比特幣最近回調，據加密貨幣分析師講，係由流動性收緊、降息預期減弱同週期性正常調整造成，而唔係反映長遠基本面出現問題。
係七個月低位，比特幣自ETF推出以來首次跌穿美國ETF投資者平均入市成本，標誌住一個心理轉捩點，因為比特幣由十月高位已累積跌超過30%。
據Glassnode數據，所有比特幣ETF流入資金平均入場價約為$89,600，呢個關口周二已被跌穿。
黃金網站訪問市況觀察者時，佢哋都話今次回調主要係大環境經濟因素，而唔只係加密貨幣本身問題。
Bitwise資產管理研究分析師Danny Nelson話，跌市係多種宏觀壓力夾擊之下出現。
「市場對聯儲局12月減息無咁有信心，政府又遲遲未公佈關鍵經濟數據，同時又日日都爆AI泡沫嘅新聞。」Nelson咁講。
佢指出加密貨幣仍被視為高風險投資，所以一有不明朗，短線調整會特別明顯。「投資情緒咁驚青，投資者自然都會驚青。」
Nelson又提到穩定幣供應收縮，係流動性偏淡嘅訊號。「如果炒家將資金轉返離鏈，唔見佢哋急住買賣或者借貸加密資產，穩定幣喺市場流轉變少，整個生態流動性都自然減少。」
雖然短線逆風，Nelson強調機構投資者興趣依然好強。
「加密貨幣2026年基本面十分強勁。比特幣、穩定幣、資產代幣化——呢啲都係我哋每日同投資者傾嘅話題。大部分投資者仲當跌市係送禮。」佢補充。
Abra行政總裁Bill Barhydt就覺得今次回調只係牛市入面常見波動。
「過去幾年，比特幣多次錄得25至35%回調，其他主要數碼資產都試過50-80%回調，呢啲喺牛市其實都幾正常。」Barhydt講。
佢認為，市況已經接近見底。「結構性牛市期間，市場情緒咁差，通常就接近短線底部，波動性隨時準備爆發。」
Barhydt又認為比特幣持有者結構發生轉變。
「比特幣經過ETF同企業財資部署，好似IPO一樣，由長倉戶口部分移交畀新持有者，就似IPO解禁，新資金換倉，即係市場好似橡筋拉緊，準備下一波大升。」Barhydt補充。
佢對長線都好樂觀，「我們認為全球政府將為弱勢經濟提供大量刺激，同時重組疫情期間嘅債務，比特幣四年內仍有望升到100萬美元。」
Blueprint Finance行政總裁及聯合創辦人Nicholas Roberts-Huntley都認為比特幣而家開始似傳統高風險資產。
「比特幣而家已經好似典型高風險資產唔只受加密貨幣自身影響。流動性收緊、加息同經濟放緩，全部都帶來阻力。」佢話。
Roberts-Huntley強調比特幣隨宏觀經濟走，係市場成熟唔係弱點。
「市場學緊點樣為宏觀風險定價。投資者開始用傳統資產思維去調配資本，反映央行動向、投資情緒同風險胃口，對市場長遠穩定其實係好事。」
佢話基本結構依然未變：「供應有限、普及持續、機構資金只係輪換。」