加密貨幣幣（Coins）與代幣（Tokens）：關鍵差異解析

許多加密貨幣新手都認為「幣（coin）」和「代幣（token）」這兩個詞能互換使用。這是個誤會，因為它們並不一樣。較進階的用戶常認為幣作為貨幣用途，而代幣可以用於多種情境。這沒錯，但事情不僅止於此。

行家會說，幣是原生於它自己的 Layer 1 區塊鏈，而代幣則是在既有鏈之上誕生。

這說法沒錯。

但即使是這兩個定義，也不足以完全描繪全貌。

理解幣與代幣的差異，對投資者、開發者與愛好者都很重要。

這兩個詞經常被交替使用，但它們在區塊鏈生態系中代表本質上截然不同的概念。讓我們來看看加密貨幣幣與代幣在技術面與功能上的不同，全面說明它們在數位資產領域的角色。

加密貨幣幣：區塊鏈網路的原生資產

先從基礎說起。

加密貨幣幣，通常稱為「原生幣（native coins）」或簡稱「加密貨幣」，是各自區塊鏈網路的核心資產。

最簡單的例子就是 比特幣（BTC）。作為第一個（仍最具影響力）的加密貨幣，比特幣就是幣的最佳代表。

它運行在專屬打造的區塊鏈上，並作為該網路的原生貨幣存在。也就是說，比特幣存在於僅為此目的而創建的區塊鏈內部。就是這麼直觀。

加密貨幣幣的關鍵特性如下：

1. 獨立區塊鏈：幣擁有自己的區塊鏈。例如比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、萊特幣（LTC） 和 Cardano（ADA） 都是有自家鏈的幣。
2. 像貨幣的媒介：幣主要設計作為數位貨幣使用。可於本鏈網絡內部或更廣泛的數位經濟中轉移價值。
3. 價值儲存：許多幣（特別是比特幣）被視為可長期保值或增值的數位資產。
4. 挖礦或質押獎勵：大部分新幣透過挖礦（PoW系統）或質押（PoS系統）方式產生，獎勵維護區塊鏈的參與者。
5. 社群治理：某些幣系統如 Decred（DCR），會讓持幣人參與協議變更與網絡升級的表決。

雖然幣之間功能及特性相似，但運作方式會依不同區塊鏈而異。舉例來說，比特幣採用未花費交易輸出（UTXO）模型，每筆交易消耗前一交易輸出再產生新輸出。

以太坊則是帳戶制模型，直接追蹤各個位址的餘額。

代幣：建立在現有的區塊鏈上

相較於幣，代幣是在既有區塊鏈平台上被創造與運作的。

能體會差別了嗎？整條鏈僅為了幣而創建，反觀，巨大的區塊鏈網絡允許多種代幣共存。

目前最常見的代幣發行平台就是以太坊。像 USDT（最著名的穩定幣）、Dogecoin（最具影響力的迷因幣）。

自從智能合約這項革命性創新問世，數以千計的代幣都於以太坊上誕生。

有了這些自動執行合約，開發者能輕鬆打造具體功能和應用場景的自訂代幣。

代幣的主要特點包括：

1. 依賴寄主區塊鏈：代幣必須依靠其它區塊鏈運作。如 USDT、LINK、UNI 等熱門代幣都屬於以太坊上的 ERC-20 代幣。
2. 應用多樣：代幣不僅是價值轉移，可以代表各種資產或用途，包括證券型代幣、實用型代幣、治理代幣與 NFT。
3. 基於智能合約：大多數代幣依據智能合約創建與管理，規範其供應、分配與功能。
4. 創建更簡單：發行一個代幣通常比建立一條新區塊鏈容易且成本低。
5. 易於互通：基於相同標準（如 ERC-20）的代幣彼此能相容，並可與鏈上去中心化應用互動。

代幣的技術實現會依其所用標準不同而異。

例如，以太坊上的 ERC-20 定義了一套標準函式，確保代幣能夠在不同應用間流通與管理。

另外還有其他標準，例如 NFT 專用的 ERC-721，以及支援多種代幣合約的 ERC-1155。這一領域不斷演進，因此不斷有具獨特屬性的全新代幣問世。

技術深潛：幣 vs 代幣

簡而言之，幣與代幣的核心差別已大致釐清。

不過，仍有些技術細節值得揭露。

共識機制

如前所述，幣通常需要自有的共識機制來驗證交易並維護網路安全。

比特幣採 Proof of Work（PoW），需礦工解決複雜數學問題以打包區塊。以太坊的 PoS 機制，則需驗證者質押 ETH 參與區塊產生與驗證。

代幣則完全不同。它們直接繼承寄主鏈的共識演算法。簡單來說，任何代幣都不需自有共識機制，只使用主鏈現有的共識。

例如以太坊上的 ERC-20 代幣（如 USDT），都依賴以太坊現有的驗證節點處理交易。因此，當你用錢包收/發 USDT 時，交易其實是由底層以太坊區塊鏈執行，以太坊的共識機制即被用到。

