瑞士銀行巨頭瑞銀（UBS） 首次利用 Chainlink 的 Digital Transfer Agent（DTA）技術標準，完成了全球首個生產就緒、端到端的代幣化基金全流程，順利執行現場申購及贖回交易，展現區塊鏈基礎設施可以如何對接價值 128 兆美元的全球資產管理業。
11 月 4 日的公告 標誌着傳統金融代幣化的重要里程碑，顯示傳統大型金融機構可無需徹底改造現有系統，即可善用區塊鏈技術處理複雜基金操作。此項交易涉及 瑞銀美元貨幣市場投資基金代幣（uMINT），該代幣化基金基於以太坊區塊鏈發行，由 DigiFT 作為鏈上分銷方。
「這次交易展現了以智能合約為基礎的技術和標準如何提升基金營運及投資者體驗。」瑞銀集團首席營運及科技總監 Mike Dargan 指出：「隨着行業逐步接納代幣化金融，這項成就正好證明創新技術如何推動效率優化，以及帶來產品組合的新可能。」
Chainlink DTA 標準：連結傳統金融與區塊鏈
成功交易依賴 Chainlink 的 Digital Transfer Agent（DTA）技術標準，該標準於 2025 年 9 月發布，專為協助轉移代理人及基金管理人沿用合規基礎下將業務鏈上化。DTA 標準結合多個 Chainlink 元件來自動化基金管理過往需人手處理的流程。
據 Chainlink 官方介紹，DTA 標準提供多項關鍵功能，包括允許多條區塊鏈之間實時辦理代幣化基金申購及贖回、無縫整合法幣及數碼資產的預設結算流程、以 Chainlink 的自動化合規引擎（ACE）進行可編程合規檢查，以及在鏈上記錄與交易同步的黃金版基金週期活動。
Chainlink 聯合創辦人 Sergey Nazarov 對今次合作對機構金融領域帶來啟示感到興奮。他表示：「瑞銀已成功完成全球首個生產就緒、全流程代幣化基金操作，這創下機構金融資產安全、可擴展新標竿。」
此方案架構為瑞銀內部系統啟動基金申購或贖回，而後 Chainlink 基礎設施根據 DTA 標準協議自動執行相關操作。NAVLink Feeds 可把基金資產淨值（NAV）帶上鏈，確保使用權威報價，並通過跨鏈互通協議（CCIP）支援多鏈分銷能力。
解決 128 兆美元市場的痛點
這項突破性交易的意義遠超單一個案。根據波士頓諮詢集團，2024 年全球資產管理規模創下 128 兆美元新高，年增長 12%。麥肯錫亦估計至 2025 年中，全球整體資產管理達 147 兆美元。
儘管規模龐大，但傳統基金營運仍存低效率。繁複人工作業、結算延誤及欠缺即時透明度令成本提升、流動性減少，並導致 63 兆美元共同基金市場上投資機會流失。
是次交易屬瑞銀 UBS Tokenize 平台大方向之一，旨在利用區塊鏈自動化處理訂單、執行和結算等核心流程，貫通數碼與傳統系統，大大降低操作複雜性及加快處理時間。
瑞銀資產管理亞太區聯席主管 Thomas Kaegi 曾於 2024 年 11 月發佈 uMINT 基金時指出，投資者對跨資產類別的代幣化財務產品需求不斷上升。Kaegi 表示：「結合我們環球能力、並與業界和監管機構協作，我們現可提供創新型解決方案。」
建基於 Project Guardian 及 Swift 協作基礎
瑞銀與 Chainlink 合作成果，繼承了 新加坡 Project Guardian 的豐富經驗。該項目源自新加坡金融管理局（MAS）推動，探索及發展資產代幣化的潛力。自 2022 年啟動以來，Project Guardian 已在資產及財富管理、固定收益、外匯等領域進行多輪產業測試。
多間國際金融巨頭如摩根大通、星展銀行、德意志銀行、穆迪 亦積極參與，監管機構方面有來自英國金融行為監管局、瑞士金融市場監管局及日本金融廳共同參與，目標是為開放及互操作的數碼資產網絡設計可落地的架構。
