貝萊德作為全球最大資產管理公司，資產管理規模達11.5萬億美元，於2025年第二季報告加密貨幣相關基金流入激增370%，反映出即使整體基金活動放緩，機構對數碼資產的需求日益增加。
按貝萊德周二發布的季度業績報告，顯示旗下iShares加密貨幣交易所買賣基金第二季資金流入達140億美元，較第一季的30億美元大幅增加。這次急升令該類ETF佔公司淨流入總額16.5%，較上一季僅2.8%顯著躍升。
這亦是貝萊德加密ETF首次佔公司總流入雙位數比例。雖然數碼資產只佔整體基礎費用收入約1%，但該強勁增長走勢顯示在公司策略上的重要性持續上升。
即使加密勢頭強勁，貝萊德報告顯示總淨流入由第一季的840億美元跌至第二季的680億美元，降幅達19%。公司解釋主因是一名機構客戶贖回520億美元較低費用指數產品，屬個別事件，非反映常規趨勢。
即使整體資金流入減少，貝萊德數碼資產ETF的表現仍然亮眼。CEO Larry Fink在業績電話會中強調公司擴展數碼策略：「iShares ETF今年上半年創下流入新高，科技ACV增長亦攀升至16%。我們通過數碼資產產品及與Jio BlackRock合資在印度推出新基金，吸引更多全球新一代投資者。」
此舉更印證貝萊德以現代化投資平台串連傳統投資者與新一代擅長加密資產的機構的願景。
數碼資產對收入貢獻提升
截至6月30日，數碼資產為貝萊德帶來基礎費用4,000萬美元，較第一季的3,400萬美元增長18%。此收入僅佔公司長線收入約1%，卻反映市場愈見活躍。
貝萊德表示，隨著機構投資者、資產管理人及主權基金持續採納加密，相關收入佔比預期將持續上升。
ETF需求增長與正規市場對現貨加密ETF接受度提升息息相關。貝萊德的iShares Bitcoin Trust (IBIT)是美國首批獲批的現貨比特幣ETF之一，已成為表現最佳產品之一，經常錄得每日數億美元流入。
緊隨比特幣ETF成功，貝萊德今年初再推出iShares Ethereum Trust，該以太幣ETF亦於第二季受惠於以太坊機構化及ETF質押前景，強化流入動能。
透過Jio BlackRock與新興市場策略性擴展
除加密資產外，貝萊德持續專注地區與科技多元化。集團與印度信實工業集團合作成立Jio BlackRock合資企業，鎖定以數碼原生投資產品切入新興市場。
該夥伴關係計劃陸續推出配合印度投資者偏好的共同基金及ETF，而當地投資者當中已有不少活躍參與加密交易。
Fink表示：「數碼參與及全新資產品類相輔相成。我們要以能兼容主流與另類資產的投資平台，提升長遠競爭力。」
分析師觀點：利好貝萊德的加密定位
市場分析師將第二季業績解讀為數碼資產機構化的利好指標。Fundstrat數碼資產策略主管Sean Farrell表示：「貝萊德加密資金流入增長不僅是數字，更是一種肯定。當全球最大資產管理公司如此大舉投入數碼資產，趨勢必然持續。」
其他專家亦有類似看法，尤其是在美國監管逐漸明朗、歐盟MiCA框架推進、香港推動合法穩定幣及現貨ETF結構等背景下。
隨着第三季展開，未來多個催化因素或進一步推動貝萊德加密產品增長：
- 美國有望批准以太坊質押ETF，進一步帶動ETH產品。
- 比特幣價格強勁，目前徘徊約十二萬美元，有望吸引更多資金。
- 代幣化實體資產興趣增加，推動貝萊德探索BTC、ETH以外的新加密產品。
- 擴展透過Zodia Custody及Zodia Markets（均獲貝萊德支持）的託管與質押集成，吸引更多機構參與。
隨著傳統與去中心化金融間界線日漸模糊，貝萊德無論在科技還是策略層面，均能穩佔橋樑角色。