在 2025 財政年度，美國聯邦政府的國債利息支付金額突破 1 兆美元，這是美國史上首次債務服務成本超越國防支出及醫療保險（Medicare）。Bitcoin 支持者與傳統華爾街分析師均警告財政壓力不斷升溫，同時 美國財政部 正將穩定幣定位為吸收不斷擴大的政府債務的策略工具。
發生了什麼事：創新高的債務利息支出
淨利息支出從 2020 財年的 3450 億美元躍升至 2025 年的 9700 億美元，超出國防支出約 1000 億美元。公共持有債務的總利息支出突破 1 兆美元門檻。
國會預算處（CBO） 預估未來十年的累計利息支出將達 13.8 兆美元，幾乎是過去二十年通脹調整後金額的兩倍。
負責任聯邦預算委員會（Committee for a Responsible Federal Budget） 警告，在關稅遭遇法律挑戰、臨時稅制條款被永久化等替代情境下，利息成本到 2035 年可能飆升至 2.2 兆美元，較目前水準增加 127%。
債務占國內生產總值（GDP）比率已達 100%，這是自二戰以來未曾見過的水準。依據 CBO 預測，至 2029 年將超越 1946 年 106% 的高峰，並在 2035 年升至 118%。
Chris Towner，負責任聯邦預算委員會的分析師，將當前情勢形容為可能出現「債務螺旋」：借貸成本上升迫使政府進一步舉債。Towner 表示：「如果出借資金給我們的人擔心我們無法全額償還，利率可能升高——這代表我們必須借更多錢來支付利息。」
聯邦政府目前每年約舉債 2 兆美元，其中約一半僅用於支付既有債務利息。
延伸閱讀： XRP Sentiment Drops Into Fear Zone, Creating Conditions That Previously Sparked Rallies
為何重要：穩定幣監管
GENIUS 法案於 2025 年 7 月簽署生效，要求穩定幣發行方必須持有 100% 以美元或短期美國國庫券計價的儲備，實際上是將穩定幣公司轉變為結構性的政府債券買家。
財政部長 Scott Bessent 稱穩定幣為「數位金融的一場革命」，並將「帶動對美國國庫券需求激增」。
渣打銀行（Standard Chartered） 預估，穩定幣發行方在四年內將購買 1.6 兆美元的國庫券，足以吸收現任總統任期內所有新增發行量。這個規模將超越 中國 目前 7840 億美元的美債持有水準，令穩定幣成為在外國央行降低美債曝險時的替代買家。
這條財政策略路徑為加密貨幣市場帶來互相拉扯的力量。
近期國債發行吸收了市場流動性，而接近 5% 的無風險收益率，對股票與數位資產構成逆風。
長期來看，財政不穩定可能強化比特幣作為非主權價值儲藏工具的地位，同時穩定幣監管則將此領域直接綁定於政府債券市場。
下一步閱讀： Ethereum Drops Below $3,000 As Bears Break Rising Channel Support