全球最大資產管理公司和最大加密貨幣交易所於周五宣布達成里程碑式合作，允許機構交易員以貝萊德的美國國債代幣化基金作為交易抵押，並同步將該產品的區塊鏈覆蓋擴展到 BNB Chain。
貝萊德美元機構數字流動性基金（BUIDL），由 Securitize 代幣化，現已被允許作為機構客戶於幣安場外抵押。雙方在聯合新聞稿中宣布了這一消息。
此次整合使高級交易員可選擇與託管夥伴存放 BUIDL 代幣，而無需直接存放於交易所，同時仍能保持完整的交易功能。
這項進展是現實世界資產（RWA）代幣化領域的重要里程碑，在數字金融領域中已成為增長速度最快的板塊之一。自 2024 年 3 月發行以來，BUIDL 累計資產規模已達 25 億美元，現時橫跨八條主流區塊鏈網絡，佔據代幣化美國國債市場約 34% 份額。
機構需求推動整合
幣安貴賓及機構服務部門主管 Catherine Chen 表示，這次抵押整合正正回應了客戶對符合法規且具收益資產的需求，並支持主動交易策略。
Chen 表示：「我們的機構客戶希望能持有更多有利息的穩定資產作為抵押，同時活躍於我們的交易所。這次把 BUIDL 與我們的銀行三方託管以及加密原生託管夥伴 Ceffu 結合，可以完美滿足他們的需求，讓他們在合規下更加靈活地配置資產。」
場外抵押結構讓交易員可通過受認可的夥伴保有 BUIDL 代幣，仍然可以接入幣安的交易基建。這種安排解決了機構對於交易所直接託管的擔憂，同時保持資本效益，這對管理大型投資組合的企業尤其重要。
Securitize 執行長 Carlos Domingo 強調，BUIDL 並不僅僅是產生收益那麼簡單。對於交易平台及交易所而言，國債類代幣可作為高質押品，提高借貸額度，進一步為進階市場參與者創造杠桿空間。
Domingo 向 Fortune 表示：「現時資本市場每一筆交易都需要變動帳冊，但這些帳冊的軟件來自 1970 年代，管理仍是封閉式。相比之下，區塊鏈易於接入，交易能幾乎即時結算。」
BNB Chain 擴展拓寬生態系統
除幣安整合外，貝萊德亦宣布在 BNB Chain 發佈全新 BUIDL 份額，這標誌著基金第八次進駐區塊鏈。這次擴展使 BUIDL 進入全球最活躍的區塊鏈生態之一，該鏈以高交易吞吐、低成本及兼容 EVM 應用而聞名。
BNB Chain 商務發展負責人 Sarah Song 形容 BUIDL 是鏈上金融基建的重大創新。
Song 表示：「BNB Chain 以可擴展、低成本及安全的金融應用為設計目標，樂見 BUIDL 加入我們的生態。BUIDL 將現實資產轉變為可編程金融工具，實現全新鏈上投資策略。」
通過 BNB Chain，該生態內的投資者及去中心化金融協議可接入 BUIDL 所帶來的穩定收益。基金每枚代幣價值穩定於 1 美元，每月將每日累積的股息以新代幣派發入投資者錢包，為持有人帶來與美國國債掛鈎的穩定回報。
BUIDL 現於 Ethereum、Arbitrum、Aptos、Avalanche、Optimism、Polygon、Solana 以及 BNB Chain 運作，採用多鏈策略，讓不同區塊鏈基建的機構投資者均能接入。
上市以來爆炸性增長
貝萊德於 2024 年 3 月推出 BUIDL，這是其首隻在公鏈發行的代幣化基金。該產品增長速度超業界預期，數月內資產規模就已突破10 億美元，於 2025 年持續急增。
基金首週就吸納 2.45 億美元資金。至 2024 年 7 月，管理資產近 5 億美元。到 2025 年 3 月突破 10 億大關，目前已超過 25 億美元，8 個月內增長達 240%。
這種高速增長，使 BUIDL 成為代幣化美國國債領域的霸主，超越競爭對手如 Franklin Templeton BENJI 基金（7.5 億美元）及 Ondo Finance USDY（6.5 億美元）。 RWA.xyz 的市場數據 顯示，至 2025 年中，BUIDL 佔據代幣化國債市場約 34%。
目前 BUIDL 只向合資格購買者開放——包括機構投資者、私募基金及可達最低 500 萬美元投資門檻的對沖基金。基金根據 1933 年證券法 Rule 506(c) 運行，並根據第 3(c)(7) 條獲豁免註冊。
RWA 代幣化市場達到臨界規模
幣安整合之際，RWA 代幣化正從實驗走向規模化機構部署。整個市場自 2022 年的約50 億美元增至 2025 年中逾 240 億美元，三年增長 380%。
其中美國國債類代幣是增長最快的板塊，市值從 2024 年 1 月到 2025 年 4 月暴增 539%，總市值約 75 億美元。這類資產在尋求合規收益儲備的 DeFi 協議及管理閒置資金的機構中特別受歡迎。
私人信貸主導 RWA 市場， 佔據 58% 市場份額（140 億美元），其次是美國國債 34%（82 億美元）。房地產、商品、股權及碳信用額代幣構成其餘部分。
行業預測未來將持續大幅擴張。渣打銀行估計代幣化資產市場至 2034 年或達 30 兆美元，麥肯錫則保守預估至 2030 年可達 2-4 兆美元。波士頓顧問集團估算規模或達全球 GDP 的 10%，即 16 兆美元。
為數字資產融合策略布局
貝萊德全球數字資產主管 Robbie Mitchnick 表示，與幣安的合作旨在連接傳統金融和區塊鏈基建，屬戰略性布局。
Mitchnick 指出：「讓 BUIDL 可作為主要數字市場基礎設施抵押品，是我們推動傳統金融融入鏈上金融的關鍵一步。這一里程碑突顯我們將代幣化從概念落實為實際市場用途的決心。」
透過與超過 1.9 億用戶的幣安整合，BUIDL 在機構及專業散戶交易員中的潛在覆蓋大幅擴展。幣安機構業務部近年重點與傳統金融合作，滿足不斷增長的合規數字資產需求。
擔任 BUIDL 轉讓代理與代幣化平台的 Securitize，已與 Apollo、Hamilton Lane、KKR、VanEck 等主要資產管理公司合作， 管理資產超過 40 億美元。該公司同時為 SEC 註冊經紀商、數字轉讓代理及另類交易系統，為機構級代幣化提供端到端基建。
貝萊德 CEO Larry Fink 多次指出，「市場的下一世代將是證券的代幣化」，亦帶領公司成為傳統金融巨頭裡最積極擁抱區塊鏈的機構之一。 asset strategy emphasizes solving practical client problems through tokenization rather than pursuing speculative cryptocurrency investments.
