實體資產 (RWAs) 代幣化在2025年出現爆發式增長，市場於上半年增長了260%。根據幣安研究，市值由年初的86億美元急升至超過230億美元。
令人矚目的增長主要歸因於美國加密貨幣監管越來越明朗，促進了區塊鏈金融產品的廣泛應用。
實體資產代幣化是指將傳統金融資產和實體資產在區塊鏈上鑄造為數字代幣。這項創新讓投資者更易參與、資產流動性提升、交易機會增加，並且這些資產記錄於不可篡改且透明的區塊鏈帳本。該行業增長迅速，正逐步顛覆及數碼化傳統金融體系，包括私人信貸、地產、美國國債等資產。
2025年上半年，美國的監管更加明確，有利於 RWA 代幣市場發展。隨著監管機構對加密資產和穩定幣提出更清晰的指引，實體資產代幣化市場大幅增長。根據幣安研究，代幣化私人信貸位居市場首位，佔比58%；其次是代幣化美國國債，佔據34%，顯示機構對更安全、穩定資產的需求日增。
整體市場創建及交易代幣資產的活動急增，反映出傳統金融與區塊鏈正加速融合，拓展投資及資本流動新路徑。隨着加密貨幣相關法規進一步完善，預計該行業未來幾年將持續高速成長。
代幣化資產的優勢
代幣化實體資產被視為資產管理領域的一大突破。透過將實體或金融資產轉換為數碼代幣，全球投資者能更簡單於去中心化平台參與及自由交易，讓過往由大型機構主導的市場向散戶投資者開放。
此外，代幣化令資產得以分割，投資者可以購買部分高價資產，降低入場門檻，對地產、私募股權等高價範疇尤具顛覆性。
代幣化資產交易流動性大增，區塊鏈上交易可快速且安全完成，毋須經傳統中介如銀行或券商，降低交易成本，提升市場效率及透明度。
監管發展推動市場增長
RWA 代幣化市場增長主要動力之一是法規環境逐步成熟。雖然缺乏針對 RWA 的專門框架，整個加密產業法規改善已增強投資者信心。
2025年5月29日，美國證券交易委員會（SEC）對加密質押發出新指引，標誌着向「更理性監管」邁進。創新加密委員會質押政策負責人 Alison Mangiero 指出，新指引將帶來更明確法規標準，利好整個行業。
與此同時，《美國穩定幣國家創新引導及建立法案》（GENIUS Act）正於國會審議，有望為穩定幣資產抵押等建立全面規則。這些立法進度顯示，未來穩定幣發行商及 RWA 代幣平台的監管會更明確，有助建立行業信心，進一步推動普及。
市場需求與企業參與
RWA 代幣需求增加的另一原因是機構及企業對區塊鏈和加密資產的興趣持續提升。隨着越來越多企業關注區塊鏈金融產品，採用比特幣和其他加密資產作為公司資金的新趨勢也在浮現。
特別是「錯失恐懼症」（FOMO）推動企業採用比特幣。BitcoinTreasuries.NET 數據顯示，目前至少有124家上市公司將比特幣納入公司資金。這反映機構愈來愈將比特幣與區塊鏈技術視為優於法幣的價值儲存選擇，特別在通脹及全球經濟不穩下更見信心。
加密市場日漸成熟，企業投資者著眼於長遠配置、資本多元化和集資策略而非短線盈利。這些策略與實體資產代幣化大規模應用相互配合，預期 RWA 將繼續於機構投資組合中扮演重要角色。
有專家認為，RWA 市場增長亦受比特幣及其他加密貨幣表現帶動。2025年比特幣價格在高位整固，不少投資者視代幣化資產為對抗通脹且相對安全的選擇，進一步推高 RWA 市場流動性。
比特幣融入企業資產負債表亦為代幣化領域帶來新認受性。企業正把比特幣視為戰略資產，增加非傳統金融持倉。主流金融界對比特幣的接納，也為區塊鏈及 RWA 代幣市場注入新動力。
挑戰與機遇
儘管增長強劲，RWA 代幣化市場仍面臨挑戰。許多司法管轄區監管尚未明朗，確保合規仍是障礙。另外，行業需克服處理多樣資產的系統複雜性和運作難度。
即便如此，市場的持續發展顯示代幣化有潛力轉變全球金融格局。隨着更多私人信貸、房地產等實體資產上鏈，投資者將更容易、有效及安全地參與國際市場。
2025年RWA代幣化市場表現亮眼，由機構需求、監管明確和去中心化金融產品帶動。市場規模不斷擴大，未來數年將決定區塊鏈能否進一步顛覆及普及傳統金融系統。
代幣化資產為金融市場帶來更高流動性、可及性及透明度，在監管清晰與機構採納支持下，RWA 代幣化有望重新定義全球資產的交易和持有模式。