Bitwise首席投資總監Matt Hougan本週痛批摩根大通，令加密貨幣公司與全美最大銀行間的矛盾升級，焦點圍繞國會限制穩定幣孳息的立法行動。這場對峙成為近年華盛頓最激烈的金融遊說戰之一，動輒牽涉數萬億美元存款。
重點摘要：
- 傳統銀行正遊說國會阻止穩定幣平台提供具競爭力的利率，擔心存款大舉流失
- 加密支持者認為銀行想保護自身利息賬戶壟斷，卻只給客戶極低回報
- 爭議聚焦於新通過的GENIUS法案，該法立規範穩定幣，但對孳息設限引發爭議
Hougan的批評矛頭直指摩根大通一般活期賬戶的極低孳息（年息0%至0.01%），並於社交平台質疑該行反對穩定幣發放利息時，卻自身客戶幾乎無回報。Bitwise高層發聲正值銀行政策研究會等機構積極向國會遊說，要求收緊穩定幣孳息機會。
若對比摩根大通高息存款產品的要求，差異更為明顯。據財經媒體報道，該行持有最高息定期存款證，需最少十萬美元存款及擁有活期賬戶，這門檻將一般消費者拒於門外，相比之下部分穩定幣平台入場門檻更低，回報甚至達5%。
國會爭論GENIUS法案
GENIUS法案以跨黨壓倒性票數獲通過，成為首個全面規管穩定幣的聯邦框架，不過同時禁止Circle（USDC）和Tether等穩定幣發行商直接向持有人發利息。銀行遊說勢力希望國會堵塞現有漏洞，防止Coinbase、Binance等加密交易所為穩定幣用戶提供孳息。
「Bankless」播客主持Ryan Sean Adams也呼應Hougan立場，指傳統金融機構以圖利為主導。
Adams批評銀行刻意壓低儲蓄回報，維護自身利潤，阻礙美國市民賺取具競爭力的利息，反映更深層的金融創新與用戶選擇爭議。
Coinbase首席法務官Paul Grewal駁斥銀行對監管框架的指控，並強調兩黨376位國會議員支持現行政策，斥責銀行只是為逃避競爭。
行業預測與經濟衝擊
包括美國銀行家協會、消費者銀行家協會等傳統金融機構警告，如穩定幣孳息具競爭力，可能引發史無前例的存款遷移，預估外流或達6.6萬億美元，導致借貸成本上升、小企及家庭獲貸能力減弱。
德州獨立銀行家協會CEO Christopher Williston接受傳媒時坦言，現時監管似乎針對取代傳統銀行，引發業界更廣泛的不安和不滿。
加密貨幣支持者則指這些預測只是銀行誇大威脅以自保，穩定幣市場發展潛力可觀（Coinbase研究主管David Duong預料2028年達1.2萬億美元），穩定幣或將從專用支付工具，演變成具宏觀經濟影響力的資產。
重要金融名詞解讀
穩定幣是一種與基準資產（通常是美元）掛鈎、價值穩定的數碼貨幣。相比波幅大的比特幣、以太幣，穩定幣強調價格穩定，亦方便快速數碼交易。主要穩定幣包括Tether的USDT及Circle的USDC，總市值達數千億美元。
GENIUS法案即建立穩定幣發行商聯邦監管，規定資本要求與運營標準。年化收益率指考慮複息後，存款年度實際回報率。
政治動向與未來展望
傳聞共和黨議員準備今秋提交涵蓋更廣泛加密資產規範的法例，有機會讓穩定幣孳息納入美國數碼資產長遠政策。與此同時，華爾街機構積極遊說阻止此舉，行業稱這如金融政策「內戰」。
爭議已超越單純利益，升格為金融體系未來發展關鍵：銀行強調需要穩定存款以維持放貸及經濟穩定；加密派則主張市場競爭與用戶選擇。
結語
加密貨幣公司與傳統銀行圍繞穩定幣孳息之爭，已成美國金融政策的重要轉捩點。穩定幣日漸融入金融體系、市值或破萬億，這場華盛頓攻防，將影響未來多年數碼經濟利率主導權。