摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）已經在Coinbase的Base網絡推出其JPM Coin存款代幣，這是大型銀行首次於公有區塊鏈部署數碼代幣。此舉讓機構客戶能夠全天候在相容Ethereum的基礎設施上結算交易，顯示傳統金融機構開始與去中心化金融協議互動，帶來重大轉變。
你要知道：
- 現時JPM Coin於Base這個公開Layer 2網絡運作，讓機構用戶可即時以區塊鏈基礎設施轉帳美元資金，與DeFi應用共用平台。
- 不同於一般穩定幣，JPM Coin因代表於銀行的真實客戶存款，能向持有人支付利息，適合需要管理抵押品及流動性的機構。
- 此次部署經歷與Mastercard、Coinbase及B2C2的試點，摩根大通計劃待監管批准後，擴大對外開放與推出更多貨幣版本。
傳統銀行×公開基建
JPM Coin反映存在於摩根大通的實際美元存款，讓客戶可在Coinbase的以太坊兼容網絡Base上轉帳。這種代幣最關鍵的不同在於：它可將存款產生的利息直接分配給持有人。
摩根大通區塊鏈部門Kinexys聯席主管Naveen Mallela向彭博表示，存款代幣為追求收益的機構提供具吸引力的穩定幣替代品，回報來自客戶存款。
傳統穩定幣極少將儲備資產利息分配給用戶，這令JPM Coin對用作抵押或流動性管理的加密交易機構特別有吸引力。
摩根大通已註冊「JPME」商標，有意推歐元計價的代幣，並計劃待監管許可後擴展至間接客戶。
推出前已歷經Mastercard、Coinbase與B2C2等主要金融及加密基建玩家的測試。
Base網絡逐步成為機構橋樑
Base已經支援Coinbase達10億美元的鏈上比特幣抵押貸款，用戶可利用BTC作抵押換取USDC，而毋須沽出持有的比特幣。該網絡整合Morpho等協議，便於抵押貸款流程。
隨著JPM Coin與DeFi原生服務同時進駐，Base成為首個同時支援受監管銀行代幣和無需許可DeFi金融應用的公有區塊鏈，實現傳統金融和去中心化協議共享基礎設施。
這一發展，反映大型銀行正加大創新實驗。花旗集團考慮發行穩定幣及提供穩定幣、加密ETF抵押資產託管服務。德意志銀行最近亦開發Layer 2解決方案，針對區塊鏈合規難題。各大機構致力於超越傳統銀行營業時間，尋求更快捷及低成本支付方式。
Coinbase持續擴展其DeFi生態，涉獵比特幣抵押貸款、鏈上USDC借貸及多協議整合，展示公有區塊鏈基建能應付機構級金融活動，同時維持去中心化。
重要術語解讀
存款代幣於區塊鏈網絡代表財團銀行實際存款，有別一般穩定幣，後者通常將儲備存於分離實體。Layer 2如Base會先於以太坊主鏈外處理交易，再將批量結果回傳主鏈，從而減低成本與加快速度。DeFi協議則通過智能合約自動執行借貸、交易等金融服務，無需中介。
金融融合的未來方向
JPM Coin登陸Base展示受監管金融機構與DeFi協議可共用同一網絡。銀行可提升交易速報、運作透明度及效率，而Coinbase等平台則能不犧牲去中心化架構下處理機構資金流。這一融合趨勢，意味大型銀行發行的多貨幣存款代幣有望與DeFi借貸協議並存在公有架構上。