真正的聰明資金都是在市況冷靜時部署，而不是在熱點剛出現時進場。散戶退場時，紀律型買家會趁低吸納優質幣種，並伴隨下一波牛市水漲船高。
現時最吸引的低估標的橫跨三大主流趨勢：全鏈連接、鏈上收益交易、以及去中心化 GPU 算力服務。跨鏈領頭羊 ZetaChain（ZETA）、收益衍生品樞紐 Pendle（PENDLE）、以及 AI 算力市場 io.net（IO）儘管產品、生態、收入皆持續成長，卻經歷深度回調。
三者組成強勁陣容，有機會成為市場分析師預期 Q3 資金回歸時的「真基建」主旋律。為何這三個項目值得即時關注？一齊分析下。
ZetaChain（ZETA）：低位值得吸納的全鏈橋樑
市場正加速邁向鏈抽象化，ZetaChain 的「全鏈 L1」願景——一條可連接所有區塊鏈乃至比特幣的網絡——已悄然實現。項目已經於生產環境運行 omnichain 智能合約，使開發者能構建 DEX、社交及借貸平台，原生流轉資產至以太坊、Cosmos、Solana 等多鏈。這種鏈間連接正是機構、用戶於 2025 年第三季流動性回升時所急需。以下解釋為何 ZETA 今日被嚴重低估，準備反彈。
過山車行情
- 歷史高位：2.86 美元（2024 年 2 月 15 日）
- 現價：約 0.18 美元（距高位 -94%）
- 壓力來源：七月初解鎖 4,600 萬枚 ZETA，投資者提前消化供應增加。
此次大額解鎖屬於典型「消息未兌現先賣出」事件，短炒拋壓過後，下方利好隨時扭轉市況。
ZetaChain 有何獨特之處？
強勁代幣經濟
- 功能：作為跨鏈合約 gas、質押保障輕節點驗證、協議升級治理用途。
- 供應：最大 21 億，流通 9.26 億。流通市值約 1.7 億美元，對應現有九位數 TVL 規模偏細。
- 解鎖排程：大部份新幣線性釋放四年，2025 Q3 為最大單一解鎖高峰，夏季過後稀釋壓力急速下降。
戰略合作及生態進展
- 基建夥伴：Alchemy、Tenderly、Ledger 與 Ankr 為協議 提供 RPC、調試及錢包支援。
- dApps上線：Cross-Chain DEX、OmniLend、Link3 社交及多款 GameFi 原生跨鏈 USDC 轉移。
- 主流交易所：Binance、Coinbase、OKX、Bybit，資金流動足夠應付散戶及機構需求。
增長機會
跨鏈資金量按年翻倍，但七成仍依賴高風險的包裹資產。ZetaChain 原生路徑大幅減少橋樑攻擊及用戶阻力，正正是監管及傳統金融新進者最關注的痛點。 隨着 MiCA 歐規平台轉向合規基建，全鏈 L1 配合原生法規鉤子，極有望截獲大量流量。
為何是現在？
- 極端超賣：基本面比剛推出時更強，現時卻較高位回調 94%。
- 解鎖後供應清晰：大額拋壓已消化，夏季過後釋放曲線大幅趨平。
- Q3 故事配合：ETH restaking 大戰、BTC L2 概念皆需安全跨鏈基建——ZETA 為中立樞紐。
若你目標提前布局 Q3 基建板塊輪動，ZetaChain 於 0.2 美元下方吸納，當全鏈成交成市場常態時，或屬具遠見操作。
Pendle（PENDLE）：沉睡底部的收益交易龍頭
全市場瘋搶 future restaking 指標時，Pendle 已可讓用戶自由定價、避險、槓桿主流每條收益，惟幣價回落至2024年中水平，即使 TVL 膨脹 20 倍依然嚴重落後。反差造就 PENDLE 極罕「逢低吸納」機會，為 Q3 資金回歸前的首選。
過山車行情
- 歷史高位：7.12 美元（2024 年 4 月 9 日）
- 現價：約 3.61 美元（較高位-49%）
- 近期受壓：三月空投耕作散戶兌現+總體宏觀風險導致獲利賣壓，協議收入卻刷新紀錄。
Pendle 有何獨特之處？
強勁代幣經濟
- 總供應：2.815 億；流通 1.646 億（約 58 %）
- 鎖倉飛輪：逾 66% 流通 PENDLE 被 ve-locked，大幅約束流動供應，增強對費收入分配話語權。
- 排放曲線：最大資金激勵已全數發放，餘下線性釋放至 2026，沒有巨額解鎖高壓。
戰略合作及生態推進