值得注意的是，這次交易緊接早前一項試點，由 Chainlink 透過 Swift 金融信息網絡將現有銀行系統與區塊鏈連接。該 2025 年 9 月的實驗以 Chainlink 的跨鏈互通協議 CCIP 和執行環境，利用 ISO 20022 訊息處理基金交易，讓銀行可在不更換傳統系統下直接用區塊鏈基建。
該次 Swift 試點 展示出金融機構可以怎樣利用區塊鏈結算代幣化基金的申購及贖回，並且可於付款過程內啟用直通式處理。這技術有望能讓超過 200 個國家地區、逾 11,500 間金融機構實現數碼資產交易的法幣支付結算。
「Chainlink 讓機構可重用 Swift 基建處理數碼資產支付，」Nazarov 於 2024 年 10 月 Swift 主辦的 Sibos 論壇上指出：「我期待這些鏈外支付功能的普及，將加快資金流動，並擴闊數碼資產的用戶群。」
DigiFT 在鏈上分銷中的角色
DigiFT 是總部設於新加坡、受監管的代幣化資產交易所，今回擔任基金贖回的鏈上分銷方。該平台證明基金鏈上操作可與機構級託管系統保持高度整合，同時順利進行執行及對帳。
DigiFT 長期積極參與新加坡的資產代幣化生態，並為多個代幣化理財產品提供授權分銷，目前僅向合資格投資者開放。它結合監管合規與區塊鏈操作優勢。
採用 Chainlink DTA 標準讓 DigiFT 能即時查看交易情況和自動進行對帳，這在傳統基金往往需要大規模人手介入。這種自動化可減低結算風險，並提升各方透明度。
市場啟示及產業轉型
這次首個生產級代幣化基金贖回的成果，對金融行業整體有重要啟示。代幣化基金仍處於初步階段... market，擁有大約23.5億美元的投資，相比傳統基金產品的63萬億美元仍屬少數。不過，主要金融機構正越來越積極部署於這個領域。
BlackRock和Franklin Templeton目前營運著三大全球最大代幣化基金中的兩個，標誌著華爾街對區塊鏈金融產品的興趣日漸濃厚。Franklin OnChain U.S. Government Money Fund 已成為 Project Guardian 旗下的其中一個實際用例，展示出商業可行性及監管合規性。
新加坡金管局（MAS）宣布了一系列新框架，加速推動代幣化的發展，並聚焦於基建、流動性、標準化框架及共同結算資產四大支柱。央行同時承諾開發同業批發型數碼新加坡元，以應對代幣化市場的結算挑戰。
星展銀行（DBS）報告 2025 年上半年超過 10 億美元代幣化結構性票據交易，首季至次季成交量增長近六成。這種急速增長反映金融機構對區塊鏈金融工具的適應正不斷提升。
最後想法
隨著代幣化從試點計劃走向實際應用，瑞銀（UBS）和 Chainlink 的交易提供了一個範例，展示大型金融機構如何在保持合規和營運可靠的前提下，融合區塊鏈技術。DTA 標準採用模組化方式，讓機構可以漸進式推行代幣化，降低大規模系統更替所帶來的風險。
Chainlink 形容 DTA 標準的推出非常及時，指出全球資產管理行業管控的資金規模高達數萬億美元，涵蓋互惠基金、ETF 和私人市場——這些全都依賴轉移代理人及基金管理人的準確操作。透過降低科技門檻，DTA 標準旨在促使代幣化資產服務大規模普及。
這次成功的交易證明了區塊鏈科技能夠增強現有金融基建，而並非要完全取代其地位。藉著實現即時處理、自動合規及跨鏈互通，同時又保留對傳統系統的整合，代幣化為基金行業現代化提供一條穩妥的路徑，毋須中斷其核心運作。
對於業務遍及全球市場、身為全球最大私人銀行之一的瑞銀（UBS）來說，這項成就鞏固了其在金融創新前沿的地位。該行樂意將區塊鏈從試點推向生產體系，反映了業界對區塊鏈技術機構級應用的信心日漸增強。
隨著更多金融機構關注瑞銀在代幣化基金流程上的成功，這個市值128萬億美元的資產管理行業或已接近一個拐點——區塊鏈營運模式有望由試驗性質邁向主流實踐，並可能於未來數十年重塑投資基金的設立、分銷及管理方式。