加密貨幣市場在2025年初總市值突破2.6萬億美元，其爆炸性增長暴露出全球稅收執法和金融透明度的重大缺口。
不同於傳統銀行體系由金融機構作為可靠的申報中介，加密資產可跨境點對點轉移，無需中央監管，形成監管盲點。國際貨幣基金估計，每年通過加密途徑逃稅帶給各國政府的稅收損失總額約為150至200億美元，且隨市場普及率持續上升。
為應對此挑戰，經合組織（OECD）制定了加密資產申報框架（CARF），這是一項劃時代的全球標準，旨在促進不同司法管轄區間自動交換加密稅務資訊。CARF預計2027年正式啟用，標誌著各國監控及規管加密貨幣交易的嶄新里程碑，有效將去中心化金融納入國際稅務合規標準之下。
CARF計劃的誕生，源於意識到現有稅務透明機制，特別是2014年實施的共同申報標準（CRS），未能應對區塊鏈資產的特殊性。儘管CRS透過傳統金融機構自動信息交換成功減少離岸逃稅，卻難以涵蓋加密貨幣與去中心化金融平台。
促使CARF加快制定的關鍵事件包括：
- 2021年潘朵拉文件調查揭示富有人士通過離岸結構隱瞞資產，凸顯加強金融透明的重要性。
- 經合組織2022年研究發現，67%加密用戶對自身稅務責任不確定，42%受訪稅務機關表示對加密交易能見度有限。
- 金融行動特別工作組（FATF）於2021年10月修訂虛擬資產指引，建議加強對加密服務提供者的盡職調查要求。
CARF集結38個經合組織成員國及多個夥伴司法管轄區共同制定全球一致標準。CARF並非全新獨立架構，而是依現有框架增補並協調規管，減低合規負擔，同時提升稅收透明度。
此框架有兩大目標：
- 堵塞逃稅漏洞，確保加密投資及其所得正確申報並徵稅
- 不同司法管轄區標準化要求，減少企業合規成本
涵蓋範圍：CARF涉獵的資產及實體
CARF適用於使用分布式帳本科技的大部分數碼價值代表。具體覆蓋範圍：
需申報的加密資產：
- 加密貨幣：如比特幣、以太幣等支付型代幣（佔市場交易量83%）
- 穩定幣：如Tether、USD Coin及其他法幣掛鈎資產，2024年總市值逾2,250億美元
- 治理代幣：去中心化自治組織（DAO）中的投票權資產
- 功能型代幣：賦予用戶訪問特定產品／服務的數碼資產
- 部分NFT：用於投資或支付功能而非純粹收藏用途的非同質化代幣
已屬於CRS申報範圍的資產（如代幣化的傳統證券）則明確排除，以免重複申報。經OECD估算，CARF將涵蓋全球95%加密資產交易量。
須負申報責任的實體：
框架要求協助加密資產兌換和轉移的企業履行申報責任，包括：
- 中心化交易所（CEX）：如Coinbase、Binance、Kraken，2024年處理逾14萬億美元交易量
- 去中心化交易所（DEX）：包括Uniswap、dYdX等，2024年鏈上交易逾2萬億美元
- 託管錢包服務：代用戶保管私鑰的服務商
- 經紀及做市商：執行交易或為加密資產提供流動性的實體
- 商戶支付服務：協助企業接受加密貨幣付款的公司
CARF對去中心化金融（DeFi）有特殊安排：真正點對點自我託管錢包間的交易無需直接申報（約佔21%轉帳），但任何中介角色的實體均須負責。區塊鏈分析公司Chainalysis研究指出，約79%的加密價值轉移過程中涉及受監管實體，使大部分交易納入CARF監管範圍。
全面申報規定
CARF下，申報實體必須每年向稅務機關收集並提交交易詳情，相關數據將於參與國之間自動交換，首創跨境加密活動的高透明度。
需收集資料：
-
用戶身份資料：
- 法定姓名及出生日期
- 居住地址及所有稅務所屬地
- 各地稅號（TINs）
- 機構用戶的身份及實益擁有人資料
-
交易詳情：
- 時間戳（精確至分鐘）
- 交易類型（買入、賣出、兌換、轉帳）
- 資產及法幣數量
- 發送及接收方錢包地址
- 跨境轉帳的管轄地資料
-
資產信息：
- 特定加密資產類型
- 交易時點的公平市值
- 若可得，用於資本收益計算的入市成本
按CARF申報範圍，實體必須上報四類交易：
- 加密資產與法定貨幣兌換（佔交易量91%）
- 不同加密資產間兌換（佔7%）
- 超過相關門檻的零售支付
- 需申報加密資產的轉移
最低門檻旨在減低行政負擔，同時維持稅收完整性。OECD建議按國內落實時免除每年累計低於50,000歐元的零售交易，此舉可排除約83%個人用戶，但仍覆蓋94%總交易價值。
