高盛與紐約梅隆銀行（BNY）共同開發了一個系統，讓機構投資者可購買代幣化的貨幣市場基金，標誌著7.1萬億美元貨幣市場行業數碼化的重要進展。兩間公司高層表示，這個舉措讓BNY客戶可透過高盛的區塊鏈平台投資貨幣市場基金，並以區塊鏈記錄其擁有權。
重要重點：
- 包括貝萊德（BlackRock）、富達投資和Federated Hermes等主要基金公司，已連同高盛和BNY的資產管理部門一同參與此計劃
- 代幣化基金向擁有人提供收益，與穩定幣不同，吸引對沖基金、退休金及企業用於資金管理
- 技術終有可能讓金融中介之間直接轉移資產，而毋須先將基金變現成現金
傳統金融的數碼革命
這個項目吸引了業內巨頭參與。貝萊德、富達投資與Federated Hermes已成為合作夥伴，高盛與BNY的資產管理部門亦有份參與。
推行時機正值數碼資產監管有所進展。前總統特朗普最近簽署法案，藉GENIUS Act為美國監管的穩定幣訂立框架。有了這層監管明確性，摩根大通、花旗銀行和美國銀行等大型銀行亦正積極探索穩定幣在支付系統的應用。
然而，代幣化貨幣市場基金相較於穩定幣有明顯優勢。穩定幣通常與美元掛鈎維持穩定價值，而代幣化貨幣市場基金能為投資者帶來收益，這特點對尋求存款收益的機構投資者尤其有吸引力。
「我們已為客戶開創於多間基金公司投資代幣化貨幣市場基金的渠道，」BNY全球流動性、融資及抵押品主管Laide Majiyagbe表示。「代幣化這一步很重要，今日可實現無縫高效交易，消除傳統市場的摩擦。」
市場轉型及未來應用
銀行界視今次新發展為打造全天候、實時運作數碼金融生態系統的基礎設施。除了提升交易速度與效率，代幣化機制有望引入傳統貨幣市場基金難以實現的新操作功能。
此技術或可令日後金融中介之間能直接轉資，而無需先沽出基金變回現金。BNY和高盛高層認為，這將大大提升貨幣市場基金作為不同交易與按金要求抵押品的效用。
Goldman全球數碼資產主管Mathew McDermott強調，應用於抵押品可帶來的裨益。
提升的可轉讓性將令代幣化貨幣市場基金更受主要金融機構歡迎，用以支持交易及符合法規資本要求。
貨幣市場基金主要投資於國庫券、回購協議及商業票據等短期低風險證券。自2022年聯邦儲備局開始加息以來，該資產類別大幅增長，機構及零售投資者在此期間共投入約2.5萬億美元。
「市場規模極之龐大，帶來徹底改善整個金融運作效率的巨大機遇，」McDermott表示。「這才真正強大，因為你在以往並不存在的金融工具上創造了實用性。」
總結
高盛與BNY的這個項目是傳統金融工具數碼化的重大一步，或將徹底改變機構投資者的流動性及抵押品管理方式。華爾街龍頭與大型基金公司合作，反映金融業對區塊鏈金融基建的信心正逐步提升。