根據信貸評級機構 穆迪（Moody’s） 發布的新展望報告，區塊鏈技術正邁向在全球金融體系中擔當基礎性角色。報告認為，數位資產基礎設施將愈來愈多地支撐金融機構如何配置資本、管理流動性，以及在 2026 年運作市場。
在其針對 2026 年的數位金融評估中，穆迪指出，基於區塊鏈的系統已不再是周邊創新，而是正逐步嵌入銀行、資產管理公司及市場中介機構的營運架構之內。
報告指出，分佈式帳本技術在支付、抵押品管理及資產發行等領域的使用日益增加，標誌著應用從零散試點走向生產級部署。
穆迪提到，隨著穩定幣與代幣化工具在 2025 年找到實際應用場景，特別是在支付流程和短期流動性管理方面，採用動能明顯提升。
報告稱，這些進展正為更深入地融入整體金融市場奠定基礎。
代幣化與可程式結算帶動效率提升
報告的核心主題之一，是代幣化與可程式結算在削減資本市場長期低效率方面所扮演的角色。
穆迪預期，金融機構將愈來愈依賴代幣化發行來縮短結算周期、提升透明度，並加快資產變現為現金的速度。
數位平台已開始承載代幣化的美國國債及結構性信貸產品，隨著機構尋求簡化對帳流程、降低營運成本，穆迪預計這類應用將進一步擴大。
透過將結算邏輯直接嵌入數位資產之中，機構可以減少人工干預，以及對多個中介方的依賴。
穆迪專注於數位資產的高級分析師 Cristiano Ventricelli 指出，穩定幣、區塊鏈及代幣化等不斷演進的技術，正開始連接過去各自為政的金融版塊。
他表示，多家機構正準備以穩定幣進行跨境支付及流動性管理，將其定位為傳統金融系統與鏈上基礎設施之間的橋樑。
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Ventricelli 又指出，資產代幣化亦在降低發行及交易金融工具的成本與複雜度，打開了過去因營運或地域限制而難以觸及的市場。
基建競爭取代敘事式採用
隨著數位金融走向成熟，穆迪預計競爭將愈來愈聚焦於基建的品質與互通性，而非表面的創新故事。
能夠提供安全、高效、可互操作，並可與既有金融架構整合的市場與平台，預料將取得策略優勢。
這一轉變反映了近期機構活動的更廣泛趨勢，包括與加密資產掛鉤的交易所買賣產品穩步擴張、大型資產管理公司增加代幣化試點，以及穩定幣在庫務與財資操作中的使用日漸增長。
機構的重點，已從爭論數位資產的合法性，轉向如何在大規模情況下有效整合這些系統。
然而，報告同時警告，結構性挑戰可能拖慢進程。
規管碎片化仍是最重要的障礙之一，特別是各司法管轄區規則不一致，令機構難以在全球範圍推出數位產品。
雖然歐盟等地區已在更統一的框架方面取得進展，但其他地方監管不均衡，則提高了營運風險，並限制跨境互通性。
穆迪亦提醒，隨著採用程度上升，暴露在網絡攻擊下的風險也會增加，尤其是在數位資產與傳統金融系統日益互聯的情況下。
報告指出，在區塊鏈基礎設施擔當更核心角色之際，如何處理安全與韌性問題將至關重要。
儘管存在這些風險，穆迪認為數位金融已進入新的階段。
報告總結指，長期走勢將取決於監管明朗度、跨境合作，以及對能同時支持傳統與鏈上金融活動、並具備可擴展性的基建持續投資。
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