全球推行時間表及採納情況
OECD採分階段推行CARF：
- 2023年：框架定稿及技術指引發布
- 2024-2025年：各國立法實施（現正進行中）
- 2026年：首個申報週期開始
- 2027年：首次各國間自動信息交換
截至2025年5月，已有48個司法管轄區承諾實施CARF，覆蓋全球超過92%的加密交易量。主要推行者包括：
- 歐盟：27國成員通過DAC8指令（2024年3月通過）
- 英國：納入2024年財政法案
- 新加坡：2024年12月通過所得稅法修訂
- 南韓：2025年2月修訂特別金融信息法
- 印度：2025年財政法案新設第285BAA條
框架亦獲G20支持，顯示主要經濟體高度政治共識。美國則需國會通過落實，雖財務部官員已表明支持框架原則。
發展中國家則情況各異。部分G20新興國家（如巴西、印尼、南非）已承諾實施，惟不少中低收入國家受資源限制。OECD因此成立技術援助計劃，至2025年已支援12個發展中經濟體落實CARF。
技術實施挑戰
CARF龐大涵蓋範圍帶來重大技術挑戰，稅務機構與相關產業均需面對：
身份驗證與錢包歸屬
加密申報的核心難題，在於如何將鏈上交易與現實身份對應。中心化交易所可以執行KYC，但自託管錢包涉及歸屬困難。劍橋另類金融中心研究顯示，約21%加密持有人主要採用無託管錢包，影響交易透明度。
為解決此問題，CARF引入「旅行規則」，要求申報實體記錄向外部錢包轉帳時的接收者信息，此與FATF第16號建議一致，但實際執行屬高度技術挑戰。截至2024年，約72%主要交易所已採用TRISA等業界解決方案。
價值計算一致性
準確資產估值亦具挑戰，原因包括：
- 不同交易所價格有時差異逾5%
- 極端波動（部分資產每日波幅超過15%）
- 部分資產流動性不足
CARF建議使用受監管交易所的成交量加權平均價，但該方法未必反映所有情況下的真實經濟價值。 circumstances. 根據 Chainalysis 的一份研究，交易所之間的價格差異每年可導致生態系統內的估值差異超過 70 億美元。
技術標準以促進數據交換
為了促進資訊無縫共享，CARF 訂立了使用 XML 架構的標準化電子格式。OECD 於 2024 年 10 月推出加密資產報告框架（CARF XML Schema），內容定義如下：
- 數據結構要求
- 驗證規則
- 加密標準
- 錯誤處理程序
歐盟成員國進行的初步測試顯示，數據驗證成功率達 92%，但跨境傳送在試驗階段出現較高錯誤率。
對加密貨幣生態圈的經濟影響
CARF 的引入可謂加密行業的分水嶺，加速其融入受規管金融體系，同時帶來重大適應成本。
合規成本與市場重組
對加密服務提供者而言，落實 CARF 需求須在以下方面大量投資：
- 科技基建：升級系統以追踪及報告交易數據
- 人手：增聘合規專員及法律顧問
- 數據管理：落實用戶資料安全儲存
根據 Forrester Research 行業分析，主流交易所每間預計需花費 300 萬至 700 萬美元建立合規系統，中小型平台則需 50 萬至 150 萬美元。這些開支或會加速行業整合，令小型業者無法吸收成本。
這趨勢已初現端倪：
- 2024 年活躍交易所數目下跌 12%
- 加密行業併購活動按年上升 34%
- 部分地區業者計劃撤出某些市場，指因監管要求繁複
機構採納的催化劑
矛盾的是，雖然 CARF 增加了合規負擔，卻同時掃清困擾機構參與的不確定因素。明確的報告指引，為傳統金融機構參與加密資產提供了所需的監管清晰度。
近期市場發展可見其效應：
- BlackRock 於 2025 年 2 月推出通證化債券基金，Vanguard 和 Fidelity 隨後跟進
- 高盛和摩根大通於 2024 年底擴展加密資產主經紀服務
- 機構持有的比特幣比例由 2023 至 2025 年由 8% 升至 14%
羅兵咸永道（PwC）調查顯示，68% 機構投資者將「監管清晰度提升」視為增加加密配置的主要原因。
用戶體驗及私隱影響
對個人用戶而言，CARF 的實施在報稅合規與私隱期望之間帶來張力。區塊鏈的偽匿名特性，曾被不少用戶視為核心優勢，如今於新報告機制下受重大限制。
近日消費者研究呈現分歧回應：
- 61% 用戶支持標準化報告有助稅務簡化
- 57% 擔心政府查閱到交易數據
