主要穩定幣發行商 Tether 攜手資產管理公司 KraneShares 及受監管平台 Bitfinex Securities，推動機構採用代幣化金融商品，目標於本世紀末達到數兆美元市場規模。
穩定幣巨頭 Tether 宣布與資產管理商 KraneShares 及代幣化證券平台 Bitfinex Securities 達成策略合作，這是主要金融企業將傳統投資商品帶進區塊鏈的最新行動。
該合作於周四揭曉，三家公司將共同爭取未來被業界預估至 2030 年可高達數兆美元的代幣化證券市場。
這項合作結合了 Tether 的資產代幣化部門 Hadron by Tether 的技術，KraneShares 的 ETF 經驗，以及 Bitfinex Securities 的受監管交易基礎設施。三方合作旨在創造傳統金融商品的代幣化版本，並建立可於受監管數位資產平台流通的系統。
結合基礎建設、專業與通路
Hadron by Tether 將作為此次合作的技術骨幹，為安全且可擴展的代幣化資產市場提供基礎設施。該部門專注於創建真實世界資產在區塊鏈上的數位化表示，並實現區塊鏈帶來的可程式設計性、可組合性及透明化優勢。
Bitfinex Securities 透過其於 薩爾瓦多國家數位資產委員會 （CNAD）認證的平台，提供關鍵的合規能力。該平台提供次級交易流動性，為投資人能夠有信心交易代幣化證券創造可靠市場。Bitfinex Securities 更是 首個獲得薩爾瓦多數位資產服務供應商牌照的國際平台，此法規於 2023 年 1 月生效，具劃時代意義。
KraneShares，以管理 美國上市最大中國主題 ETF 聞名，將提供其豐富的 ETF 專業與全球發行通路。該資產管理公司在中國、氣候與另類資產的創新投資策略上擁有領導地位。此次合作，KraneShares 提供關鍵的基金架構、投資人需求與推動代幣化產品進軍全球市場的營運知識。
市場迎來爆炸性成長
此合作正值金融機構積極探索如何將股票、債券、ETF 等實體資產帶上區塊鏈。根據合作公告，全球代幣化證券市場預計將從 2025 年約 300 億美元成長至 2030 年接近 10 兆美元，反映出機構加速採用區塊鏈資本形成。
這些預估雖然樂觀，但與整體產業趨勢一致。麥肯錫的分析指出，依據不同情境，2030 年代幣化市場規模可能達 2 兆至 4 兆美元。其他預測甚至更高，視乎採用速度與納入資產範疇，預估高達 16 兆至 30 兆美元。
Tether Hadron 執行長 Gabor Gurbacs 在合作聲明中表示：「全球金融資產超過 700 兆美元，預期到 2030 年有 10 兆美元以上資產將被代幣化。我們正在打造可連結這些市場、提高效率及可及性的基礎設施。」
代幣化的吸引力
代幣化證券具備顛覆金融商品發行、交易與結算模式的潛力。傳統證券市場涉及多重中介、結算延遲、交易時段受限。代幣化則可實現近乎即時結算、全天候交易、降低營運成本、並藉由碎片化擁有權提升投資門檻。
對投資者而言，代幣化意味可用數位錢包購買基金敞口，幾分鐘內完成結算。對發行商來說，區塊鏈證券可簡化合規流程、透過智能合約自動分派股息，並打破地理局限，觸及全球投資人。
Bitfinex Securities 營運主管 Jesse Knutson 表示：「健全的次級市場是實現代幣化資產最大潛力的關鍵。當投資人能自信交易、監管機關有明確規範時，新的資本類型將成為可能。此次與 KraneShares 的合作代表了一個令人振奮的方向，機構資本隨著認識到效率、可擴展性和創新價值，正逐漸轉向代幣化資產。」
KraneShares 的大膽代幣化願景
合作聲明透露 KraneShares 對代幣化 adoption 採取異常積極的時程。KraneShares 執行長 Jonathan Krane 指出，該公司相信「未來三到四年內業務將百分百代幣化」，並稱這是通往未來的重要一步。
這種承諾來自於管理 規模性基金如 KraneShares CSI 中國網路 ETF (KWEB) 的資產管理人，顯示傳統金融機構越來越相信代幣化不僅是試驗性技術，更是資本市場基礎設施的根本升級。
薩爾瓦多的前瞻監管實驗
此合作亦建立於 薩爾瓦多對數位資產的前瞻立法政策。該國於 2021 年 9 月成為全球第一個將比特幣列為法定貨幣的國家後，持續發展完善的數位資產監管框架。
2023 年 1 月生效的數位資產發行法 明確界定了代幣化證券監管結構，並指派 CNAD 擔任監管機構。這一法規已吸引 Tether、Bitfinex、Binance 等主流加密平台在當地設點，將薩爾瓦多塑造成拉丁美洲新興數位資產服務樞紐。
機構參與的產業浪潮
Tether-KraneShares-Bitfinex 的合作只是機構熱衷代幣化資產的縮影。貝萊德 BUIDL 基金 已累積超過 25 億美元資產，成為全球最大代幣化國債基金。富蘭克林坦伯頓的上鏈美國政府貨幣基金 持續於多條公鏈及多個司法區擴展。
其他金融巨頭如瑞銀、摩根大通、富達等，亦積極測試區塊鏈基礎設施以應用於債券、私人信貸及股票基金領域。貝萊德執行長 Larry Fink 表示代幣化是 「市場的下一代革命」，並預言「每一支股票、每一張債券」終將代幣化。
挑戰依舊
雖然前景樂觀，代幣化資產全面普及仍面臨諸多挑戰。各國監管明確度高低不一，有些國家積極擁抱新技術，另有些則 存在嚴格監管。不同區塊鏈間的技術互通性仍需突破。許多金融機構處於觀望，觀察早期用戶如何面對合規和營運難題。
尤其在高監管行業，現有金融基礎建設現代化任重道遠。傳統證券市場歷經數十年逐步發展，體制與流程根深蒂固。將其轉化為區塊鏈替代方案，不只是技術革新，更涉及市場架構、託管和監管模式的根本性改變。 oversight.
最終想法
Hadron by Tether、KraneShares 和 Bitfinex Securities 之間的合作，將專注於評估機構需求、驗證代幣化產品結構，以及推動現實世界資產整合進區塊鏈系統。這項合作將以薩爾瓦多的數位資產監管框架為基礎，開發有潛力全球擴展的產品。
Tether 執行長暨 Bitfinex Securities 技術長 Paolo Ardoino 表示：「這次合作展現了 Tether 和 Bitfinex Securities 支持資本市場持續進化的承諾。與 KraneShares 的合作，使我們能夠把傳統投資產品連結到新一代金融基礎設施。」
隨著代幣化從實驗性試點轉向規模化的商業應用，這類技術提供者、受監管平台以及傳統資產管理公司之間的合作，可能成為連結傳統金融與區塊鏈系統的關鍵橋梁。
到 2030 年市場是否能達到雄心勃勃的數兆美元規模預期，還有賴於監管持續發展、機構採用程度，以及初期代幣化產品營運成果的驗證。