戰略董事長Michael Saylor證實，公司已在1月15日截止日期前與MSCI進行討論，該決策可能令全球最大的企業**比特幣持有者從主要股票指數中被剔除。指數提供者正在考慮，主要積累加密貨幣的公司是否類似於投資基金，而此類基金目前不能被納入指數；根據摩根大通預估，這一舉措可能會引發戰略公司股票的88億美元資金流出**。
事件經過：指數提供者審查比特幣積累模式
MSCI宣布將於1月15日前決定是否將以購買加密貨幣為核心商業模式的公司排除在外，並指出這些企業與現行無法納入指數的投資基金結構非常相似，令人關注。
戰略公司通過發行股票與舉債的方式持有比特幣，目前在MSCI美國與MSCI全球指數中仍保有倉位。這些基準涵蓋的指數吸引ETF等被動投資進駐，帶動股票需求與估值上升。
戰略公司的股價今年下跌37%，遠超比特幣0.6%的年跌幅，顯示市場對其賣股舉債增持加密貨幣作法存有疑慮。
Saylor在杜拜參加幣安活動時向路透社表示，公司正與MSCI「參與相關流程」，但他對摩根大通的流出預測提出質疑。他認為即使真的從指數中除名，「也不會有任何影響」。
戰略公司於週一修正全年財測，預計虧損可高達55億美元，低於一個月前預期的240億美元獲利。此修正出於比特幣11月出現自2021年中以來最大的單月下跌。Saylor坦承波動性不可避免，表示「股票必然波動，因為公司本質上依賴放大版比特幣」。他補充道，若比特幣下跌30%到40%，公司股價跌幅將更大，「因為股票本來就會跟著更大幅下跌」。
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重要意義：公司金庫模式遭監管壓力
MSCI這項審查威脅到一種在公開市場發展出的企業金庫模式，戰略公司藉由此做法啟發其他上市企業，以囤積數位資產方式讓投資人間接接觸加密貨幣。摩根大通分析師在近期報告警告說，一旦被除名，公司日後融資成本與籌資能力都會遭到質疑。
其他指數提供者可能跟進MSCI，進一步加劇財務衝擊。
根據Saylor說法，戰略公司槓桿比為1.11倍，即使比特幣價格下跌95%依然具備承受力。然而，MSCI擬議的新準則將排除持有數位資產超過總資產一半的公司。
最近的比特幣下挫或將迫使類似公司進行資產清算，形成額外下跌壓力。周三盤前，戰略公司股價上漲2.1%，反映整體市場情緒略有回暖。