự hợp tác quốc tế rộng rãi.
Những tác động của chính sách đổi mới tạo ra những căng thẳng cơ bản giữa việc duy trì quyền lãnh đạo công nghệ và ngăn chặn né tránh trừng phạt đòi hỏi sự cân đối cẩn thận. Các quy định quá hạn chế về tiền điện tử có nguy cơ đẩy đổi mới về phía các địa điểm có quy định dễ dãi hơn, có khả năng nhường chỗ cho đối thủ cạnh tranh về lợi thế công nghệ trong khi không ngăn được việc né tránh trừng phạt thông qua các lựa chọn thay thế ngoài bờ. Thách thức này càng phức tạp bởi sự phát triển công nghệ nhanh chóng liên tục vượt qua sự thích ứng quy định.
Các khung hợp tác quốc tế đối mặt với những thách thức chưa từng có khi giải quyết tính chất toàn cầu và phi tập trung của tiền điện tử trong khi duy trì sự tôn trọng chủ quyền quốc gia và các phương pháp tiếp cận quy định đa dạng. Các cơ chế hợp tác song phương và đa phương truyền thống được thiết kế cho các hệ thống tài chính tập trung với quyền tài phán rõ ràng, trong khi mạng lưới tiền điện tử hoạt động xuyên biên giới thông qua các giao thức kỹ thuật thay tNội dung: chủ yếu mang tính quốc gia. Khó khăn trong việc thực thi Quy định Di chuyển của FATF cho thấy sự khó khăn trong việc đạt được tiêu chuẩn nhất quán trên các khu vực pháp lý đa dạng, trong khi các quyết định của tòa hạn chế quyền lực của chính phủ đối với các giao thức phi tập trung cho thấy các phương pháp quản lý truyền thống có thể không đủ để giám sát toàn diện.
Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp tiền điện tử, bối cảnh trừng phạt tạo ra cả rủi ro và cơ hội đòi hỏi các cách tiếp cận quản lý rủi ro tinh vi. Chi phí tuân thủ gia tăng đáng kể, đặc biệt đối với các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ, trong khi sự không rõ ràng về quy định tạo ra những thách thức liên tục cho việc lập kế hoạch chiến lược. Tuy nhiên, việc chấp nhận ngày càng tăng từ các tổ chức và khung pháp lý rõ ràng hơn tại các khu vực pháp lý lớn cho thấy ngành đang trưởng thành hướng tới sự ổn định và hợp pháp hóa lớn hơn.
Các nhà điều hành sàn giao dịch phải đối mặt với những thách thức đặc biệt trong việc cân bằng các yêu cầu tuân thủ với vị thế cạnh tranh, như được minh chứng qua việc Binance buộc phải rời Mỹ và gánh nặng tuân thủ tiếp tục ảnh hưởng đến các nền tảng nhỏ hơn. Xu hướng chặn địa lý và tăng cường sàng lọc trừng phạt có vẻ sẽ tiếp tục, có thể tạo ra các thị trường phân mảnh với các tiêu chuẩn tuân thủ và hồ sơ rủi ro khác nhau.
Quỹ đạo tương lai có khả năng tiếp tục liên quan đến cạnh tranh công nghệ giữa nâng cao quyền riêng tư và khả năng giám sát, chênh lệch quy định khi các doanh nghiệp tìm kiếm khu vực pháp lý thuận lợi và cạnh tranh địa chính trị về các hệ thống thanh toán thay thế. Kết quả sẽ ảnh hưởng quan trọng cả đến hiệu quả trừng phạt và cấu trúc tài chính quốc tế rộng lớn hơn.
Bằng chứng cho thấy tiền điện tử không phải là giải pháp vượt trội trong việc né tránh trừng phạt như các nhà phê bình lo sợ, cũng không phải là sự mới mẻ không liên quan như những người hoài nghi bác bỏ. Thay vào đó, nó đại diện cho một yếu tố trong quá trình chuyển đổi rộng lớn hơn của các sắp xếp tiền tệ quốc tế đang tăng tốc cạnh tranh địa chính trị trong khi tạo ra các công cụ mới cho cả sự phô trương quyền lực nhà nước và quyền tự chủ tài chính cá nhân.
Thành công trong việc quản lý các chuyển đổi này sẽ yêu cầu sự phối hợp chưa từng có giữa các cơ quan quản lý tài chính, cơ quan an ninh quốc gia, các chuyên gia chính sách công nghệ và các đối tác quốc tế. Thách thức đó được làm phức tạp bởi sự phát triển nhanh chóng của công nghệ liên tục vượt qua việc thích ứng quy định, tạo ra những khoảng trống liên tục mà các tác nhân tinh vi có thể khai thác.
Câu hỏi cuối cùng có thể không phải là liệu tiền điện tử có cho phép né tránh trừng phạt hiệu quả hay không, mà là liệu các trừng phạt truyền thống có còn hiệu quả trong một thế giới ngày càng bị phân mảnh tài chính và các giải pháp công nghệ thay thế cho các hệ thống tiền tệ đã được thiết lập không. Câu trả lời sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cách các quốc gia dân chủ phô trương quyền lực trên toàn cầu trong khi duy trì khả năng cạnh tranh công nghệ và quyền tự do cá nhân trong một môi trường toàn cầu ngày càng phức tạp.
Số lượng giao dịch tiền điện tử của thực thể bị trừng phạt lên đến 15,8 tỷ USD trong năm 2024 đại diện cho cả một thách thức thực thi lớn và một thành phần tương đối nhỏ của hoạt động tiền điện tử toàn cầu lên đến 10,6 nghìn tỷ USD. Tỷ lệ này cho thấy tác động chính của tiền điện tử có thể là tạo điều kiện cho những thay đổi nhỏ tích lũy theo thời gian hơn là những chuyển đổi đột ngột ngay lập tức về hiệu quả của trừng phạt.
Khi sự tiến hóa về công nghệ và quy định này tiếp tục, thành công có khả năng đòi hỏi cách tiếp cận kết hợp lợi ích của tiền điện tử trong khi giảm thiểu rủi ro thông qua sự hiểu biết kỹ thuật tinh vi, hợp tác quốc tế và các khung quản lý thích ứng có thể phát triển cùng công nghệ tiên tiến nhanh chóng.