摩根士丹利本週五指示財務顧問，凡屬該行客戶，無論資產或風險承受程度，現均可投資加密貨幣產品。這項轉變推翻此前僅對極富有和高風險客戶開放的限制。新政策10月15日起生效，全體退休帳戶均涵蓋在內，標誌著華爾街大型財富管理機構向數碼資產進一步大規模開放。
重點須知：
- 摩根士丹利取消了150萬美元資產最低要求及進取風險容忍度，所有客戶均可投資加密貨幣。
- 該行全球投資委員會建議初步的加密資產配額上限為4%，視其為「投機性」資產類別。
- 顧問現時只能提供 Bitcoin 基金（來自BlackRock和Fidelity），銀行正視市場發展評估增設新產品。
財富巨擘轉軚擁抱數碼資產
此政策變動出現於特朗普當選總統後監管環境放寬，令加密資產整合障礙減退。摩根士丹利上月已宣布，將允許透過E-Trade經紀平台交易Bitcoin、Ether 和 Solana。
舊安排下，顧問只可向於該行維持最少150萬美元資產並具高風險承受度的客戶推介加密貨幣基金。
此類投資必須存於徵稅經紀賬戶，不能用稅務優惠的退休帳戶。
新政策現允許所有賬戶類型購買加密基金。有知情人士透露，自動系統會監察客戶組合，避免該類高波動性資產過度集中。
摩根士丹利財富及投資管理部掌管8.2萬億美元客戶資產，歷二十年積累，穩踞全球最大財富管理行之列。為招攬追捧加密貨幣的新生代，該行反覆回應Coinbase、Robinhood等數碼平台的競爭。
投資指引及產品限制
行方全球投資委員會10月1日發出指引，明確加密貨幣配搭框架。模型將初始配置上限定於4%，具體建議按客戶偏「保守守財」還是「主動增值」策略而異。
摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett在10月報告中解釋委員會立場：「委員會視加密貨幣為投機性，但越來越受歡迎的資產類別，雖然不是每位投資者都適合涉獵。」
顧問仍只限於推介由BlackRock和Fidelity管理的比特幣基金。
有知情人士稱，摩根士丹利正監控交易所買賣產品市場，考慮增設追踪其他加密幣的基金。對於特別要求指定加密ETF的客戶也可應對。
開放加密投資權反映監管風險與客戶需求的形勢變化。聯邦機構在特朗普勝選後，明顯轉趨寬鬆，撤回多年持續的執法與審慎指引，令金融巨頭更願提供加密貨幣產品。
摩根士丹利E-Trade允許客戶直接交易三種加密貨幣，不再只被動限於基金。
這項擴展讓散戶券商服務客戶得以像獨立加密平台般操作，但財富管理部仍透過僅限基金及配額上限更審慎把關。
傳統行內財務顧問近年備受希望配置加密資產的客戶壓力。比特幣價值劇烈波動及其他新幣興起，帶來巨大需求，過往大型行多以合規及高波動為由拒絕涉足。
4%資產分配上限顯示摩根士丹利視加密貨幣為投資組合的多元化工具，並非核心配置，與財富管理機構視私募股權或對沖基金等另類投資一樣。自動監測系統亦會在價格上漲而令加密資產超額時即時提示。
結語
摩根士丹利最新政策變動，意味對加密貨幣作為財富管理長線資產的接受度提高。允許在退休帳戶投資，更認可新一代高收入客戶盼於稅務優惠架構中配置數碼資產。撤銷資產及風險門檻後，該行已把加密貨幣視為其他投機性投資，客戶充分理解風險後可自由申請。