八大以美元計價的穩定幣總市值約達2450億美元。這一數字標誌住致力於與法定貨幣價值掛鈎的數碼貨幣踏入重要里程碑。
重點資訊：
- 穩定幣目前佔總共5.7萬億美元美金基礎貨幣供應的4.29%
- GENIUS法案已於7月由特朗普總統簽署，要求所有穩定幣發行方保持1:1儲備比率
- 加密貨幣交易者愈來愈多透過穩定幣在波動資產與等值美元之間轉換
區塊鏈基建挑戰傳統銀行體系
穩定幣市場增長，引發全球金融基礎設施或出現根本性轉變的討論。央行聯同國際貨幣基金都開始認可區塊鏈領域於現代經濟體系有重大存在。
以參考數字，美國美元貨幣基礎連同儲備金在同期總量為5.7萬億美元，穩定幣約佔全球所有美元基礎貨幣供應的4.29%。
這一比較突顯數碼貨幣被廣泛採納的規模。有業內觀察者指，頭八大以美元計價穩定幣加起來與傳統美元供應的關係，「就像一個五美分硬幣擺在一元旁邊」。
比特幣專家Andreas Antonopoulos亦曾於Joe Rogan網台節目上，將這個現象形容為「傳統銀行全球基建完全倒轉」。這發展僅用11年便實現—自2014年Tether發行USDT起，首枚穩定幣面世。
需求上升推動市場擴展
加密貨幣交易者熱衷使用穩定幣，因為穩定幣價值等同美元或其他法定貨幣。這種穩定性讓交易者可在退出高波動性頭寸時，無需即時兌換至傳統銀行體系。
此機制為數碼資產市場提供靈活性。交易者可將山寨幣換成等值美元的代幣，在平台上和比特幣、以太幣一樣容易交易，之後再將穩定幣兌換成美元並轉帳至傳統銀行。
2025年第三季穩定幣大規模流通，反映加密市場高速成長和數碼資產價值提升。市場分析師認為，這可能顯示對數碼資產的需求比現時價格更強。
即使加密資產持續壯大，大部分美國人及企業仍然未持有加密貨幣。不過，自特朗普連任及監管改革後，市況已有轉變，價格於首兩季更創新高。
多家大型金融機構參與度增加，特別是BlackStone等華爾街公司大手增持Bitcoin和Ethereum。
認識穩定幣運作方式
穩定幣發行方會把巨額美元或其他穩定資產、貨幣等價物作儲備，再於區塊鏈網絡發行數碼代幣，每一個都帶有獨特識別號碼，方便電腦即時處理。
代幣持有人可透過手機或電腦，用穩定幣作實體或網上消費。交易過程涉及核簽數碼簽名，將代幣擁有權交給新持有者，形成一連串數碼交易數據區塊。
全球大型電腦網絡持續處理這些交易區塊。這些系統可以獨立運作，同時合作維持如Bitcoin或Ethereum等網絡穩定，並按公開透明機制獲得新發代幣作為報酬。
區塊鏈網絡會將這些交易集中及批量處理，每秒更新全球數以千計的電腦。網絡營運商透過參與這些系統獲分配預設的代幣獎勵。
監管架構帶來市場規範
美國政府通過GENIUS法案，並於7月由特朗普總統簽署，對穩定幣市場設施建立監管框架。該法例要求發行方以1:1比例儲備美元與發行的代幣。
新法例為用戶、市場、投資者及區塊鏈行業營運公司帶來明確監管框架。華盛頓此舉，代表政府正視行業合法性，同時保障國家利益。
這種監管安排，亦回應了長久以來圍繞穩定幣儲備及透明度的疑慮。法例為發行美元掛鈎數碼貨幣的公司建立標準。
市場啟示與未來展望
穩定幣市場擴展，帶起對貨幣關係與市場動態新的討論。經濟分析員正研究規模較小的美元基礎與增速更快的加密資產市值間的互動。
這些發展正與貨幣政策的更廣泛問題並行發生。有經濟學家討論數碼貨幣增長是否幫助避免貨幣收縮及債務重估週期，或只是導致過剩美元追逐有限消費品及流動數碼代幣，從而加劇通脹壓力。
目前增長趨勢顯示加密資產估值及市場架構會持續演變。穩定幣或將成為反映數碼資產長線變動的領先指標。
小結
2450億美元穩定幣市場標誌住數碼貨幣與傳統金融體系融合出現根本轉變。監管框架到位，機構採納增加，穩定幣已成為擴展中加密經濟的重要基礎設施。