2025年3月，美國依據總統指令首次累積超過50萬枚比特幣（當時約值400億美元），正式將加密貨幣納入國家戰略資產。
這一大膽舉措有如歷史上囤積黃金及石油儲備，但增添了數碼層面，將有可能徹底改變21世紀經濟強權格局。
此政策出台背景為全球金融穩定性隱憂升溫，同時標誌政府在國安框架內對數位資產策略上的根本轉變。
歷史視角下的戰略儲備
戰略儲備指政府為應對危機，在經濟及國家安全上關鍵資源的應急庫存。傳統儲備包括：
黃金儲備
美國目前持有約8,133噸黃金（折合約7,890億美元），存於諾克斯堡及紐約聯邦儲備銀行等設施。這些黃金有助對抗通脹，穩定經濟。
戰略石油儲備（SPR）
自1973年石油危機後建立，美國SPR現時儲存約3.72億桶石油（約值280億美元），分佈於墨西哥灣沿岸四個地下庫。該儲備保障能源供應安全。
比特幣戰略儲備
擁有超過50萬枚比特幣（約值398億美元），美國率先將國家數碼資產儲備納入全面數碼主權戰略。這舉措自中國及俄羅斯加速去美元化、變賣超過1,200億美元美債、增持黃金後獲重大推動。
比特幣成為戰略儲備資產的發展
美國比特幣儲備政策由參議員Cynthia Lummis推動的《區塊鏈創新與科技競爭國家行動法》（BITCOIN Act）於2024年底通過，定下多元化採購策略：
採購策略
資產沒收及充公（佔40%）：
- 約20萬枚比特幣從刑事調查、網絡犯罪、勒索及違反制裁行為中充公而得。
- 司法部數碼資產追回計劃，建立了沒收資產轉作國家儲備的流程。
戰略性市場購買（佔45%）：
- 撥款760億美元，採用演算法分階段購入，減低市場波動。
- 經受監管交易所及OTC交易網絡，強制執行匿名化協議。
- 採用平均成本法，減低收購價格波動。
國內挖礦（佔15%）：
- 與能源部合作，改造退役核電設施挖掘比特幣。
- 所有政府主導挖礦必須65%採用潔淨能源。
- 「聯邦數碼資產挖礦倡議」於七個州優先發展能源剩餘地區。
安全及託管架構
國家數碼資產由軍用級「數碼保險庫」保護，包括：
- 與外界隔離的冷錢包系統，密鑰分片落地多個地理區域。
- 需多個聯邦機構協同簽署的多重認證機制。
- 分布式設施重複安全措施存放。
- 實施多方計算（MPC）技術，去除單點風險。
- 具抗量子計算能力的加密層，防範先進電腦威脅。
比特幣成為國家戰略儲備的地緣政治考量
推動國家級比特幣儲備的四大主因：
經濟戰防禦
中國積極推動數字人民幣，Alipay/微信支付等平台現時佔部分亞洲市場交易54%。作為回應，西方國家以比特幣儲備支持：
- 防止貨幣操控。
- 建立繞過SWIFT系統的替代結算渠道。
- 為國際貿易糾紛提供擔保機制。
- 強化對傳統金融基建制裁時的抗逆力。
債務管理及財政策略
美國國債與GDP比率突破123%，決策層視比特幣有限供應為對沖美元貶值的新選擇。國會預算辦分析指出，每收購10萬枚比特幣的升值有潛力抵銷國債利息約0.3%。
科技領導地位與創新生態
財政部提議設立「數碼資產監管沙盒」以：
- 加快量子抗性託管方案的開發。
- 統一區塊鏈分析，推行制裁執行。
- 試點CBDC與去中心化加密貨幣互通框架。
- 研究可編程貨幣應用，針對性施政刺激方案。
- 在確立監管明確性同時維持美國金融創新優勢。
能源安全與電網韌性
比特幣挖礦與能源基建優先項目結合：
- 利用靈活挖礦平衡可再生能源波動。
- 創造開發滯銷能源經濟誘因。
- 於電網高負荷時作需量響應調節。
- 以挖礦收益資助下一代核能與可再生能源研究。
風險、爭議及挑戰
把比特幣納入國家儲備帶來機遇亦存重大挑戰：
集中化隱憂
比特幣雖原本設計去中心化，但研究顯示，現時約19%供應由機構及主權持有，或有違去中心化原意。
