主要加密貨幣交易所持有的穩定幣儲備達到史無前例的700億美元，突破了2021年牛市時約600億美元的舊紀錄。這次激增較2023年10月底的320億美元低點多出超過一倍，被分析師形容為數碼資產潛在買盤的龐大資金池。
你需要知道的重點：
- 以以太坊和Tron為基礎的交易所穩定幣持倉衝上700億，超越2021年牛市高峰時的600億
- USDC存款一個月內由68億美元激增至140億美元，與美國減息預期相關
- 穩定幣積累與加密貨幣價格攀升高度相關，比特幣自2023年10月低位升3.3倍，以太坊升2.5倍
USDC於減息憧憬下帶動8月飆升
自8月起，交易所持有的穩定幣顯著增加，結束之前數月約600億美元的平穩狀態。據CryptoQuant分析師CryptoOnchain表示，有關指標在9月2日一度升穿700億美元，最新（周四）則回落至約683億美元。
USDC成為推動近期增速的主力。雖然USDT於交易所持有量依舊佔主導地位，達530億美元，佔總量77%，但其增幅在此浪升勢期間則較溫和。
USDT儲備於8月1日至9月2日僅由526億美元小幅升至531億美元。
USDC則呈現另一番景象。作為市值第二大的穩定幣，其交易所存款於單月內由68億美元倍升至140億美元。這段爆炸式增長正正遇上市場對聯邦儲備局減息預期升溫，令與美元掛鈎的數碼資產更受投資者青睞。
分析師指出，USDC於交易所的存在與主流加密幣價格變動的關聯度，明顯高於USDT持續穩定的累積模式。這種關係顯示，USDC持有者可能較敏感地回應市況和貨幣政策變動。
歷史背景與價格關聯
今次穩定幣積累重現過往市場周期的熟悉模式。交易所持有的穩定幣儲備於2023年10月底跌至新低320億美元，為可用於交易平台的購買力帶來明顯低迷。
自那次10月低位後，隨着穩定幣積累，加密市場經歷了可觀升幅。比特幣價格由約35,000美元飆升至約3.3倍，以太幣則由1,890美元升至約2.5倍。
穩定幣交易所儲備與加密貨幣價格高度正相關，反映這些美元掛鈎代幣於數碼資產交易中所發揮的基礎角色。穩定幣是大多數交易所購買加密貨幣的主要媒介，其充裕程度正是未來潛在買盤壓力的指標。當儲備高企時，交易者就有更多「彈藥」進攻比特幣及其他高波幅資產。
CryptoOnchain形容目前的環境為整體加密市場帶來「極強烈的牛市訊號」。分析師強調，這筆資金可隨時投入比特幣和山寨幣，有機會於短期內推動明顯升勢。
認識穩定幣於加密市場的運作
穩定幣作為數碼貨幣，設計目的是保持相對於參考資產（通常為美元）的穩定價值。USDT（泰達幣）及USDC（USD Coin）是市值及交易量最大的兩種。這些代幣主要運作於以太坊上，USDT亦於Tron網絡有顯著佔比。
交易所儲備指加密貨幣交易平台託管的穩定幣總額。
儲備愈高說明交易者潛在購買力愈大；而儲備減少則代表投資者已將資金投入其他資產。該指標是評估市場情緒及潛在價格走向的重要先行數據。
市場展望及其意義
穩定幣儲備創新高，顯示投資者已部署資金伺機入市。隨着700億美元的可用購買力，交易所有充裕流動性支持交易、吸納市場波動。
今次積累的時機配合聯儲局政策預期，反映加密投資者非常關注傳統貨幣政策變化。隨着利率預期變動，這批穩定幣儲備的調動將可重塑整個市場的加密貨幣估值。