Hyperliquid 的 HYPE 代幣於週一上漲 24%， 同日白銀永續期貨在 24 小時內的交易量突破 12.5 億美元。
這份商品合約的成交量已成為 該交易所僅次於比特幣和以太幣的第三大活躍市場。
Hyperliquid 上白銀期貨的未平倉合約量已達 1.55 億美元，顯示交易者把資金配置至硬資產，而非押注加密貨幣。
這一輪資金轉向發生之際，比特幣在約 88,000 美元附近窄幅橫行，缺乏明確走勢。
HYPE 的價格漲幅與平台的手續費收入呈高度正相關。 Hyperliquid 會將約 97% 的手續費導入其「援助基金」，自動在市場上回購 HYPE 代幣。
用戶自建市場如何產生回購需求
Hyperliquid 於 2024 年 10 月推出 無許可永續期貨市場。用戶可以透過鎖定 HYPE 代幣作為抵押品，來創建商品或股票類合約。
市場建立者與交易所會以五五比例分成交易手續費。 Hyperliquid 分得的那一半會注入援助基金， 該基金持續在公開市場買入 HYPE 代幣並予以銷毀。
越高的交易量會直接放大回購壓力。 白銀單日 12.5 億美元的成交，為 HYPE 回購帶來可觀的手續費收入， 推動了代幣價格的上行動能。
延伸閱讀： Tether Announces USA₮ Launch As U.S.-Regulated Stablecoin Alternative
商品交易擴展至加密資產以外
加密貨幣衍生品交易所過往主要聚焦於數位資產合約。 Hyperliquid 的白銀市場顯示，交易者正利用區塊鏈基礎設施，獲取傳統商品的價格曝險。
同期，黃金期貨在該平台上的交易活躍度也有所提升。 在宏觀經濟不確定性升高之際，這兩種貴金屬的成交量齊升， 顯示資金正流向有形資產。
Hyperliquid 執行長 Jeff Yan 表示，該平台已成為 「加密價格發現流動性最佳的場域」，然而他並未提供具體對比數據來支持此一說法。
該交易所仍面臨來自既有中心化平台的競爭， 後者在商品流動性方面更為深厚。 Hyperliquid 去託管的架構，對於希望降低對手風險的交易者頗具吸引力， 但在極端波動情況下，其實際執行品質仍有待檢驗。
接下來看： Vitalik: Crypto Projects Built SocialFi Wrong By Starting With Tokens, Not Users