交易處理

幣和代幣的交易處理流程，也是明顯區別。

幣的交易處理直接發生在其本身區塊鏈上。轉帳比特幣時，交易訊息會廣播到全網，由節點驗證，再由礦工將其打包進區塊。全程都在比特幣生態內進行。

對使用者來說，代幣交易好像也一樣，其實不然。

代幣交易有額外複雜層。

你在轉 USDT（以ERC-20為例）時，實際上是在互動 USDT 智能合約。合約更新內部狀態，改為記錄新的代幣餘額，這個狀態變化才寫入以太坊區塊鏈。

可擴展性與網路壅塞

可擴展性是代幣相對於幣明顯的優勢之一。

幣的所有交易需全網節點處理，面臨直接的擴展瓶頸。

例如，比特幣區塊容量有限，區塊時間長，因此高峰時會壅塞、手續費暴漲。

代幣則建立在主鏈上，可將多項代幣交易整合成一筆鏈上交易，具有潛在的擴展性優勢。

但也有副作用。例如以太坊，因 DeFi 熱潮與 NFT 狂潮，導致區塊鏈嚴重壅塞，手續費高昂。大量 USDT 用戶轉向 TRON 區塊鏈，就是因為 TRON 擁擠程度遠低於以太坊。

智能合約功能

雖然有些幣型鏈（例如以太坊、Cardano）原生支援智能合約，但不少早期幣（如比特幣）可編程性很有限。

比特幣的 Script 語言就是為安全而刻意限制的。

代幣本質上與智能合約緊密結合，因此可實現自動分紅、條件式轉帳等複雜邏輯與互動。

應用場景：幣與代幣的實際運用

最後，讓我們說明幣與代幣在應用上的不同。兩者的特性帶來完全不同的加密貨幣生態角色。

加密貨幣幣

想像數位形式的錢，這就是幣的典型用途。

1. 數位黃金：比特幣常被譽為「數位黃金」，主用作價值儲存、抗通膨之用，2100萬支的固定總量和去中心化特質十分吸引長線投資。
2. 全球支付：萊特幣、比特幣現金等專注快速、低成本的支付，定位成傳統支付系統的替代方案。
3. 智能合約平台：以太坊原生幣 Ether，驅動全鏈生態，是全球最大智能合約平台的「燃料」。
4. 隱私交易：如 Monero (XMR) 和 Zcash ... (ZEC) 使用先進的密碼學技術，為金融交易提供更高的隱私保護。

代幣 (Tokens)

這裡我們看到一個不同的故事。代幣不是貨幣（當然，它們可以代表數位資產，如穩定幣和迷因幣），但它們大多是工具。

1. 去中心化金融（DeFi）：代幣是 DeFi 生態系統的命脈。舉例來說：

   • Dai (DAI)：一種透過智能合約維護的去中心化穩定幣。
   • Aave (AAVE)：Aave 借貸協議的治理代幣。
   • Uniswap (UNI)：代表 Uniswap 去中心化交易所的所有權。

2. 功能型代幣（Utility Tokens）：這些代幣提供區塊鏈生態系內特定產品或服務的存取權。例如 Filecoin (FIL) 就是用來支付去中心化儲存服務的費用。

3. 證券型代幣（Security Tokens）：代表現實世界資產所有權的證券型代幣，如 tZERO，旨在將傳統證券代幣化。

4. 非同質化代幣（NFTs）：獨特的代幣，用於代表數位或實體資產的所有權，在藝術品、收藏品與遊戲產業非常熱門。

5. 治理型代幣（Governance Tokens）：持有者可參與去中心化決策。例如 Compound 的 COMP 代幣，讓使用者擁有協議變更的投票權。

模糊的界線：幣、代幣與互通性

最後，還有一點值得一提。而這可能會讓你在讀完上述內容後，感到有些混淆。但這正是加密世界的真實寫照，總是在持續發展與變化中。

隨著加密貨幣領域的發展，幣與代幣之間的區分變得越來越模糊。

1. 包裹代幣（Wrapped Tokens）：比特幣可以在以太坊區塊鏈上以 Wrapped Bitcoin (WBTC) 的形式存在，這是一種 ERC-20 代幣。這讓比特幣能與以太坊的 DeFi 生態系互動。這種創新吸引了許多用戶。

2. 跨鏈橋（Cross-Chain Bridges）：像 Polkadot 和 Cosmos 等專案正在建立可互通的網絡，使資產能在不同區塊鏈間無縫流通。部分專家認為，這類創新有潛力成為加密世界的真正命脈。

3. Layer 2 解決方案：如比特幣的閃電網路（Lightning Network）以及以太坊的樂觀卷疊（Optimistic Rollups）等擴容方案，為交易處理創造了全新模式，不再符合傳統幣與代幣的二分法。而 Layer 3 解決方案也已經在路上了。

4. 協議的代幣化（Tokenization of Protocols）：有些原本以代幣形式存在的專案，已經開始自建區塊鏈。例如幣安幣（BNB）最初為 ERC-20 代幣，現在則運行於幣安鏈之上。這正好展現了代幣如何進化成為幣的過程。