摩根士丹利（Morgan Stanley） 進一步踏入數碼資產領域，申報推出同時掛鈎 Bitcoin（BTC）及 Solana（SOL）的投資產品，顯示這家華爾街銀行正由「試探性涉足」走向「直接參與」這個快速擴張的加密貨幣基金市場。
週二提交的監管文件顯示，該行已申請成立一隻 Bitcoin Trust 及一隻 Solana Trust，兩者皆旨在代表投資者持有相關的基礎加密貨幣。
文件指出，擬議中的產品將由 Morgan Stanley Investment Management 擔任發行及管理機構。
Solana 產品將包含質押（staking）組件，允許把部分持倉用於支援區塊鏈網絡運作，從而賺取獎勵。這種結構反映出機構投資者對於「產生收益的加密策略」興趣日增，而不再只追求單純的價格曝險。
這一舉動標誌著摩根士丹利迄今最直接地進入以加密資產為焦點的交易所買賣產品，約在美國加密 ETF 於 2024 年初獲批並躍升主流、引發市場熱潮兩年之後出現。
傳統金融加速進軍加密領域
在傳統大型金融機構持續擴張其數碼資產能力之際，摩根士丹利的申報應運而生。
包括 高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase） 與 花旗（Citigroup） 在內等公司，都已增加其機構級加密業務活動，陸續推出加密交易櫃台，並測試基於區塊鏈的託管、結算及代幣化服務。
根據彭博數據，目前在美國大約一百三十隻與加密資產掛鈎的基金中，資產總值已超過一千五百億美元。
大部分資產集中在以比特幣為主的產品上，其中不少是在 2024 年 1 月推出，並迅速吸引巨額資金流入。
市場參與者指出，擁有內建財富管理與顧問平台的發行商，正面臨愈來愈大的壓力，需要提供加密資產曝險，因為客戶需求已難再被忽視。
Strategas Securities 高級 ETF 策略師 Todd Sohn 表示，這種擴張反映了傳統投資組合對加密資產的更廣泛接受程度，並把它比作 Vanguard 與 Bank of America 等機構近期允許有限度加密資產配置的決定。
他指出，全新資產類別能夠進入 ETF 生態系統的情況其實相當罕見，而目前機構採用加密資產的速度尤其值得關注。
比特幣領跑，山寨幣基金面臨逆風
比特幣依然是加密基金市場中的主導力量。
在美國，已有逾十款只投資比特幣的產品上市，同時也有數量較少、追蹤市值排名第六之數碼資產 Solana 的相關產品。
雖然包括 貝萊德（BlackRock） 的 IBIT 在內的旗艦比特幣基金已吸引數十億美元資金，但與規模較小、或仍屬新興代幣掛鈎的「專門型產品」需求卻不一而足。
許多利基型加密基金，即使在整體市場情緒高昂之下，仍難以吸引具意義的資金流入。
摩根士丹利本身在 ETF 業務上仍屬較小參與者。
彭博情報（Bloomberg Intelligence）的數據顯示，該行在 ETF 發行人資產規模排名中，尚未進入前十，甚至落後於 2022 年才成立的新進入者 Neos Investments。
該銀行現有的 ETF 產品線，歷來主要集中於傳統股票及固定收益策略。
更宏觀的加密策略逐步成形
儘管其 ETF 足跡相對有限，摩根士丹利一直在穩步為在數碼資產領域扮演更重要角色鋪路。
去年九月，摩根士丹利與一間加密基礎設施服務供應商合作，計劃自 2026 年起，讓 E*Trade 客戶可以交易主要代幣。
該行亦曾研究推出專門的「加密資產配置策略」，並評估在各類金融產品上更廣泛應用代幣化技術的可行性。
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