根據區塊鏈分析公司 TRM Labs 和 Chainalysis 的數據，2025 年約有 1410 億美元的穩定幣流向非法參與者，其中與制裁相關的網路——包括一種與俄羅斯行動相關、與盧布掛鉤的代幣——佔了已偵測轉帳的絕大多數。
發生了什麼事：與制裁相關的轉帳
TRM Labs reported 指出，過去一年中，與制裁相關的資金流動約佔所有已偵測到的非法加密貨幣轉帳的 86%。在穩定幣部分，約有 720 億美元被追蹤到與俄羅斯網路相關、與盧布掛鉤的代幣。
這些網路 showed 出與中國、伊朗、北韓及委內瑞拉相關實體之間的重疊關係。
穩定幣之所以能在不同受制裁體系之間充當橋樑，是因為其價格穩定，使得結算具可預測性，且波動風險極小。
另一方面，擔保與仲介市集——這類為高價值轉帳充當中間人的平台——其系統中也出現數百億美元的資金流動，幾乎全部以穩定幣進行。Chainalysis 發現，流向與人口販運及陪侍服務相關網路的資金急遽增加，而這些營運依賴穩定幣來確保付款穩定性與確定性。
詐騙、勒索軟體與竊盜通常先從 Bitcoin (BTC) 或 Ether (ETH) 開始，之後在洗錢鏈條的後段轉入穩定幣。攻擊者偏好在經過較少中介時仍能維持價值的資產。
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為何重要：放在市場規模脈絡下
1410 億美元這個數字，是在 2026 年初已成長至約 2700 億美元規模的穩定幣市場背景下出現的，根據 Stablecoin.com 的 數據 顯示。
目前由兩大發行商主導市場。Tether 的 USDT (USDT) 長期被報導其市值在 1800 億美元以上，佔整體穩定幣市值的三分之二以上。Circle 的 USD Coin (USDC) 以超過 700 億美元市值位居第二——兩者合計佔市場超過 90%。
規模較小的代幣，包括 Ethena 的 USDe (USDe)、DAI (DAI) 與 PayPal USD (PYUSD)，雖只佔很小一部分，但這個數據追蹤機構指出，它們顯示穩定幣發行方持續多元化的趨勢。
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