Chainlink 原生代幣周二下跌超過 5%，報 $18.41，縱使 S&P Global Ratings 宣佈將透過 Chainlink 基礎設施，於區塊鏈公開發佈穩定幣風險評估。這次跌幅反映市場情緒與機構採納之間的落差，因該評級機構正推動為規模高達 3,050 億美元的穩定幣行業提供鏈上透明度。
重點一覽：
- S&P Global 將首次透過 Chainlink 的 DataLink，在公眾區塊鏈上公開穩定幣穩定性評估，為主流信用評級機構首次直接以鏈上形式提供即時風險數據。
- 評估涵蓋 10 種主要穩定幣，評分由 1（非常穩健）至 5（較弱），Tether 因應市況壓力下桿價穩定性問題獲評為 4（「受限」）。
- 一年前穩定幣市場規模由 1,730 億美元增至如今的 3,050 億美元，部分增長來源自 GENIUS Act 制定聯邦監管框架。
S&P 將信用分析帶進區塊鏈網絡
S&P Global Ratings 將透過 Chainlink 的 DataLink 服務，讓去中心化金融平台及機構投資者，在區塊鏈網絡內直接獲取信用風險數據。
評估涵蓋各穩定幣維持與美元掛鉤的能力，按儲備質素、透明度、監管合規及市場表現等因素分析。智能合約現可將這些評級直接整合入自動決策過程。
首輪將覆蓋 10 大穩定幣，包括 Tether's USDT 與 Circle's USD Coin，每款均按資產質素、管治架構、法律地位、流動性及應對市況波動能力，獲得評分。Chainlink 發聲明指 S&P Global 是「全球前 20 大機構投資者中有 95% 依賴的主流信用評級機構」。
今次評級率先於 Base、Coinbase 的 Ethereum Layer 2 網絡推出，未來有望拓展至更多區塊鏈。DeFi 協議、資產管理人及風控主管可憑資料衡量穩定幣風險，調整資本配置，並配合監管要求。
S&P Global 首席 DeFi 官 Chuck Mounts 表示，此舉體現「我們致力於滿足客戶需求」，令市場參與者「可無縫使用現有 DeFi 基建接入我們的評估」。
行業擴張配合監管明朗
過去一年，穩定幣領域幾近倍增，由 1,730 億美元飆升至 3,050 億美元。擴張乃美國首條針對穩定幣的聯邦監管法律 GENIUS Act 落實後出現。規則更清晰，機構投資者更有信心於合規前提下引入區塊鏈技術。
Chainlink 處理的 DeFi 交易總額超過 25 兆美元，現為去中心化網絡保障約 1,000 億美元資產。
該公司技術成為傳統金融系統與區塊鏈應用之間的數據橋樑。今次 S&P 選用該網絡，反映機構層面對去中心化數據源的接受度日增。
在最新評級中，S&P 給予 Tether 4 分「受限」評價，指出其美元掛鉤若遇市況波動或有不穩定風險。評分會定期更新，協議和投資基金可據此快速響應市場變化或監管發展。透明化有助解決行業長年關於抵押品保障及儲備結構的不確定疑慮。
關鍵詞解讀
穩定幣屬一類數字貨幣，目標是其價值與現實資產（通常為美元）掛鉤。它們猶如傳統貨幣與加密貨幣市場之間橋樑，讓投資者無需兌回法幣，資金可靈活流動。
Layer 2 網絡例如 Base，透過批處理多筆操作，比主鏈 Ethereum 更快及更低成本地處理交易。
去中心化金融平台（DeFi）無需銀行或券商等傳統中介機構。智能合約在既定條件達成時自動執行交易。鏈上數據指直接載於區塊鏈的資訊，任何人均可驗證且難以竄改。
信用評級評估金融工具維持價值或履行責任的可能性，傳統機構如 S&P Global 通常評級主權債券及企業債券；將此手法應用於穩定幣，亦是將既有風險評估模式帶入加密貨幣市場。
觀察
S&P Global 與 Chainlink 的合作標誌著去中心化金融基礎設施朝向機構級方向發展。可於區塊鏈獲取實時信用評級，有望吸引過往因資料透明問題而卻步的風險規避型投資者。但這會否真正提升整體市場信心，現階段仍未明朗，因 Link 幣價即使新聞公佈後仍下跌。