此舉突顯傳統金融與數字資產市場日益融合，渣打銀行與美國加密貨幣主經紀商FalconX合作，為機構級數字資產交易及結算帶來更完善的銀行基建。
這項合作於5月14日公佈，從新加坡地區性推展起步，預計將逐步擴展到中東及美國等更多地區。
此協作將讓FalconX將渣打全球銀行網絡及多元貨幣撮合功能整合至自家平台，為包括對沖基金、資產管理公司、DAO、代幣發行人及支付平台等機構客戶，提供更精簡且符合法規的加密市場進出通道。
這是FalconX首次與大型傳統銀行攜手，亦反映全球金融機構紛紛將加密服務納入核心架構，即使監管政策仍具不確定性。
合作意義
本協議核心在於加強機構級數字與法幣市場的連接。FalconX已服務多家全球領先金融機構，透過此次合作將可直接連接到受全球監管的銀行通道、外匯流動性及營運服務。對渣打而言，則可藉FalconX豐富的加密流動性、衍生品基建和執行工具進一步推進其加密戰略。
FalconX至今處理逾1.5萬億美元的數字資產交易量，產品線涵蓋超過400種代幣，亦透過收購及擴展衍生品業務持續增強機構產品種類。2025年3月，公司於CME集團搶先完成Solana期貨首筆大額交易。FalconX獲Tiger Global、GIC及Wellington Management等投資者支持，估值達80億美元。
同時，渣打銀行亦分階段拓展加密相關業務。2023年率先在全球主要銀行之中，於比特幣及以太幣建設現貨加密交易台，並於阿聯酋推出加密託管服務、與OKX試行代幣化基金質押，又於歐盟分拆出數字資產託管子公司。
兩者冀透過合作，構建一個更整合的生態系統，讓機構客戶無需倚賴碎片化離岸交易所或影子銀行，也可順利交易、結算及託管加密資產。
地區焦點：先行亞洲，後拓中東與美國
新加坡被選為此次合作試點，反映當地對數字資產的成熟監管體系。新加坡金融管理局（MAS）採行發牌機制，允許受規管的加密活動，同時嚴格管控零售參與，成為機構創新理想試驗區。
FalconX亞太及中東區總經理Matt Long指，地區性擴展能為信賴FalconX進行加密操作的客戶，提供穩健的銀行及外匯解決方案。這次推展內容包括全球法幣流動性、跨境交易處理及貨幣兌換——這正是許多原生加密平台所欠缺的服務。
合作關係將自新加坡延展至中東，渣打早已於杜拜及阿布扎比營運加密託管服務，並積極配合阿聯酋虛擬資產監管局（VARA），視中東為加密業務擴展的戰略樞紐。
美國市場因監管不明朗暫列後續，待更多發牌、銀行接入及託管標準釐清後再推進。FalconX總部設於加州聖馬刁，目前已服務美國機構及通過多項監管批文。
機構級加密需求持續升溫
是次合作正值全球金融機構加速擴展加密戰略之時，即使監管尚未明朗。2024年初，美國現貨比特幣ETF獲批，成為推動資金流入及主流金融接受數字資產的重要催化劑。
數據顯示市值突破3.5萬億美元，穩定幣成交額及機構質押活動於Layer1及Layer2公鏈均明顯增長。Messari及Sygnum Bank分析師預計到2025年底，會有更多銀行積極參與加密基建，原因在於合規環境改善、投資者需求提升及宏觀經濟再平衡。
渣打內部預計加密市場2026年可達10萬億美元規模，這指引其部署託管、交易及與數字資產掛鉤的抵押品市場策略。
FalconX的Long指出，機構需求正從單純入市轉向追求全方位一體化方案。他說：「這些機構已不只是買賣代幣。他們要合規、銀行、託管、外匯及衍生品，一站式實現。」
超越銀行範疇的拓展
兩家公司起步以法幣出入金及貨幣支持為主，但亦表示合作未來或會延伸至抵押品服務、數字資產放貸、保證金融資及託管整合。
機構客戶管理複雜的加密、代幣化資產及混合產品投組，對這類服務需求漸增。例如，用加密貨幣作為基金抵押，或將數字資產轉換成法幣進行賬務處理，已成成熟基金經理的基本要求。
今年4月，渣打已透過與OKX合作，試行利用代幣化基金單位及比特幣作為抵押品。此模式具潛力由FalconX擴大推廣，若市場需求對合成金融及加密抵押結構性產品旺盛，更有助推動。
此類舉措並非首見，年初BlackRock及摩根大通(JPMorgan)均推行內部代幣化試點，反映機構愈來愈渴求可互通的數字資產基建。
監管挑戰及策略定位
儘管發展動力明顯，FalconX與渣打於美國仍將面對監管阻力。美國證監會(SEC)持續以執法驅動政策，FIT21法案及穩定幣監管仍未確定。銀行若直接服務加密相關企業，旋即需應對跨境反洗錢(AML)、反恐融資(CTF)及客戶身份核查等複雜規則。
兩家公司選擇率先於新加坡及阿聯酋等地測試新基建、制定合規手冊，然後才進軍更受嚴格監察市場，這是受眾多跨境金融科技企業採納的務實策略。
此外，當前趨勢見大型金融機構透過合資、數字子公司或受監管金融科技，於傳統銀行框架外，建立加密原生服務。
渣打的數字資產戰略已明顯與此趨勢看齊。與已持有監管牌照及技術基建的如FalconX合作，可以加快入市同時分散直面監管風險。
傳統金融不再置身事外
類似FalconX和渣打這類合作，展現出金融業正邁向混合金融的新模式，而非走極端。
機構已不再於傳統及去中心化系統間二選一，而是致力兩者融合。銀行基建及外匯支援仍對加密市場規模化至關重要，尤其機構需法幣結算、合規及穩定營運。反觀加密原生平台，要吸引機構客戶，亦亟需類似工具，隨著監管壓力增加及交易對手方要求透明度，這點更見重要。
這帶來一類新興的混合中介——既具加密原生基因，同時連接傳統機構——成為兩大金融體系的橋樑。FalconX正布局此領域，而渣打的參與則標誌大型銀行不再只是旁觀者，更是核心基建提供者。
FalconX與渣打聯手，為機構級加密搭建日益成熟的基建。由外匯流動性、法幣出入通道、託管、衍生品至抵押品服務，數字金融架構重塑，今次由銀行級合作及規管監督主導。
未來數月將見證這類合作能否在政策更迭下為客戶帶來實際價值。但事實很明顯：傳統銀行與加密金融界線已逐漸模糊——兩者正加速融合。而準備好於這個灰色地帶運作的機構，有望定義下一代全球資本市場格局。