- 42% 表示傾向加強使用私隱技術
這些結果顯示用戶行為或會出現轉變，如對私隱幣、混幣服務及去中心化交易所等興趣上升。不過，隨著機制落實及追查能力提升，這類規避手法成效或將下降。
避免加密社交工程騙局的方法
CARF 推行同時，針對加密貨幣持有者的社交工程攻擊急劇上升。按 Chainalysis 數據，2024 年加密詐騙及盜竊損失超過 103 億美元，當中約 67% 案件涉用社交工程技術。
由於強制報告令平台持有更多個人及財務資料，保安風險進一步提升。以下是在不斷變化的加密世界，防範社交工程的主要策略：
1. 嚴格核實所有通訊
複雜的網絡釣魚攻擊常冒充稅務機關或加密交易所，用「CARF合規」為由索取資料。
防範方法：
- 必須透過官方渠道自行核實所有通訊
- 切勿點擊來自自稱交易所或稅務機關的電郵／訊息鏈接
- 記住合法稅務機關極少會直接電郵索取資料
- 只用正確網址登入官方網站，切勿跟隨不明連結
2. 啟用多重認證 (MFA)
強身份認證能有效防止帳戶被盜，尤其在報告要求提升帳戶價值的情況下。
實施步驟：
- 優先使用硬件安全鎖（如 YubiKey），避免純 SMS 驗證
- 若未有硬件鎖，則用認證 app 取代電郵驗證
- 交易所帳戶及關聯電郵帳戶均啟用多重認證
- 定期審查連結應用程式並移除不必要的授權
3. 分隔錢包管理資產
分開錢包儲存不同資產，可減低一旦單一錢包被盜的損失。
建議做法：
- 交易、長期持有及日常用途應用不同錢包
- 主力資產應用硬件錢包保存（雖現時僅 23% 持幣者採用，事實證明更安全）
- 考慮多重簽名錢包，須多方批准才可轉帳
- 不要把助記詞／種子短語以電子形式或係雲端儲存
4. 謹慎檢查投資機會
聲稱有「稅務優惠」或「CARF 豁免」的投資騙案日增。
注意陷阱包括：
- 保證回報或免稅投資承諾
- 要求你在「新法例生效前」快速行動
- 不尋常付款方式或要求過數至私人錢包
- 主動私訊/社交媒體推銷「投資建議」
5. 熟悉你的稅務責任
清楚了解自己須報稅內容，可有助識破詐騙。
重要知識點：
- 熟悉 CARF 在你所在地區的實際執行情況
- 明白法定稅務報告應透過受規管交易所，而非直接聯絡政府部門
- 知道正規稅務機關不會要求你用加密貨幣付款
- 明白 CARF 只改變報告流程，不會改變你的基本稅務責任
前景展望及行業變化
CARF 實施只是加密稅務標準化的開始，以下新趨勢將影響其未來發展：
數碼身份解決方案整合
身份認證挑戰或會催生區塊鏈原生身份系統，例如歐盟數碼身份錢包（2026 推出）、Decentralized Identity Foundation 的可驗證認證項目等，未來有望與 CARF 報告接軌，提升私隱與合規平衡。
科技升級兼容性
隨加密技術發展，CARF 亦需不斷更新，潛在適應重點包括：
- 以太坊 Rollup 等 Layer-2 擴容方案，或令交易追蹤更複雜
- 跨鏈橋把資產跨鏈轉移，或造成報告空白
- 零知識證明等私隱技術，使合規同時保障隱私
- 中央銀行數碼貨幣（CBDC）未來或需制定特別報告規則
OECD 已承諾自 2028 年起每兩年作技術檢討，以應對新挑戰。
全球協調的難題
縱使 CARF 提供統一模板，各地實施差異或帶來摩擦，包括：
- 資料保障衝突：報告要求與 GDPR 等私隱法規矛盾
- 司法套利：企業或遷冊至監管較鬆國家
- 技術互通：系統跨境資訊交換能力
「全球透明度及稅務資料交換論壇」聚集了 165 個司法管轄區，將是協調這些議題的主要國際平台。
總結
加密資產報告框架是自反洗錢規定實施以來加密監管最重大發展。CARF 以跨境標準化報告為硬性規定，徹底改變加密與全球金融體系的關係。
對投資者與用戶而言，適應至為關鍵。掌握報告責任、實施有效保安措施、警覺社交工程風險，都是應對新時代的重要功課。CARF 雖帶來新合規要求，但同時提供可助機構參與及推動主流接納的監管明確性。
對整個加密行業而言，CARF 既係挑戰亦是契機。大額合規開支將促進市場成熟與整合，同時有助提升生態信任。能「自設合規」的項目更易在新監管環境勝出。
隨著業界朝著 2027 正式實施邁進，整個生態圈——由個人用戶到…主要交易所向稅務機關提供資料 —— 必須為加密貨幣原有承諾隨著配合全球透明度及合規標準而進化下、景觀轉變作好準備。