機構正將加密貨幣風險重新定義為具收益潛力的機會，而非系統性威脅，即使聯儲局下調25點和鮑威爾發出鷹派言論後，全市場出現11.4億美元清算導致風險偏好轉淡，他們仍然將資金轉至Solana質押ETF。
這轉變於10月29日顯現，比特幣ETF單日流出4.7億美元，由Fidelity流出1.64億和ARK流出1.44億領跌，以太幣ETF也流失8100萬美元。
相反，Bitwise Solana質押ETF（BSOL）首兩天吸引4,650萬至7,200萬美元資金流入，資產管理規模達2.85億美元，並在山寨幣新產品中取得76%市佔。
Bitwise購入了246,950枚SOL代幣，價值約4,800萬美元，突顯ETF規模迅速膨脹。
這種行為與傳統的「避險」走勢大為不同，平常去槓桿時資金會流入現金、國債或黃金。此次，機構認為10月10日大規模清算（共191.6億美元，抹走160萬投資者的槓桿部位）屬於散戶投降，並未構成全盤撤離加密市場的恐慌蔓延。
RedStone聯合創辦人Marcin Kazmierczak接受Yellow訪問時，形容今次是「機構級風險再校準」。
他指出，191億美元損失中有167億來自散戶多頭，因此機構可以承受比特幣和以太幣從高位-11%至-12%的回撤，同時低位進場Solana。
Kazmierczak表示：「機構現已將由波動引發的崩盤，與結構性斷裂作出分別。」
他補充，類似Aave的DeFi協議於事件中成功處理1.8億美元拋售，基建展現壓力下的彈性，令Solana成為「具信心且能帶來收益的替代避險選擇」。
BingX首席產品官林薇亦認同這種風險分類轉變，稱資金流入是「風險輪動尋找收益」，而不是去風險。
林薇解釋：「對機構而言，現時加密中的『優質』不僅止於比特幣，還包括大型、高效L1，有明顯實際交易需求，並且附有現金流或收益，且能以合規ETF形式推出的產品。」
她提到，隨著SEC於2025年9-10月簡化現貨加密ETF的上架流程，Solana貼近7%年化收益的質押，正如在受監管工具中執行「利差交易」般，而不只是投機性山寨幣配置。
這種風險重分類正配合2025年大數據，見證機構資金分佈多個流動性資產，打破2024年的「比特幣獨大」格局。
紐約證交所和納斯達克共四隻新現貨ETF，包括Bitwise Solana、Canary Capital Litecoin與HBAR，以及Grayscale Solana信託，於10月30日開始交易，顯示特朗普政府和新任SEC主席Paul Atkins下的監管放行。
Kazmierczak歸納這一轉向由三大支柱推動：監管清晰使資金多元分散，不再只限比特幣和以太幣「安全港」之內；Solana每秒65,000筆交易能力，是以太坊合併後的20倍，「基建差異化」明顯；質押的被動收益亦吸引退休基金。
他估計，這一策略轉向「六成在於市場成熟及功能基建多元化，另外四成則帶有FOMO色彩，追逐資金流向機構未必真正理解的資產。」
關鍵考驗在於，持倉能否維持於Solana跌至150美元時，還是會於120美元引發恐慌性沽售。
Nansen研究分析師Nicolai Sondergaard進一步強調機構成熟化，舉全球ETF普及、跨市場監管、傳統金融入場為例。
他說：「任何資產都更容易被納入......只要價格表現持續良好」，並否定純粹FOMO說法。儘管Solana流入額仍遜於比特幣和以太幣，但已代表「傳統金融慢慢入場測試這些相對未被涉足的代幣」。
摩根大通預計Solana及XRP ETF資金流入將高達140億美元，約為比特幣ETF首年350億美元的一半，佔它們1,080億美元巔峰AUM的13%。
Bernstein分析師預計，比特幣ETF於2025年規模可翻一番至700億美元，但Solana/XRP則面臨「結構性阻力」，多屬資產移位而非新增資金。Kazmierczak預料，這類流向中，七至八成來自比特幣/以太幣倉位輪動（如Grayscale 210億美元贖回及顧問調整），約兩至三成屬新資金。
這與2024年比特幣ETF首發刺激大量新資金湧入不同，Solana要達標，更多是「機構替代，而非市場擴張」。
TEN Protocol聯合創辦人兼產品主管Cais Manai則較樂觀，認為只要全球穩定及聯儲訊號轉鴿，新資金佔比或達50-75%。
他補充：「若宏觀不確定性延續，流入會偏重於倉位調整」，但假如有新資金，大約相當於NFT牛市後的打氣幅度。
TEN執行長Gavin稱，監管氣氛轉變正令原本已策劃的策略浮現，但風控團隊仍然要求更高私隱、可審核及穩定性。
林薇續指，加密現時已「進化為多因子資產」，比特幣代表「貨幣溢價端」，以太幣提供「基建與收益」，Solana則主打「高效率與質押收益」。
她強調，機構正設計其持倉跨越上述三類，把大型代幣劃為「行業板塊」，就像商品多元化配置。
Bitfinex分析師回顧10月波動，稱比特幣6日見頂至126,198美元後，月中曾因中國關稅及期權到期大清算急跌14%至105,000美元，再回升至113,000美元，形容為「牛市的重置」。
Solana月度升幅領先達12%，比特幣為3%及以太幣4%；鏈上數據見積累，交易所持倉創多年新低，97%供應處於盈利狀態。Bitfinex預期11月比特幣於105,000至140,000美元波動，ETF總流入或達100-150億美元，受惠於聯儲政策轉寬鬆及季節因素。
他們寫道：「只要ETF流入及鏈上累積持續，結構性需求應能主導市場」，Solana在多番回撤中展現韌性，證明其機構吸引力。