根據區塊鏈分析數據，近幾個星期，有大量持幣者從交易所提出大量比特幣及以太幣，同時大幅增加其交易活動。10月底，單筆超過100萬美元的比特幣交易升至兩個月高位6,311宗，同時芝商所以太幣期貨合約未平倉數量創出225萬張新高。
你要知道的：
- 比特幣單筆超過100萬美元之鯨魚交易升至6,311宗，創8月底以來新高，10月期間交易所儲備持續下跌
- 芝商所以太幣期貨未平倉合約首次突破225萬張，反映機構參與衍生品市場意欲增強
- 9月底以來，交易所的以太幣儲備減少約100萬枚，而持有超過1,000枚ETH的錢包數量有所增加
比特幣網絡大額交易兩個月高峰
比特幣網絡於10月26日至28日期間 處理 了6,311宗單筆金額超過100萬美元的交易，達至自8月底以來的鯨魚活動高峰。加密分析師Ali Martinez於社交平台X發佈數據，指出該升勢與比特幣價格由約106,000美元上升至116,000美元區間同步。
截至周三下午，比特幣報110,700美元，過去24小時下跌2%，但一周錄得小幅升幅。上週聯儲局宣佈減息後，其價格曾一度跌穿108,000美元，利率決定往往對風險資產帶來影響。
CryptoQuant 的交易所流向數據顯示10月比特幣淨流出昂然。
於此期間，流出至交易所以外的比特幣多於流入。這種模式通常反映持有者轉往冷錢包儲存，加強長線持幣策略而非積極交易。
提現趨勢連同大額交易活躍，顯示部分投資者於年底前重新配置資產。儘管交易所外流未必保證價格走勢，但即時交易供應確實因此減少。
機構參與推升以太幣衍生品創新高
芝商所以太幣期貨合約於10月底創下歷史新高。據CryptoQuant分析師Crypto Rover分享的數據，未平倉合約總數突破225萬張，涵蓋不同到期月份，其中以一至六個月內到期為主。
同一時期，以太幣從年初低於1,400美元回升，帶動衍生品持續增長。
該資產於2025年峰值達4,950美元後回落至現時約3,900美元，過去24小時跌3%，但一周升2%。
區塊鏈分析公司Alphractal 另外記錄了持有1,000枚以上以太幣錢包的數量上升，這些大戶近周活躍度增加。CryptoQuant 亦指，自9月底以來，中心化交易所的以太幣庫存減少了約100萬枚。
期貨持倉增加和交易所餘額下降，反映市場結構已在轉變。
根據CryptoPotato 過往報導，機構組合對以太幣的增持速度近一年來更勝比特幣。期貨為機構提供規範化的價格曝險渠道，無需直接持幣，但槓桿操作同時會放大波動性。
交易所儲備下降亦與比特幣市場類似。當大戶將資產撤離交易所，普遍被視為有信心持有至度過短期波幅。不過，這類數據並未包括場外交易，亦即機構偏好的交易方式。
市場觀察與背景
近期比特幣及以太幣市場動態反映了年末加密貨幣行業的整體變化。鯨魚大額交易及機構在衍生品市場的部署，多少可窺市場主要玩家對當下價格區間的看法，但無法預測未來走向。
比特幣和以太幣仍主導市場總值及交易量，其走勢往往主導中小型加密貨幣，令兩者的大戶行為對整體市場情緒特別具指標性。聯儲局的貨幣政策決定及主要市場的監管變化，預料繼續影響機構在未來月份對數字資產配置的取態。
總結
10月底比特幣及以太幣市場，觀察到大戶持幣者活躍度大增，出現顯著資產出金及機構期貨持倉紀錄新高。雖然這些數據反映了累積行為，但資產價格仍易受宏觀經濟政策與整體市場情況左右。