資產策略強調透過代幣化解決客戶實際問題，而非追逐投機性的加密貨幣投資。
Final thoughts
The BUIDL integration establishes important precedents for how tokenized securities can function within crypto trading infrastructure. Off-exchange collateral arrangements allow institutions to benefit from blockchain-based assets while maintaining custody relationships with established financial services providers - a critical bridge between traditional and decentralized finance.
BUIDL 的整合為代幣化證券如何在加密貨幣交易基礎設施中運作樹立了重要先例。場外抵押品安排令機構能從區塊鏈資產中獲益，同時維持與傳統金融服務提供者的託管關係——這個橋樑對連接傳統金融與去中心化金融至關重要。
As tokenized Treasury products gain adoption as collateral across trading platforms, exchanges, and DeFi protocols, they increasingly function as a new category of yield-bearing stablecoin alternatives. These instruments offer institutional-grade counterparty risk, regulatory compliance, and transparent on-chain settlement - addressing longstanding concerns about stablecoin reserve opacity and issuer credibility.
隨著代幣化國債產品在各大交易平台、交易所和 DeFi 協議中被廣泛用作抵押品，它們正逐漸成為一類新的、有收益的穩定幣替代品。這些產品具備機構級的對手方風險管理、合規性以及鏈上透明結算，有助於解決穩定幣儲備不透明和發行方信譽等長期問題。
The parallel expansion to BNB Chain reinforces the trend toward multi-chain deployment strategies. Rather than committing exclusively to a single blockchain, major issuers are distributing tokenized products across multiple networks to maximize accessibility and capture liquidity wherever institutional demand emerges. This approach mirrors how traditional securities trade across multiple exchanges and clearinghouses, bringing similar infrastructure redundancy to blockchain-based markets.
同步擴展至 BNB Chain，進一步印證了多鏈部署策略的潮流。大型發行商不再只專注於單一區塊鏈，而是把代幣化產品分佈於多個網絡，以提升可及性，並於機構需求浮現之處捕捉流動性。這正如傳統證券會在多間交易所及結算所流通，讓區塊鏈市場亦具備類似的基礎設施備援。
For Binance, the BUIDL integration strengthens its position in institutional digital asset services amid intense competition from established financial infrastructure providers entering the cryptocurrency space. The partnership signals that major exchanges can successfully collaborate with Wall Street's largest players to deliver sophisticated financial products that meet institutional compliance requirements.
對幣安而言，BUIDL 的整合在傳統金融基建進軍加密領域、競爭激烈之下，進一步鞏固其機構級數字資產服務地位。這次合作展現了主流交易所可以與華爾街巨頭攜手，推出符合機構合規需求的高端金融產品。
As tokenized real-world assets continue scaling toward trillion-dollar markets, partnerships between traditional finance giants and crypto-native platforms are likely to proliferate, fundamentally reshaping how capital markets operate and how institutional investors access blockchain-based financial instruments.
隨著代幣化實體資產規模持續擴展至數萬億美元市場，傳統金融巨頭與原生加密平台之間的合作預計將日益增多，從根本上重塑資本市場運作模式及機構投資者接觸區塊鏈金融產品的方式。