Cardano創辦人Charles Hoskinson於國會批評： 「美國主導的比特幣集團有機會扭曲其去中心化精神，為地緣政治攻擊面製造空間，削弱其本來的價值基礎。」
波動性及市場風險
雖作通脹對沖工具，比特幣價格仍明顯高於傳統儲備資產：
- 歷史波動率（70日平均）為3.2%。
- 系統壓力時與股票市場相關性提升。
- 市場失衡時流動性驟降。
- 監管不確定繼續影響市場結構及價格發現。
環保考慮
比特幣挖礦環境影響引起政策調整：
- 行政命令14115立法聯邦挖礦碳排放必須抵銷。
- 推動「綠色算力標準」驗證、確保環保。
- 配合能源部電網現代化，優先採用可再生能源。
- 研究更省電共識機制以作未來儲備資產。參考
網絡安全威脅
國家級比特幣儲備安全挑戰空前：
- 國家級黑客增強針對加密資產基建。
- 量子計算或威脅現有加密手段。
- 社交工程式攻擊針對託管崗位更趨複雜。
- 硬件安全模組的供應鏈風險需持續嚴控。
全球響應與國際新進展
美國舉措引領全球，23國自2024年起推出數字貨幣儲備先導項目。代表性例子有：
薩爾瓦多：比特幣整合
基於2021年將比特幣定為法定貨幣，薩爾瓦多：
- 強制以比特幣繳稅及辦理政府業務。
- 發展以BTC儲備支持的「火山債券」計劃。
- 全球首推比特幣教育計劃，逾15萬人接受培訓。
- 幣圈服務及旅遊貢獻本地GDP約14%。
歐盟數碼總帳倡議
歐盟相對審慎， hybrid approach:
- 測試 BTC／歐元穩定幣儲備結合方案。
- 推出有限度比特幣支持元素的數位歐元。
- 透過 MiCA 2.0 法案制定監管框架。
- 為 cross-border settlement 建立歐洲區塊鏈服務基礎設施。
BRICS Coalition Alternative
巴西－俄羅斯－印度－中國－南非經濟聯盟作出以下回應：
- 開發以黃金為支撐的加密貨幣替代品（BRICS Gold Token）。
- 創建可繞過 SWIFT 的平行結算基礎設施。
- 建立多邊數碼貨幣交換網絡。
- 跨成員國 Integration 中央銀行數字貨幣。
美聯儲的經濟分析 suggests，G7 國家外匯儲備若有 10% 配置於比特幣，每年可潤滑高達 1.2 萬億美元環球流動性衝擊，於金融危機時提供全新穩定機制。
Looking Forward: Evolution or Gamble?
比特幣作為儲備資產的發展軌跡，與 1971 年尼克遜衝擊後石油從商品變成戰略經濟穩定及地緣政治工具的角色相似。美國現時大約掌控比特幣總供應量的 2.4%，這一策略是否成功，取決於能否在技術創新與審慎管治之間取得平衡。
正如財長耶倫於 2025 年 3 月在紐約經濟俱樂部發表的 address 所說：「我們不是要取代美元，而是為美元注射對二十一世紀威脅的疫苗。數字資產同時為美國金融領導力帶來挑戰與新機遇。」
這個策略的終極考驗，是比特幣能否擔任 20 世紀超級強國用實體黃金維持金融穩定的角色，並且不落入其本質上希望規避的中央集權控制。隨著各國陸續把比特幣納入戰略儲備，去中心化創新與國家支持的數碼權力展現之間的界線變得愈來愈模糊。
Future Research Directions
有幾個重要範疇仍需持續研究：
- 國家級比特幣儲備對貨幣政策效能的影響。
- 跨境數字資產協作的法律框架。
- 對全球金融穩定性及系統性風險的影響。
- 長遠能源消耗預測及環境緩解策略。
- 國家級加密貨幣託管的安全模式演變。
各國政府於這個未知領域上航行時，結合傳統金融審慎與區塊鏈創新，很大可能會界定下一章全球經濟安全的發展。