根據 VanEck 數據，隨著主要加密貨幣交易活動減慢及波動性下降，區塊鏈網絡於九月收益下跌 16%。這次調整影響了所有主要鏈，但 Tron 仍保持 2024 年及 2025 年上半年頂尖收入來源的位置，年收入高達 36 億美元，幾乎全由穩定幣轉賬帶動，而非投機性交易。
要了解的重點：
- Tron 於 2024 年產生 36 億美元收入，儘管市值僅為以太坊的 1/16，主要憑穩定幣結算推動。
- 九月，區塊鏈總體收入下降 16%，因波動性緩減：以太幣波幅下跌 40%、比特幣減少 26%、Solana 下跌 16%。
- 到 2025 年 10 月，穩定幣市場總值超過 2,900 億美元，其中 51% 的 Tether 已於 Tron 網絡運作。
市場轉靜，收入分佈出現變化
根據 Token Terminal 數據，2024 年 Tron 於區塊鏈收益上超越競爭對手。該網絡去年帶來 36 億美元收入。而 Ethereum 同期錄得約 10 億美元，雖然 ETH 市值約 5,400 億美元，比 TRX 的 320 億美元高出 16 倍以上。
市值與收入之間的差距挑戰了傳統對網絡經濟的看法。Tron 之所以領先，正正因為穩定幣結算。報告顯示，大約 51% 的流通 Tether USDT 已在 Tron 網絡發行。
九月按月收入下跌 16%，反映市場情況趨於平靜。
當價格不再劇烈變動，交易員不再需要支付高額加急手續費，這直接拉低了全網的費用收入。當月波幅指標大幅回落：以太幣跌 40%、Solana 挫 16%、比特幣 減 26%。
價格變動減少意味快閃交易和高手續費交易減少。以太坊九月收入降 6%，Solana 減 11%。Tron 的手續費更大跌 37%，但這除了市場因素，亦反映八月有管理提案將 gas 費削減逾半，九月數據亦反映這些變化。
市場轉靜加上政策調整，一同令用戶鏈上轉資費用減少。VanEck 報告追蹤主要網絡的這些變化，展現手續費結構如何受外圍市場和內部決策左右。
穩定幣活躍重塑網絡經濟
穩定幣市場於 2025 年繼續擴張，RWA.XYZ 數據顯示 10 月總市值突破 2,900 億美元。這充裕的「代幣化美元」資金池偏向選擇手續費低、轉賬快的區塊鏈。
Tron 大量發行穩定幣換來穩定的交易量。
這網絡的經濟模式與依靠 DeFi 或投機交易的公鏈不同。穩定幣讓資金可跨境快速流轉，結算迅速、手續費低，全天候運作，毋須銀行帳戶。
這種實用性需求解釋了交易量與代幣市值為何會大幅背馳。
報告指出，這正是 Tron 在收入上超越市值更大網絡的關鍵原因。穩定幣市場增長，令重視交易吞吐量和成本效率的網絡受惠。
市場人士特別關注這些收入數據，因它反映網絡實際使用度而非僅僅代幣投機。一條鏈即使市值細，但只要處理大量「真實」經濟活動，收入仍可十分可觀。
關鍵詞解說
穩定幣是一類加密貨幣，設計上旨在維持價值穩定，通常與美元掛鈎。Tether USDT 是市值最大的穩定幣。Gas 費即用戶於區塊鏈網絡執行交易需支付的費用，金額會隨網絡擠塞和需求有所浮動。
網絡收入是指區塊鏈由用戶交易所收取的總手續費，此與市值（即所有流通代幣總價值）不同。波動性指資產價格的變動幅度，波動越大通常伴隨著更多交易活動與更高手續費。
結語
九月收益下滑，反映區塊鏈經濟能迅速回應市場條件變化。Tron 持續領先收入，證明穩定幣活動與交易實用性可帶來比市值大得多的鏈更高手續費收入，重塑投資者和分析員對區塊鏈表現的評估方式。