加拿大商人 Kevin O’Leary 認為，加密貨幣下一階段的普及完全取決於美國《Clarity Act》，他表示該法案將會釋放機構配置需求，但只會流向 Bitcoin（BTC）和 Ethereum（ETH）。
在接受 Yellow.com 訪問時，他表示合規限制將令機構在開閘後，幾乎沒有空間去進一步分散投資。
而在他看來，當大門真正打開時，結果其實已經寫好。
「當大型機構跑過數據後，會得出和我們一樣的結論：只要持有比特幣和以太幣，就已經捕捉到加密資產長期回報的絕大部分，」他說。「他們沒有誘因去持有其他代幣。」
《Clarity Act》是國會兩黨共同提出的草案，目標是最終釐清數碼資產在甚麼情況下被視為證券或商品，從而終結目前令機構卻步的監管灰色地帶。
走向兩大資產的整合
O’Leary 表示，他自己的團隊曾分析逾二十款代幣，發現只用 BTC 與 ETH 各半的組合，已可以複製組合歷史表現的 97% 以上。
基於這個結果，他已清倉所有其他持倉，包括 Solana（SOL）。
在他看來，這意味著機構組合在處理加密資產時，將與其他資產類別無異：資金只會配置到流動性最高、市場最深厚的資產，其餘一概忽視。
O’Leary 認為，這種「向兩大資產集中」的過程，其實已在最近一輪回調中開始出現：很多小型代幣出現了難以修復的跌幅，而 BTC 和 ETH 則重新展現相對強勢。
他強調，這並不是對技術優劣的評判，而是反映真正的資產配置者如何運作。機構需要的是流動性、透明定價與監管清晰，而目前能在規模上同時滿足這三點的，只有比特幣和以太幣。
穩定幣已在改變支付模式
雖然他認為未來增量資金主要會流入比特幣與以太幣，O’Leary 亦指出，穩定幣才是目前市場上最具實際影響力的突破。
他表示，《GENIUS Act》以及海外類似監管框架，已令受監管機構可以使用穩定幣進行跨境轉帳，令其成為傳統支付通道的合法替代方案。
O’Leary 指出，他旗下多間公司已經用穩定幣取代了大量國際電匯，原因在於其速度更快、成本更低，且具有更清晰的法律框架。
延伸閱讀：Hyperscale Data Says Its Bitcoin Treasury Now Equals 97.5% Of Its Market Cap
「現在，用穩定幣在不同司法轄區之間調動資本，並在對方落地時兌回當地貨幣，已是完全合規的做法。」他說。
他預期，穩定幣的採用速度將會快於大多數其他形式的區塊鏈金融工具，主要因為它可以相對順利地嵌入現有的合規架構之中。
挖礦與基礎建設成為機構布局重點
O’Leary 亦特別提到，市場重點正轉向更具可持續性的基建主題，尤其是電力供應商、數據中心營運商，以及擁有超低電價的礦工。
他表示，比特幣挖礦的經濟模型，只在每千瓦時 6 美仙以下的電價才說得通，真正的競爭優勢其實是電力取得成本。
他投資 Bitzero，正是因為該公司能夠鎖定低於這個門檻的長期電力合約。
在他看來，這個板塊其實是兩個同步發展產業——AI 算力與數碼資產——的交匯點。能掌握電力、土地與光纖資源的營運商，正坐落於這兩大趨勢的交叉核心。
監管落地前不會出現大級別行情突破
儘管他對長遠前景抱持樂觀態度，O’Leary 亦表示短期內不預期會出現巨大的價格脫離。
由於市場仍在等待監管明朗化，他相信比特幣在獲機構正式批准配置前，仍會在一個相對明確的區間內波動。
在他看來，真正的催化劑非常單一。
「《Clarity Act》就是轉折點。真正有分量的資金，會在那一刻開始進場。」
下一篇閱讀：UK Crypto Regulation Accelerates As FCA Seeks Input On Listings, Abuse Rules And Staking