到2025年，數碼金融格局已成為一個錯綜複雜的地緣政治戰場，美國與歐盟分處加密監管光譜的兩端。這已不只是官僚程序，而是數碼時代金融主權重塑，牽涉全球金融基建、經濟實力和科技創新。
現在我們來看看這兩大地區的加密政策是如何適應市場並影響加密貨幣市場動向。
歐盟：有系統的監管架構
歐盟對加密貨幣監管採取極為系統、全面的策略。加密資產市場法例（MiCAR）已在2024年12月30日全面實施，標誌著一個精細設計的監管體系，致力於為數碼資產生態圈帶來前所未有的透明度和保障。
MiCAR的核心，是將傳統銀行監管擴展至新興的數碼資產世界。法規不僅訂立規則，更打造了一個涵蓋合規、風險管理及消費者保障的整體生態。加密企業現需取得類似電子貨幣機構或信貸機構的牌照，歐盟徹底將加密貨幣由混亂無序的“西部荒野”，變成規範的金融領域。
此法規複雜在於對數碼資產細緻分類，並區分不同電子貨幣發行人，令針對性監管措施可因應高速變化的數碼金融格局調整。特別是穩定幣，因存在潛在系統性風險而受到額外關注，反映歐盟防範系統性金融風險的決心。
美國：監管混戰，政策不確定如過山車
相比之下，美國走出與歐盟截然不同的路線，著重科技創新及私營市場活力。特朗普政府的行政命令可謂與歐盟模式背道而馳，一方面鼓勵區塊鏈創新，同時對集中式數碼貨幣（CBDC）持高度懷疑。
美國政策根本上以支持區塊鏈、反中央銀行數碼貨幣（CBDC）為立場，體現個人私隱及經濟主權理念。政府明確表態，穩定幣有助維護美元主權，明顯是要培養一個自由市場的數碼資產環境。
這一方向並非只是口號，實際有制度配合。成立總統及國會專門工作小組研究數碼資產市場，亦反映出高層重視建立支持創新的監管環境。而大宗商品期貨交易委員會（CFTC）與證券交易委員會（SEC）等主要機構的參與，更強化了美國政策的全面性。
市場動態：全球加密貨幣棋局
目前市場數據展現了數碼資產霸權的有趣格局。以美元為本的穩定幣現時佔據歐洲市場大約九成市值，交易量更超過七成。但諷刺的是，歐洲加密貨幣的成交量自2022年以來卻一直保持約8%。這說明了在現時競爭環境下，由美國主導的數碼資產公司依然舉足輕重。美國的明確政策訊號有可能進一步加速這個趨勢，令歐洲新興加密市場面臨更大的創新壓力。
科技主權：法規之外的角力
深層次的鬥爭不只關於技術層面的規管，而是爭奪技術和經濟主權。歐洲央行長期主張中央銀行數碼貨幣作為維護經濟自主的戰略工具；反觀美國政策制定者則視私營區塊鏈中介為推動金融創新的最佳方式。
可能融合：曙光初現？
儘管分歧明顯，兩地完全監管割裂的機會不高。若大幅擴展監管和要求遵守既有金融規則，有可能出現意料之外的政策接軌。歐洲議會最近亦承認，數碼歐元CBDC已被視為長線目標而非即時優先，可見未來存在靈活性。
對投資者與交易者的啟示
對加密投資者和交易者來說，這種監管格局須用更細緻的策略去應對。要分清美國與歐盟監管細節，已非可有可無，而是制定成功數碼資產投資策略的關鍵。誰能洞悉及預判政策轉變，就能在這個急劇變化的市場中取得優勢。
區塊鏈和加密貨幣行業正處於關鍵時刻。2025年的監管選擇將對全球金融體系產生深遠影響，重新定義金錢、科技及經濟主權的未來。