- Restaking龍頭進場：Ether.fi、KelpDAO、Swell 皆將 LRT 收益輸出到 Pendle 池。
- DePIN x DeFi：Aethir 的 GPU-restaking 幣 eATH 上週整合，證明能捕獲全新收益領域。
- 機構進駐：Spartan、Jump、Wintermute 作多池造市，Messari 指其「每 TVL 所產真實收入全球最高」。
增長機會
DeFi 下一階段聚焦真實收益及合規固定產品。Pendle 日均處理逾 1.5 億美元收益交換，收費 3bps，所有收益全歸 vePENDLE 鎖戶。如再加入 Solana 巨量 staked SOL 流量及 Hyperliquid 永續資金費來源，收入潛力 年底可增至三倍。
為何是現在？
- 跌抵半價下，TVL 反而翻倍，估值嚴重落後。
- 排放壓力減退，逾 2/3 流通已進入 ve-鎖倉，籌碼極緊。
- 宏觀條件吻合：利率高企，鏈上固收賽道吸引力暴升，Pendle 佔據關鍵位置。
若你追求現金流基礎的低吸機會，Pendle 於 Q3 跨鏈主題爆發前吸納四美元以下，可謂 Uniswap 低位重演。
io.net（IO）：GPU 互聯網，低價交易新機遇
當AI熱潮下的雲端大廠 Card爆滿，io.net 構建的「GPU 互聯網」率先以 Web2 難敵的低價租出數十萬張顯示卡。即使現實收入增長，幣價自發行後大跌近 88% 浮於一美元下。現實盈利與超低估值反差，使 IO 成為 Q3 AI 及 DePIN 輪動前極吸引的抄底選擇。
過山車行情
解鎖期及宏觀避險情緒打擊幣價，但基本面持續進步。
io.net 有何獨特之處？
強勁代幣經濟
- 最大供應：8 億 IO；流通 1.688 億（21%）。
- 排放曲線：餘下 3 億線性釋放 20 年，無重大解鎖高峰。
- 用途：算力驗證 gas、質押保證金責任、協議收費治理。
- 質押飛輪：GPU 運營者必須抵押 IO，代表用戶可共賭分紅，分享 70% 協議收入。
戰略合作及生態進展
- 3000 萬美元 A 輪 由 Hack VC、Solana Labs、OKX 領投，總公司估值九位數。
- 91 家落地合作方，涵蓋隱私 L2 及 Agentic-AI 初創，預計 2025 年 2 月全數上線。
- IOG 基金會剛啟用 2,000 萬 IO 創業補助，支持需算力的 AI 項目，刺激對算力及代幣雙重需求。
增長機會
DePIN 分析師預計去中心化算力 2028 年總市場規模 300 億美元。io.net 平均 GPU 小時成本現時比 AWS A10 低約三成，已佔據價格優勢，且配合密碼學保證。隨著 AI 新創尋找廉價 GPU，監管構建本地數據基建支撐跨鏈算力市場，實時調配 30 萬卡的 io.net 直擊機遇。
為何是現在？
- 極端低值：市值不足 1.3 億美元，仍能產生真實增長收益。
- 賣壓消化完畢：最大解鎖行情已過，排放進入緩慢期。
- Q3 驅動：創業資金流入、超級 GPU 集群 、Solana USDC 結算將同步刺激收益，適逢 AI 故事重燃。
- 均值回歸潛力：即使只回吐過往高位 25%，IO 亦可升回 1.6 美元——只是現價的雙倍，無須再創新高。
尋找真實現金流與 AI 計算紅利的抄底一族，io.net 為 Q3 賽季內少見不對稱賭博對象。1 美元下的 IO，或將成為 AWS 在車庫年代的低價奇蹟。
結語
Thoughts
跨鏈鐵路、收益市場同AI運算，係下一波加密建設嘅骨幹，而ZetaChain、Pendle同io.net已經做到呢啲嘢。ZETA實現原生比特幣對EVM鏈嘅轉賬，PENDLE將每一個再質押同質押流，都變成可以交易嘅固定收益市場，而IO則以AWS都望塵莫及嘅價錢，租出幾十萬張GPU。呢啲網絡全部已經上線、開始賺錢，仲同業界藍籌合作，所以技術已經過曬實戰考驗，即使佢哋嘅代幣仲處於高位50–90%以下嘅價位。等到今個夏天代幣解鎖壓力差唔多過去，再加上新嘅跨鏈部署、Solana整合同AI需求急升喺前面，基本面、技術準備同催化劑終於指向同一個方向。如果再遇上市況好轉，咁「買底」呢啲真·基礎設施代幣，就有機會捕捉到第三季早段新一波升浪。