比特幣從去中心化數字貨幣演變為機構主導資產，本周再次邁進新里程碑：中心化實體現時持有這種加密貨幣近三分之一流通供應量。兩大企業新動作突顯這趨勢，企業投資數億美元購入比特幣儲備，同時數據反映加密貨幣原本點對點構想正面臨傳統金融機構的巨大壓力。
重點：
- 包括政府、ETF及上市企業在內的中心化資金庫，目前掌控比特幣流通供應量的30.9%
- 美國上市公司Mercurity Fintech宣布將為比特幣企業儲備集資八億美元，而德國Evertz Pharma則再購入100枚比特幣，價值1150萬美元
- 現時超過75%比特幣轉帳量經中心化交易所及受規管平台進行，與最初去中心化特點形成鮮明對比
企業巨頭繼續大手購入比特幣
本周Mercurity Fintech Holding Inc.宣布計劃集資八億美元，建立長遠比特幣儲備，消息令其股價急升，同時公司有望納入Russell 2000指數，更易獲機構關注和投資。
「我們建立這個比特幣儲備，是因為相信比特幣會成為未來金融基建不可或缺一部分。」CEO石秋表示。
公司計劃將企業部分資金轉向比特幣，同步結合區塊鏈原生的數碼儲備系統。
Mercurity策略並不限於比特幣儲備，還準備部署機構級託管、流動性協議、質押資本效率工具，建立所謂具收益和區塊鏈結合的儲備架構。
另一邊廂，Evertz Pharma成為德國首間官方持有戰略性比特幣儲備的公司，5月再斥資100枚比特幣，約一千萬歐元（1150萬美元），延續自2020年12月展開的累積策略。
管理層認為比特幣的稀缺性和抗通脹能力優勝於黃金等傳統儲備資產。「比特幣是我們業務穩定願景的一部分戰略資產。」該公司根據PANews表示。
去中心化基因被重塑
來自Gemini和Glassnode最新數據，勾勒出比特幣漸被機構主導的局面。中心化實體現時掌控超過30.9%流通供應量，與最初由下而上的理念大相徑庭，包括政府、ETF、上市公司等的持倉。
不只靜態持有，連比特幣交易模式也全面中心化：超過75%的轉帳量現時經中心化交易所、美國現貨ETF及受規管衍生平台進行。
這代表比特幣脫離最初設計的點對點哲學。
市場格局隨之轉變，年化實現波動率自2018年起下降，因機構以穩定為策略支配。「我其實不希望比特幣推出ETF，現在比大部分股票都慢，交易失去樂趣，波幅換來沉悶。這正是大機構想要的穩定。」分析員IncomeSharks感嘆。
轉變也反映監管及政治層面的新動向。美國前總統特朗普3月簽署行政命令，研究設立美國戰略比特幣儲備，進一步鞏固加密貨幣於主權金融策略地位。
Gemini分析指出，機構投資會創造巨大乘數效應，每投入1美元，短期市值或可擴大至25美元，長遠結構性價值約1.7美元，亦解釋企業為何積極累積比特幣。
應用普及與去中心化的矛盾加劇
機構擁抱比特幣帶來根本性衝突。雖然企業參與令比特幣由戰略性資產獲認可，但同時削弱網絡原有的去中心化。
市場人士留意零售炒家的FOMO循環已結束，現由機構主導積累。「零售炒作週期已完，這是機構的週期。」分析師Quinten Francois在社交媒體指出。
這種理念分歧於社群內深根。「曾經有個夢叫比特幣……而這不是它。」有X用戶感慨，反映機構壟斷與比特幣初衷背道而馳的擔憂。
MicroStrategy及Tesla率先推動企業接納比特幣，成為後來如Mercurity和Evertz Pharma等模仿的對象。企業潮未見減退，顯示未來中心化只會更嚴重。
這場轉型令人質疑比特幣未來在全球金融體系擔當的角色。雖然機構進場帶來穩定和合法性，但有機會犧牲創辦比特幣時強調的個人主導精神與自主。
總結
比特幣從去中心化貨幣演變為機構控制資產，是對其創始願景既肯定亦背離。雖然企業投資帶來合法性和穩定，但已徹底改變加密貨幣本質，把點對點交易變為中心化機構操控，或將永久重塑比特幣在全球經濟所處位置。