Banco Santander正積極邁向數字資產領域，初步嘗試發行穩定幣，並透過旗下網上銀行Openbank，擴展零售客戶的加密貨幣服務。
此舉正值歐洲傳統銀行業在歐盟新落實的《加密資產市場規範》(MiCA)監管下，積極部署數字資產業務增長。
據悉有了解內部討論的人士透露，Santander正評估發行歐元及美元計價的穩定幣，並已著手於多個歐洲市場申請牌照，以便為零售客戶提供加密貨幣服務。相關工作仍屬初步階段，結果視乎監管批准。
這反映出歐洲金融機構的更廣泛趨勢——一向對加密抱有保留甚至排斥態度的傳統機構，逐漸涉足通證化金融基礎建設及區塊鏈支付網絡。
Santander的舉措繼西班牙BBVA之後，亦與美國近期政治及立法環境帶動機構對穩定幣興趣的情況不謀而合。
穩定幣獲機構重視
穩定幣——以法幣為資產支持並在區塊鏈上流通的代幣——已成為銀行及支付機構的焦點。過往多用作加密貨幣交易的流動性工具，穩定幣現時亦漸被用於跨境轉帳、數字資產結算和作為另類支付渠道。其流通量迅速增長，已突破2,500億美元，全球金融機構紛紛注意。
作為最大穩定幣發行方，Tether的美元穩定幣憑支持資產如美國國債創造數十億利息收益，成為不少銀行效法的商業模式。雖目前大部分穩定幣由加密原生企業發行，然而受法規監管的金融機構也看準自行發行、並符合如MiCA等新規定的市場潛力。
據稱Santander正同步考慮自家發行與與現有發行方合作兩大方案。提供歐元與美元計價的穩定幣，有望切合集團於拉丁美洲等偏好美元數字貨幣的市場需求，同時亦可滿足日益受歐盟監管保障的歐洲市場。
集團旗下Openbank預計成為拓展業務核心。現時Openbank已於西班牙、葡萄牙、荷蘭及德國營運，並正在申請牌照，以在MiCA框架下提供加密貨幣服務。相關牌照獲批後將成為合規的虛擬資產服務提供者(VASP)，可合法提供託管、兌換及或有機會發行穩定幣等服務。
若相關申請獲批，Openbank今年內或最早落實加密貨幤服務，令Santander有望成為首批直接按MiCA向零售市場推出加密產品的歐洲大型銀行。該法規已於2024年生效，統一了歐盟地區從事加密業務的發牌及合規要求。
歐洲銀行積極參與
Santander此新方針，反映歐洲銀行對合規數字資產商品的興趣日益增加。BBVA早於瑞士和土耳其先行試水後，最近亦獲西班牙市場監管方批准，準備在本國擴展加密服務。
另外，BBVA正與Visa合作，共同開發具可程式性數碼貨幣平台，發行數字代幣。
同時，法國興業銀行亦經其加密子公司發行歐元計價的穩定幣。德國德意志銀行則通過資產管理部DWS與Flow Traders及Galaxy Digital合作，推出另一項歐元穩定幣計劃。
以上這些動向顯示，歐洲金融市場積極競爭，標準化的歐元穩定幣基建逐步成為戰略重點。
美國類比及穩定幣增長預測
歐盟MiCA推動歐洲合規加密業務之際，美國亦呈現相似趨勢，但立法流程更零散。近日參議院推動穩定幣法案，再度激發美國銀行的興趣，部分更有意組成聯盟發行銀行共用的代幣。
據渣打銀行預計，若監管環境明朗，美元穩定幣流通量2028年或可膨脹至2萬億美元。
今年初，與特朗普陣營有關的World Liberty Financial亦發行名為USD1的穩定幣，反映美國政界對數字貨幣態度出現明顯轉變。當地監管、私營和政界三方共同推動，有利傳統機構積極參與此領域。
Santander的區塊鏈實力
儘管零售加密服務尚屬新步，Santander多年來一直積極參與區塊鏈項目。集團創投部早已投資Ripple，並參加由多家銀行組成的企業級支付區塊鏈聯盟Fnality。集團也曾試行通證化債券發行，並將分布式帳本技術融入內部運作。
值得一提的是，近十年前Santander已推出區塊鏈轉帳應用，遠早於業界同儕探索技術實用化。現推穩定幣及零售加密計劃，可說是在這領域經驗基礎上的自然延伸，更加貼近消費者需求並符合監管要求。
穩定幣探索，意味銀行從單純投機加密轉向建設性、可支持甚至優化現有金融服務的通證化基建。銀行能藉穩定幣降低跨境付款成本，發展可程式化金融合約，以及實現包括證券及現實世界資產等通證資產的結算。
然而，Santander即將開拓此領域，同時也得面對市場監管審慎態度——如體系風險、穩定幣儲備品質及投資者保障等。預計集團會非常審慎，務求今後任何產品推行，完全符合MiCA框架及當地監管詮釋。
縱然如此，隨監管放寬、消費者需求上升及金融市場競爭加劇，預期穩定幣將成為歐盟數字銀行的重要一環。Santander此次部署雖屬初步，但已是歐洲金融生態一場重大轉變的縮影。