比特幣的買盤活動近兩年來最強烈，展現交易員信心大幅轉變，為市場最新一輪復甦帶來動力。
關鍵鏈上指標——主動買賣比率（taker buy-sell ratio）於全線主要交易所攀升至1.17，創2023年初以來新高。這一升勢與宏觀流動性大幅好轉及美國頂級券商進行大型產品分銷同時出現。
種種跡象顯示，比特幣這一輪周期尚未結束，縱使外圍市場仍承受宏觀壓力。
事件詳情
根據CryptoQuant最新數據，主動買賣比率追蹤永續合約市場主動買單對主動賣單的比例，1月2023年後首次飆升至1.15以上。
當比率高於1，意味著投資者主動買入意願強於賣出，反映買盤力量明顯優勢。
昨天錄得的1.17數值，為本輪牛市以來單日對買方最傾斜的紀錄。
分析師指，這種訂單流主導情況，通常於牛市初段或周期中段流動性開始恢復時出現。
這次主動買入浪潮，亦緊接Vanguard重大政策轉變——該公司解除美國現貨比特幣ETF的交易限制，逾五千萬券商用戶現可參與。
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預計這變動將進一步拓大ETF分銷及推動資金流入如IBIT等產品。
同時，全球重要流動性指數已自年內最緊張水平回升。
聯儲局追蹤的美國金融狀況指數顯示環境轉趨寬鬆，歷來這種情況有利比特幣持續幾個月的升浪。
為何重要
在流動性逆轉時期，買盤訂單激增往往標誌機構資金重新進場。
ETF普及已重塑比特幣2024至2025年需求基礎，而大型券商為零售投資者開放渠道預計將進一步加強這結構性改變。
流動性改善亦紓緩風險資產被逼沽售壓力，給投機市場帶來更多上升空間。
過往周期顯示，比特幣最強升浪多於流動性剛恢復初期展開，而非熱潮巔峰。
有關背景下，本輪升勢或未臨終站，ETF帶動的結構性資金、機構回歸及流動性改善，都支持進一步擴張——前提是宏觀風險受控。
然而，分析師仍警告全球隱憂依然存在。
日本相關金融壓力及市場風險指標未全面逆轉，意味系統性風險未悉數消散。
現階段買盤信心上升，流動性開始放寬，比特幣市場結構仍貼近牛市初期擴張階段。