實體資產（RWAs）的代幣化於 2025 年迎來爆發性成長，上半年市場激增了 260%。根據 Binance Research，市場總體估值已突破 230 億美元，較年初的 86 億美元大幅成長。
亮眼的增長歸因於美國加密監管逐漸明確，促成區塊鏈金融產品的更廣泛採用。
實體資產代幣化是指將傳統金融及實體資產發行為區塊鏈上的代幣。這一創新提高了投資人接觸的可能性、資產流動性及交易機會，可於透明、不可竄改的區塊鏈賬本上流通數位資產。此產業的快速成長顯示其有潛力徹底改變傳統金融體系，將私人信貸、不動產及美國國債等資產全面數位化。
2025 年上半年，RWA 代幣市場因監管更清晰而大幅受益，特別是在美國。隨著監管機構針對加密資產及穩定幣提供明確指引，實體資產代幣化市場迎來龐大成長。Binance Research 指出，私募信貸代幣化領先，占據 58% 市場份額，其次為美國國債代幣化，佔 34%，顯示機構對穩定安全資產興趣濃厚。
整體而言，市場見證了大量代幣化資產的創建和交易，這同時也反映出區塊鏈與傳統金融深入結合的趨勢。隨著加密監管持續演進，預計該領域在未來幾年仍會有可觀增長。
代幣化資產的優勢
實體資產代幣化被視為資產管理領域的重大突破。透過將實體或金融資產轉換為數位代幣，全球投資人更容易在去中心化平台上投資、交易此類資產。這促使過去由大型機構壟斷的投資市場對小型投資人也開放了大門。
此外，代幣化實現了部分所有權，投資人可以購買高價值資產的部分持分，原本因門檻過高無法參與者亦可進入。特別如不動產、私募股權等，代幣化帶來了革命性的轉變。
代幣化資產的流動性顯著提升交易效率。區塊鏈交易無需仰賴傳統中介（如銀行或券商），既快速又安全，有效降低交易成本，打造更高效的資產市場。
監管進展推動市場成長
驅動 RWA 代幣市場成長的重要因素之一是監管環境的發展。雖然尚未針對 RWA 設立專屬框架，但加密產業整體監管的進步為投資人帶來穩定與信心。
2025 年 5 月 29 日，美國證券交易委員會（SEC）針對加密質押發布新指引，被視為邁向「更合理監管」的重要一步。Crypto Council for Innovation 質押政策負責人 Alison Mangiero 表示，新方針將帶來更明確的監管標準，整體產業將因此受惠。
此外，美國國會正審議「穩定幣創新（GENIUS）法案」，一旦通過將建立穩定幣擔保的全面規則。這些立法動作意味著從事發行穩定幣及實體資產代幣的平台，包括 RWA 代幣項目，未來將受益於更明朗的規則與監管，有助於進一步推動採用與信任。
市場需求與企業關注
促使代幣化資產需求提升的另一大動力，來自機構投資人及企業對區塊鏈和加密貨幣興趣升高。隨著愈來愈多企業看好基於區塊鏈的金融產品，採用比特幣及其他加密資產作為企業財務策略資產的公司不斷增加。
尤其是企業「怕落後」（FOMO）心態，成為推動比特幣採用的重要推手。據 BitcoinTreasuries.NET 統計，現已至少有 124 家上市公司將比特幣列為企業資產。這一趨勢反映出機構認為比特幣及區塊鏈技術，在通膨高漲與全球金融不穩之下比傳統法幣更具儲值性。
隨著加密市場成熟，企業投資人更關注長期資產配置、資金多元化與資本運作策略。這也與實體資產代幣化帶來的趨勢相符，預期未來將在機構投資組合中占據舉足輕重的地位。
專家亦認為 RWA 市場的崛起部分受到比特幣及其他加密貨幣表現帶動。2025 年比特幣價格於高檔盤整，許多投資人選擇代幣化資產作為更抗通膨的避險選擇，這進一步提升了流動性並帶來市場成長動能。
比特幣納入企業資產負債表，為代幣化生態系提供了更多正當性。企業愈來愈視比特幣為策略性資產，將投資擴及區塊鏈協議與 RWA 代幣化，帶動整體區塊鏈生態和 RWA 市場發展。
挑戰與前景
儘管 RWA 代幣市場快速發展，仍面臨若干挑戰。許多司法管轄區尚缺乏明確監管，代幣化資產如何符合法規要求亦為一大障礙。此外，如何設計能有效處理多元資產的系統與標準，亦是業界重大課題。
儘管如此，市場持續成長顯示代幣化將有望深刻改變金融版圖。當更多實體資產（如私人債權、不動產等）在區塊鏈上數位化，代幣化有機會為投資人帶來更加開放、高效、安全的全球金融市場。
2025 年 RWA 代幣化市場，在機構投資熱烈參與、監管透明度提升和去中心化金融產品需求增長下，取得重大突破。隨著市場規模擴大，未來幾年將決定區塊鏈技術如何進一步顛覆、民主化傳統金融體系。
代幣化資產為金融市場帶來更高流動性、可及性及透明度。在監管明朗、機構採納情勢下，RWA 代幣化有望重塑全球資產擁有與交易的新格局。